关于股份制改造后上市公司财务管理相关问题的思考

聂宝生

上市公司是指所发行的股票经过国务院或者国务院授权的证券管理部门批准在证券交易所上市交易的股份有限公司。上市公司进行股份制改革，带来了财务管理方面的一些问题，影响了公司的进一步的发展。然而，一个上市公司要想更好的生存发展，就必须重视财务管理。随着上市公司经营管理的逐步完善，加强公司的资金管理、预算管理以及风险管理等方面的财务管理，对上市公司提出了更高的要求，加快财务管理的科学化和现代化进程成为了上市公司一项任重而道远的工程。

一、股份制改造的概述

（一）股份制的概念

所谓的股份制，就是一种以股票的形式进行社会集资的企业资金制度，是以企业财产所有权和经营权明确分开、职能机构分离的企业法人财产制度和企业经营管理制度。

（二）股份制改造的特征

第一、可以使上市公司转变经营机制。股份制改造模式的选择不仅要注重上市公司的集资功能和产业结构优化功能，而且也要使它在转变上市公司的经营机制上起作用，使得上市公司获得更多的社会集资和更好的产业结构。因此，所选择的股份制改造模式一定要服务于现代企业制度。

第二、可以使上市公司的产权更加明晰。在上市公司的股份制改造中，每有一个股份，就代表一份资产，并且其所代表的资产是经过严格评估和核实的，上市公司的法人股份、个人股份以及外资股份的份额是有确定比例的，其所代表的权利与责任也是根据所占份额来进行划分的，使公司资产的完整性得到了保障，有利于提高公司资产的运营效率。

第三、可以使上市公司的所有权与管理权分开。股份制改造后的上市公司根据相关法律的规定，建立公司的法人管理机构，公司的股东通过购买公司股票占有一定的股权，按照股权行使公司的所有者身份。然而，大部分股东都不直接参与公司的经营管理，公司的经营是由董事会和经理层负责，行使公司的管理权。通过把公司的所有权和经营权分开，使得企业的自主权扩大，活力不断增强。

第四、上市公司的有限责任。上市公司的股东对公司承担有限责任，其责任的大小取决于所占的股份份额。一般来说，上市公司作为法人，在法律上具有独立的人格，所以公司债务应由公司承担，而股东的损失是以其投资额为限，公司债务不会对股东利益造成较大伤害。因此，股份制改造之后的上市公司可以吸引更多的社会资本，带来更多的股东进行注资，从而使的公司的规模得到又好又快的发展。

二、股份制改造后上市公司财务管理存在的问题

（一）缺乏财务内控制度

进行股份改造后，一些上市公司缺少一定的风险意识，不能预警到可能发生的种种风险，尤其是财务管理不善带来的财务风险。然而，财务风险常常会给公司的经营带来极大的负面影响。因此，公司要对财务风险预警并及时的进行规避，这就需要公司具有一套有效的财务内控制度应对风险。但是，在我国一些的上市公司中，并没有建立完善的财务内控制度，即使有财务内控制度，大多流于形式，起不到实质性的风险控制作用。

（二）公司财务预算管理不健全

一些上市公司欠缺一定的财务预算管理，比如在财务预算编制的科学性、预算的执行和控制、财务预算差异的追踪与分析以及预算与绩效挂钩考核等方面还有存在许多的问题，而且对财务预算管理的重视度和参与度也不够。此外，在预算的执行过程中，没有实时监控运营，导致实际经营结果与预算目标出现较大偏差，达不到预定的目标。

（三）欠缺有效的财务管理机制

财务管理机制是上市公司财务管理最基本的组织形式，但是一些上市公司没有建立和完善有效的财务管理机制。目前，上市公司负责经营管理的是经理层而非公司的各个股东，监事会和独立董事也没有发挥出应有的监督作用。由于财务管理机制的不完善，有可能会导致大股东获利，中小股东利益受损。

三、股份制改造后上市公司财务管理的应对措施

（一）构建完善的上市公司财务管理框架

第一，上市公司应当逐步建立并健全财务管理制度，董事会成员中增加外部董事的比例，构建公司管理层的监督机制，充分发挥监事会和独立董事的监督作用；第二，加大市场监管的力度，提高治理能力，一方面公司内部不断建立健全治理机制，完善各项内控制度。另一方面采用国家和市场相结合的证券市场监管模式，从而提高监管的独立性和专业性，促进上市公司提高治理水平。

（二）优化上市公司的资金运营模式

目前，我国上市公司资金运营结构受到外部和内部双重因素的影响，企业在优化资金运营结构时，一方面提升企业内部经营管理水平，根据具体情况，合理配置资金；另一方面，优化上市公司资金运营所处的外部环境，完善银行对上市公司的贷款、发展债券市场，优化上市公司债务结构，放松对发行公司债券的管制，加大健全企业债券市场的力度，增加债券品种等。

（三）加强上市公司对财务风险的控制

财务风险控制具有复杂性和多样性的特点，要求上市公司必须建立相应的内部控制制度，着重对企业日常经营过程的监控，建立相关的监督控制机制。首先，增强公司员工的财务风险意识，公司的管理层要起带头作用，将财务风险意识融入到企业文化中；其次，公司的决策部门应当根据公司自身发展规模和实力大小，将投资主要用于公司主营业务，严格执行投资决策；再次，加大對存货和应收账款的控制力度，降低资金的回收风险，同时控制应收账款的信用风险，确保资金在公司运营过程中的流动性，防范出现财务危机。（作者单位为大秦铁路股份有限公司）