第三方融资租赁公司的竞争战略选择

卢 扬

(天津港(集团)有限公司，天津 300461)

近年来，融资租赁行业在国家相关政策的大力扶持下得到了飞速发展。其不但具有融资与融物相结合以及融资方式灵活的特点，还具备融资期限长、还款方式灵活、压力小等特点，在产融结合领域具有显著的代表性，它作为机械设备融资的一种重要渠道，在促进中小微企业融资、机械设备进出口、大型装备制造业等领域起着至关重要的作用。

1 融资租赁在我国的发展现状

我国的融资租赁企业共分为三个板块，其划分标准主要是根据目前融资租赁企业审批、监管机构的不同。具体分为以下三类：①行业准入门槛最高，企业数量最少的是金融租赁公司，此类公司由中国银行业监督管理委员会(简称“银监会”)负责审批和监管。②行业准入标准较高，企业数量排在第二位的是内资试点融资租赁公司，此类公司由国家商务部、国家税务总局联合负责审批，并由各省市商务主管部门负责监管。③行业准入门槛最低，企业数量最多的是外资融资租赁公司(含“中外合资融资租赁公司”，下同)，此类公司由各省市商务主管部门负责审批和监管。

在上述三个板块的融资租赁企业中，由银监会负责监管的金融租赁公司由于其出资股东为资金实力雄厚的商业银行或大型金融机构，行业内又称其为“银行系金融租赁公司”；内资试点融资租赁公司由于出资股东大部分为机械设备、工程机械的生产制造企业，行业内又称其为“厂商系融资租赁公司”；外资融资租赁公司的出资股东大多是除上述两个板块之外的中小型民营企业或机构，因此行业内又称其为“第三方融资租赁公司”。

第三方融资租赁公司的数量近年来呈现井喷式增长，其总数已远远高于银行系金融租赁公司和厂商系融资租赁公司。根据《2016年中国融资租赁业发展报告》统计,2006—2016年，全国融资租赁业务总量合同余额由240亿元增至52000亿元。从2013年起，全国融资租赁业呈现“井喷”态势，注册企业已达到1100多家，到2016年，全国融资租赁企业达到7490余家，其中，内资融资租赁公司为220多家，外商投资的租赁公司达到7210多家，银监会监管的金融租赁公司仅为60多家。详见下表统计。

根据下表的统计，2016年外资融资租赁公司数量已达7210家，占全国融资租赁企业总数的95%以上，远远超出其他两个板块的融资租赁企业。然而，在实际的融资租赁业务规模上，第三方融资租赁公司要远远落后于银行系金融租赁公司和厂商系融资租赁公司。根据业内统计分析，第三方融资租赁公司的业务总量排在三个板块的最后一位，只占全行业业务总量的28.1%。同时，根据天津、上海、深圳商务主管部门公布的数据显示，截至2016年12月，在上述三地注册成立的第三方融资租赁公司中，由于业务渠道不稳定、融资渠道受限等原因，超过一半以上自公司运营开始相关业务就处于停滞阶段。在当前我国经济的新常态下，要把风险防控放到更加重要的位置，对于第三方融资租赁企业，只有选择正确的竞争战略，才能抵御来自更多方面的风险压力，于残酷的竞争中谋求更广阔的生存空间。

2007—2016年我国各类租赁公司数量及合同余额 单位：家，亿元

2 通过SWOT方法分析第三方融资租赁公司的现状

2.1 优势(S)

(1)健全的公司职能部门和公司架构保障其顺利开展生产经营活动，包括风险控制部门和相对完善的决策机制，对所要开展的融资租赁项目进行风险评估，确保各项流程有序进行。

(2)较为清晰的经营理念和管理制度及良好的服务创新理念。

(3)严格、规范的业务流程和合理的风险管控机制。

(4)作为省级商务主管部门批复的中外合资的租赁公司，第三方租赁公司享受《融资租赁管理办法》中规定的“净资产十倍的外债额度指标”等政策优势，可以大幅度降低公司业务资金的融资成本，提高公司整体的利润空间。

2.2 劣势(W)

(1)由于业务人员经验不足，对租赁业务的审核标准依旧沿用商业银行的信贷标准，容易造成某些售后回租业务与银行的同质化竞争，且存在巨大的行业风险。

(2)业务资金来源受限。由于不属于非银行金融机构，内资试点和外资融资租赁公司不能通过吸收存款和同业拆借的方式获得融资，而只能依靠商业银行贷款这一条融资渠道。而刚刚成立的第三方融资租赁公司，往往无法获得商业银行的贷款支持。

(3)社会对融资租赁行业认知度不高。从中小企业设备融资的角度看，融资租赁确实能够提供更加优惠的设备融资模式，其使用权与所有权分离的创新模式为处于发展阶段的中小企业解决了资金瓶颈。但其与传统的银行信贷、信托等融资方式相比尚未得到全社会的熟识和认可。

(4)租赁资产处置能力薄弱造成风险加剧。第三方融资租赁公司不同于厂商系融资租赁公司以促销股东方产品为职能的租赁业务。一旦承租企业逾期缴纳租金或不缴纳租金的情况发生，第三方租赁无法就租赁标的物进行处置折现，从而影响公司后续的健康稳定发展。

2.3 机遇(O)

(1)国家政策导向明显扶持力度加大。近日，国务院相关部委制定并下发的《关于加快融资租赁业发展的指导意见》(以下简称“《指导意见》”)，对我国融资租赁行业的快速发展做出了全面部署，并提出了到2020年融资租赁业市场规模和竞争力水平位居世界前列发展要求。此《指导意见》的实施，使我国的融资租赁行业在未来几年间将有巨大的发展空间，业内融资租赁公司应该抓好机遇，谋求更快、更有效发展。

(2)地方政府支持力度加大。目前，全国多地正在进行融资租赁产业的招商引资工作，各地给予注册在区内的融资租赁企业很大的优惠扶持政策。以全国融资租赁企业的聚集地天津自贸区(东疆保税港区)为例，根据《天津东疆保税港区产业发展暂定规定》，对于区内注册的融资租赁公司给予自注册之日起，前两年企业上缴增值税和企业所得税地方留存部分100%返还，第三年至第五年50%返还。此外，对部分有能力进行业务创新、融资渠道创新的融资租赁公司在办公场地租用或开业经费补助方面给予支持。

(3)企业引进境外低成本资金需求加大。利用政策优势进行租赁资产的外债融资是外资融资租赁公司的天然属性。这种融资渠道通过向境外金融机构贷款、境外发债等方式融入低成本业务资金，可以大幅度降低承租企业的资金融通成本，也可以使融资租赁公司的盈利水平得到进一步提高。

2.4 威胁(T)

(1)行业内竞争状态进一步加剧。2016年，全国融资租赁企业达到7490余家，全行业业务总量合同余额约为5.2万亿元人民币，行业增长速度比2015年同期增长近20%。在此基础上，随着2015年和2016年第二批、第三批自贸试验区相继设立和扩容，外资融资租赁公司在上述区域内的审批门槛进一步降低，审批设立效率大幅度提高，由此，行业内企业数量的大幅度增加势必会造成竞争程度不断加剧，给行业内企业造成竞争压力。

(2)中小企业融资方式多元化态势显现。随着我国资本市场的不断放开，小额贷款公司、商业保理公司、典当行等带有投融资性质的新兴企业相继成立并不断扩容。上述企业通过抵押贷款、购买应收账款债权等方式为中小企业提供融资需求，在很大程度上与融资租赁行业形成了竞争态势。此外，近年来互联网金融的兴起在为中小企业拓宽融资渠道的同时，也使融资租赁行业增加了新的竞争对手。

(3)整个行业尚无规范性法律文件。我国尚未出台专门的《融资租赁法》对该行业进行规范性调整。对融资租赁行业进行调整仅能依靠《合同法》《物权法》等普适性法律以及《金融租赁管理办法》《融资租赁企业监督管理办法》等部门规章。由此，在欠租、违约情况发生时，对租赁标的物所有权和融资租赁合同的合法性判定缺乏必要的依据，从而对融资租赁业务的风险控制造成影响。

3 第三方租赁公司的竞争战略定位

(1)第三方租赁企业要以商业银行的融资租赁保理业务为业务拓展的主要方向，将公司主要业务资源派往区域内各商业银行，积极拓展项目资源。利用自身可以开具增值税专用发票，从而间接降低企业融资成本的优势进行广泛推介宣传，让更多的中小型生产企业了解融资租赁的优势，从而进一步拓展项目线索来源。在此基础上，将商业银行之前已经认可的贷款项目转变为融资租赁项目，在投放资金后将租赁资产保理给银行以快速回笼资金，减少风险。

(2)第三方租赁企业要以商业银行的融资租赁外债业务为业务拓展的主要方向，积极向有规模化融资需求的大中型企业推介境外资金成本低的优势，以拓展项目资源。在实际业务操作中，通过向境外商业银行或金融机构合法地借入低成本资金，大幅度降低承租企业的融资成本，使企业利润空间得到进一步上升。

(3)第三方租赁企业可以将注册地选择在对融资租赁行业扶持力度较大的区域，通过享受优惠的税收扶持政策和人才引进政策来降低企业运营成本，提高自身行业竞争力。例如，全国融资租赁聚集地之一的天津自贸试验区(东疆保税港区)。该区域为支持融资租赁企业发展，吸引高级专业人才，制定了符合自身发展的税收支持政策和人才扶持政策，通过给予融资租赁企业一定比例的税收返还，支持企业发展和人才引进。此外，在明确了战略选择的基础上，第三方租赁公司应该从内部完善公司组织机构、明确融资租赁业务流程、严格融资租赁业务监管三个方面推进战略实施，从而确保企业实现初创期的平稳过渡。

[1]迈克尔·波特. 竞争战略[M].北京：中信出版社，2014.

[2]武倩雯. 第三方融资租赁公司融资模式研究[J].大庆师范学院学报，2014(3).

[3]弗雷德·R.戴维. 战略管理(概念与案例)[M]. 北京：中国人民大学出版社，2012.