中小企业融资问题研究——以河北省X公司为例

□王晓雪 李文艳

（河北旅游职业学院 河北 承德 067000）

中小企业是经济发展的主力军。据统计，我国中小企业（包含个体工商户）数量占全国企业总总数的95%，创造了60%的国民生产总值以及50%的纳税总额，提供了80%的城镇就业岗位及65%的专利技术、80%以上的新产品开发。然而，因为中小企业自身缺陷以及外部制度不完善等原因，中小企业一直处于融资难、融资贵的困境中，资金的缺乏严重制约了中小企业的发展，制约了企业实现产业升级、技术研发以及集约化、规模化生产。中小企业融资难的现状是什么？融资难的原因是什么？本文以河北省X公司为例进行实践探索，以点带面对我国中小企业融资现状及问题进行分析，以期提供有意义的借鉴。

1 中小企业融资现状

中小企业融资难、融资贵是由来已久的话题，尽管政府一直努力缓解融资压力，但是收效甚微，解决中小企业融资难问题绝不是短期问题，它需要一个长期的过程，需要包括中小企业、金融机构、法律保障等多方面共同努力。本文以河北省X公司融资情况及现实问题为切入点进行研究，具体分析如下：

1.1 河北省中小企业融资现状

我们采用抽样调查方法，随机选取河北省建筑业、批发零售业、生产制造业等行业的中小企业，对其进行问卷访谈获取数据资料并做出统计：87%的企业表示借贷困难，资金短缺；13%的企业表示资金充足或借贷相对容易。

1.2 河北省X公司融资状况分析

1.2.1 河北省X公司初期资金来源。河北省X五金机械有限公司成立于2000年5月，注册资本为100万人民币，其经营范围是机械设备及配件、机电设备及配件、五金交电、汽车配件、电子产品、金属材料、木材、化工产品的生产和销售。成立之初其资金来源40%是内部集资，40%是自有资金，10%来自民间借贷，4%来自银行贷款，6%来自信用社贷款。随着公司的发展及其生命周期的延长，以内部融资为主的资金构成已经不能满足公司发展的需求，迫切需要外部融资。

1.2.2 河北省X公司现阶段资金来源。经过18年的发展，河北省X公司资金来源结构有所改变：60%来自自有资金，10%来自内部集资，14%来自民间借贷，8%来自信用贷款，8%来自银行贷款。与期初相比，外部融资比例稍微有所上浮但变化不大，对于发行债券、票据贴现、保理、租赁等方式仍然为零。

2 中小企业融资现状原因分析

2.1 间接融资不能适应企业的发展

X公司的间接融资主要来自于银行和信用社贷款，这些贷款必须是抵押或担保贷款，直接的信用贷款几乎没有，贷款周期比较短，1年以内的居多，最长3年。X公司迫切需要的是10年、20年的长期贷款来购买设备、购置厂房实现技术更新换代。为了公司生存发展需要，X公司不得不用短期借款代替长期借款，用流动资金进行生长建设，导致资金链经常处于警戒状态。随着近几年金融机构改革发展，很多原有为中小企业服务的信用社变成城市商业银行，改变了服务对象，调整了信贷策略，使得X公司获得资金渠道变得更小。加之我国尚未建立完善的企业征信平台及政策支持，X公司想获得信用贷款更加困难。

2.2 直接融资不完善

我国目前的资本市场主要是股票和债券，而股票和债券的准入制度对X公司来说门槛太高，想通过发行股票和债券筹集资金几乎不可能，我国也尚未建立类似风险投资市场、地方证券市场的多层次金融市场，导致X公司无法获得直接融资。

2.3 中小企自身的缺陷阻碍了资金的获取

中小企业自身的缺陷主要体现在管理水平底下、员工素质不高、内部组织结构构建不合理、财务体制不健全、账务混乱等方面。X公司主要体现在管理水平上：对公司的经营缺乏长期发展规划，注重短期的利润分配，不注重自身的资本原始积累，过多依赖外部的融资。另外家族式管理也在一定程度上制约了企业的发展。

参考文献：

[1]谢志华.资产价值：创造与实现[J].会计之友,2016,3.

[2]吴汉东.试论知识产权的无形资产价值及其经营方略[J].南京理工大学学报(社会科学版),2013,6.