中小型企业融资问题研究

苏崇德

【摘要】在我国经济转型迎来重要时期，中小型企业的发展对我国的经济增长起着不容忽视的作用。然而当下我国中小型企业遇到了“瓶颈期”，主要表现在融资方面，这极大影响了我国中小企业发展。帮助中小型企业从根本上解决融资难的问题，在当下显得尤为重要。本文主要针对我国中小企业融资难的诸多困境，分析制约中小企业融资难的主要原因，分别从企业内部和外部给出对策与建议。

【关键词】中小型企业；融资；原因；建议

据统计，中小型企业占据着全国企业的大多数，是市场经济中最具生命力的企业类型，但融资渠道少、限制多、成本高的问题一直制约着他们的发展。在我国经济增长由高速度转向高质量的重要阶段，更好的促进我国经济发展，维持中小型企业稳定、健康的发展，这就使得改善融资环境，创造一个高度发达的融资市场极为重要。

一、中小型企业融资现状

中小企业因为经营规模较小，营业能力有限，可以选择的融资方式单一，再加上银行和金融机构出于防范风险的考虑，往往一大批处于成长期的企业很难获得较好的融资机会。尽管在目前，也存在其他的融资方式比如商业信用筹资和票据贴现等，但由于我国信贷业务发展的滞后以及中小企业管理者观念的制约，银行借款往往是这些企业选择融资的主要方式。同时由于缺乏政府的扶持，监管力度不大，企业很难获得一笔长期稳定的权益资本。融资成本高、融资空间有限、企业融资结构不合理、缺乏政策的支持，这些都是需要我们迫切解决的问题。

二、中小型企业融资难的原因

（一）企业自身的原因

首先，与大型企业相比，中小企业创新能力有限，规模小，盈利弱，可供抵押借款的资产有限以及经常性资金短缺，银行和信用评级机构对中小企业的态度不佳，加上自身财务实力的制约，难免会陷入企业缺乏资金却又无处融通的经营困境。

其次，中小企业的融资结构不合理。企业的大部分资金来源于初始投入的权益性资本，发行可转换债券、商业信用、融资租赁、银行借款等债务融资的份额有限，这极大的限制了企业发展，使得企业在发放较高股利额的同时也不可以利用债务融资获得财务杠杆利益，在公司面临大方向经营转变和大规模经营调整时往往缺乏足够的资金支持。

最后，我国部分中小企业的信用较差这是不可否认的事实。大多数企业疏于自身基础管理，有着产权关系不够明晰，资不抵债，企业控制权过于分散的严重问题，这使得企业在日常活动中产生大量现金流量用于偿债的能力受到较大程度的影响，自身履行借款合约的能力也就因此有限，从而造成了融资难的困境。

（二）银行和金融机构的限制多，借贷难

其一，银行和金融机构发放贷款的前提是保障资金的安全性、流动性和收益性，中小型企业由于自身财务实力的制约，倒闭率、破产率以及违约概率都难以避免的较高，银行和金融机构借给中小型企业需要承担更高的违约风险和流动性风险，难以满足银行对资金安全性和流动性的需要，因此银行不愿意向中小企业提供信贷业务。

其二，我国大多数银行的借贷体系是建立在大型企业的基础上的，所以在融资产品方面忽略了中小企业的借贷需求，没有相关的借贷产品面向他们。因此银行在向中小型企业借贷时会有歧视的因素，设置较高的利息费用，较多的条款限制以及较小的资金额度压榨中小企业在获得融资后的资金使用。这就使得中小型企业在资金周转不灵，经营陷入困境时既没有充足的资金解决困境，又要承担沉重的利息负担。

（三）相关制度以及法律不完善

目前我国对中小型企业的融资需求缺乏足够的认识，对于中小企业的管理和设立缺乏法律的监督，对于中小企业融资方面的规定更是法律的空白。我国的资本市场尚不成熟，法律监督体制还在建立中，企业在二级市场发行债券、发行普通股融资有相当多的限制。企业只有资产和利润达到规定的要求，才有资格发行债券融资，即使有资格也因为审核步骤繁琐很难在短期内筹集大笔资金。

我国的信用担保业务尚处于起步阶段，信用评估系统尚不完善。国家商业银行和金融管理部门没有发布合理可操作的针对中小型企业的信用评估制度及措施，使得银行和金融机构不能合理的确定企业的信用等级。而且我国的社会和政府监督力度不够，部分中小型企业利用会计处理方法的差异性，来调增调减利润，给部分中小型企业利用漏洞来进行融资带来了可乘之机，从而引发了恶性循环，进一步恶化了融资环境。

三、解决中小型企业融资难问题的建议

（一）提高经营管理水平

现阶段我国经济处于由高速度向高质量转变的重要阶段，一方面中小型企业要抓住这个机遇，大力开展创新驱动，改善自身提供的产品及服务的质量，充分挖掘企业发展的潜力，将想法转化为实际产品，努力创造利润，从而提高企业的流动性资产的水平和经营能力的水平。另一方面企业管理者要注重长期利益，制定长远的发展战略，不能因为自身业绩而忽视了企业的长期发展。特别是处于初期的企业，要完善公司的治理结构并集中股东持股比例，避免由于公司的控制权过于分散产生产权纠纷，对外界造成公司经营混乱的印象。只有自身的经营情况良好，治理结构合理，具有远大的发展前途，银行和金融机构才会对企业具有投资信心，从而主动提供贷款服务。

（二）确定合理的债务资本比例

企业的资金筹集一般来源于两个部分，一部分是权益性资本，另一部分是债务性资本。我国的中小型企业因为有大量的资金来源于权益资本，這就使得在日常经营的过程中，很容易面临资金周转不灵，经营陷入困境甚至破产的问题。为了追求总资本成本最小以及价值最大化，企业一定要确定合理的债务资本的比例。合理的调整和协调企业的资本结构，既要避免企业由于承担过多的债务，降低盈利能力，又要防止过少的债务资本，承担过多的股利发放。这些都是公司需要慎重考虑的问题，只有经过长期的筹划和权衡，企业才能创造更大的利润，提升知名度，利用商业信用以及融资租赁等融资方式筹集资金时更为方便。

（三）加大监管力度和推进利率市场化

十九大报告明确指出，要深化金融体制改革，深化利率市场化改革，健全金融监管体系等。政府应该及时推出与中小型企业相关的法律文件，规范融资行为和改善债券市场机制，为整个市场的中小企业融资环境提供强力的监管。针对中小企业信用较差的问题，根本是要建立严格的惩罚机制，来规范企业的不正当行为。还需要推动利率市场化的进程，使企业可以合理选择正确的融资方式来实现资金的筹集，特别是在利用票据贴现以及发行债券的方式来筹集资金时，为企业合理评估筹资费用，作出筹资选择提供准确的市场利率。政府在适当的时候也可以建立由政府出资或直接控制的政策性银行和金融机构，让资金周转困难但具有市场的中小型企业获得商业性融资，从而缓解企业的资金紧张。

（四）完善银行和金融机构信贷融资体系

中小型企业融资难最主要的外部因素是由于银行和金融机构不健全的信贷融资体系，由于他们的客户大多为大型企业，他们也就自然而然的忽视了中小企业的融资需求。银行和金融机构要积极转变自身的金融体制，针对中小型企业这一特定范围的客户，适当降低贷款的要求和利率，扩充贷款的种类和规模，缩减贷款的程序，真正出台适合中小企业的融资项目。同时政府应该与银行和金融机构开展合作，借鉴国外的先进经验，针对中小型企业客户的需求发展地方性银行和金融机构，加强区域性中小型银行的建设，重视收集和整理中小型企业的信息，选择优势的企业作为重点扶持对象，不断推出特色融资产品来满足中下企业的融资需求。

四、结论

中小型企业的发展牵动着我国经济的命脉。我国经济增长正处于转变的关键时期，中小型企业融资难的问题要尽快给出解决方案并付诸实践。要在中小型企业完善自身建设的基础上，政府给予必要的政策支持和资金扶持，同时银行和金融机构完善信贷融资体系，制定符合中小型企业的融资产品，三者结合，势必将妥善解决中小型企业的融资难题，进而推动中小型企业的持续健康稳定发展。