2018年7月国内外大宗饲料原料市场分析

国家粮油信息中心

一、玉米市场

7月底，东北地区、内蒙古、河北北部、山西大部春玉米处于拔节至吐丝期。全国春玉米一、二类苗比例分别为35%、65%。西北地区、华北、黄淮东部夏玉米处于七叶至拔节期；黄淮西部处于拔节至吐丝期。夏玉米一、二类苗的比例分别为27%、72%。国家粮油信息中心数据显示，截至7月28日，辽宁、吉林、黑龙江、内蒙古、河北、山东和河南地区7月份降水量分别为正常值（过去30年降水量平均值）的53%、75%、117%、96%、92%、65%和100%，气温分别比正常值（过去30年平均气温）偏高 1.5℃、1.8℃、1.4℃、1.4℃、1.1℃、1.7℃和1.5℃。7月底至8月初是春玉米关键授粉期，国内玉米产区大部水热条件适宜，整体利于玉米作物生长。仅局部出现连续高温天气，对玉米授粉不利。

7月份，国内玉米饲料需求仍疲软，工业需求继续下降。7月下旬生猪养殖逐渐扭亏为盈，或将对后期存栏利好，但7月整体而言饲料需求仍较疲软。深加工行业处于传统停产检修季，开工率下降。7月份，淀粉行业平均开工率为71%，比上月下降2个百分点；酒精行业平均开工率为55%，比上月下降11个百分点。夏季是白酒消费淡季，且高温不利于酒精生产，酒精行业开工率下降明显。

7月份，国内玉米市场价格基本平稳。截至7月31日，东北产区深加工企业玉米收购价为1580～1650元/t；华北产区为1850～1900元/t，北方港口玉米收购价为1680～1720元/t，广东港口玉米交货价为1830～1850元/t，均与月初基本持平。截至7月27日，临储玉米已拍卖16周，累计投放12440万t，实际成交5801万t，平均成交率为46.6%。临储玉米成交量已超过去年全年5740万t的成交总量。分月来看，4月成交1697万 t，5 月成交 2265 万 t，6 月成交 996 万 t，7 月成交843万t。尽管临储玉米月度成交量呈下降趋势，但玉米出库进度正处于高峰，7月每周出库量达300～400万t。至7月底，临储玉米出库进度达到6成即3500万t左右，对市场形成有效供应。玉米市场供应充足，在拍卖成本的底部支撑下，玉米价格保持平稳运行。

7月份，美国农业部玉米市场供需报告预计，2018/19年度美国玉米产量为3.6146亿t，比上月预测增加483万t；国内消费量为3.1828亿t，比上月预测增加38万t；出口量为5652万t，比上月预测增加318万t；期末库存为3943万t，比上月预测减少64万t。预计2018/19年度全球玉米产量为10.543亿t，比上月预测增加188万t；全球玉米期末库存为1.5196亿t，比上月预测下调273万t。由于期末库存处于市场预期的低端，对CBOT玉米价格有一定支持。7月CBOT玉米价格触底反弹，尽管美国与多家贸易伙伴国的摩擦尚未解决，但与欧盟的贸易关系已趋于缓和，且美国政府向农户提供120亿美元的资金援助，对玉米市场利多。此外，7月中下旬美国中西部地区天气干燥，玉米优良率下降，以及美国玉米出口需求良好，均支持玉米价格。截至7月30日，CBOT玉米9月合约期价收盘367美分/蒲式耳，比月初上涨5.46%。

海关数据显示，2018年6月我国进口玉米52万t，上月为76万t，上年同期为38万t。迄今为止，2017/18年度我国进口玉米276.7万t，同比增加200%。2018年上半年我国累计进口玉米222万t，同比增长202%。7月底，美国2号黄玉米近月船期对我国港口CNF报价为208.6美元/t，比月初上涨8.6美元/t，完税成本约2070元/t（加征25%关税），比广东港口国产玉米价格高230元/t。如果不考虑加征关税的影响，完税成本为1680元/t，则仍有160元/t的进口利润。考虑到进口玉米为配额管理，即使是进口乌克兰玉米，当前进口时机也不佳，7～9月进口订单较少。国家粮油信息中心8月份预计，2017/18年度我国玉米进口量为300万t，同比增加22%。

二、小麦市场

国家粮食和物资储备局发布数据显示，截至7月25日，主产区小麦累计收购3397万t，同比减少1841万t，其中河北收购294万t，同比减少54万t；江苏收购872万t，同比减少259万t；安徽收购368万t，同比减少429万t；山东收购579万t，同比减少77万t；河南收购713万t，同比减少946万t；湖北收购110万t，同比减少91万t。今年各主产省小麦收购进度均明显慢于去年同期水平，收购量同比减幅最大的安徽、河南、湖北三省，在麦收期间受不利天气影响较大，三等以下小麦数量较多。同时今年小麦最低收购价收购入库标准明显提高，等级低于三等，呕吐毒素超过1mg/kg的小麦一律不允许入库。因此在新麦质量受到明显不利影响的地区，国有企业收购量明显少于去年同期。

截至7月底，大部分地区储备粮轮入已基本完成，面粉企业成为市场上主要的采购主体，当前部分面粉企业开始采购芽麦，掺兑高质量小麦进行生产，面粉企业库存水平普遍较月初增加，补库积极性也出现下滑。同时，贸易商也普遍认为后期小麦价格上涨空间不大，售粮积极性较上月明显提升，因此在小麦市场供应量增加，面粉企业补库需求减少的综合作用下，普通小麦价格呈现稳中回落态势。截至7月30日，河北石家庄地区普通小麦进厂价格为2460元/t，河南郑州地区为2430元/t，江苏徐州地区为2400元/t，安徽宿州地区为2370元/t，基本与上月底持平，局部地区较上月同期下跌30元/t。华北地区普通小麦平均价格为2448元/t，较上月底下跌2元/t。

由于当前处于面粉销售淡季，面粉企业普遍反映通过下调开工率，面粉销售正常，价格基本与上月同期持平。7月30日，华北地区面粉出厂均价为3040元/t，与上月底持平。当前各地面粉企业普遍反映面粉订单数量较6月底明显减少，大部分面粉企业及时调整生产计划，下调开工率。根据国家粮油信息中心监测显示，7月30日，华北地区面粉企业平均开工率为45%，较上月底下降2个百分点。其中大型面粉企业的开工率基本在65%以上，而中小型面粉企业由于面粉订单数较少，开工率大多在50%以下。

面粉企业整体开机率下降使得麸皮的市场供应量减少，本月麸皮价格出现上涨。7月30日，河北石家庄地区麸皮出厂价为1420元/t，山东济南地区为1440元/t，河南郑州地区为1420元/t，均较上月同期上涨10～30元/t。7月份，新季小麦价格、面粉价格基本保持稳定，麸皮价格出现上涨，制粉企业理论加工利润回升。监测显示，7月30日，河北石家庄地区制粉企业理论加工利润为39.2元/t，山东济南地区为-37.2元/t，河南郑州地区为14.8元/t，三地平均为6元/t，较6月底回升 1 元 /t。

海关数据显示，6月份我国共进口小麦31万t，同比减少32%，2018年1-6月我国共进口小麦187万t，同比减少29%。

三、大豆市场

当前东北地区大豆处于分枝至开花结荚期；华北、黄淮处于第三真叶至分枝期，西北地区东部处于第三真叶至开花期，新疆处于结荚期。7月份东北和内蒙古东部气温较常年偏高1～4℃，内蒙古大部、黑龙江大部、吉林西部出现明显降水，利于上述地区进一步补充土壤水分，其中内蒙古农区墒情为近五年最好，大豆产区天气状况整体利于作物生长。预计2018年我国大豆平均单产为1.865t/公顷，总产量为1580万t，较上年增产125万t，为2006年以来最高水平。截至8月1日，临储大豆拍卖已累计成交105万t，后期拍卖还将持续，随着临储大豆陆续出库，市场供应较为充足。

进口方面，6月份我国大豆进口量为870万t，远低于前一个月的969万t。预计7月份进口大豆到港880万t，7～9月份到港2600万t。2017/18年度预计大豆进口9500万t，较上月预估下调100万t，高于上年度的9350万t。2018/19年度预计大豆进口量降至9400万t，较上月预估下调 100万 t。

国内需求方面，7月份以来生猪价格快速上涨，截至7月底生猪养殖开始盈利，利润达到44.43元/头，养殖收益的好转有利于饲料企业稳定配方，但存栏量继续下滑，豆粕终端消费依然疲软。7月份油厂大豆压榨量增加，大豆库存与上月持平，豆粕库存小幅增加。8月1日，国内主要油厂进口大豆库存为880万t，与上月同期基本持平。豆粕库存为129万t，较上月同期增加3万t，较上年同期增加4万t。预计2017/18年度我国豆粕饲用消费增幅3.2%，下年度降至2.5%。夏季为油脂消费淡季，豆棕油价差较高，不利于豆油消费，贸易商提货积极性较弱，豆油库存继续上升。8月1日，全国主要油厂豆油库存为161万t，较上月同期增加9万t，较上年同期增加18万t。8月份大豆到港量减少，豆粕胀库持续，预计油厂开机率提升有限，豆油库存增幅将放缓。预计2017/18年度我国豆油食用消费1560万t，同比增加30万t。2018/19年度增至1630万t。

国际市场方面，美国农业部上调2017/18年美国大豆出口和压榨数据，美国大豆期末库存下调111万t至1264万t。2018/19年度数据则考虑中美贸易摩擦对美国大豆出口需求的影响，大幅下调美国大豆出口量680万t至5552万t，尽管压榨预估上调123万t，但期末库存仍上调529万t至1577万t，为过去10年来最高水平。截至7月29日，美国18个大豆主产州的大豆作物优良率为70%，与上周持平，去年同期为59%。如果优良率能够维持在当前水平，最终单产将高于趋势水平。自1988年以来，截至9月1日优良率在69%以上的，实际单产较趋势单产高5%～15%，如果最终单产达到51蒲式耳/英亩，美国大豆产量将达到创纪录的1.23亿t，供应压力巨大。

国内外价格方面，7月中旬以来，美国大豆期价持续反弹，8月1日收盘升至1个半月来最高水平，加之人民币汇率持续走低，大豆进口成本大幅上升。8月1日，巴西大豆9月船期CNF报价449美元/t，合到港完税价3560元/t（3%进口关税），较上月同期上涨170元/t。美湾大豆9月船期CNF报价405美元/t，合到港完税价3943元/t（28%进口关税）。8月2日，黑龙江地区油用大豆收购价格3400～3450元/t，较上月同期下滑10～30元/t，食用大豆收购价格3600～3640元/t，整体保持稳定。临储大豆累计成交量超过100万t，由于存储时间较长，质量较差，主要流向油厂压榨，随着临储大豆陆续出库，油用大豆供应充足，压制价格小幅回落。高蛋白食用大豆供应逐渐减少，贸易商存在惜售心理价格整体保持稳定。

四、市场展望

（一）玉米市场 2018年农业供给侧结构性改革继续推进，中央财政支持的新增轮作面积达到1500万亩，主要在黑龙江和内蒙古，预计将使玉米大面积轮作成其他作物。2018年粮改饲规模增加200万亩达到1200万亩，预计将继续减少“镰刀弯”地区的玉米面积。此外，贵州省因政策调整籽粒玉米面积预计出现大幅度下降。但2017年玉米种植效益较好，不受“轮作”及“粮改饲”等政策影响的地区，农户种植玉米积极性仍然较高。综合影响下，国家粮油信息中心8月份预计2018年玉米播种面积为3556万公顷，与上月预测持平，比上年增加11.5万公顷（172.5万亩），增幅0.32%；玉米产量为2.165亿t，与上月预测持平，比上年增加60.9万t，增幅0.28%。预计2018/19年度我国进口玉米300万t，与上月预测持平，与上年度持平。

8月份预计，2018/19年度我国玉米年度总消费量为26003万t，与上月预测持平，比上年度增加2103万t，增幅8.8%。其中2018/19年度饲料消费预计为15500万t，与上月预测持平，比上年度增加1100万t，增幅7.6%。2018年7月生猪养殖利润扭亏为盈，考虑到饲料需求的刚性增长，以及本年度饲料中蛋白的添加比例预计降低，有助于提高能量饲料在饲料中的比例，全年度饲料消费预计继续增长。此外，我国自2018年7月6日起对原产于美国的农产品加征25%的关税，导致7月后我国进口美国高粱几近停滞。预计2018/19年度高粱进口为50万t，与上月预测持平。由于进口高粱主要是用于对玉米的替代，高粱进口下降将提振玉米的消费。

2018/19年度玉米工业消费预计为8500万t，与上月预测持平，比上年度增加1000万t，增幅13.3%。2018/19年度国内深加工产能进一步增长，从当前规划和在建项目来看，预计深加工产能达到1.16亿t的历史最高水平，比上年度增长约1500万t，其中黑龙江的产能增长接近900万t，玉米工业消费将大幅增长。但考虑到稻谷“去库存”计划，预计仍将有部分不宜食用的稻谷替代玉米进行燃料乙醇的生产。

玉米产量持平略增，消费需求大幅增加，预计2018/19年度玉米市场负结余继续扩大，当年结余为-4053万t，负结余较上年扩大2042万t，与上月预测持平。

（二）小麦市场 8月份预计2018年全国小麦播种面积为2383万公顷，较2017年减少15.7万公顷；由于2017年小麦播期偏晚使得入冬前苗情偏弱，冬季气候干旱不利于小麦进行分蘖，4月上旬河南、山东局部地区小麦受冻害影响，出穗数较少，加之河南南部、湖北北部、安徽中南部小麦收割期间经历持续降水过程，均对小麦单位产量产生不利影响。预计2018年全国小麦单位产量为5.141t/公顷，较上月下调178kg/公顷，较2017年减少270kg/公顷；预计2018年全国小麦产量12250万 t，较2017年减少727万t。

由于我国人口持续增长，面粉刚性需求增加，全国小麦食用消费量小幅增加；同时由于夏收期间河南、湖北、安徽局地受降水过程影响，雨后收割的小麦中芽麦数量多于去年，部分发芽率较高的小麦只能进入饲用领域，预计小麦饲用消费量较上年度增加。8月份预计，2018/19年度国内小麦消费总量为11470万t，较上年度增加250万t，增幅2.2%。其中，食用消费为9350万t，较上年度增加50万t，增幅0.5%；饲料消费为900万t，较上月上调100万t，较上年度增加150万t，增幅20%；由于部分小麦毒素超标严重，面粉企业及饲料企业均无意向收购，只能进入工业消费领域，8月份预计全国小麦工业消费为750万t，较上年度增加50万t，增幅7.1%。

由于2018年我国优质小麦播种面积增加，局地受不利天气影响单产出现下降，预计新年度优质小麦供应量较上一年度略有下降，后期小麦进口量将会增加以弥补国内优质小麦供应缺口。8月份预计，2018/19年度我国小麦进口量为400万t，较上年度增加31.5万t，增幅8.5%。预计2018/19年度全国小麦供求结余量为1178.5万t，较上年度减少946.1万t，减幅44.5%。

（三）大豆市场 2018/19年度，我国大豆新增供给量预计为10980万t，其中国产大豆产量预计为1580万t，大豆进口量预计为9400万t。该年度大豆榨油消费量预计为9610万t，较上年度增加180万t和1.9%，其中包含280万t国产大豆及9330万t进口大豆；大豆食用及工业消费量预计为1470万t，较上年增加30万t，年度大豆供需缺口预计为172万t。

2018/19年度，我国豆粕新增供给量预计为7556万t，较上年度增加145万t，其中豆粕产量预计为7551万t。该年度饲用豆粕消费量预计为7280万t，较上年度增加180万t，年度国内总消费量预计为7448万t，较上年度增加185万t。该年度豆粕出口量预计为120万t，年度国内豆粕供需缺口预计为12万t。

2018/19年度，我国豆油新增供给量预计为1793万t，较上年度增加44万t。其中豆油产量预计为1733万t，豆油进口量预计为60万t。该年度豆油食用消费量预计为1630万t，工业及其他消费量预计为163万t，年度国内豆油供需缺口预计为18万t。