当前浙江经济五大发展趋势

□吕淼

浙江迎来改革开放40年最佳机遇期，工业企业基本完成均衡重建，新旧动能加速转换，五大重要趋势渐次展开

2018年以来，浙江多项指标增速超过预期，整体呈现出“生产好转、消费稳定、投资转型”的特征。全球经济风云突变，国内政策靴子落地。忧盛危明，浙江迎来改革开放40年最佳机遇期，工业企业基本完成均衡重建，新旧动能加速转换，五大重要趋势渐次展开。

趋势一：美国贸易政策对浙江企业的影响将更加剧烈

2017年开始，全球贸易发展形势好于往年。浙江出口、工业增加值等相关数据大幅提升，2018年1-2月出口增长33.6%，工业增加值、出口交货值分别同比增长9.8%和11.7%。然而，WTO在去年9月曾预测2018年全球货物贸易量增速的区间为1.4%-4.4%，比2017年的预测区间更大一些，反映了全球经济与贸易增长中的不确定性。

3月23日，美国总统特朗普在白宫正式签署了对华贸易备忘录。如果说此前的钢铁和铝的关税只是此次贸易战的前菜，那特朗普签署的备忘录则可以看作是贸易战正式的开始。因此，一方面是对于出口增长不能盲目乐观，全年出口很可能出现前高后低的情况。中长期的贸易保护主义，很可能将中美贸易关系拖入危机的泥潭。另一方面也要看到其中的契机。金德尔伯格在《世界经济霸权》中，探讨了国家的生命周期，以及经济霸权更迭的规律。他指出，要将一个享有经济霸权的国家拉下马，一个方法就是打破它的垄断地位，通过直接同客户进行交易绕开它控制的进出口贸易，效仿它的成功之道，挖走它的熟练工人和企业家等。当前中国正在推进“一带一路”建设、人民币国际化战略，试图重建世界秩序，迫切需要密切留意这中间的每一环节。

此外，省内工业增长并不坚实。如果出口增速降低，制造业增长就将受到较大影响。据统计分析，浙江主要出口产品中的机电产品、高新技术产品、纺织服装等占比约为1/2，加上原材料价格上涨、人民币单边升值等因素，制造业企业短期内将面临较大的增长危机。

趋势二：浙江已经处于固定资产投资转型通道

2018年1-2月，固定资产投资同比增长4.1%，较2017年全年下滑4.5个百分点，比上年同期下降5.5个百分点。2018年全年仍面临房地产调控、投资结构失衡以及信贷趋紧等问题，这或是2018年投资的重大风险。随着中国经济进入高质量发展阶段，固定资产投资作为反周期操作的工具性作用正在降低。实际上，虽然浙江2017年投资有较明显的回落，GDP增长速度却略好于上年同期值，浙江经济正在努力摆脱投资依赖。

长期来，浙江投资囿于四大困境，依靠投资增长是难以维系的。一是投资规模持续膨胀。2010-2016年，固定资产投资年均增长27.0%，是GDP的2.2倍，2016年，浙江固定资产投资相当于GDP的63.6%，在持续多年投资规模走高的情况下，固定资产投资增长见顶显然已为期不远。2017年，投资相当于GDP比重降至60.1%，是一个较好征兆。二是投资效率持续走低。2010年，浙江投资效果系数为37.9%，而2016年投资效果系数仅12.2%，相当于1元钱固定资产投资仅产出0.12元GDP，属较低水平，而这一状况已经持续四五年之久。2017年投资效果系数虽上升至17.0%，但仍明显偏低。三是投资结构不合理。2017年民间投资占比为58.3%，比上年同期提高2.4个百分点，而美国民间投资占比长期保持在80%左右。房地产投资占比约为10.1%，虽已降低，但仍偏高。四是投资率长期居高不下。全球主要经济体绝大多数投资率低于30%。2015年，包括中国在内的全球37个主要经济体投资率算术平均为22.4%，投资率最高是中国，为43%，同年浙江为38.8%，浙江投资率处于偏高状态。

表1 美国历史上的贸易战

表2 中美贸易前十大产品

从2017年及2018年1-2月的数据来看，浙江固定资产投资或已处于转型通道，这一过程既需要局部着力，稳步推进，更需要向整体协调并重转型。一则，固定资产投资增速出现低于GDP增速的势头。从目前数据来看，一季度固定资产投资增速或缓于GDP增速。在2017固定资产投资增长回落情况下，全年经济增长回升0.3个百分点，表明投资依赖已得到比较合理的弱化。这虽有出口增长较好因素的支撑，但也体现了经济转型的一个成果。二则，民间投资增长或已筑底趋升，2017年浙江民间投资增长同比增长13.3%，比全国高7.3个百分点，体现了“春江水暖鸭先知”。三则，企业技术进步较快推进。全省工业技改、制造业投资保持正增长，医药、电气机械、通用设备和电力热力等行业销售情况较好，直接反映了技术进步的加快。

趋势三：浙江或率先于全国进入消费景气时期

2017年，浙江消费品零售总额增长10.6%，快于同期出口和投资增速；居民收入实际增长6.9%，较上年提升0.5个百分点，不出意外2018年一季度全省消费和居民收入增长或快于上年全年和上年同期。卓勇良研究员在《消费景气时期的来临及其难点》一文中，对于消费景气时期的具体表述是居民收入增长快于GDP增长，消费增长对GDP增长具有主要贡献份额，经济增长形成消费主导的格局。基于浙江居民收入增长较快和劳动生产率提高这两大情况，浙江或率全国之先进入消费景气时期。

收入增长相对较快支撑消费有序增长。2013-2017年，浙江居民人均收入实际年均增长7.1%，占人均GDP的比重从43.3%提升至45.7%，提高了2.4个百分点。居民收入增长回升主要是两个因素积极作用的结果，一是工资性收入增长仍相对较快，据《2017年浙江农民工监测调查报告》显示，2017年农民工总量比上年增长2.4%，全年非农收入增长8.2%；二是收入来源渠道不断拓宽，随着改革红利的释放、创业创新的带动以及社会保障制度的完善，居民经营性收入、财产性收入、转移性收入等均保持良好增长。

劳动生产率提高支撑消费可持续增长。2013-2017年，浙江劳动生产率年均增长7.3%，比居民人均收入年均实际增长快0.2个百分点。当国民经济分配开始向劳动倾斜的时候，企业面对着难以遏止的劳动成本的大幅提高，惟一选择是加快技术进步以提高劳动生产率。而当劳动生产率终于开始快于人均收入增长时，就意味着企业终于能够通过提高劳动生产率，抵御劳动成本的相对加快，并表明居民收入增长的相对加快是可持续的。

趋势四：新技术革命叠加创业基因正在改写浙江经济版图

改革开放前20年，有两种模式被广泛关注和普遍复制。一种是上世纪80年代形成的“温州模式”，另一种就是上世纪90年代形成的“苏南模式”。这两种模式都创造了脍炙人口的财富增长奇迹，但时至今日，我们发现这两种模式都变成了对GDP的盲目崇拜，割裂了手段和目的的关系。同时，两种源于“穷”的制度突破，带着若干无可奈何的勉强，都遇见了诸多发展瓶颈，如产业层次长期较低、产业资本难以转换成金融资本等。

正如托夫勒在《第三次浪潮》中预见，“非群体化传播工具将削弱强大的群体化传播工具，并深刻改变人们赖以行动与处世的信息结构”。起步于杭州、并在浙江蓬勃发展的“互联网+”革命，为民营经济的转型发展打开巨大空间，它有效改变着传统的商业规则、治理体系以及人与人之间的联系。对以民间经济为主体的浙江经济而言，这一次的创新创业不仅会造成对于传统企业的冲突和压力，也带来了更多的新生和转机。

杭州的崛起始于阿里巴巴引爆的信息革命，并成功的嫁接了浙商“小商品、大市场”的商业基因。统计数据显示，浙江市场主体2017年多达593.4万家，大致是每10个人至少有1个市场主体。一大批民间企业家抓住了双创机遇，然后积极踩在发达经济体肩膀上加快发展提升。浙江民营经济增加值占GDP的比重为65%，民间投资占全部投资的比重为58.3%，在中国民营企业500强中，浙江占比近1/4。在刚刚出炉的《2017胡润大中华区独角兽指数》中，杭州以13家独角兽企业位列全国第三，总估值反超上海的28家独角兽企业。在这个“暖风熏得游人醉”的二线城市，不仅诞生了阿里巴巴、华三通信、海康威视、聚光科技等龙头企业，还培育了曹操专车、钉钉、数梦工场等一批准独角兽企业。区块链、人工智能、量子技术、虚拟现实等一批数字经济相关热词成为浙江未来产业发展的指向标，1-2月新产品产值贡献率达34.3%，新能源汽车、智能电视、光纤、稀土磁性材料产量增长较为明显。

趋势五：2018年经济运行将延续“浅V回升”趋势

若将最近40年划为四个阶段，那么2004年、2013年、2016年或可作为分水岭。2004年之前，浙江经济增速在全国的位次一骑绝尘，年均增长13.5%，高居31个省（市、区）首位。2004年到2013年，在中央宏观调控以及自身要素约束的影响下，浙江企业投资去实体化、去本地化倾向明显，经济增长在全国的位次持续下滑，到2013年跌至全国倒数第三，仅好于北京和上海。浙江的蜕变起于2014年，增速的位次开始逐步抬升，2014年是第24位，2016年是第21位，提升了3个位次；从质上看，这里诞生了全球最大的零售交易平台，迎来了继上世纪80年代以来最大的一场创业潮，首推了以“最多跑一次”改革为核心的政府服务变革。十载弹指一挥，浙江经济于2016年年底筑底、2017年年初正式开启新的供需均衡，全年经济平稳向好，增速位居全国第10位。2018年1-2月份数据的表现比较不错，出口、工业增加值等相关数据出乎预期，基本符合“浅V回升”这一状况。

从当前经济运行状况来看，浙江经济运行稳中向好，结构改善和动力切换也取得较大成效，主要支撑有四个：一是工业企业基本完成均衡重建，工业企业补库存仍在继续；二是特色新经济、新业态继续发力，夯实浙江经济发展韧性；三是居民收入和消费增长较预期有所好转，形成经济增长的微观坚实支撑；四是全球经济预期向好，年初出口增长较快。虽然，2018年很长的一段时间里，我们仍需厘清微观和宏观的背离、短期和长期的相左、投资转型中的“痛中通”、中美贸易战的负面影响等问题，但近年浙江的转型升级已经见到了曙光，市场新生力量不断增加，新产业新产品较快增长，近几个月工业用电量、货物运输量、新开工项目量等先行指标增长较快，特别是一批重大项目落地投产，对保持经济平稳运行具有较好支撑。短期来看，2018年浙江经济虽面临较多风险和不确定因素，但整体有望维持7.5%以上的中高速增长。