私募股权对提升中小企业实力之探讨

文/苏海燕，内蒙古草原生态畜牧产业研究院股份有限公司

私募股权对提升中小企业实力之探讨

文/苏海燕，内蒙古草原生态畜牧产业研究院股份有限公司

目前我国企业主要以中小企业为主，这些企业规模虽然小，但成长速度十分迅速。由于中小企业的自身特点，在发展过程中面临很大的困境，对资金的需求相当的迫切，缺乏足够的资金支持，而私募股权融资的出现很好地弥补了这一短板。本文根据私募股权对提升中小企业的实力，使中小企业不断更好地适应市场变化挑战，结合我国中小企业私募股权融资的发展存在的问题，提出完善中小企业私募股权融资渠道的几项措施。

私募股权；中小企业；实力

1 私募股权对提升中小企业实力的意义

1.1 拓宽融资渠道，促进融资多元化

“中小企业融资难”始终困扰着中国的中小企业，在企业创建至发展的过程中，中小企业只有通过不断寻求各种融资的渠道来支持促进企业发展，而私募股权投资近年来在国内迅速的发展，有助于为中小企业拓宽了融资渠道，在一定程度上缓解中小企业融资难的压力。

私募融资具有很强的灵活性、融合性和个性化特征，可以说十分适合中小企业发展寻求资金支持的一个渠道，为什么呢？私募资本对募集资金者的资格并不像金融机构那样进行各种限制，也不需要进行严格的评估和审计。并且私募股权基金在对企业投资过程中与企业形成了事实的利益共同体，不但增加了所有者的权益，还带来了先进的管理经验，而且他们更看重企业的长期收益，不会因企业一时的失败而撤出资金。私募股权融资作为一个桥梁和纽带，不但能在较短时间内改善企业的收入和成本结构，提高企业的核心竞争力。既满足了中小企业的资金融资需求也满足了基金自身的投资需求，因此私募股权缓解了中小企业的资金压力，同时也拓宽了中小企业的融资渠道，并最终带来企业业绩的提升，迅速增强中小企业的实力。

1.2 提高中小企业的知名度，提高企业内在价值

私募股权为中小企业提供资金支持的同时，成为中小企业的股东之一，在管理或者决策方面，私募股权基金有权提出自己的想法并加以实施，并有权参与企业的重大决策、否决一些对企业自身发展不利的合作。同时，作为被投资企业的股东，私募股权基金凭借自身优势，还可以为中小企业提供资金外的支持，帮助中小企业获得更多合作发展的机会，提高中小企业的知名度，在管理各方面事务上，私募股权基金可以提出更多建设性意见，能够更好地促进中小企业的发展。

2 我国中小企业私募股权融资的发展存在的问题

2.1 我国私募股权融资起步晚、规模小

我国从2006年才开始拥有私募股权机构，与世界上的发达国家相比，我国私募股权融资的起步晚，实力相对较弱，发展程度与发达国家相比是较差的；并且我国私募股权机构较少，融资规模也比较小，融资能力有待提高。就此而言，我国的私募股权融资暂时还不能完全为中小企业的发展提供足够的资金支持。

2.2 关于私募股权方面的法律建设需要完善

从目前的状况来看，我国私募股权的发展还处于初期阶段，各方面的建设都不够完善，尤其是在法律建设这一方面，法制建设部门对风险投资业应该建立一部趋于完善的法律体系，并在经济不断发展的情况下逐渐完善它。另外需要注意的一点是，法制建设部门应该建立关于中外合资、中外合作的私募股权基金这两方面的法律法规，这样才能更好地促进私募股权基金的发展。与此同时，在当前的大环境下，如何减轻私募股权投资基金双重赋税问题，如何规范股权私募基金的行为、如何保护股权私募基金的合法权益等问题，都是需要引起中国法制建设相关部门注意的。

2.3 缺乏相关的财务和法律中介机构

无论是什么企业，在财务以及法律方面，企业内部如果不能很好的进行管理，就需要将相关业务委托给专业机构进行打理，就我国目前的私募股权基金融资发展的现状而言，所面临的就是缺乏相关的财务和法律中介机构这一短板情况，由于我国私募股权这方面发展得不成熟，且自身条件有限，在这方面熟悉私募股权基金运作、适应私募股权投资活动需要的财务和法律等中介机构少之又少，就产生了很多问题和矛盾，就比如双方信息不对称、错过了很好的投资机会。因此正在这种情况下，私募股权基金自身内部发展不完善，如何更好的帮助中小企业发展呢？

2.4 缺乏相应的信用管理机制

由于金融工具本身具有风险性的特征，在金融市场中，无论是投资股票还是购买基金，都是有一定风险的，那么我们就更应该明白私募股权融资的风险是非常大的，近些年来，虽然我国对信用方面的建设正在不断完善，但是私募股权投资行业的信用制度还是不够健全，因此出现了很多问题。由于缺乏相应的信用管理机制，在没有对投资双方进行一定的信用考核下，在私募股权基金融资的私募投资交易中，当合作双方中的任意一方未按照合约的规定执行从而造成责任缺失而诱发的风险，都必然会损害另一方的利益，这样严重损害了另一方的经济利益，从这里我们就可以看出信用管理机制的不完善，会使信用风险存在于项目选择到最后退出的整个过程，因此，对信用风险的控制、完善相应的信用管理机制是保证私募股权融资流程顺畅运行的关键所在。只有建立了完善的信用管理机制，才能更有利于私募股权基金和中小企业的合作，才能帮助中小企业获得稳定、足够的资金帮助它们的发展。

2.5 中小企业利用私募股权投资的意识有待加强

中小企业由于自身能力有限，向银行借贷往往有一定的条件限制，而民间借贷成本太高，可是他们这些企业也不会寻求私募股权融资，这是为什么呢？一方面原因是因为私募股权融资在国内发展的时间较短，中小企业所有者对私募股权融资渠道缺乏认识、了解不够，或者对这方面的认识以及定位不够准确；另一方面的原因就是企业所有者自身的原因，他们害怕私募股权融资会影响到他们自身在企业内的管理地位、担心融资以后企业将会被私募股权机构控制，所以并不愿意同意私募股权融资。以我国现在的情况来看，私募股权主要是以政府来推动实行的，那么这里就涉及到了私募股权组织应当如何处理自己与政府之间的关系，这也是私募股权机构需要面临的一大难题，如果私募股权机构不能妥善处理这一问题，对中小企业的发展也会造成很大的困扰。

3 完善中小企业私募股权融资渠道的措施

3.1 政府大力宣传私募股权融资

由于我国私募股权融资起步较晚、规模较小，因此就需要政府来推动它的发展。随着我国市场经济的快速发展，新兴产业也如雨后春笋般出现，这些企业绝大部分都是中小企业，它们的出现给市场带来了新的生命力，但是这些企业都需要资金支持做为企业的发展动力，可是我国现在能提供给这些中小企业资金的融资渠道又有多少呢？我国的市场存在着一定的缺陷，就比如信息更新过慢、市场监督机制较弱、市场监管不到位等现象，融资投资者都缺乏投资、融资观念，这样的市场为私募股权机构不能提供良好的发展环境，此时就需要政府作为私募股权融资宣传媒介，建立一个适合私募股权融资良好的竞争环境，并且要让社会公众对私募股权有一定程度的了解，加大对社会公众进行金融知识方面的宣传力度，资金投入者、融资需求者双方同样都具备一定的金融知识储备。这样的话，私募股权基金机构可以吸收更多的资金，中小企业也能获得私募股权机构的帮助，一箭双雕，何乐而不为。

3.2 大力发展本土私募股权基金

前面我们提到过我国现在的私募股权基金大部分是以外资私募股权融资的，就连国内规模比较大的企业，辟如蒙牛、李宁这些比较成功的企业背后的资金支持都是依托国外的资本，这也是对我国私募股权基金造成一定冲击的原因。其实近些年来，中国经济的腾飞，对于大力发展本土私募股权基金是非常有利的，我国国内市场广大，很多民营企业迅速发展，并且资金雄厚，如果将他们的一部分资金作为资本进入本土私募股权基金进行投资，不仅有利于中小企业的发展，对民营企业的自身发展也起到了一定的推动作用。将民营企业资金化为资本投入本土私募股权基金，对民营企业而言也是掌握了一个良好的投资机会，将闲置资金转换成更潜在的社会发展力量，符合了时代的发展规律，不但振兴了新兴产业，为私募股权基金注入新的力量，同时促进了中小企业的发展。

3.3 健全相关的法律法规

为了能给私募股权基金创造一个良好的发展环境，所以要在法制建设方面加大力度，应该健全相关的法律法规，特别是在对于私募股权基金机构税收这一方面，应该完善税收方面的立法，应该出一本完整的详细的关于私募股权基金的法律条文书，使得私募股权基金机构能更好地运行以及维护自身权益。私募股权基金自身权益得到了保障，它就会更加投入地去帮助中小企业提升实力。

3.4 发展私募股权融资的中介机构

中介机构存在的意义就是为私募股权投融资建设搭建平台，创造更加良好的金融环境来使企业获得更好的发展，目前，在私募股权基金这一块，我国的开发还不够完善，政府应当出台相关的优惠政策鼓励具有专业知识的有识之士去创建相关私募股权融资的中介机构，这样就可以促进私募股权融资机构更好的发展，也有利于增加就业机会，更有利于中小企业的融资。

3.5 中小企业应加强自身实力和素质

优胜略汰一直是社会的生存法则，因此中小企业在发展的同时应该不断提升自己在市场上的核心竞争力，争取不断进步，在自己行业内取得一席之地，这样在需要私募股权融资时才不会遇到太多问题，另外，企业应该对自身的高层管理者进行金融知识的培训，更应该对管理者加强融资知识方面的教育，让他们提高自身的素质、便于企业面对重大决策时他们能够帮助企业做出更好的抉择，保持企业的竞争力，与此同时，在面对私募股权融资时能表现出更强的实力。

综合上述，经济的迅速发展让中小企业迅速崛起，中小企业在我国经济地位越来越重要，为了能让中小企业得到更好的发展，加大私募股权投资对提升中小企业实力是非常重要的，除此以外，中小企业的自身努力、政府的推动也是十分重要的。

[1]蒋序怀,苏月中,陈小燕.私募股权投资有助于提升中小企业绩效吗[J].广东财经大学学报,2015.

[2]宋杰.私募股权融资和中小企业价值提升[J].现代商贸工业,2010.