PPP模式下中小企业融资问题研究

胡凌霜

随着中国城市化的快速进展难以支撑一些城市建筑和企业的发展。本文首先对PPP模式的概念进行深入解析，PPP模式作为一种新型的项目融资模式，将政府，投资者和金融机构的优势结合起来，主要从其融资方式，应用范围还有历史以来PPP的一些形式和种类来进行说明。然后对中小型企业以及其他一些民营企业在普通情况下“融资难”的原因和影响因素剖析。最主要的就是PPP模式的推广推动中小企业的融资，全面分析PPP对中小型企业的好与不好的影响。

PPP模式 融资方式 中小型企业推动 合作模式 政府和企业

随着社会企业的增多，项日融资的发展，PPP（Puhlic-Private Partnership）迅速發展了起来，它是指是指政府与私人组织之间，为了提供某种公共物品和服务，以特许权协议为基础，彼此之间形成一种伙伴式的合作关系，最终使合作各方达到比预期单独行动更为有利的结果。简而言之就是说公私合伙或合营。PPP这个词没有固定的意思，有广义和狭义之分，广义的PPP可以理解为一系列项日融资模式的总称，包含BOT、TOT、DBFOT等多种模式。至于具体什么含义需要根据具体的案例来分析。PPP的应用范围很广泛，既可以用于基础设施的投资建设（如水厂、电厂），也可以用于很多非盈利设施的建设（如监狱、学校等）。现在PPP也参与在很多合作项目中，例如建设城市铁路，运动场馆等社会基础设施。因为很多项日很难靠自身来平衡资金，需要政府以适当的方式进行投入，以使项日可以商业运作。这样的目的在于将市场机制引进了基础没施的投融资。PPP项日依靠利益共享、风险共担的伙伴关系，可以有效降低项日的整体成本。

PPP在融资运用方面，一般为PPP股权融资和PPP债券融资。PPP股权融资主要方式主要有政府引导基金、社会化股权投资基金以及信托、资管、保险股权计划。而采用债券模式进行融资主要包括使用银行贷款、融资租赁、信托资管保险的债权计划以及发行PPP债券进行融资等。不管是采用何种融资方式，PPP融资所需资金的供给方主要还是政府、银行、信托、保险公司以及其他社会资本。而这些资金的来源是银行贷款，银行理财资金和其他社会资金等。

中小企业在我国国民经济发展中是一支重要力量，是我国国民经济的重要组成部分。但是，中小企业融资困难影响其发展。中小企业的“融资难…‘融资慢”是由多种原因造成的。首先因为中小企业资金不足，资产负债率比较高，一旦资金链断掉就很难经营下去，中小型企业初始投入资本本来就没有大型企业的多，主要从事于大企业的配套协作生产或者是要求不高的生产经营。在我国从改革开放之后，涌现出了大量的中小型企业，我身边就有很多这种例子。企业所有制的形式也变得多样化。第二，他们的财务制度不健全，大多数中小型企业缺乏资金的使用计划，周转效率低，有时候消费过高而导致积累不够，进而加剧了企业融资的困难。第三，中小型企业普遍有技术水平较低的现象，对科技活动的支持力度比较小。第四，银行方由于受政策不确定性的影响，银行对中小企业不平衡，一般来说商业银行是中小企业融资的丰渠道，不过银行对企业的金融支持上都十分谨慎。股市行情爆发，房地产行业持续升温，政府丰导的城投债等融资投资大幅增长，也构成了投人中小企业的资金减少的原因之一。后来随着政府相继出台一系列中小企业融资的支持政策，各类金融机构开始通过缩短业务流程、创新贷款产品没计等方式为中小企业融资寻求解决之道。据中国人民银行公布的《2013年金融机构贷款投向统计报告》显示，2013年12月末，主要金融机构、小型农村金融机构、外资银行的人民币中小企业贷款余额为13.21万亿元，同比增长14.2%，比同期大型和中型企业贷款增速分别高出3.9%和4%，比同期全部企业贷款增速高2.8个百分点。2013年12月末，小微企业贷款余额占全部企业贷款余额的29.4%，全年小微企业新增贷款占同期全部企业新增贷款的43.5%。由此可见，从增速上看，小微企业贷款规模的增长速度明显快于大中型企业，说明银行等金融机构开始适度向中小企业倾斜，但从比例上看，占全国企业总数70%以上的中小企业仅仅获得了30%左右的贷款额度，中小企业仍然面临着较大的资金缺口。特别是每到年底，中小企尤其难熬，据不完全统计，每年年底将有30%的中小企业面临关停并转，最大问题就是融资难。为此提出解决方案——以PPP模式建设中小企业融资基金。“只要政府能够投人，能为中小企担保，社会资本就会被引进来。”这样就是推动PPP模式来缓解中小企业投资难的问题。

中小型企业参与PPP项目的阶段不尽相同，PPP投资模式可以使更多中小企业参与到项目中，以提高效率，降低风险。这也是现在项目融资模式所鼓励的，政府的公共部门与民营企业或中小企业能够参与到城市轨道交通项目的确认、设计和可行性研究等工作中来，不仅降低了企业的投资风险，而且能将企业的管理方法与技术引进到项目中来，还能有效的实现对项目建设与运行的控制，从而较好地保障国家与企业各方的利益。这对缩短了项目建设周期，降低项目成本运作成本甚至资产负债率都有值得肯定的现实价值意义。政府“重融资、轻管理”倾向存在。地方政府债务攀升和经济增长放缓的矛盾是当前政府推广PPP的主要动因，尤其是PPP的融资功能成为地方政府稳增长的救命稻草，这使其存在“重融资、轻管理”的推广倾向。不过“重融资、轻管理”会对PPP中小企业的推广产生如下不利影响：一是项目生命周期内论证不足，存在地方政府履约风险。二是延续传统行政管理脉络，缺乏项目风险共担理念。三是管理体制机制不健全，PPP运行的交易成本较高。中小企业发展已然成为世界各国推动经济增长的关键力量，在提高科技创新能力、增加就业岗位以及促进社会经济可持续发展上发挥着重要作用。然而，时至今日，中小企业融资难的问题，许多国家从法律法规的保障、管理机构的引导、运用PPP融资渠道的拓宽等方面对中小企业进行扶持，创新融资模式，帮助中小企业快速发展，他们的经验值得我们学习与借鉴。

PPP模式推广运用政府和社会资本合作模式，是促进经济转型升级、支持新型城镇化建设的必然要求。政府通过政府和社会资本合作模式向社会资本开放基础设施和公共服务项目，可以拓宽城镇化建设融资渠道，形成多元化、可持续的资金投入机制，有利于整合社会资源，盘活社会存量资本，激发民间投资活力，拓展中小企业发展空间，提升经济增长动力，促进经济结构调整和转型升级。PPP融资模式可以使民营资本和中小型企业更多地参与到项目中，这也正是现行项目融资模式所欠缺的。政府的公共部门与民营企业以特许权协议为基础进行全程的合作，双方共同对项目运行的整个周期负责。PPP方式的操作规则使民营企业参与到城市轨道交通项目的确认、设计和可行性研究等前期工作中来，这不仅降低了民营企业的投资风险，而且能将民营企业在投资建设中更有效率的管理方法与技术引入项日中来，还能有效地实现对项目建设与运行的控制，从而有利于降低项日建设投资的风险，较好地保障国家与民营企业各方的利益。这对缩短项目建设周期，降低项目运作成本甚至资产负债率都有值得肯定的现实意义。在中小企业PPP融资难的困境下，关于PPP融资模式的创新似乎一直没有停止过，其中最具创新性的，就是设立产业发展基金。从中央政府1800亿PPP基金的成立，到地方政府7000多亿PPP基金，再到各地有建设运营能力的实业资本所发起的产业投资基金，资金来源不断充裕，并在PPP模式发展中发挥着举足轻重的作用。在PPP模式中，政府部门与中小型企业合作双方的角色和责任会随项日的不同而有所差异，但政府的总体角色和责任是为百姓提供优质的公共设施和服务。在任何情况下，政府均应从保护和促进公共利益的立场出发，负责项目的总体策划，组织招标，理顺各参与机构之间的权限和关系，降低项日总体风险，顺理成章地推动了中小型企业的融资问题。

总而言之，PPP模式下的中小企业的融资问题从各方面都已经缓解了很多，不仅直接地方便了企业融资方式，拓宽了融资渠道，还获得了政府的保障，降低了各方面的风险，不过因为有政府的参与，实施起来时间期限会比较长。