上市公司财务管理的风险预防与控制分析

黄雪堂

随着市场经济体制的完善发展，上市公司经费的筹措，分配使用与调度等均逐渐复杂化与多元化，所遇到的财务管理问题也不断增多。据不完全调查显示，每年由于财务管理风险引起的额外支出资金占净利润比重的1.8%，并出现了逐年增加趋势。由此，深入探究上市公司的财务活动的风险预防和控制有着显著的现实作用。本文首先介绍了上市公司财务活动的风险，并提出了一系列预防与控制策略。

上市公司

財务风险 预防 控制 策略

财务风险属于客观存在的经济问题，市场经济环境下，管理财务风险能够保证风险最小化，并获得财务质量最高化。所有公司都会在生产经营过程出现一些风险，包含人为因素与客观因素，因此，财务管理风险已变成公司风险控制的要点。在社会经济、上市公司经营与增加的环境下，企业财务环境不断改变，而上市公司与一般小公司不同，上市公司的财务风险开始体现出多元化、复杂化的特征，而财务风险控制制度上的不完全，加大了上市企业的财务风险，并干扰公司的正常经营，甚至少数公司收到财务危机的影响宣告破产。

上市企业财务风险评估

（1）因子分析方式。假定样本是N个评估主体，所组成的样本集是（Nl，N2.N3…Nn）。假定评估体系共有m个评估指标，定义变量为（X2，X3…Xm），对原本信息无量纲化后，就能得到原始信息矩阵。

（2）评估指标X选择。首先，选择评估指标要严格遵守“灵活性、预见性、可靠性、配合性”等基本原则；其次，在选择指标时，要兼顾上市企业在投资、筹措等阶段出现的财务风险高低。

（3）主因子研究。以统计学软件SPSS 18.0来研究变量Xl-X2的原始信息，就能依次获得样本的具体系数矩阵和因子负荷矩阵，然后对Fl、F2、F3、F4这几个主因子的经济内涵和原始变量与数量关系进行综合研究，获得公司存在的各项风险。

（4）得分运算公式。针对主因子的综合研究，然后逐步简化主因子框架，由此得到因子得分参数矩阵。基于得分矩阵，获得四个主因子和12个变量间的参数关系式。再按照每个主因子方差贡献率明确权重，获得最后整体得分F的公式，然后基于该公式求出每个公司的最后整体得分。如果因子得分是正数，表明处在该行业平均水平以上。反之也是如此，进而体现出公司财务风险的基本状况。

量化研究并无法完全取代定性评定，部分很难量化的数据也是影响公司财务风险不得忽略的关键因素。所以，评估财务风险要坚持定量分析与定性分析相统一来科学评估公司财务管理风险。

上市公司财务活动风险分析

国内的上市公司在财务管理风险上最常见的风险有投资风险、收益配置风险和筹措风险等，下文就针对这几种风险展开详细介绍。

（1）投资风险

针对上市公司来说，财务活动投资风险是指其对外投资时，在投资项目、选取与组合措施等方面遇到的问题，导致公司很难获得预期投资收益风险。出现这种风险的主要原因在于上市公司在进行对外投资时，公司项目控制不当，特别是科学性的设计十分缺失，且缺少管理措施来支撑，所以导致预期效果与实际状况存在很大差别，引起决策失误，对公司的盈利能力和偿债能力有很大的影响。

（2）收益配置风险

在上市企业的财务管理活动中，收益配置风险是指由于收益分配问题导致公司生产运营项目效果下降的几率。而在实践环节，绝大部分上市公司对收益配置风险的处理存在一定的差别。其中，有些公司更重视经营的速度，还有些公司重视获得最高的股东权益。但无论从哪个角度考虑，一定要综合思考收益分配所造成的风险几率与可能性，尽量避免因收益配置造成的误差和不良影响。

（3）筹措风险

通常情况下，筹措风险主要指上市公司在财务管理环节经常遇到的风险类型，其中，筹措风险属于上市公司在筹措环节因不能按照期限要求足额偿清借款几率，或是股东权益变化所造成的风险。针对大多数上市公司来说，由于所筹措资金很难保证公司在规定期限内偿清资金的利息，导致公司运营遇到阻力，甚至还会产生破产的问题。在该基础上，上市企业筹措风险无形被扩大，最后造成潜藏投资商不看好公司的今后发展前景，对公司的盈利水平及偿债能力造成严重影响。

上市公司财务活动的风险预防及控制策略

（1）提高认识水平并加大组织控制力度

组织控制力度的加大，是指财务管理机构并非是独立的，特别是带日常业务中，依旧涉及很多活动的往来。在该种状况下，上市公司领导者要积极组织相关性业务，并调动所有人员形成科学的认知，保证组织横向和纵向控制力度的不断增强，最后形成控制合力，保证管理整体效果的提高。在实践阶段，许多上市公司均强调培训机制的建立，基于培训工作的进行，促使上下级监督职能得到增强，而每个部门信息互动工作也变得更加顺畅，组建高素质的财务者队伍，形成科学的财务风险预防观念。

（2）建立完善的相关制度并提高内部控制水平

上市公司要进一步健全法人治理框架，充分发挥体制作用。全面优化财务控制制度，不断提高内部控制水平，定期评估与完善公司内控机制，促使财务管理风险处于受控状态下。由此，能借鉴如下几种方法完善公司制度：一是，内控管理制度的建立，在制度的支持下，全面加大资金利用率，重视资金流动环节的控制，重视财产管理的意义。二是，建立全面预算机制，要确保严格控制和管理上市企业的现金估算。在该基础上，可以科学制定现金流量估算计划，并合理总结收支情况，贯彻并实施动态化控制工作。三是，上市企业内部财务风险控制制度的建立与完善。在制度的制约下，能够明确风险级别，促使财务风险控制得到弹性化发展。四是，建立问责制度。对于财务管理者，要适当加强约束力度。更关键的是，问责制度要具有可操作性，保证领导负责制的贯彻执行，确保责任区间和责任等级更为清楚，尽可能避免人为因素的不良影响。

（3）负债需适度且资本结构要科学

在上市公司财务活动中，要确保负债的适度性，维持科学的资金框架，在财务活动风险预防和控制上起到了无法取代的功能。而上市公司在具体运行阶段，权益资产不承担负债经营的公司很少。结合实践结果不难发现，在保证筹措风险控制适度的状况下，能够为企业获得最大化效益带来有力保证。同时，创建风险预警平台，避免重大风险。构建财务管理数字化系统，保证公司可以对财务风险进行动态化预警，方便公司在风险产生之前就及时发现，并采用科学的措施，防止和降低损失。

（4）完善决策以确保财务的安全稳定

针对上市公司的投资决策来说，一定要采用不同的优化措施，尽可能防止主观判斷现象的出现。在该种状况下，公司决策层，要高度关注项目投资评价体系的功能，对外部意见和建议进行积极学习与引进。此外，全面根据各环节投资决策的导向与市场运营动态，建立高质量的队伍及技术小组，建立不同种类的方案，在通过诸多流程及程序之后，最后选择科学可行的投资计划。唯有如此，方可减少上市企业投资决策产生误差的可能性，保证财务的安全有效。

（5）加大培训力度并提高安全意识

一是，基于上市公司角度来介绍，要准确认识国家方针政策，与之相结合建立出科学的财务风险控制制度，保证财务控制体系的活力。而且，全面衡量外界环境的改变而采用有针对性的调整策略。二是，基于上市公司内部层面分析，要在核心岗位和重要岗位上分配相关业务人员，以确保能力和岗位的职能相符合。最关键的就是激发员工的主动性和积极性，进而全面提高财务风险控制的有效性。三是，上市企业人力资源管理机构以及行政监督部门，要开展定期或不定期的培训工作。对于其他岗位职员，也要建立出有针对的培训方案，让财务工作者了解也无语，业务者也知道一定的财务理论，相互督促，以企业的战略计划及发展目标为导向，进行各种业务活动。

结束语

对于国内上市企业财务管理风险问题，首先要采用科学可行的方式来评估风险，通过评估检测，全面掌握上市公司内财务管理风险；再采用针对性措施加以预防和控制，以避免风险的出现，为上市企业经济、生态及社会效益的共同发展奠定坚实的基础。

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