金融支持与产业转型发展文献综述

李闪闪

【摘 要】Schumpeter（1912）提出货币金融对经济产业发展具有长期影响，银行有创造信用功能，能筛选出优质企业对其提供信贷支持，促进技术创新，推动产业结构调整。下文关于金融市场与产业结构转型升级的研究综述主要从金融规模、金融结构两个角度与产业转型升级的关联展开。

【关键词】金融支持；产业转型

一、金融规模与产业结构优化升级

（1）最初研究表明金融规模对产业升级存在积极地正向影响关系，金融规模的扩大有利于产业中的微观主体从资本市场或者信贷市场融资成功，获得发展转型的资金：刘赣州（2005）以中部六省为研究对象进行理论研究认为，金融的资金聚集功能和服务水平在很大程度上影响产业结构优化升级的路径和速度。徐炳胜（2006）利用1999-2004年我国资本市场和产业结构的有关经济数据对资本市场融资规模与产业结构升级的关系进行了协整分析，研究结果认为资本市场融资规模对产业结构升级具有重要的正向作用。

（2）在此基础上的相关研究考虑了金融规模的发展对产业转型升级的影响作用的动态性和长短期趋势：严武（2013）运用广东省1979 - 2010年数据就金融发展对产业结构优化的影响进行实证研究表明：金融发展与广东省产业结构优化所呈现得正相关关系是影响程度较大且是长期显著效应。高铂睿等（2015）结合广州市2005-2013数据，运用VAR模型分析了广州市金融体系对产业转型升级影响，从长期趋势来看，融资规模对产业转型升级的贡献率逐渐增加，金融发展对产业转型升级的促进作用不明显，融资效率对产业转型升级具有短期反向的影响。由此使得金融规模发展与产业转型升级之间关系的研究更加细化和科学，对于促进产业转型升级的作用更加实际和贴近经济现实。

二、金融结构与产业转型升级

国外学者率先对金融结构的相关内容进行了研究，并对于金融结构与产业转型升级之间的关系研究中取得了一定的成果，Beck&Levine（2002）利用65国家1963-1995年不同产业的面板数据，验证了金融对产业增长的影响，结果表明金融结构对产业结构的影响并不能肯定有促进作用。

（1）关于金融结构与产业转型升级的关系首先主要结合金融市场的各组成部分如：资本市场、股票市场、信贷市场以及民间金融等展开：徐炳胜（2006），认为股票市场融资对产业结构升級贡献最大，其次是债券市场融资，中长期贷款融资贡献微弱并且其中债券市场融资对于产业结构的升级具有短期的滞后效应。张梅（2006）加入新的变量进一步研究，从金融中介、股票、开发性金融、风险投资四方面分析，认为这些金融工具的出现丰富了金融的构成，对产业结构升级具有重要影响。之后的学者们再加入一系列控制变量和在更加严格准确的条件下对不同的金融市场进一步研究：冯根福，石军等（2009）在考虑了异质性偏误、遗漏变量和省际特性之后，采用面板数据从区域的层面研究了我国股市融资模式对产业结构升级的影响，表明股票市场融资与我国产业结构升级之间存在正向相关，这种相关性在不同的股市融资模式下又不同。随着民间金融的发展日益壮大和规范化，进一步丰富了金融市场结构的组成，因此薛晴（2015）从资源开发、民间金融与产业结构之间内生关系的角度，通过将自然资源、民间金融系统同时纳入内生增长模型，研究认为资源富集地区民间金融发展有利于促进经济增长，但随着资源富集地区对资源型行业依赖程度的上升，存在功能缺失的民间金融会增强资源富集地区的“资源诅咒”效应，强化自然资源对产业结构的锁定效应。

（2）从金融行业的行业竞争程度角度来研究金融市场结构与产业升级关系的国内外学者们主要从以下方面展开：邵平、秦龙、孔爱国（2007）对1991-2006年我国银行业集中度与产业发展的关系研究认为银行业集中度与产业发展是呈现负相关关系。林毅夫和孙希芳（2008）运用中国28个省区1985—2002的面板数据对银行结构与经济增长间的关系进行实证研究表明，中小金融机构市场份额的上升对经济增长和产业升级具有显著正面影响。国外学者Da Rin M. & Hellmann T.（2002）的研究结果认为在新兴经济体中，银行可以发挥对于工业化发展的促进作用，同时银行的过度集中不利于企业进入门槛的降低，引起产业部门更大的集中，不利于市场竞争和产业部门的发展。之后的研究进一步说明了市场型金融机构对于产业结构与产业转型升级的作用。Parkin， Birth（2005）利用26个国家的制造产业数据进行了多元回归模型分析，结果认为市场主导型的金融结构有利于高科技产业的创新和高风险产业的增长，而银行主导型的金融结构对传统产业和低风险产业的增长有一定的优势。

三、小结

金融市场中的不同的组成部分如：银行信贷市场、股票市场、债券市场以及民间金融各个组成部分在不同的条件下都会对产业的转型升级发展发挥不同的作用，在进行研究和文献阅读的过程中要注重不同的环境和外部条件以及不同性质的金融市场的不同的作用。在金融结构的分析中还可以发现，金融市场的集中度也会对产业转型升级发展产生影响，一般认为金融行业的市场集中度越低为越有利于产业的转型发展，市场主导的金融市场对于产业转型升级的正向积极作用更加明显。

【参考文献】

[1]徐炳胜.资本市场发展与产业结构升级关系的实证分析[J].上海金融.2006.02

[2]严武.金融发展、外商直接投资与产业结构优化——基于广东省数据的实证分析[J].金融经济学研究.2013.02

[3]高铂睿.现代金融体系支持产业转型升级的时间序列分析——以广州市为例[J].经济地理.2015.03

[4]Beck&Levine.Financial institutions and markets across countries and over time-data and analysis.2002

[5]张梅.高科技产业成长的金融支持：国际比较和借鉴[J].新金融.2006.11

[6]冯根福，石军等.股票市场、融资模式与产业结构升级——基于中国A股市场的经验证据[J].当代经济科学.2009.03.