河南省高校融资渠道探析

王鹏

摘要：河南省高校融资主要是为了满足基本建设和偿还存量贷款的需要。本文分析了河南省高校发展面临的资金困境，在文献回顾和梳理国家对债务管理政策变动的基础上，分析了通过发行债券和PPP模式这两种主要融资模式的特点，重点研究PPP模式对解决河南省高校融资困境的适用性和可行性，研究认为目前PPP模式是满足河南省高校融资的最主要途径。

关键词：高校融资；发行债券；PPP模式

1999年高校扩招政策出台，中国高等教育从平稳发展的态势，逐渐步入跨越式发展的阶段。根据河南省教育部门统计公告，从2007年到2017年，河南省普通高等学校增加52所，全省高等教育毛入学率由19.68%上升为41.78%，在校生增加90.95万人；普通高等学校学校产权（下同）占地面积增加4.75万亩，校舍建筑面积增加2393.45万平方米，图书藏量增加8303.39万册，教学科研仪器设备值156.98亿元。

河南省高等教育取得的成绩，尤其是各项基本条件的显著改善，离不开教育经费投入的大力支持，但是普通高等学校教育经费总投入与其校园规模扩大和学生人数增加的发展现状不协调，资金供给相对于普通高等教育发展规模存在相当规模的缺口。各高校纷纷通过银行贷款、融资租赁和教职工集资等方式，多方筹集资金，形成一定规模的债务。《河南省政府性债务审计结果》显示截至2013年6月底“筹措拨付高校债务化解财政奖补资金58.60亿元，引导、激励高校化解银行债务140.80亿元。”但是对照《普通高等学校基本办学条件指标（试行）》（教发[2004]2号）和《学位授权审核申请基本条件》（学位[2017]12号），河南省绝大部分高等学校各项条件依然存在不足，高校基本建设任务依然很重。现有依靠财政拨款和事业收入的经费来源渠道还不足以满足高校发展需要，因此多渠道融资依然是河南省高校的重要任务。

一、文献回顾

薛桂芝、王军胜研究认为高校可根据经费支出的性质不同选择不同的融资方式；对于属于资本性支出则可以选择债券融资、财政投融资和BOT 模式。李广凯提出民办高校应构建包括拓宽外源融资渠道、重视内源融资潜力等多元化融资模式。蒋华研究认为筹措足额的建设经费已成为高校发展的重要要求，就高校新校区基本建设融资方面提出了若干建议。王龙梅研探索了BOT 模式在高校基础设施建设项目中的实施方案及可能存在的风险。张丽晨认为高校要构建低成本、稳定、科学的多元化筹资模式组合用以满足高校寻求良性发展资金的客观要求。郭书红、高伟、孟小欣认为探索适合高校进行发展建设需要，同时符合政策要求的融资渠道很重要。

通过对相关文献进行回顾，可以看出拓宽高校融资渠道在高校财务管理实务界已经形成了共识，并提出了众多的建议，充分说明了高校发展急需资金支持，拓宽融资渠道是亟待解决的问题。但是高校作为事业单位各方政策限制较多，如何在政策许可下找到合适高校特点、能满足高校发展所需的大量资金的融资渠道就显得极为重要。

二、高校资金投入方向和常规高校融资渠道分析

根据调查统计，目前高校的支出主要集中在人员经费、公用经费、内涵建设专项和基本条件建设专项。按照高校收入来源和资金使用范围，财政拨款、事业收入和其他收入基本上能满足人员经费、公用经费和内涵建设专项支出需要，同时也所剩无几。基本条件建设专项支出缺口必须通过融资来解决。据调查，河南省高校融资渠道主要有银行贷款、融资租赁、教职工集资等几种形式。

但是，从2011年10月起，高校新增各种形式的贷款都受到政策严格的约束。先是《关于化解公办高校债务风险的通知》规定“从2011年10月1日起，省属高校新增银行贷款，必须报经省教育厅、其他高校主管部门、省财政厅审核同意”；其后《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》明确指出“有一定收益的公益性事业发展确需政府举借专项债务的，由地方政府通过发行专项债券融资，以对应的政府性基金或专项收入偿还”；此后《河南省人民政府关于加强政府性债务管理的意见》规定“省政府依法统一举借全省政府债务，省辖市、县（市、区）政府确需举借债务的由省政府代为举借。政府债务不得通过企事业单位等举借。”至此，高校通过金融机构、非金融机构和个人的融资通道全部得堵上。

三、新高校融資渠道探析

（一）政策许可和鼓励

按照《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》的意见，高校有两个融资渠道和办法，一是申请政府代为发行专项债券，二是采取PPP模式。按照《财政部关于对地方政府债务实行限额管理的通知》规定，各省地方政府债务是有限额，地方政府发行债券是有限额的，面对各级政府巨大的发展渴望和庞大的新增债券需要，高校申请发行债券就显得格外困难，因此可以把申请发行专项债券作为积极努力的方向，但是短期内能否满足高校发展需要仍有待观察。

（二）可以满足高校基本建设需要

除了申请政府代发专项债券外，只剩下采取PPP模式这一条渠道了。PPP模式是Public Private Partnership的简称，国内译为政府和社会资本合作。PPP模式是指政府以减少财政支出、提高基础设施项目服务质量为目的，在合同的约束下，通过特许经营、股权合作等方式所建立起的一种长期合作关系。PPP模式一般有这样几个特征：一是合作是前提，是公共部门与私营部门的合作，而不是单打独斗；二是目的是提供公共产品或服务；三是利益共享和风险共担，私营部门与公共部门有收益共享机制和风险共担机制。PPP 模式通过这种机制安排，在项目初期已实现风险分配，政府承担部分风险，减少私人承担的风险，降低项目融资难度，有助于项目融资成功；当项目发生亏损时，政府与非政府主体共同承担损失。

（三）实践上有成功案例

从实践看，PPP 不仅仅是一个新融资模式，还是管理模式和社会治理机制的创新。美国财政性高校经费占总财政性教育经费的比重低，除2012 年约为30%外，其余年份均未超过20%；而社会投入高校经费约占总社会投入教育经费比重的80%。在日本、韩国高校经费中，社会资本是两国高校经费的主要来源。据文献统计在美国高校经费中，社会资本投入较多；PPP模式在发达国家高校中早已应用。在我国高校的实践时间较短、案例较少，但是已经展现了良好的效益。如河北工程大学新校区建设PPP 项目一期工程、山东财经大学莱芜校区建设项目、兴安职业技术学院迁址新建项目等。实践证明，高校成功运用该模式有效的解决高校发展资金难题。

四、总结

从政策允许、满足需要和成功案例三个方面来分析，申请发行专项债务是一个可以积极努力的方向，但是成效如何有待观察。PPP 融资模式是政府或其指定行政事业单位参与的基础上，将社会资本引入高等教育领域，在兼顾高等教育供给的公平的同时又充分发挥了市场的效率。政府的身份从高校基础设施的建设者和提供者转变成为了高校政策的制定者和监督者，因而有助于促进社会资本在提高效率、降低风险方面发挥积极的作用。同时PPP 融资模式有助于推动高校去行政化，提升高校治理的规范化和现代化水平，促使高校教学质量和科研能力的提升。而PPP 模式则具有独特优势，可以作为目前解决高校融资的主要渠道。

参考文献：

[1]薛桂芝，王军胜.基于产品属性视角的高校融资模式研究[J].财会通讯，2015 （5）.

[2]李广凯.构建民办高校多元化融资模式设想与建议[J].会计之友，2017 （22）.

[3]蒋华.高校新校区基本建设融资问题研究[J].财务与金融，2017 （5）.

[4]王龙梅.高校基建项目投融资模式的思考[J].江西电力职业技术学院学报，2017 （3）.

[5]张丽晨.成本思维下的高校多元化筹资模式研究[J].行政事业资产与财务，2018 （7）.

[6]郭书红，高伟，孟小欣.拓展高校新校区建设融资渠道探析[J].纳税，2018 （10）.