稳健型资金管理模式的建立与应用

程俊涛

摘 要 资金是一个企业血液，资金管理是企业财务管理的重要组成部分，关系企业的命脉。稳健型资产管理模式的最终目的就是在保证企业资金需求的提提下把资金使用成本降到最低，保证合理的资金需求，提高资金使用效率。提升企业资金管理和风险防控的能力。

关键词 经营 管理 资金

一、稳健型资金管理模式产生的背景

一个企业要维持正常的运转就必须要拥有适量的资金，资金是一个企业血液，资金过少会给企业带来较大的经营风险，无法保证企业正常的生产经营，而过多的存放资金，又会造成资源的浪费，无法充分实现资产价值，因此，资金管理是企业财务管理的重要组成部分，关系企业的命脉。因此，营运资金管理是企业财务管理的重要组成部分。

二、稳健型资金管理模式的内涵

（一）持有资金的动机

企业持有现金是出于三种需求：交易性需求、预防性需求和投机性需求。

第一，交易性需求是指企业为了维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金额。企业每日都在发生许多支出和收入，这些支出和收入在数额上不相等及时间上不匹配使企业需要持有一定现金来调节，以使生产经营活动能持续进行。

第二，预防性需求是指企业需要维持充足现金，以应付突发事件。例如政治环境变化，客户违约等导致企业突发性偿付等，企业为了应付突发事件，有必要维持比日常正常运转所需金额更多的现金。

第三，投机性需求是企业为了抓住突然出现的获利机会而持有的现金，这种机会大都是一闪即逝的，企业若没有用于投机的现金，就会错过这一机会。

（二）持有资金的成本

第一，机会成本是指企业因持有一定现金余额而丧失的再投资收益，资金持有量越大，机会成本就越大。

第二，管理成本，资金的管理成本，是指企业因持有一定数量的现金而发生的管理费用。例如管理者工资、安全措施费用等。

第三，短缺成本，资金短缺成本是指在现金持有量不足，又无法及时加以补充所给企业造成的损失，包括直接损失与间接损失。现金的短缺成本随现金持有量的增加而下降。

（三）稳健型资产管理模式目的

稳健型资产管理模式的最终目的就是在保证企业资金需求的提提下把资金使用成本降到最低。

三、稳健型资金管理模式在安鑫公司的主要做法

（一）制定稳健型资金管理模式的原则

第一，保证合理的资金需求，企业应认真分析生产经营状况，合理确定营运资金的需要数量。企业营运资金的需求数量与企业生产经营活动有直接关系，营运资金的管理必须把满足正常合理的资金需求作为首要任务。

第二，提高资金使用效率，加速资金周转是提高资金使用效率的主要手段之一，为企业取得更好的经济效益提供条件。

第三，节约资金使用成本，在营运资金管理中，必须正确处理保证生产经营需要和节约资金使用成本二者之间的关系。要在保证生产经营需要的前提下，遵守勤俭节约的原则，尽力降低资金使用成本。一方面，要挖掘资金潜力，盘活全部资金，精打细算地使用资金;另一方面，积极拓展融资渠道，合理配置资源，筹措低成本资金，服务于生产经营。

第四，保持足够的短期偿债能力，偿债能力的高低是企业财务风险高低的标志之一，保证企业有足够的短期偿债能力是稳健型资金管理的重要原则之一。

（二）方案一：提前还贷，减少资金使用成本

第一，经营情况分析：截至2017年度11月末，安鑫公司账面资金结余3.85亿元，长期贷款1.7亿元，资产负债率为47.83%。

第二，经营指标测算：经测算安鑫公司每月平均资金支出额4000万元，收入回款5000万元，每月资金收入弥补支出以后还有盈余。

第三，企业中短期投资规划：安鑫公司是一家国有控股煤炭企业，经过分析企业中短期没有重要项目实施，且企业近期没有大额项目支出。

第四，分析结论：通过以上分析得出公司现持有资金较多，会使得企业的机会成本增加，而且企业目前有贷款未还，还未增加企业的资金使用成本，经过公司财务部建议报送公司领导研究决定，提前归还银行贷款。

第五，公司1.7亿元贷款利率5.23%，公司已于2017年12月份全部归还，这样计算2018年度可节省利息支出890余萬元，而且大大减少了管理成本。

（三）方案二：提升资金价值，增加企业收益

第一，经营情况分析：安鑫公司通过方案一提前归还贷款，减少了利息支出，截至2017年12月末账面结余资金1.8亿元，资金仍有大量结余，但是受企业性质限制，无法进行大规模的投资，充分发挥资金价值，而且根据目前煤炭市场行情以及经营现状来看，企业的资金还会大幅增加。

第二，决策研究：为了减少资金的机会成本，公司财务部研究建议且经过公司领导决定，在保证企业日常经营资金需求的前提下将企业部分存款由活期转为定期存款，2018年1月企业将5000万元银行存款转为定期存款，存款利率有原先的0.3%上升为1.5%～2%，而且以后定期将活期存款转为定期存款，实施阶梯式存款管理模式，这样部分长期存款，大量中期存款以及少量活期存款的资金管理模式，也保证企业资金的长期稳定供应，使得企业资金的价值充分发挥，每年增加利息收入300万元。

四、稳健型资金管理模式取得的经济及社会效益

第一，稳健型资金管理模式是根据安鑫公司实际情况制定的资金管理模式，它的实施既保证了企业日常经营，规避企业经营风险，也最大可能的减少了企业资金使用成本，通过提前还贷，年节约利息支出890余万元。

第二，通过稳健型资金管理模式的实施，在企业经营允许的情况下，把企业持有资金的价值最大化，通过灵活的资金存储管理，保证资金的长期供应，提高了资金使用效率。通过定活结合的存款模式管理，每年为企业增加收益300万元。

第三，通过稳健型资金管理模式的实施，大大提高了企业经营管理水平，也彰显了企业资金管理和风险防控的能力的提升。

（作者单位为永煤控股安阳鑫龙煤业）