宇宙总龙魂首次示弱

尹星

创业板关前犹豫

主持人：本周为让艾古欢度清明节，股坛怪杰暂停一周，请上小泛，你现在化身创业板脑残粉儿了，近期一直放话，只看创业板，其他无视，那你来说说，接下去这个指数会如何演变。

泛舟：真不仗义，人家一吹，都是什么价值投资教父、中国股神、当代巴菲特，到我这闹一脑残粉。我现在只看创业板，只是因为这个指数比较强，我喜欢看强的，所以近阶段研究得多而已。这周创业板指数没有一举穿越1930点，比较可惜，因为这是该指数短期最强的阻力位，关前犹豫，就代表还要洗。留给它的时间足够多，有一个月，在这个月内，只要拉上去，最好触及一次2000点就算成了。短期洗都是正常的，别破1770点就行。

主持人：没准怕什么来什么，那么如果破了呢？

泛舟：我觉得这个指数大家不能单独拿出来看，主要的是盘面。周五很明显，前期两大龙魂万兴和盘龙都开板了，特别是万兴这个宇宙总龙魂，虽然换手尚可，但至少是首次示弱。周五当它们开板的时候，其他高位和低位顶一字的个股除了极个别的，基本都放量和开板。当这两家回封后，开板的个股中有部分再也封不了了，这些现象在之前的震荡中是没有出现过的。如果下周开始高位票震荡，低位票没有一个能顶上，接下去复牌一个跌一个，那么整个一轮为期一个多月的科技股炒作没准就要告一段落了，会留下一两个活口，其他开始高位洗。不过我觉得，这样的局面出现概率比较低。我说的是最坏走势。正常走势是，龙魂们高位盘整，独角兽开始宽幅震荡，留一两个活跃气氛，物联网继续冲，医药业绩好的继续涨，其他像军工、贸易战、芯片等概念助攻一下，形成指数震荡、个股相对活跃保持赚钱效应的局面。

主持人：其实这样最好，指数涨慢点，个股活跃点，以后没准就一直如此了。

泛舟：是啊，现在股票多了，搁在5.19的时候，那么多股标配四个板，正常七个板。指数早飞了。指数不是不想出现5.19这样的井喷，而是股票太多了，此消彼长。很难出现暴涨了，除非是超级大行情。我觉得这样的超级大行情和单边暴跌都是橄榄的两段，很少很少，大部分时间会是现在这样，指数横盘甚至阴跌，但是个股都飞了。我更喜欢现在这样。

主持人：意淫完未来哪些板块会继续上，回头如果你再有什么类似创业板指数要大涨这样的独特见解时，记得第一时间给大伙说一下，错对不赖你，只要有逻辑有依据，我保证说错了别人不会打死你。

泛舟：你放心我一直是有什么说什么的。另外，你每年别的节都不提，惟独祝我清明年快乐，今年更直接了，干脆探讨打死我的问题，你下回还是祝我清明节快乐得了。

4月中下旬的隐忧

主持人：本周交易天数虽少，发生的事可不少，从贸易争端到产业政策，海外市场波动也较大，让人心里没数。

海风若雨萧萧：其实你多虑了，贸易争端是事实，中美双方现在公布了清单，美国的清单有一个60天的公示和协商期，大家心里都清楚，它主要是针对中国雄心勃勃的科技升级规划。与之对应的，从上周的企业减税到本周集成电路企业免税，再到鼓励医药企业创新等系列政策密集出台，表明了我们国家坚定不移的走创新发展道路的决心，这也就很好理解2月以来的市场特点，一线蓝筹股萎靡不振，集成电路和软件信息等板块个股风起云涌的行情。

主持人：两周前，你跟大家分析过，“以妖为美”是暂时的，“以药为美”是长期的，此后医药股全面开花，利好政策也如滔滔江水绵绵不绝。

海风若雨萧萧：医药股行情显然不仅仅是业绩的单方面因素，更多的是政策导向的问题。当前市场资金量有限，形象地说，就是十口锅八个盖，一起飞是不可能的，只有符合政策方向的才是值得我们去追捧的。至于蓝筹股，目前弱势震荡，就最典型的50指数讲，目前所处的位置是16年到18年这两年牛市涨幅的0.382回撤位，具有极强的技术支撑位特点，而且目前量能与18年顶峰量能相比，已经缩量到了三分之一左右，这个量能水平，基本就是筑底的量了。由于50指数的稳定军心作用，所以上海主板指数在近期美股标普指数等跌破200日线过程中，基本处于低位震荡的格局，如果没有50指数的稳定，按照理论量度跌幅分析，上证很可能就会跌到2900点左右，绝不会是3150左右震荡。创业板如同我们上周分析的一样，依旧无法突破17年的9-11月的密集成交区压制，而且走成了宽幅震荡的格局，尽管突破了年线阻力，但是依然任重而道远。当前的行情，还是要紧握核心板块，科技信息+创新医药，才能乘风破浪。

主持人：展望一下四月行情。

海风若雨萧萧：目前的贸易争端没有明显缓和迹象，外围市场也还在不断寻底的過程中，指望行情表现多么好不够客观理性。我们也要看到，上海拆借市场利率长周期3月、6月以及9月利率从4.7%高位下调到了4.4%左右，去年四季度以来，困扰市场的资金面紧张情况正在缓解，随之而来就是市场风险偏好提升，有利于个股的表现。最后，上证指数自3587以来，已经持续调整了43个交易日，推算下来，会在4月24日左右形成行情的拐点。同时我们观察到，科技成长股自2月初领涨市场以来，已经持续两个月，一般来说，主题投资很少能持续三个月以上而不发生板块性的调整，所以我认为，4月上海主板行情依然没有弹性，而科技成长股推动的创业板行情在4月中旬之后需要注意出现风格转换或者板块轮换的可能。

上证暂无转机

主持人：上证横盘8天了，什么时候有机会扭转？

骄阳：从周线上看，5周线还有两周压力，10周线还有一周压力。所以要想扭转周线，至少还得等两周左右。如果从日线看，这里目前均线依然都是向下的，转变的基础至少也得是5、10、20日周期共振涨势结构的苗头出现。目前看，这个条件也都还差得远，再有12个交易日，或许能够获得逐渐贴近粘合的机会。从40天周期看，还有8个交易日就到了自2月12日以来的40个交易日缩量周期，一旦后面放量，则可构成5、10、20、30、40日周期涨势共振量能结构，所以综合这些时间周期来看，再有10个交易日左右吧，或许上证指数就有希望扭转。

主持人：蓝筹股始终阴跌，机构抱团破裂，价值投资的逻辑还存在吗？

骄阳：我们早早就说过，蓝筹到4月15日以后再去看，要明白，任何的股票都不可能一直涨的，都是有调整周期的，蓝筹股恰好这几个月就是调整周期，难道就因为出现了调整周期，就认为他们没有价值了吗？那是绝对不可能的。再看看创业板的炒作，其实你注意到没有，大多数品种在40倍以上市盈率就开始滞涨或下跌了，比如最先启动的创业板龙头300251光线传媒。市场其实还是在按照估值能承受的范围去炒作的。当然，次新股或者少数题材股另当别论，这个别钻牛角尖。从条件上来说，要想主板重新具有炒作机会，一是资金要有从创业板里面流出的迹象，二是看蓝筹业绩对应股价重新具有优势。毕竟它们的内涵价值还是很高的，比如美的集团，对应17年20倍的市盈率，你让它跌哪去？如果从时间上来说，4月15日一季报的炒作基本也就差不多了，某独角兽上市时间也差不多就在这前后，一旦独角兽上市了，那么最热的这个题材恐怕就要熄火。如果这两个炒作题材股的最好预期都减弱，那么资金很可能就会从创业板相对高估的品种里面流出，这就为主板带来机会，再结合6月份的预期，或许一些资金就会在这之前逐步找机会介入部分调整到位的品种。

主持人：创业板里，什么样的品种是可以继续关注的？

骄阳：仍是提高全社会效率的公司，比如工业互联网、智能机器、先进制造，这些你看看，正好也符合美国打压的类型。但是也恰恰因为美国的打压，让我们看到了这些才是真正的未来产业升级的方向。就如近期炒作的机器人，虽然之前工业互联网炒作它们被落下，但是作为这个核心逻辑里面的三个重要分支之一，被资金挖掘得非常迅速，上涨都是连续性的，可见金子早晚要发光。再看看近期表现更好的智慧中国，不也同样是这个分析里面的吗？所以一直说，这个范围应该是今年中小创的投资主线，只要不偏离这个主线，今年应该会出现好多次不错的机会。