美国税改是把“双刃剑”中国税改不能盲从

文|梼杌

2017年12月2日，在各方的持久博弈中，美国参议院以51票赞成、49票反对的结果通过了31年来规模最大、涉及1.5万亿美元的税改法案。这份被称为“里根时代以来最大规模的税改”，是特朗普号称送给美国民众的“圣诞礼物”。

“全世界必须重视美国税制改革，这是由美国在全球的地位决定的。对于中国来说，美国税改的影响包括直接影响和间接影响，中国需要密切关注美国税制改革进程，并积极应对。”中国社会科学院财经战略研究院研究员杨志勇表示。

美国税改给中国带来一定压力，但前景并不明确

作为全球第一大经济体，美国一直以来都是中国企业海外投资的热点国家。然而，美国政治和投资环境的不断变化给对美投资带来了新的挑战和不确定性。此次税改，将会对美国经济、全球经济以及与美国相关的商业活动产生深远影响。 了解与投资美国相关的地缘政治、法律和商业风险，美国税改的影响以及评估行业投资机会和挑战，已经成为中企在进行赴美投资决策和业务开展过程中需直面的问题。

特朗普的税改计划像是一头“灰犀牛”，正逐步影响到全球。为应对美国税改带来的冲击，目前英国、法国、德国、印度等都已跟进或正在制定减税措施。

“美国减税举措是非常有影响力的，按这个轨道走下去，特朗普减税取得一定成效，甚至取得明显成效是大概率事件。”财政部财政科学研究所原所长贾康近日在“华尔街见闻2018全球最佳投资机会”峰会上表示，减税一旦实行，短期内对美国经济有刺激的作用，但长期将导致政府债务上升和财政赤字增大。

根据美国国会税务联合委员会估计，未来10年特朗普减税计划将为美国企业和家庭减税约1.4万亿美元。特朗普政府宣称，减税带来的经济繁荣可以抵消政府税收的降低。但委员会预测，将经济增长考虑在内，也将会在未来10年增加1万亿美元的联邦赤字。

“在未来2-3年甚至更长时间内，减税会对美国经济增长有所帮助。”光大证券全球首席经济学家彭文生预计，但是，美国税收改革会对中国带来一定压力。

彭文生指出，由于中国企业实际负担的有效税率比美国高很多，加上美国在土地价、能源价格方面的优势，部分中国企业可能把投资转移到美国以降低成本，加剧资本外流的压力。

根据特朗普税改计划，美国企业所得税将从35%大幅降至20%，而这将会让更多的企业选择在美国设厂，海外资产回流增加。

从全球范围来看，美国税改已经引起各国关注。欧洲五国财长联名致信美国财政部长姆努钦称，美国税改的部分内容可能与美国避免双重征税协定产生冲突，也会严重干扰国际贸易。他们指出，部分旨在打击跨国企业的利润转移的措施，可能会有损于跨国商业活动，会扭曲国际对税务实践的共识，也会通过微妙的歧视行为令贸易和投资环境恶化。

对中国而言，在贾康看来：“特朗普减税对中国的冲击可以变压力为动力。中国正处在全球化进程中，全面开放是必然选择。”

中美税制差异明显，不能盲目“跟进”

“国与国之间的竞争力并不是简单的税制改革能够改变的。中美税收体制、财政收支结构，以及影响税收的产业结构都存在很大差异，不具备简单的对比性，不能简单地认为减税就必然引起税收战。”交通银行金融研究中心高级研究员刘学智认为，中国应该根据自己的实际情况做好自己的事，要有主动性，而不是在别国采取某项政策之后疲于应对。

刘学智介绍，美国税改方案主要集中于减少企业税率、降低个人税负、增加海外税收三个方面。正面效应是提升美国竞争优势，吸引美国海外资产回流，促进美国经济增长。负面效应也较明显，主要是增加美国财政赤字，可能加重债务风险。针对个人的降税也被指责降低富人阶层税负，拉大贫富差距。

经初步测算，仅公司税降到20%这一项，第一年将减少美国财政收入约1000亿美元左右，之后将逐渐上升到减少2000亿美元左右，大幅提升企业盈利水平。

“大规模的减税将促进经济增长，带来缴税基础扩大。降税带来的税基扩大能否弥补财政收入的减少，目前难以估量。”刘学智称，不应夸大美国减税对中国的负面影响。

刘学智分析，美国和中国分别是全球第一和第二大经济体，中美经贸关系已经非常紧密，美国大幅度减税将打破两国企业竞争力平衡，中国必定会受到影响。但需要明确的是，美国税改是对国内财税制度的改革，而不是针对中国所做的对外政策，这一点与“301调查”有本质区别。受到美国税改影响的不限于中国，几乎对所有与美国有经贸投资往来的国家都会带来影响。

“美国对华投资的企业并不是简单看重两国的税收制度差异，更多的是看重中国广大的市场空间和各方面要素禀赋。中美经济结构互补性很强，两国的产业结构差异较大，因而美国单纯的减税对中国外资回流美国的影响是有限的。”刘学智说。

刘学智强调，中国宏观税负感偏重并不简单地由税收导致，而是非税收入负担带来的综合性税费感偏重。中美税收体制、财政收支结构存在很大差异。如果只算税收负担，2017年中国税收收入占GDP的比重为18.5%左右，美国为19%左右，两国不相上下。但是算上政府性基金收入、各类行政性收费项目以及土地使用权转让等广义财政收入口径，中国的税费总额占GDP的比重接近35%，美国大概在26%左右。

“尽管近几年中国经济增速逐渐下降，但各年度的非税收入增速都在两位数，非税收入占财政收入比重逐年上升。”刘学智解释，非税收入主要包括专项收入、行政事业性收费、罚没收入和其他收入，名目繁多的收费项目是中国企业和个人感觉税负较重的重要原因。

中国税改应有自己的节奏，宏观税赋可逐渐降低

美国税改带来的外溢性不容忽视，中国是否也应该采取减税措施？

中国社科院学部委员余永定指出，美国税改前景还待观察，中国企业不应盲目涌向美国投资，政策层不应采取大幅降税之策，而应通过必要时加强资本管制，来应对美国税改可能带来的短期影响。

“事实上，中国这几年一直在推进减税降费工作，已经实施了包括清理兼并涉企收费、下调‘五险一金’缴费率、清理规范政府性基金收费、扩大行政事业性收费免征范围、研究开发费用纳入税前抵扣、全面推行营改增等等在内的很多改革措施。”中国财政科学研究院院长刘尚希指出，美国减税会令中国的减税动力更强。

刘尚希表示，中国要正视美国税改带来的影响，不能简单复制和效仿降税措施，而是要更为主动、更为全面地推进综合性改革，全面降低税费综合负担，同时提升财税资金使用效率。

“降低企业的非税负担，是不可回避的重点领域。”贾康提出三点建议：第一，通过改革社保体系促使企业上交的“五险一金”降低；第二，对于行政性收费，能取消的取消，能降低的降低；第三，精简政府，合理分配政府智能，服务于企业，通过配套化改革，有效降低企业的隐性负担。

在个人税收方面，贾康建议，未来应系统化改革个人所得税。他认为，中国的个人所得税在几轮改革之后，合理性明显不足，只占财政总收入的6%，而美国个税占联邦税收收入的47%。

刘学智认为，除了税费制度改革，更重要的是推进财税体制改革，提升财税收支两方面调节能力。

“从财税收入端来看，与美国相比，税收结构最大的区别是中国的间接税比重大，美国以直接税为主。间接税为主的税制结构在财富再分配上缺乏公平性，需要纠正税制结构，直接税应成税收大块头。从财税支出端来看，当前的根本问题在于各级财政主体的事权和支出责任划分不清晰、不合理、不规范。要明确划分财权事权，建立事权与支出责任相适应的制度安排，辅之以与支出责任相匹配的财力。”刘学智表示，财税体制改革应是下一步全面深化改革的重头戏。