利率市场化背景下的商业银行风险承担探析

毕越

摘 要：本文通过研究利率市场化与商业银行风险承担，借助于实证分析，把握国内商业银行的风险承担水平，从而针对利率市场化发展形势，做好相应应对，为商业银行稳定发展提供一些参考和借鉴。

关键词：利率市场化；商业银行；风险承担

当前，随着社会经济的迅猛发展，带动了金融市场的繁荣与发展，新形势下，商业银行作为金融市场的重要参与者，在金融市场发展中扮演着重要角色。但在新的经济形势下，随着互联网金融的竞争、民营银行准入的放松、人民币国际化的不断发展，商业银行面临着巨大的挑战与冲击，在这一过程中，商业银行把握利率市场化趋势，对自身的发展模式进行创新，以实现自身的长远发展和进步。在这一过程中，如何把握商业银行利率市场化面临的风险问题，对利率市场化与商业银行风险之间的关系进行把握，有助于对商业银行发展中的实际问题进行解决。研究利率市场化与商业银行风险承担问题，有利于把握利率市场化形势下，商业银行发展的风险承担能力，为商业银行做好风险防控提供参考和借鉴，更好地促进商业银行的发展和进步。

1 商业银行风险承担相关理论概述

1.1 金融自由化发展

金融自由化发展成为当下市场经济发展的一个突出特征，为了适应这一发展需要，我国在金融市场制度建设方面，对原有金融发展机制、体制进行了调整，为金融自由化发展创造了有利条件。金融自由化发展背景下，如何对资源进行配置，对于金融参与者发展有着重要影响。金融自由化发展背景下，为了更好地应对形势发展需要，我国在利率市场化发展方面做了诸多改革工作。1996年同业拆借市场实现利率市场化；1999年我国国债发行第一次实现市场招标模式，标志着我国的银行间资本市场、国债以及政策性金融债等利率的顺利市场化；2007年上海地区银行间同业拆放利率机制的构建，标志着货币利率市场化基本完成；2004年外币利率市场化基本完成；2005年贴现利率市场化基本完成。于此同时，人民币存贷款利率市场化自2004年开始，启动了漫长的改革进程，近两年，随着贷款基础利率（LPR）正式推出和人民币存款利率上浮上限放开，意味着我國已基本取消利率管制，实现了整体的利率市场化。金融自由化发展背景下，金融市场的资源配置得到最大的自由化空间，在此过程中，市场机制助推资源配置不断优化，资源利用效率不断提升。然而，短期内利率市场化通常会导致存贷利差收窄，银行将面临信用风险、利率风险、流动性风险等风险加剧的挑战。宏观经济与金融自由化的影响相互交叉叠加，还可能产生存款增速下降、经营成本上升等不利影响。如何做好金融风险的控制和预防，成为当下商业银行发展面临的一个重要议题。

1.2 利率市场化加快

随着金融自由化发展，利率市场化发展成为经济发展的一个重要趋势和方向。利率市场化在金融自由化发展背景下，其发展速度不断加快，随之带来的是风险问题日益突出。在这一过程中，学者们就利率市场化与商业银行风险承担相关性问题展开了分析和研究。一部分学者在研究中指出，利率市场化发展背景下，政府逐渐放宽了对金融市场的管理，这导致商业银行的投资效益受到了较大的影响，打压了商业银行的利润空间。这种情况下，受利润空间减少的压力，为保证自身发展，提高自身收益，迫使银行调整部分信贷组合，转向相对高收益、高风险的业务，这给商业银行带来了一定的风险。还有一部分学者在研究中指出，我国商业银行风险水平要低于国际水平，但风险发生的概率不断上升。一般来说，商业银行风险的产生与其收益有着密切的关联性，随着商业银行利润率的大幅度上升，其面临的风险也在不断上升[1]。此外，有学者在研究中指出，商业银行在发展过程中，利率市场化发展对其业务结构产生了较大的影响，使商业银行业务结构呈现出多元化的发展趋势。

结合商业银行风险承担相关理论来看，学术界更多地侧重点在于把握利率市场化背景下，商业银行风险发生了怎样的变化，在风险影响下，商业银行的承担能力如何。针对于这一情况，在研究利率市场化与商业银行风险相关性问题过程中，借助于样本选择和实证分析的方式，可以对二者之间的关系予以把握，从而对商业银行风险问题的处理提供有效地参考和借鉴。

2 研究设计分析

2.1 模型设计

在对利率市场化背景下商业银行风险承担问题分析过程中，考虑到商业银行的经营模式，商业银行在经营管理过程中，所有权与经营权分离，形成一种委托代理的关系。同时，商业银行与其他上市公司存在着一定的差异性，其受到政府监管部门的影响较大，政府监管部门与商业银行之间也存在着一种委托代理关系。而商业银行在发展过程中，目的在于借助于贷款来实现其自身的经济效益，风险越大，其获得的经济回报也越大。但是政府监管部门更希望保持金融市场的稳定性，其风险偏好最低。针对于这一情况，在对利率市场化与商业银行风险承担问题分析过程中，选择的模型如下：

（公式2.1）

在公式（2.1）中，ri表示第i家银行的风险水平；第i家银行最优风险水平为ri（x）；内外部因素为xi；vi为随机干扰项；ui和wi则表示商业银行风险承受能力。

2.2 样本数据

在对样本数据选择过程中，主要以国内股份制商业银行作为研究样本，对商业银行的市场影响力并未予以考虑。这些股份制商业银行可以更好地反映出利率市场化与商业银行风险相关性问题。在样本数据选择时，总计选择的样本数量为78家，对其在2007-2016的数据进行了选择和整理。

2.3 变量选取

变量选择过程中，主要包括了以下变量信息：

（1）风险指标。风险指标在分析商业银行风险承受能力方面，发挥了重要的作用，是关键性指标之一。风险指标的选择，主要考虑到了商业银行运营过程中可能出现的收入波动和破产风险两个方面的问题。在对风险指标变量选择过程中，主要以商业银行的资产收益率（ROA）、资本充足率（CAP）作为综合结果作为风险指标（R）[2]。此时，风险指标越大，证明银行风险承受能力越强，即被清算风险越低。endprint

（2）利率市场化指标。利率市场化指标的选择，主要考虑到了国内利率市场化的发展形势，注重把握利率市场化改革的具体情况。在这一过程中，针对于贷款利率管制放开等相关问题进行了考虑。虚拟变量度量过程中，对IRL的取值进行把握，其在2011年以前的数值为0，2011年后的数值为1。

（3）银行变量。银行变量选取过程中，主要考虑到了银行的经营规模（Size）、业务结构（NII）、贷款质量（NPLR）、资本充足率（CAP）、银行类型（D1，D2）。其在，D1为大型商业银行；D2为股份制银行。大型商业银行的取值为1，股份制商业银行的取值为0。

（4）银行经营环境变量。宏观经济状况、货币环境、社会融资结构是经营环境变量主要考虑的对象。这一过程中，主要以经济增长率、货币环境、金融结构作为环境变量。关于变量的描述性统计，如表1所示：

2.4 实证分析结论

结合样本数据信息，对78家商业银行的样本数据进行回归分析，回归模型选择上，分别以OLS估计、双边随机前沿模型进行数据处理，对应模型1、模型2，具体的模型回归结果，如表2所示：

结合表2的模型回归结果来看，利率市场化与商业银行风险呈现出了负相关的关系。同时，随着利率市场化的快速发展，商业银行面临的风险有所降低。商业银行在发展过程中，资产规模、资产充足率对其风险有着较大的影响，资产充足率越高，资产规模越大，商业银行面临的风险相对较小。在这一过程中，商业银行在发展过程中，随着其资产规模的不断扩大，其经营模式呈现出多元化的态势，使其风险抵抗能力得到了提升。同时，从货币政策角度来看，采取宽松的货币政策，对商业银行的监管放松，会导致商业银行的风险增大。

3 结论与建议

3.1 结论

在利率市场化发展背景下，商业银行自身的规模对其风险承受能力有着重要的影响。大型商业银行的承受风险能力较强，而股份制商业银行承担商业风险的能力逐渐下降。从这一情况来看，资产对于商业银行风险承受能力有着较大的影响，并且商业银行自身的战略目标和战略选择对于其风险承受能力起到了重要的影响作用。

3.2 建议

从利率市场化与商业银行风险之间的关系角度来看，商业银行在应对利率市场化发展趋势过程中，要注重结合自身的发展情况，通过提升资产负债管理能力、加强风险管控、提升人才建设等方面，应对利率市场化新环境下带来的冲击。

其一，商业银行应加强资产负债管理能力，夯实经营基础。利率市场化对商业银行的经营管理提出了更高的要求，商业银行应不断加强资产端与负债端的匹配管理，一方面商业银行应从核心存款的管控入手，不断夯实自身负债水平，精细化存款利率管理手段，完善存款差别化定价管理機制，不断提升负债端的资源利用，通过挖掘客户的综合收益，弥补资金成本的上升；另一方面加强贷款风险定价能力，商业银行应不断优化以RAROC等模型为基础的贷款决策机制，实现收益与风险的有效匹配。

其二，商业银行应不断提升风险管控能力，加固风险防御。为应对利率市场化可能带来的风险冲击，商业银行应不断完善风险计量系统，利用当下大数据分析等现代化手段，不断提升风险定价等计量工具，同时探索风险指标绩效化、限额化等手段，以链条式管理，从上至下形成风险管控闭环体系。

其三，商业银行应关注关键性人才队伍建设，增强可持续竞争力。利率市场化带来的是摒弃粗放式管理，提升精细化管理的经营需求。同时，借助于更专业的资产负债委员会、风险管理委员会，才能保证商业银行在资产负债业务中的决策能力。因此，商业银行应通过专业人才计划、跨平台交流、柔性团队建立等手段，不断提升利率管理人才水平，确保在未来发展中的可持续竞争优势。

此外，政府部门在这一过程中，要注重发挥自身的监督管理作用。一方面，政府部门要注重对利率市场化的风险状况进行有效评估，注重对政策力度进行科学、合理地把握，保证商业银行在发展过程中，能够处于一个合理的环境下；另一方面，注重对市场退出机制进行完善，加强存款保险制度的建设，对风险进行转移，使商业银行在利率市场化背景下，更好地发挥自身的风险控制作用。

参考文献

[1]李成，杨礼，高智贤. 利率市场化对商业银行风险承担的影响研究——基于非平衡面板数据的实证分析[J]. 金融经济学研究，2015，30（05）：55-71.

[2]孙英隽，杨波. 银行特征变量对商业银行风险承担的影响——基于利率市场化视角[J]. 税务与经济，2015，（05）：20-24.endprint