期货投资基金与期货市场发展的分析

◎梅景文

期货投资基金与期货市场发展的分析

◎梅景文

期货投资基金是人们在专家的帮助下进行期货投资，这种方式可以让投资者在投资的过程中能够更加的专业化，可以更大程度地避免市场中风险发生而产生的负性影响，在期货市场发展中有重要的作用。近些年，我国的期货市场在不断的发展，市场容量比较大，而且投资也比较充足。本文主要分析投资基金在我国期货市场发展中的问题，提出了维持其发展的措施。

期货投资基金在期货市场上有十分重要的作用。国外的期货投资基金已经处于相对成熟的阶段，在避免风险方面发挥着巨大的作用，但是我国的期货投资基金还处于初级的阶段，刚刚开始发展，但是在经济发展的今天，期货投资基金已经有了很大的发展空间，在期货市场上有很大的需求。

期货投资基金对期货市场发展的作用

期货投资基金的设立，对期货市场的发展和稳定有十分积极的意义。首先，就是更好的保证投资者的主动地位，让投资变得更加理性化，更加技术化，而且可以保护期货市场和社会之间的关系，避免因为期货市场发生混乱而对社会发展产生不利影响，维持社会的和谐发展；其次，更好地稳定中小投资者的利益，期货市场中的中小投资者虽然个人投资金额不大，但是数量总额却比较大，而其在投资方法、心理等方面都有很大的劣势。而投资基金在法律中有着十分明确的地位，如果投资者发现有任何违法的行为，都可以及时地寻找法律手段维护自己的权益，能够更好地保障投资者的合法利益；最后，能够推动我国金融的发展，通过引进国外的投资方法，然后结合自身的实际情况，发展一条更加适合自己的道路，能够促进整个金融行业的发展。

期货投资基金在市场发展中的问题

无法全面的优化市场结构。近些年，期货投资基金逐渐进入我国市场，但是实践性远远不够，大部分还是理论支持。为了更好地发展我国的期货市场，国家有关部门也在不断的更新相关的规定，对基金的支持也不断地增强，目前我国的期货投资基金也已经逐渐的完善。但是还是有很多的因素影响着基金的全方面发展，导致投资基金的发展受到束缚，创新方面也存在问题。比如基金的市场交易只能进行套期保值，而且基金的使用比例也有着严格的要求。这些规定对优化市场结构会产生很大的负面影响，最后使基金变成了套保者。另外，因为投资基金的使用只能在期货市场中，所以没有办法改进期货市场的交易者结构，散户依然在商品期货市场中占据着最主要的作用。从整体上看，目前投资基金在我国期货市场上的影响力十分有限，而且提升也存在一定的难度。

基金的发展缺少相应的规划。国际上的期货投资基金主要是以CTA的形式进行运作的，CTA主要就是进行商品期货的提供、对买卖期权产品的实际建议和报告、或者代理客户进行交易。我国的期货公司是发展CTA的重点部门，所以期货公司的发展方向应该在投资的咨询和资产管理上。在过去几年中，我国的管理部门拟定了一份调查问卷，调查了我国部分期货公司开展投资咨询业务时的内容、获利方法、条件、风险等多个方面。然而，即便投资的咨询和资产管理两者存在较多的关联，但是市场上的资产管理仍然没有探索实际的操作，只是在市场上形成了一些类似的组织。另外，我国的相关法律法规还存在一定的缺陷，没有形成具体的规定，所以只是在“灰色地带”有一定的应用。

促进投资基金在期货市场发展的对策

建设合适的期货管理方式。我国目前实施CTA业务主要体现在三个方面，就是单独的管理公司、附属在其他的期货公司、还有就是多个期货公司联合创立公司。期货公司本身就具有一定的经验和品牌方面的优势，所以在推行CTA时会更加的方面，而且可以更全面的监测交易过程中的风险，为社会提供更多的人才，所以可以首先在期货公司里设置资产管理的模式。要选择一些信誉较好、资产较大、相对规范的公司进行实践，设置从事CTA的子公司，从而可以开发出一些优良的业务方式，为社会各个部门提供服务。这样不但可以创设不同特点的期货公司，而且可以促进整个产业链的发展，为投资基金在期货市场上的发展提供更多的保障。

探索更多投资基金的方式。现有的投资基金在期货市场上的发展方向主要可以分为三种，第一，将期货的私募方式阳光化，就是将支持和鼓励期货私募基金直接进入市场，然后再从中探索具体的模式。促使CTA业务和私募基金还有期货的投资单位之间可以有更加坚定的关系；第二，试着降低国家法律对投资基金发展的限制，增加其在期货市场上的投资比例，将期货投资基金作为一种正规的方式，一步步的积累经验，逐渐的全面；第三，建设专门服务期货市场的投资基金，吸收更多的投资者，以间接的方式融入到期货市场中。

健全监管体系。期货投资本身就存在很大的风险，所以不管在国内还是国外，对期货投资基金都会实施十分严厉的监管措施。但是我国的监管还是有十分多的问题，所以，我国的相关部门可以积极的借鉴其他国家的经验，健全对期货投资基金的监管体系。要完善国内期货公司发展CTA业务时的信息披露原则，还要管理好CTA的从业资格，同时，要设定具体的期货投资基金的发起方法，要重新塑造现在期货投资基金的监管关系。另外，在法律层面上，要重视两个方面的发展。一方面要确定期货投资基金在法律中的地位，另一方面就是要制定一些相对低阶的规章制度，更加全面地保护期货投资基金在全面发展后投资者的利益。

随着社会水平提高，人们的闲置资金也有所增加，所以更多的人开始选择投资，极大的促进了我国期货市场的发展。中小投资者在我国期货市场上占有很大的地位，所以就需要引进期货投资基金，完善其作用，保证期货市场的稳定。

（作者单位：湖南省长沙市第一中学）