如何做好上市公司大股东资金占用问题管控

王斌

摘 要：在过去的二十多年里，我国的A股市场经历了从弱小到强大，从最初的几十只股票发展到现今沪深两市总计近3000只股票，资产总值几十万亿，并形成了沪深A股、创业板、新三板、B股等的多层次、多体系的股票市场结构，股票市场已经成为了我国资本市场中重要的组成部分。在我国股票市场快速发展的同时，大股东资金占用问题一直困扰着A股市场的健康发展。在A股市场中，各股票的股权都相对集中大股东凭借较高的持股占比牢牢掌握着A股上市公司的经营权和主导权，大股东资金占用问题就是A股市场发展中无法规避的一个重要的问题。本文结合A股市场中大股东资金占用问题的现状对大股东资金占用问题的原因进行分析并对如何做好A股市场中大股东资金占用问题的解决与管控进行分析阐述。

关键词：A股市场；大股东资金占用；问题；管理措施

A股市场中大股东资金占用问题一直存在且近些年来这一问题较为突出。从理论上看，A股市场中大股东资金占用问题较为普遍且这一问题逐渐成为了被控制公司向控股股东进行利益输送的重要手段这一，A股市场中大股东资金占用问题长期来看将会对被控制公司产生较为不利的影响。A股市场中大股东资金占用问题过去一直存在且在未来一段时间在A股市场中也将长期存在，应当积极做好A股市场中大股东资金占用问题的研究以便结合A股市场中大股东资金占用所产生的原因采取针对性的解决措施解决好、处理好大股东资金占用问题，扫清A股市场发展所存在的一些顽疾，为我国A股市场的发展注入新的活力。

一、A股市场中大股东资金占用问题的现状及成因

A股市场中大股东资金占用问题长期存在且对A股市场的长远发展产生了较为不利的影响。A股市场中大股东资金占用问题主要是由于A股市场上市公司的股权结构较为集中，大股东依靠其所持有的绝对控制数牢牢把握着上市公司的经营权和管理权，A股市场中的大股东所形成的控制股东凭借其对上市公司的控制权益以各种形式来对上市公司的实际资金进行占用从而损害上市公司的权益。A股市场中大股东资金占用根据其特点可以分为经营性资金占用和非经营性资金占用。其中非经营性的资金占用属于偶尔性的资金占用。而经营性资金占用则属于长期的资金占用，经营性的资金占用可能是上市公司经营所需或者是一些不正常的资金占用。结合A股市场中大股东资金占用的特点可以将大股东对A股上市公司的资金占用分为以下几种主要的形式：

（1）A股市场中大股东通过非经营性交易直接、长期的占用A股上市公司的资金。这一形式的资金占用主要表现为在非经营性交易的背景下利用关联交易占款，代其承担费用或是偿还大股东所欠债务，提供委托贷款或是为其开具无真实交易背景的商业承兑汇票等。其具体表现在上市公司资产负债表的其他应收款项下，实现了A股上市公司大股东对于上市公司资金的占用。

（2）A股上市公司大股东通过关联交易转移并占用A股上市的资金，实现对于A股上市公司资金的长期占用，这一形式的资金占用多采用的是经营性占款的方式，主要体现在资产负债表的应收账款与预付账款项目下。而关联交易如发生在A股上市公司大股东的销售和采购环节中将会产生数额巨大的应收账款和预付账款，而这些数额巨大的应收和预付账款将会对A股上市公司的正常运营产生较为严重的影响，严重威胁A股上市的安全。

（3）A股上市公司大股东在资金占用的过程中，利用A股上市公司进行借款担保利用不正常的担保交易使用A股上市公司的资金为A股上市公司大股东的控股子公司进行资金担保，从而造成A股上市公司资金的不正常占用并增加了A股上市公司的资金风险，这一行为的存在不利于A股上市公司的健康、长远发展。

造成A股上市公司大股东资金占用的原因是多方面的归结起来主要有：

（1）A股上市公司大股东股权一家独大。（2）关联交易严重。（3）A股上市公司内部缺乏有效的制约机制。（4）A股上市公司大股东资金违规占用的成本较低，无法对A股上市公司大股东资金占用形成有效的监管和控制。因此，在解决A股上市公司大股东资金占用问题时应当从更深层面入手来解决好A股上市公司大股东资金占用问题。A股上市公司大股东与其他关联方相互协作来对A股上市公司的资金进行占用这一操作模式长期存在且在A股各上市公司的资金占用中都占有较大的比重。通过对近些年来A股上市公司大股东资金占用情况进行统计分析后发现A股上市公司大股东与关联方进行资金占用的情况有增无减且日趋严重。A股上市公司大股东与关联方协作对A股上市公司的资金进行占用的资金金额持续扩大，且主要发生在A股上市公司的应收账款和其他应收账款这两大会计科目下，A股上市公司大股东的大额资金长期占用对A股上市公司的经营业绩和长远发展会产生极为不好的影响。通过对统计的数据分析后发现A股上市公司大股东与其他关联方通过经营性方式所占用的A股上市公司资金呈现出略微上升的态势，造成这一趋势的原因是A股上市公司大股东加大与关联方的合作采用代销产品等的经营性关系加大了对于A股上市公司资金的占用。A股上市公司大股东对于资金的占用情况越来越多且占用的形式更加隐秘，在A股上市公司大股东资金占用的方式上除了应付账款外，预付账款也是A股上市公司大股东资金占用的重要会计科目之一。而A股上市公司大股东资金占用时通过采用“预付账款”会计科目将比“应收账款”和“其他应收款”会计科目更加隐秘。由于证监会对于资金监管的不断加强，一些A股上市公司大股东为了逃避监管部门对于资金占用的监管，对于A股上市公司大股东资金占用采取了将“其他应收账款”或是“应收账款”会计科目下的款项部分或是全部归还，并将A股上市公司大股东资金占用全部转移到“预付账款”会计科目下，通过A股上市公司大股东与上市公司有关联的关联方相互协作将A股上市公司大股东资金占用以“预付账款”这一更加隐秘的方式来加以实现。

二、做好A股上市公司大股东资金占用的控制

针对A股上市公司大股东资金占用日益严重这一问题，应当结合A股上市公司大股东资金占用的特点采用针对性的措施来对其加以控制，以避免A股上市公司大股东资金占用对A股上市公司带来更为严重的消极影响。在应对A股上市公司大股东资金占用问题上，首先可以通过完善A股上市公司的信批制度，加强对于A股上市公司的资金监管。完善的A股上市公司信批制度将要求A股上市公司对与公司业务相关的信息及公司财务状况的信息进行完全的披露，面对完善的信批制度将在一定程度上对A股上市公司大股东资金占用行为进行一定的遏制。此外，对于A股上市公司大股东与A股上市公司产生关联交易行为时要求审计师对相关的关联交易行为进行相应的审计，用以确保关联交易行为的合理性和合法性。造成A股上市公司大股东资金占用问题的一个重要的原因是大股东对上市公司经营权的把控，因此，为遏制A股上市公司大股东资金占用行为。应当积极建立完善并发挥独立董事的作用，独立董事作为中小股东的代言人其主要作用是加强对于A股上市公司的监管用以保障A股上市公司中、小股东的合法权益。独立董事如能发挥其应用的作用将会对A股上市公司大股东资金占用行为产生极强的遏制作用，通过抵制A股上市公司大股东资金占用行为用以保障A股上市公司中小股东的合法权益。除此之外，还需要积极加强对于A股上市公司大股东资金占用行为的监管，通过加强对于A股上市公司大股东的监管有效遏制A股上市公司大股东资金占用这一侵占A股上市公司利益的行为将有助于保障A股上市公司的利益。证监会的相关部门作为对A股上市公司大股东资金占用监管的主体，应当进一步加强和完善对于A股上市公司大股东资金占用行为的监管，并注意做好立法和相关法律法规的制定，从法律层面上对证券监管部门管控A股上市公司大股东资金占用行为的权利进行规定，保障企业的经济利益。A股上市公司大股东一股独大致使股东大会制度无法完全体现中小股东的权益，因此应当积极加强A股上市公司股东大会投票制度的完善，对于特定的事项表决时需要强制启动类别股东大会制度增加中小股东的“话语权”，进而在一定程度上控制A股上市公司大股东资金占用行为的发生。

三、结语

A股上市公司大股東资金占用行为将会对A股上市公司的发展产生不良的影响。本文在分析A股上市公司大股东资金占用行为产生原因的基础上对如何做好A股上市公司大股东资金占用行为的管控进行了分析介绍。

参考文献：

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[2]高阳.大股东资金占用内部控制分析--以天津磁卡为例.江苏商论，2015（27）：140-141.