我国P2P网贷风控模式分析

杨婉莹　周锐

【摘要】中国P2P网贷行业发展与英美国家不同主要表现在平台数量极多，平台类型多样，究其原因，第一金融监管程度，第二征信环境，我国P2P行业发展初期并没有健全的制度制约，政府对P2P网贷行业一直抱着开放、包容、支持的态度，所以并没有像英美国家对待P2P行业那样很快介入监管且监管细则明确：第二我国征信环境目前处于发展初期，商业征信也有待扶持，中央征信体系没有对非金融机构开放服务，P2P行业很难从中央征信和商业征信服务中得到很好的支持和应用，而中国投资人更愿意选择具有风险保障的平台，这就促使目前上线的绝大多数平台都以各种方式对投资人进行保障，风控模式是近几年我国P2P网贷行业发展的关键。

【关键词】P2P网贷平台；风控模式

目前我国P2P网贷行业可分为四类风控模式，大多数P2P平台从单一保障措施增加了多种保障措施组合，平台的保障措施一方面决定了投资人的投资安全，另一方面因采取的保障措施不同而使借款人的借款成本不同从而影响投资人的投资收益，而不同保障措施更多的反映出平台的运营模式，很难评选出哪种保障方式更安全，要综合考量平台借款人类型、还款能力及平台的风控成本等多个因素。

一、风险保障金模式

目前，国内很多P2P平台采用风险保障金方式承诺投资人本息保障，这种方式有两类风险，一方面很多平台风险保障金托管在第三方支付平台，而此类平台并没有资金监管能力，风险保障金与平台并没有分离所以没有起到专款专用作用：另一方面风险保障金规模太小不足逾期偿付。

风险保障金成为很多P2P平台辅助保障模式之一，一些知名度高、成交规模大的平台更多采用组合保障方式，比如红岭创投既采用风险保障金又采取平台担保模式：而拍拍貸则自上线至今一直坚持风险保障金模式。

作为一种为绝大多数P2P平台广泛使用的风控模式，P2P平台的风险保障金放入银行托管并做到专款专用，第三方支付平台不具有资金监管或托管职能，这无疑提高了P2P平台平台风险保障金的保障程度。

二、担保机构合作模式

P2P平台与担保公司合作也是平台增信的一种方式。但与担保公司合作需注意如下几个方面：第一，担保公司资质问题，担保公司分为融资性担保公司和非融资性担保公司，融资性担保公司已纳入监管范围具有净资产10倍杠杆限制，信息相对公开，注册资金实缴比例较高。第二，担保公司关联担保，即网贷平台与担保公司是否属于同一公司，如果存在关联关系，要特别注意担保公司是实至名归还是徒有其表，如果担保公司并不具备较强的风控实力，不论是担保公司为平台输入借款资源还是平台自主开发借款资源，担保公司形同虚设，一旦平台出现问题，“担保函”恐怕没有实际保障作用。第三，担保公司超额担保，P2P平台与担保公司合作并没有披露担保公司担保余额导致虽然合作项目很多，担保规模十几亿但实际上担保公司资质远不能支撑其为平台承担的担保额度。

P2P平台与担保公司合作采用两种方式，第一种担保公司担保整个P2P网贷平台，第二种是P2P网贷平台与担保、小额贷款公司合作，合作公司提供担保标。

三、抵质押模式

抵质押模式是指将借款人的房产、车产或其他具有担保价值的价值物抵押给P2P平台或第三方，从而降低借款违约率。但抵质押物的质量是抵质押模式中决定风险的重要部分，特别是房产多次抵押或票据以假乱真等现象是目前问题平台中较为常见现象。按照抵押品的类型，可以将抵质押模式分为以下几类。

第一，房产抵押模式；第二，车产抵押模式；第三，票据与P2P网贷结合模式；第四，保理与P2P网贷结合模式。目前，保理与P2P结合有三种模式：债权转让模式、质押融资模式和应收账款转让模式：第五，融资租赁与P2P网贷结合模式。融资租赁是出租人根据承租人的请求，向承租人指定的出卖人按承租人同意的条件购买承租人指定的资本货物，并以承租人支付租金为条件将该资本货物的占有、使用和收益权转让给承租人。融资租赁与P2P结合有两种方式，第一种是融资租赁公司已经为承租人购买租赁物形成信贷资产，并将信贷资产在P2P平台上变现；另一种是融资租赁公司收到承租人的购买需求但并没有使用自有资金购买而是作为担保方在P2P平台上发布借款需求。在该模式下，承租人名义上要和融资租赁公司签订融资租赁合同，融资租赁公司一方面拥有对设备的所用权，另一方面承诺以债权回购或其他方式对投资人提供担保。目前爱投资、e租宝、e微贷、理财范、红象金融等与融资租赁公司开展合作。

四、保险公司承保模式

为了降低借款成本，P2P行业去担保化成为近两年创新风控方式的主要方向，保险则成为P2P平台又一增信手段。目前我国有10家左右平台与保险公司合作，按照保险责任不同对P2P平台的保障程度有很大区别，保险公司与P2P合作主要有以下几个方向。

（一）保平台

投保人和被保险人都是P2P平台本身，这需要保险公司深度参与P2P平台日常运作包括参与业务流程、把握风控措施和了解评级指标，达到这种深度的战略合作才有可能承保平台所有标的。

（二）保单笔交易

一种是保险公司为平台提供信用保证保险，投保人是P2P平台，被保险人是投资人，保障范围是投资人的本金及利息，这种保险一般应用在提供信用贷款的P2P平台，保险公司针对这类保险较为谨慎，单笔保额小于15万元，对于借款或平台成本影响非常明显；另一种是针对抵押贷款的P2P平台，保险公司提供财产险产品，借款人或平台投保抵质押物，当抵质押物意外损坏或丢失保险公司按事先约定赔付，这种保险对投资收益影响较小。

（三）保个人账户资金安全

保险公司提供个人账户资金安全险，平台为投资人投保第三方支付账户，保险公司按约定赔偿因投资人个人账户被盗刷产生的损失。这种方式也是目前很多P2P平台接触保险公司首先采用的一种合作方式，门槛低合作快赔付少。

（四）保借款人人身意外伤害

保险公司提供个人意外伤害险，借款人或平台为借款人购买保险服务，这一业务保险公司在信托行业早有涉及，平台收益几乎不受影响。