均值方差模型以及消费函数在个人理财问题中的应用

徐鹤月

【摘要】随着经济的发展，我国国民对于个人资产的保值增值需求越来越高，本文首先借助个人消费函数等引出个人理财中出现的问题，之后对于存在的问题，借助均值方差模型以其他方法给出相应的对策。

【关键词】个人理财  问题  对策

【中图分类号】G52 【文献标识码】A 【文章编号】2095-3089（2018）40-0248-02

一、引入个人理财问题

随着中国经济的快速发展，我国居民家庭个人储蓄不断增加。因为我国大多数的居民的理财观念比较保守，所以通常会把大部分的家庭闲置资金投入到银行等机构进行预防性储蓄，而这类储蓄一般收益都比较低。

但是随着居民生活成本的增加，居民对于买房买车的需求越来越多，同时，对于能够提高生活质量的其他产品，比如单反相机、洗碗机、等等需求越来越多，居民对于个人财富的保值增值的需求也越来越多。

并且，随着我国的金融市场蓬勃发展，各类可以投资的产品越来越多，有股票，债券，基金，期货，房地产等等，在当前这种情况下，投资理财活动就成为居民家庭日常生活中具有重要意义的事情，关注理财的居民也日益增多，个人理财成为现代社会家庭中的很重要的一部分。

二、个人理财中出现的问题

（一）个人理财目标不明确，难以实现资金积累

个人在理财过程中一般都要先明确自己的理财目标，而对于理财目标，很多人都会这么说，我要存一笔钱买mac，我要存一笔钱买单反。这些是非常好的理财愿望，但却是一个较为模糊的概念，其理财结果往往不能用货币精确计算，也没有具体实现目标的期限，而这样一个模糊的概念往往只能使我们处于空想状态，无法制定出合适的理财计划。

如果没有明确的目标，即使在工资水平上涨的情况下，由个人消费函数，Ct = a+ b*Yt，（式中，Ct表示个人总的消费，Y表示的可支配收入，b是边际消费倾向，该值处于0-1之间），我们知道，随着可支配收入上涨，消费水平也会上涨，再加上一些不可避免的紧急支出、生病吃药、社交聚餐等等，即使在工资水平上升的情况下，往往无法实现更多的资金积累。

（二）居民个人投资比较盲目，容易跟风

现阶段，随着经济发展水平的提高，居民对于住房，出行的要求也越来越高，那些比较传统的投资活动，比如投资于银行，基金等，这些投资活动产生的收益率已经无法满足居民对于买房的需求。而居民在寻找更高收益的产品的时候，因为大多数的个体投资者并没有比较专业的金融投资知识，他们在进行投资活动的时候，经常没有自己的主见，听取别人的建议，哪些行业比较火，他们就会盲目跟风，往往处在很被动的状态，在这种情况下，投资往往具有很大的风险。

而一旦出现亏损之后，我们根据边际效用递减知道，在亏损从0到实现亏损的过程中，居民这个阶段的效用减少的最大，之后边际效用递减，居民往往怀着破罐破摔的心态，无法很好的止损。

（三）选择投资工具比较随意，风险较大

个人在进行理财管理时，并不像机构投资者具有专业的理财知识和能力，他们往往将自己的理财资金运用于自己熟悉的理财工具上，比如熟悉股票，就全部用于股票，这样运用起来得心应手，成功的几率也较高。

但是这种理财方法却存在着一个非常大的缺陷。如果你擅长的是股票等风险和收益都较大的理财工具，那么所有的资金都会投资在风险比较大的股票上，导致最终收益会有很大的不确定性，一旦经济形式变坏，便会血本无归。而无法像专业的投资者一样利用均值方差模型进行分散性投资，减少风险。

三、个人理财问题的解决策略

对于上一部分涉及到的个人理财中的问题，下面将一一给出相应的对策建议。

（一）明确理财目标

对于想要实现的目标，根据当月的收入水平，将资金细化分类，具体到可以实现的储蓄额，对于每月的资金，要根据历史的消费进行合理的分类，以及分配，比如，文教娱乐，饮食，服饰美容，住房缴费，生活日用，交通出行，社交活动等等，尽可能的按照预算来进行支出。

要建立合理的消费观念，同时要建立理财意识，在生活中不断总结经验，通过理财规划使自己拥有一个高品质、自由自在的生活。

（二）居民要提高投资专业知识

居民要通过网络学习或者其他渠道，尽可能的提高自己的投资素质以及专业知识，对于理财产品，能够进行风险识别和预判;同时调整自己的投资心态，要明白，在投资活动中，收益和风险是并存的。要想实现较高的收益一定会面临较大的风险。

同时在理财活动中，一旦发现正在进行的这个投资活动将会面临较大的亏损，那么立刻喊停，退出投资活动;如果活动已经进行，那么也要立即退出，及时止损，一定要避免破罐破摔的心态。

（三）进行多元化投资，降低投资风险

在居民选择产品进行投资的时候，要认清产品的预期收益和风险以及产品的投资期限等等，要跟自己未来预期的目标相一致，比如预计3年后买房，那么在考虑预期收益风险之后，还要考虑产品的期限不可以超过三年。

但是在进行投资的时候最重要的是，要在保证收益率的同时，降低产品的风险。为了实现这一目的可以通过多元化投资来实现。

比如原来由于对股票比较熟悉，在投资的时候主要考虑投资于股票，而没有考虑投资债券，国债等等来降低风险，那么根据均值方差模型，可以投资于这三种资产，实现风险的降低。

假设现在主要投资三种资产类型，股票，债券，国债，他们的投资比例分别为w1，w2，w3，它们的收益率分别为r1，r2，r3，标准差分别为σ1，σ2，σ3，他们之间的相关系数分别为：ρ12，ρ13，ρ23，那么我们现在寻求最优的投资组合模型，在方差一定的时候，寻找收益率最大时候的投资组合配比。

首先：组合的收益率和方差如（1）所示：

Y=■wiri=w1r1+w2r2+w3r3

σp2=■wiwjσiσjρij，i，j=1，2，3

Y：组合的收益率

σ2：组合的方差

接下来，寻找最优投资组合的模型如（2）所示：

max：Y

σp2=σ02 （2）

w1+w2+w3=1

σ0為固定的某一值

最后可以求解出w1，w2，w3，作为在固定风险下，收益最高的对三种投资组合分别的配比。在这一最佳配比下，可以实现保证收益率的前提下实现风险的大幅度减小。

综上，策略1，2，3可以对于个人理财中个人投资者面对的 主要问题给出解答。

参考文献：

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