次新股“买点”二三事

外滩孙哥

在刚刚过去的一周内，有两件事情值得深思，进而引发了我关于次新股买点的一些想法。其一，2018年最早退市的公司已经确定：5月22日，上交所作出了终止吉林吉恩镍业和沈机集团昆明机床股票上市的决定。积重难返，是上述两家公司退市的主要原因。从长航油运到博元投资，再到*ST吉恩、*ST昆机的双双退市，显示出自2012年退市制度改革后，退市制度正在向常态化、法治化和市场化的方向转变。

其二，医药独角兽——药明康德持续一字涨停，公司市值已经突破千亿关口。今年以来，独角兽的话题被反复炒作，而且富士康本周已经可以申购，后面宁德时代也马上要发行，赚钱机会似乎就在眼前。但是目前情况是，新股开板时股价往往已经很高，追高买入显然不是最理想的操作。对于股民来说，与其关心开板后的短期涨幅，不如关注独角兽的中长期潜力以及买入时的安全边际，秉持“加强研究，不急着买入”的态度暂时观望。

对于想要中長期投资次新股的投资者来说，还需要多一些耐心，以3至5年为周期，会发现A股历史上几乎没有出现过找不到买点的时候。例如去年大幅上涨的白马股，历史上也出现过非常好的买点。所以参与次新股不用担心买不到，如果当前估值已经很高，透支了未来的上涨空间，可能导致后期股价涨幅不大而投资风险很高。

如果想短线投资次新股的话，就是另外一个说法了。去年以来，ST公司的炒作力度已经明显减弱，小市值策略的超额收益明显减小。以后在个股的选择上，基本面有严重缺陷的，建议投资者不要参与，一旦踩雷损失惨重。

今年以来，市场找到了次新股的新做法，例如1月份的贵燃、3月份的万兴科技、5月份的宏川智慧……这几只个股启动的形态几乎一模一样：都是次新股，都是二波新高后直接连续拉板。然后，每次这类妖股出来后，市场上就会有大量资金效仿。市场就像丛林，一直在自我进化，当一种模式成功后，自然有模仿的资金进来参与。2018年，也许次新股的这个战法会继续有效，大家要重视起来，与时俱进。