基于信用风险控制的存货质押融资业务决策探讨

王文多

在参与存货质押融资业务活动的时候，商业银行比较重视的风险因素主要是信用风险，因此要考虑存货质押率这项数据因素，从而达到防范风险的目的。基于此发展背景，本文将立足于现行商业银行存货质押融资业务的经营发展状况，逐层递进式的剖析存货质押融资业务的具体决策流程，以期能够在信用风险盛行的市场经济新常态发展背景下，为商业银行存货质押融资业务活动的决策提供一些理论借鉴。

信用风险控制

存货质押融资业务 最优质押率

在经济新常态平稳发展的时代背景下，金融机构获得了前所未有的新发展机遇，带动了多种融资业务方式的流行，其中以存货质押融资业务的发展尤为突出。存货质押融资业务的合作双方主要是借贷企业和商业银行，融资过程中所涉及到的担保物品主要是借贷企业所能够提供的存货，这种融资业务活动隶属于物流企业参与下的动产质押贷款业务，以其能够明显降低中小企业的融资难度而获得了广泛关注。

基于信用风险控制的存货质押融资业务模型设想

近些年来，我国各大商业银行逐渐开始大范围推广存货质押融资业务，一时间促进了物流仓储行业及金融行业的融合发展，同时加剧了商业銀行之间的竞争激励程度。就目前而言，商业银行大范围开展存货质押融资业务活动，时常面临的最大受限制性因素正是信用风险，这也使得越来越多的专门人员加大了对于存货质押率的研究力度，企图通过构建商业银行信用评级模型的方式，实现对于存货质押融资业务利润及风险的有效把控。例如，在将借贷企业未还款违约行为设为事件B的前提下，可以利用B-p（λ）考量借贷企业出现违约行为的概率，那么相应的算式应该为：

当数值处于零的时候，代表着借贷企业未出现违约行为。在存货质押融资业务活动初期，可以借助这项模型，计算期末价格的标准差值，其中X所指代的正是存货质押贷款的期末存货，Pt则为相应的价格数值，反映着期末价格对数波动率O-的变动情况，一定程度上会对

这项期望值造成影响，关系到概率分布函数FPt（x）的具体情况。

基于信用风险控制的存货质押融资业务数据验证

通常来说，在存货质押融资业务已经进入贷款期末阶段的时候，商业银行往往会面临着两大类主要情况。首先，贷款企业提供的质押存货X所具有的价值，可能已经超出了银行所需要的质押贷款本利和，可以表示为PtQ>mPIQ（l+r2）t或者Pt>ωPl（l+r2）t，在这种情况下借贷企业可以选择在期末阶段以交易质押存货X的形式，及时偿还商业银行所应获得的贷款数额，这时商业银行通过贷款环节获得的利润模型为兀（（ω）=ωPIQ[（l+r2）t-（l+rl）t]；显然易见，另一种情况则是借贷企业提供的质押存货X远远不及商业银行所要求的质押贷款本利和，计算模型相应转化为PtQ≤ωPIQ（l+r2）t或者Pt≤ωPl（l+r2）t，这时商业银行就可以引用违约概率P（λ）以及守约概率e-λ这两种概念，分别计算所能够获得的相应利润兀（ω）=PtQ-ωPIQ（l+rl）t或者Π（ω）=ωPIQL（l+r2）t-（l+rl）t 」。

基于信用风险控制的存货质押融资业务模型初建

根据上述对数据模型的分析情况，可以得知商业银行对于存货质押融资业务的利润期望值模型大致可以构建为： 基于信用风险控制的存货质押融资业务模型，可以看出借贷企业所承担的信用风险，呈现出类似于泊松分布规律的特征，这也使得商业银行实质上多能够具有的最优质押率，往往和质押物品期末价格的对数收益均值u呈现出正比关系，即在对数波动率提高的情况下，最优质押率随之呈现上升的走势。如此，在已知借贷企业信用评级的基础上，商业银行的最优质押率才不会显著受到违约行为的影响，因此商业银行应当对处于不同信用风险等级的借贷企业，制订不同的最优质押率。

基于信用风险控制的存货质押融资业务决策探析

综合上述分析结果，可以得知基于信用风险控制前提下，商业银行在进行存货质押融资业务决策之前，应当针对性的建立相对健全的信用评级系统。这款信用评级系统，应当涵盖着借贷企业以往的信用记录信息，以便商业银行根据这些数据，利用信用分析模型衡量借贷企业可能出现违约行为的信用风险事件概率。由此，商业银行在推行存货质押融资业务的时候，要着重分析存货期末价格对数收益率u，相应的衡量最优质押率ω和对数波动率O-内在联系，从而初步设定借贷企业的信用评级情况，在建立合作关系之前及时计算好借贷企业的违约概率，最终帮助商业银行做好信用风险的科学防范工作。

综上所述，通过本文以数据加理论形式的综合分析过后，大致能够看出商业银行大可以立足于期末价格波动的条件，最优化估算处于各信用等级阶段企业的存货质押率数据。考虑到最优存货质押率的数值，往往对收益率均值保持着较高的敏感性，由此应当注意结合期末价格的对数收益率综合计算最优质押率，以便充分结合借贷企业的信用等级，衡量该企业可能出现违约的概率，以此保障商业银行的利益。

[1]李富昌，苏益莉，胡晓辉.基于信用风险控制的存货质押融资业务决策研究[J].南方金融，2018（02）：51-58.

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