黄金价格长期走势的影响因素分析

姚宇峰

[摘要]随着黄金交易规模的不断扩大，其价格波动日益引起人们的关注。研究表明，黄金价格的走势并没有很强的规律性，其价格影响因素多种多样，要想获得更高的投资收益，就需要对其市场变化有着更为透彻的分析。本文就黄金价格长期走势的影响因素展开分析，希望为投资者提供一定参考。

[关键词]黄金价格 走势 影响因素 分析

近年来，随着国内金融市场的发展，黄金交易规模持续扩大，黄金价格的走势日益成为人们关注的对象，与黄金投资有关的各种因素也成为投资者讨论的重点。如此一来，对黄金价格的预测以及特性分析也就成为各相关机构、个人的关注内容。本文通过对各种因素的对比分析，对黄金价格长期走势的影响因素进行探讨。

一、初步分析

（1）美元汇率。数据表明，美国的经济总量多年来一直是全球第一。所以说，美国经济发生动荡或是美元汇率的变化都会对世界经济造成重大的影响。除此之外，美元还是当前黄金市场的标价货币，对全球各国的黄金交易都有着调节和影响作用。简单来说，美元价值的改变会对国际黄金市场造成一定程度的冲击。经济组成的多元化所造成的货币价值的持续波动，必然会导致黄金价格的变化。

（2）通货膨胀。通过对相关资料的分析，可以认识到，通货膨胀的发生是很难避免的，首先来说，缺少可行性的方案可以迅速而准确的计算得到实时的通货量。其次，也缺乏能够瞬间对其进行控制的条件。当遇到此类状况时，多数国家都不得不选择扩大或削减货币量的方法来应对，这也就造成了在发生通货膨胀时，货币的流量会发生一定的波动，使得黄金价格出现相应的变化。

（3）石油价格。当前来看，石油可以说是世界上最重要的工业资源之一，其相关产业的波动必然会影响到国际上大多数需要进口石油的国家的经济发展。而且，从石油在全球贸易总量中所占的比重来看，油价的剧烈变化与通货膨胀也有着极为密切的联系。一旦发生通货膨胀，众多投资者第一时间想到的就是迅速购买黄金以用来保值，进而引发市场上黄金交易量的扩大，随之引发金价的上涨。

（4）黄金储备量。黄金所具有的独特属性使其成为全球各国的储备资产。从另一个角度来看，也可以认为国家对世界经济的影响很大的一方面体现在黄金的储备量上。黄金对于某个国家来说，既可以是财富，也可以是用作交易的筹码。作为投资成本的关键性影响因素，这也是各国用来调控经济的重要工具。

（53股票市场。股票与黄金市场也有着密切的关联，两者的不同在于市场环境上的区别，简单来说，当本国经济运行稳定良好时，投资者更愿意在本国市场投资，从而也能更加容易的进行控制和更方便的操作。当本国经济运行不稳，波动较大时，很多投资者则会依据经验或是投资顾问的建议而选择黄金市场。当市场上收到大量外来资金时，就会引发黄金价格的迅速上涨。

二、黄金价格的影响因素分析

通过对各项因素的对比、分析，可以从以下几个方面对黄金价格走势的影响因素进行更加深入的探讨：

（1）黄金价格与美元指数之间呈现一种负相关关系，而且还能够发现金价并不会受到美国利率升降的影响。这是因为，美元在国际经济中占有着决定性的地位。在全球市场上，黄金多数是以美元进行交易，美元价格波动必然影响到市场上的黄金价格。我们都知道，次贷危机的发生曾一度困扰到美国经济，随后美国采取多项措施以提振经济，取得了一定的成效但也引发了美元的贬值，进而影响到金价的上升。

（2）随着各国工业的发展，石油资源已成为最重要的经济资源，通过对石油的分析表明：重要能源的供需变化和交易波动也会对黄金价格造成很大的影响。同样，不仅是石油等能源交易，农产品的交易往来也在全球市场占到一定的比例。可以说，只要是大宗的贸易投资都会引发供求关系变化所导致的金融效应，进而影响到市场上的黄金价格。

（3）黄金价格还会受到居民消费价格指数的影响，且两者在很多方面是趋向一致的。因此，黄金可以用作对冲通胀的一种重要工具。也可以说，黄金可以用作长期套期保值的工具。

三、黄金的经济分析

对于众多投资者来说，黄金具有极强的规避风险能力。在实践上，一旦出现经济形势不佳，就可以购买黄金，或是相关产品以作为对自身投资的保证。这里提出一种观点是，可以在预期通货膨胀率上涨之际购买黄金，进而实现保值或是投资收益。对于监管部门和政府来说，黄金并不能算是投资，而是被当作一种金融稳定物，是国家的信用性货币，也是经济稳定的最重要防线。考虑到我国的特殊国情，对黄金储量进行动态可控的管理是一种比较好的选择。当然，我们可以通过筛选，在一定程度上借鉴国外经验，比如美国宏观经济的有关因素也是能够纳入考虑范围内的，国家在进行储备的时候可以随机的进行调整。举例来看，当美国经济出现低迷时，首先就可以选择增加黄金的储备，进而实现保值或增值的目标，并在很大程度上实现资产的优化配置。其次，可以在有计划地、可控的情况下逐渐放开黄金市场，进一步增加黄金投资的进入渠道。最后，还要做好有关的对冲机制的处理，这是为了应对突发情况的一种应急处置措施。

四、结语

总的来说，黄金具有价值恒定的特点，是许多投资者在进行投资时的重要选择。但不管是作为货币，还是用来保值，只要是在市场上流通，就有着很大的偶然性，黄金价格的走势并无规律性，对其价格产生影响的因素有很多。但投资行为又不是完全随机的，要想获得更高的投资收益，在前期要对相应的市场环境进行详細的考察，对其市场变化进行深入的分析，以对黄金价格走势做到一定的掌握。