集团公司财务风险控制研究

吴立华

摘要：随着我国社会经济的不断发展，市场竞争日益激烈，集团公司的财务风险不断增加，控制财务风险成为集团公司风险防控的重要任务，对集团财务风险控制进行讨论具有重要的意义。本文首先对集团公司和财务风险进行了简要的概述，随后就集团公司财务风险进行详细论述，最后就集团公司控制财务风险提出建议。

关键词：集团公司；财务风险；控制

一、集团公司概述

集团公司指的是一个企业法人结合体，该联合体由母公司、子公司、参股公司及其他成员共同组成，具有一定的市场目标，集团公司一般都是指为了某个共同目标而组织发展起来，从而能够共同行动的团体公司，常常是以资本金为主要联结纽带。最常见的集团公司一般是占有繁多制造、经营机构的大型公司。这类集团公司的经营规模往往十分庞大，拥有丰富的财富和资源，从生产制造规模来看，集团公司往往控制众多的制造经营单位，并且在许多其他企业中拥有自己的权利和利益。

通常来讲，集团公司具有以下几个本质特征：首先集团公司是一种以母子公司关系为根基的组织体制，从这个层面上看，集团公司通常是由一个母公司与若干个子公司组成。其次，集团公司本身具有单独的法人资格。而从内部组织关系来看，母公司以股权产权为纽带，上下分层地向下管控其下属企业，所以，集团公司在产权关系上是比较明确的。

二、集团公司资金管理特点及潜在的财务风险

集团公司的出现本质上是公司发展到一定规模，为了实现资源的优化配置以股权为纽带结合产生的一种特殊经济组织形式。集团公司财务管理的核心是资金管理。在现实中，比较多的集团公司对资金管理采用集中管理或者也叫集权式管理模式，以达到提高资金使用效率，降低资金成本的目的。

然而，集团公司在进行资金集中管理过程中，普遍存在以下问题：1、集团公司各成员分布在不同地区、行业，多元化经营特征凸显，地方法律、政策错综复杂，集团成员间资金融通难以采用完全统一的模式管理。2、集權式资金管理模式，母公司统一进行集团资金调配，集团内部成员没有完全的财务支配，往往导致缺乏管理积极性，未能高效配合集团资金运营管理。3、在规模较大的集团公司，由于成员数目众多，母公司难以准确掌握全面的信息或信息滞后，由于信息的不通畅做出失误决策，可能导致出现资金调度管理失控。

三、集团公司财务风险及控制

财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。集团公司财务风险的管控不仅需要集团内部各个管理层的相互配合，从另一方面讲，风险管控更需要参考集团外部的相关部门政策和行业趋势来进行。

（一）集团公司的筹资风险及控制

区别于单一结构公司，集团公司的筹资行为首先发生在集团内部。母公司通过资金的集中管理，在资金冗余的集团成员和缺乏资金的集团企业之间统一调配，实现资金的互补，发挥集团企业的优势，达到降低集团资金成本的目的。只有在集团资金缺口难以解决的情况下，才可能需要从外部筹资。此时集团优势再次体现：以集团名义对外筹资，比单个企业向银行借贷，贷款的获得更有保障。

集团公司筹资风险控制方法建议：加强集团内部控制管理，集团企业的筹资纳入集团财务预算，对于筹资额度、筹资方式提前予以说明。集团需对筹资方案进行科学论证和严格审批，甚至第三方专家咨询和审计，采用集体决策制度或联签制度。筹集到的资金的投放和进度需定期公布并进行内部审计以确保自己使用的安全性。在条件允许的情况下，可以考虑成立资金结算中心或者集团财务公司来实现资金的集中管控。

（二）集团公司的关联担保风险及控制

集团公司的担保形式复杂多样，有母公司为子公司担保，子公司之间的互保，甚至集团之间通过共同投资关系结成互保，集团内的人情保。集团规模越大，股权关系越复杂，担保所触发的风险越大。

近几年，违规担保的现象依然没有得到很好控制，不少集团公司陷入担保怪圈和旷日持久的诉讼拉锯战，导致发生重大经济损失。

集团公司关联担保风险控制方法建议：加强关联担保控制制度建设。 建立授权审批制度，重大担保事项需经过集体决策，担保事项的决策和执行应做到相互分离。如果担保事项超过担保企业的净资产净额，则意味着担保方丧失偿还能力，被担保企业一旦债务危机出现，必然引发连锁违约。

（三）集团公司的扩张风险

对于集团公司，为了达到规模效应，往往会通过多元化经营或者并购来实现规模上的急剧扩张。由于缺乏周密的可行性研究和前景预测，对扩张计划未做合理的战略布局，很多集团扩张后经营跨度和实际管理水平严重脱节，导致盈利水平急剧下降，进退两难。

集团公司扩张风险控制方法建议：无论是多元化经营还是并购，都应该坚持一个原则，扩张的出发点是强化集团的核心竞争力，避免摊子铺得过大，影响管理效率，投资和收益不相匹配。公司重大项目投资应进行可行性研究，风险评估，并经行集体决策。采用负债筹集进行扩张需谨慎，注意公司资本结构的合理安排，避免过度负债。建立财务风险预警系统，重视公司的现金流量。采用并购方式的扩张还需注意集团企业在企业文化和管理模式上的整合，实现真正意义上的扩张，增强集团竞争力。

四、结语

随着我国社会经济的不断发展，互联网技术的广泛应用，企业的市场趋于泛国界化。集团公司要在和国内外竞争对手的激烈角逐中立于不败之地，必须要重视风险管理。管控财务风险是集团公司风险防控的首要任务。集团公司应正确认识财务风险，通过健全的内控制度最大限度的规避风险、转移风险，实现利益的最大化。

参考文献：

[1]杜玉鹏.集团公司财务风险管控研究[D].天津大学，2007.

[2]杨秀兰.集团公司财务风险管控体系研究[D].兰州大学，2009.

（作者单位：佛山市财经学校）