会计盈余对GDP的预测价值：文献综述

张志远

【摘要】现有关于会计盈余有用性的研究把重点放在微观层面上，鲜有宏观层面的探讨。因此，本文针对会计盈余与经济增长之间的关系，概括了目前关于会计盈余对未来GDP增长的宏观预测作用的主要观点，以期为深入分析会计信息在宏观经济中的有用性提供参考。

【关键词】会计盈余；GDP；宏观预测作用

1 会计信息具有宏观经济价值

自从Ball and Brown（1968）开创了会计资本市场实证研究的先河以来，会计信息的有用性就成为了研究热点。虽然会计信息来自于微观主体，但其经过提炼后可以帮助政府做好宏观经济决策（王化成等，2012），这表明会计信息具有宏观经济价值。遗憾的是目前该领域的研究文献甚少。姜国华和饶品贵（2011）认为可以把会计与财务研究放到宏观经济环境的大背景中，这也为会计信息宏观经济价值的研究提供了理论支持。

2 会计盈余与经济增长

2.1会计盈余与GDP

中国资本市场的盈余数字具有很强的信息含量（陈晓等，1999），在预期信息的确认中扮演着经济角色，因此会计盈余在宏观经济预测方面具有有用性。会计盈余是GDP的重要组成部分，且很可能与GDP的其他组成部分相关（Konchitchki and Patatou—kas，2014a）。这说明会计盈余与GDP本身就存在着密切联系。因此，多数学者考察汇总会计盈余与未来GDP增长之间的联系。Konchitchki and Patatoukas（2014a）发现汇总会计盈余具有对未来GDP增长的预测价值，并且随着预测期延长，预测作用逐渐下降。随后，罗宏等（2016）证实了我国上市公司的汇总会计盈余增长同样能够预测未来GDP增长，而且强制性制度变迁和良好的法律环境改善了这种预测作用，强政府干预的存在会削弱这种预测价值，但宏观分析师在做出宏观经济预测时未能有效利用汇总会计盈余信息（方军雄等，2015）。

2.2会计盈余指标与GDP

靳庆鲁等（2008）控制了经济政策因素后，发现经济增长并没有和公司业绩相背离，这说明宏观经济与企业业绩之问存在着一定关系。但企业业绩不仅反映在会计盈余这一指标上，其他指标是否也能预测未来GDP增长，这也成为了研究焦点。Konchitchkiand Patatoukas（2014b）发现汇总层面的净经营资产周转率和经营利润率对未来GDP增长具有显著预测作用。孙霄狲等（2007）得到了总体层面净资产收益率和总资产报酬率与经济增长存在较高正相关关系的结论。同样，针对在中国宏观经济持续繁荣的背景下上市公司经营绩效表现出的萎靡状态，李远鹏（2009）在控制IP0效应后，发现上市公司的投资效率指标和增长性都和宏观经济周期之问表现出较强的正相关性。

3 结论

现有关于会计盈余对GDP预测价值的研究相对较少，本文回顾和梳理了该领域的现有成果。但当前的研究也存在一些不足，比如大多数文献均采用始终被质疑的GDP和不具有全面代表性的会计盈余来分析会计信息对经济增长的预测作用，体现出了指标选择的局限性。未来的研究应着眼于此，探究不同会计‘信息对于宏观经济的有用性。

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