企业现金管理要构建“区块链信任”

孙建波

任何一家公司，都要做好财务规划，至少包括两个方面：一是与未来业务规划相匹配的财务规划，二是与日常经营相关的现金规划。这两个规划做好了，就能最大化地提高公司的财务收益。

2018年注定是一个不平凡的年份。这一年开局，蓝筹股就轮番下跌，白马逐个倒下。也是这一年，猪周期进入“全面亏损”阶段。再回望过去3年的大众创业、万众创新：中关村的创业咖啡不见踪影，街头的小黄车、小蓝车安安静静，不再躁动;而小米IPO了，雷军冲刺新首富。笔者的创业项目也在如火如荼地开展。

不久前，中泰证券邀请笔者到征和控股企恒盈产品的发布会现场，给客户讲经济形势、讲企业如何做好现金管理。

笔者不知道他们为什么会找我。对企业的资产负债表及现金管理，笔者在圈内是出了名的说真话。曾有一家公司拿着非常靓丽的利润表找融资，还特意找了一圈人。结果，不看好的人，把负面情绪传染给原本看好的人。最终，必然是一毛钱也融不到。找融资，不能怕麻烦，要一个一个谈。

被笔者的大实话戳中要害的企业，都有个共同特征，那就是财务粉饰（不算造假）。

例如，有一家企业，营业额不到4000万元，净利润1000万元。再看看资产负债表：应收账款2000万元，预付款1000万元，存货也接近1000万元。所以，这家公司的利润真实吗？

还有一家企业，投资人给了3000万元，1年过去了，3000万元现金仍趴在账上。问其原因，给出的答案竟然是：不知道项目什么时候用钱，怕存定期耽误了用钱。

那你为什么不买理财？为什么不做逆回购？答案竟然是：我不懂啊。

这难道不是用投资人的钱开玩笑吗？创业者，对待投资人的钱，一定要非常珍惜：一方面要详细论证投资规划;另一方面，也要做好理财，最大化地提高理财收益，哪怕是一点点的收益也不要放过。更何况，3000万元已经不是小钱，做好了理财，一年赚60万元收益不成问题，至少能解决几个职员的工资。

任何一家公司，都要做好财务规划，至少包括两个方面：一是与未来业务规划相匹配的财务规划;二是与日常经营相关的现金规划。这两个规划做好了，就能最大化地提高公司的财务收益。

那么问题来了：企业如何才能做好财务规划？对于一般小型企业来说，专门雇一个投资主管无疑是浪费。这时，就需要一个专业的财务顾问出谋划策。很简单，财务顾问经常接触各类问题，只要了解公司的计划，就能根据用钱计划，设计最合适的理财方案。

可是，如果企业自己也不明白用钱的计划，该怎么办？难道每天都逆回购吗？或者都做成活期理财？当然不行。这时，如果购买长期的高收益理财，其间想赎回时，和管理人预约一下就能赎回，这不就解决了期限不确定的问题了吗？

这就是笔者经常提到的预约式现金管理，既能够赚长期的高利率，也能够享受随时使用现金的便利性。这是一种私人定制的高端服务，是现在私募做固定收益的杀手锏。银行做不到，但私募公司能做到。那么，这样的“高端定制”理财，实现的核心是什么呢？笔者认为需要3点：

第一，需要持有人和管理人之间有良好的“预约和响应机制”。这就要求管理人有良好的服务水平，也需要管理人在流动性的管理上具备较高水平。

第二，管理人还要有一批核心客户圈，能研究清楚客户的资金使用规律。在不牺牲产品配置收益的前提下，管理人需要研究核心客戶群的资金使用特征，从而通过大数据精准研究客户的大概率预约赎回频次。

第三，需要管理人有一定的信用能力。当正常机制无法实现客户的临时预约赎回时，管理人要能够为客户安排临时的流动性，为客户提供信用，帮助客户度过临时的资金紧张期。

以上3点，缺一不可。

都说金融也要抓住区块链，什么是区块链？不就是一个闭环的圈子里，每个节点之间的“信任机制”和“价值流动”吗？“高端定制”理财通过“预约式”的现金管理服务，正是打造了一个基于“区块链信任”的企业现金管理社区。这是未来的企业都需要的。

说到底，区块链虽然是分布式的，但绝非没有中心，这个中心，就是机制的提供者和维护者。

资管新规之下，要想取得高收益，企业之间也要相互抱团取暖。这个抱团，要抱住一个核心。这个核心成员，其实就是管理人：一定要吃透资管新规，规范运营，通过深入研究客户的现金使用规律，为核心客户企业提供“预约式”的定制化高端理财服务。