加强国有企业投资管理

◎马英姿

加强国有企业投资管理

◎马英姿

当前我国国有企业迅速发展，其在投资管理方面也希望真正做到科学、民主、理性和稳健。为此本文也将从多方面提出若干辅助国有企业投资管理水平提升的有效建议，希望为国有企业稳定未来经济可持续发展提供更多技术支持。

投资可以扩大企业生产经营规模与经济效益，实现企业资本的保值增值，强化企业发展竞争力。国有企业的投资管理强调经营方向多元化发展、扩展盈利空间、降低经营风险和减轻财务负担，如果操作得当就能够解决企业中治理结构不够健全、过度负债投资与受资单位财务管理混乱等问题，帮助国有企业实现长效发展。

对投资方向的确定

国有企业在进行投资决策过程中，必须注重投资为自身所带来的长期效益，考虑如何将企业效益与社会效益完美结合，进而制定一系列利于企业投资管理发展的有效战略。细致来说，国有企业在每一阶段的投资都必须做到准确定向，紧紧围绕企业自身发展战略诠释服务内涵，并对比现实与历史数据，为企业找到合适的投资领域及投资方向，再进行战略决策筛选、评价，最终给出战略投资方案与决策。

对国有企业而言，投资决策管理人切忌单一化，它应该涉及更多专业管理人士，提高企业投资管理的专业性。同时也要全面考虑风险收益与各个项目评估因素，结合国有企业自身规模、经营现状及目标来展开投资管理内容，强调民主科学化投资管理方向。

对投资决策的组织保障

对投资决策的组织保障要从以下4点来展开，首先必须完善董事会构建机制，强调董事会内部经理层、决策制定者、监督者以及最高执行者的各自职责，有条件情况下也要聘请外部独立董事来与企业内部董事会相互融合，赋予董事会以特定权限，确保董事会在行使投资决策职权过程中做到游刃有余。

其次要强化董事会旗下各个专业委员会职能。举例来说战略委员会与审计委员会在决策与监督职能管理方面要起到作用。特别是在针对新项目的拟投资阶段，要求在董事会决策作出之前必须先由战略委员会进行产业政策与项目市场前景科学分析论证，在得到论证结果后再进行财务效益与现金流风险评估，最后交由审计委员会进行项目审计，帮助董事会在最终决策中作出项目取舍决定。

再次要灵活发挥监事会作用，监事会有权对投资项目实施投资监督管理，目前国有企业更崇尚于将监事会成员引入到董事会利益相关体系中，这样能够更大程度发挥董事会工作效率。但在引入过程中，也要注意对董事会与监事会各自功能职责的有效协调划分，保证二者之间在同一体系中依然还具备相互独立性。

最后，国有企业必须组建投资部，并对投资部实施集中管理。投资部应该对企业的已投资项目进行全程追踪，而对已拟投资项目进行投资风险、投资价值、效益权衡评估，希望将投资项目风险降到企业可控范围之内。

对投资项目的可行性研究

国有企业在投资项目立项过程中应该强化可行性调查研究环节，保证投资项目所涉及的所有提议、专家论证过程与资金筹集、投入等方面都能有效满足企业现实需求。目前国有企业针对自身投资项目的可行性研究方面就包括了项目近期、远期的时效、潜量预测与发展趋势预测技术，它要求国有企业树立时间观念，强调在时间价值基础上来提出投资决策期权定价理论，配合阶段性评价有针对性的解决那些投资周期较长且投资战略价值较丰富的项目。当然，还包括对投资项目所包含选择权所带来的附加值评估，全面分析投资项目的实施可行性。

对投资项目的风险防范机制构建

国有企业应该从宏观角度通盘考虑自身在生产经营方面的资金运用及流动现状，做到投资项目发展量力而行。因为针对某些国家技术企业，其改造任务相对繁重且生产经营资金紧张，如果强行推行投资项目可能其投资报酬率无法达到银行存款利率，此时不建议企业进行对外投资。按照我国规定，企业对外投资总额应该不超过企业净资产的50%，所以对某些国企来说不应该实施借入资金对外投资行为，它可能会为企业未来发展带来严重不利后果。

国有企业应该慎重投资，在未经过深入研究调查前不要去接触不熟悉行业及风险较大行业的投资项目，避免企业自身陷入因对外投资不利所形成的财务危机泥潭。所以说，建议国有企业建立日常监督机制，时刻跟踪已投资项目，做好动态管理工作。目前国企比较青睐的日常监督机制主要根据企业自身经营特点，构建事前、事中和事后全过程跟踪控制机制，在每一环节中做到会计处理规范与准确核算，实时反映投资收益与损失。另外在面向全资子公司及部分重点控股子公司方面采取经营者优先选派，实施资产经营责任制与专业指导跟踪管理，不断强化面向分控股子公司的财务跟踪监管管理，在明确投资企业重大事项监督责任的同时，也防止国有资产出现流失。就目前来看，国企常常针对合营、联营企业来展开风险防范机制构建，企业会委派投资专管员来进行投资项目信息收集与调研工作，获取有价值生产经营及财务信息，并为出资者提出合理意见建议，确保跟踪管理全程高质量。

对投资项目的投资审计管理

国有企业针对投资项目的投资审计管理与风险管理联动，主要体现在从事后审计向全过程审计转变方面。依据国有企业的投资项目周期长、投资金额较大、控制环节偏多等特征，一定要强调投资审计的全过程动态实施，做好事前预防、事中控制与事后监督，并强调三者之间的有机结合，做到将投资审计完美贯穿于整个投资项目研究与实施过程中，包括立项、设计、施工、竣工结算验收等全部环节。如此操作也是为了保证国有企业投资项目能够时刻找到问题关键点，做到时时查缺补漏，最大限度降低投资损失。

综上所述，针对国有企业的投资管理必须做到多元化、全面化，并同时把控每一环节的投资相关责任内容及约束条件，保证投资决策质量时刻提高，同时强化投资管理技术含量，有效控制风险，为国有企业经济稳定可持续发展奠定基础。

（作者单位：营口港务集团有限公司合资合作企业管理部）