跨国公司投资战略与东道国吸引外资的博弈分析

赵萍++柴利

基金项目：2015年新疆财经大学自治区人文社科重点研究基地招标项目“中国（新疆）与周边国家农产品贸易合作研究”（项目编号：050115C05）；国家社科基金一般项目“中国与巴基斯坦互联互通建设研究”

中图分类号：F224 文献标识码：A

内容摘要：随着全球经济呈现一体化的态势，越来越多的跨国公司期望能进入更多国家的市场以扩大经营范围、增强实力。本文在简述跨国公司与东道国博弈过程的基础上，对双方在博弈中可能占有优势进行分析，并利用均衡博弈模型对双方从谈判中的博弈到达成合作这一过程进行解释。根据跨国公司与东道国均衡博弈模型，从东道国和跨国公司两个角度分析博弈过程对中国的启示。

关键词：跨国公司 东道国 均衡博弈模型

跨国公司与东道国的博弈过程

跨国公司的综合实力强大，在国际经济体系中拥有相对独立的微观经济体，掌握着资本、先进技术和管理经验，可以多方调动全球资源，着重在一个或多个领域投资。因跨国公司在多个国家设立分公司，故其往往掌握着丰富的资源，这也是吸引东道国改变国外投资政策、吸引外资的主要原因。看似跨国公司在博弈中占有优势地位，但在激烈的国际市场竞争和变幻莫测的国际形势中，跨国公司也承担着巨大的风险。跨国公司与东道国之间的博弈可分为以下幾个阶段：投资前，东道国与跨国公司会衡量各自的优势与劣势，有目的的展开谈判工作。最终，双方会就某些问题达成共识作为谈判的结果，也是博弈的结果。投资过程中，跨国公司正式进入东道国进行商业活动。跨国公司将风险与收益、管理模式、技术水平等作为选择发展战略的依据，而东道国可能会根据国内经济形势和国情制定相关政策，这些政策有可能阻碍和干预跨国公司的发展。跨国公司与东道国通过交涉，都会不断地对发展战略和政策进行修订，力求达到共赢，这一过程也是博弈的过程。跨国公司商业布局完成后，东道国国内的优惠政策可能会因为国内经济的发展和政府的政策变迁发生改变，跨国公司此时无法利用政策贴现带来更多的回报，这时会与政府间进行博弈，博弈的结果决定了跨国公司是否继续在东道国内进行商业活动。

跨国公司战略与东道国政策的博弈分析

理论综述。“谈判理论”从双方的资源作为谈判筹码的角度出发，对跨国公司和东道国谈判时的博弈进行分析，最后对谈判的结果进行预测。F.R.Root和邓宁认为东道国与跨国公司收益与成本的不断变化会影响谈判关系发生变动，最终将使外资政策和投资战略不断发生变化。在投资前，跨国公司因掌握丰富的资源而处于优势，东道国处于相对劣势，需要通过优惠政策而让出部分利益吸引外资；随着跨国公司的资源不断流入东道国，东道国学习并掌握了部分先进技术，建立与国际社会的关系网并进行初步的资本积累，这时东道国将比跨国公司获得更多优势，在谈判中也能掌握主动权。上述过程描述了跨国公司和东道国的收益和成本不断变化的过程，也是双方博弈过程中优劣地位不断交替的过程。据此可以得出，东道国如果不能及时对吸引外资政策进行调整，将会失去部分利益。同理，跨国公司若不能根据政策环境改变经营战略，也会给公司的利益造成一定不必要的损失。东道国和跨国公司都应该明确自身所处的环境，以此为依据在谈判过程中对外资政策和投资战略进行相应调整。

东道国的外资政策。东道国政府的外资政策可以转化为谈判过程中的优势，综合概括包括以下几个方面：

在生产要素上，东道国往往具有丰富且成本低廉的劳动力、丰饶的自然资源或供应水平较高的生产资料；东道国市场规模庞大，国民的消费水平普遍偏高，具有巨大的购买力，市场吸引力大；产业结构完整且良好，为吸引外资推出了优惠政策，关联产业的发展水平较高；经济活力高，技术开发能力强、潜力大，金融状况比较稳定；政府对进口关税控制程度高，跨国公司之间的竞争激烈，对跨国公司的了解程度较高，或者可以通过其他途径引进外资。

上述东道国政府谈判的优势直接影响了谈判中东道国参与博弈的能力，最终也决定了跨国公司投资战略与东道国吸引外资政策博弈的结果。政府的优势越明显，其谈判中的能力也越强，在博弈结果中会分得更多的收益，跨国公司的收益就会减少。从理论上看，当政府在谈判中占有绝对优势，此时政府可以获得全部收益，跨国公司的收益就为零。但在实际博弈中，跨国公司在东道国的投资没有收益时往往会选择退出，这就是谈判的博弈均衡结果。东道国的谈判优势可由式（1）表示，即：

Bg=f（Qh，Sh，Jh，Oh） （1）

式（1）中，Bg为东道国政府的谈判优势，Qh为国内市场总需求，Sh为国内的生产要素总量，Jh为东道国政府的金融权限，Oh为其他相关的外部因素。

当Qh越大，表明东道国国内市场总需求越大，东道国的市场吸引力越大，谈判优势越明显。Sh越大，表明东道国国内的生产要素总量越大，跨国公司越容易获得廉价优质的生产资料，这也扩大了东道国的谈判优势。同理，东道国政府的金融权限Jh越大，国内的金融形势就越稳定。Oh为东道国具有的其他外部优势，如跨国公司之间的竞争、稳定的国际形势等，这些因素在东道国与跨国公司的博弈过程中也非常重要。

东道国政府的优势与谈判中获得收益的关系为正相关函数，即：

Rg=f1（Bg） （2）

其中，Rg为谈判中政府的收益，。

跨国公司的投资战略。跨国公司在东道国内投资活动的进入模式有两种：收购本地企业或新建投资。进入模式的不同，直接影响了东道国外资政策的变化和跨国公司在东道国内的竞争程度。东道国会利用外资政策干扰和引导跨国公司的进入模式以实现东道国利益的最大化，东道国对跨国公司进入模式的干预与跨国公司的选择是博弈过程，最终的结果是博弈的均衡解。

跨国公司的投资目的就是在东道国内通过合法的商业活动实现企业利润的最大化，而投资战略制订的过程就是商业活动实施的过程。跨国公司在博弈中的优势决定了最终跨国公司投资战略的制订与实施，其投资优势主要包括以下几个方面：endprint

所有权、垄断优势，包括技术垄断优势，企业规模、组织管理优势和完整、强大的全球性金融、货币和销售网络以及灵通的消息；对东道国产生积极的经济影响，包括改善国际收支，资本增长效应和提高出口竞争力；帮助东道国实现非经济目标，包括提供就业机会和国际政治上的额外收益；其他优势，包括技术溢出效应和就业效应等。这些谈判优势可以由函数来综合表述，即：

Bm=f（Lm，Em，Nm，Om） （3）

其中，Bm为跨国公司的谈判优势，Lm为跨国公司的所有权及垄断优势，Em为跨国公司对东道国国内经济积极的影响程度，Nm为跨国公司提供给东道国的非经济帮助程度，Om为跨国公司在谈判中的外部环境优势。

跨国公司的优势与谈判中获得收益的关系为正相关函数，即：

Rm=f2（Bm） （4）

其中，Rg为谈判中政府的收益，。

均衡博弈模型。跨国公司和东道国在博弈中各有优势且目标都是追求利益的最大化，东道国政府和跨国公司都无法利用政治或行政手段对对方的战略或政策进行硬性干预；跨国公司产品的产量在东道国内的需求呈线性关系。设p（q）为反需求函数，q为跨国公司产品的产量，E表示新建企业模式，A表示收购本地企业模式，f表示跨国公司，h表示东道国本国企业。设需求函数为q=a-p，对于新建企业和收购本地企业两种模式下的市场需求分别为qA=a-pA和qE=a-pE；跨国公司与本地企业生产的产品质量基本相同。本地企业生产单位产品的成本固定，跨国公司通过技术转移降低了生产单位产品的固定成本，但技术转移会产生边际成本（包括技术转移过程的正常费用和技术扩散导致的利益损失）。设技术转移成本c（X）=bX2，b>0，X为技术转移程度，b=2C（X）/X2>0，即技术转移的边际成本增量是递增的；东道国与跨国公司之间谈判行为是零和博弈，即某一方所得需要通过另一方失去部分利益而实现。根据零和博弈理论，可以将跨国公司博弈中的收益Bm与东道国政府的优势Rg的关系用图1中的反比例函数表示。

Rg=f3（Bm） （5）

由该函数关系可知，博弈中东道国政府的优势越明显，跨国公司获得的收益将越少。跨国公司的优势Rm与东道国政府的收益Bg同样满足反比例函数的关系。

为了研究东道国政府与跨国公司的收益与优势之间的关系，可以将式（2）及式（5）的函数关系整合至图2中分析双方在博弈中达到均衡的情况。根据图2可知，当东道国政府与跨国公司的博弈位于E点时，双方实现博弈均衡，即此时双方的优势和收益分别为R0和B0。当东道国政府的优势为B`g时，其对应的收益为R`g，此时跨国公司的优势对应为B`m。根据零和博弈，跨国公司的收益肯定低于R0。为了获取更多收益，跨国公司会提升自身的优势，而东道国政府的优势地位也会在跨国公司优势增长的拉动下减弱，又重新回到均衡点B0附近，即双方又重新实现了博弈均衡。

跨国公司与东道国博弈对中国的启示

（一）加强和完善外资投资环境建设

目前，国际大型跨国公司的规模和数量都在不断扩大。随着外资政策的不断宽松，中国市场对于外资的吸引力正逐渐增大。已有的经验表明，劳动力成本和空间成本会随着国内经济的发展不断升高，区域性优惠政策会随之减弱，东道国内的市场潜力、经济发展迅速、政治稳定和规范的投资环境是吸引外资的重要筹码。因此，相比于对待外资的优惠政策，加强和完善跨国公司在东道国内的投资环境，保护跨国公司的合法利益是吸引外资的重中之重。为了更好的引进跨国公司进入国内投资，并在博弈中获取更多的优势，应该加快基础设施建设速度，提高社会大众的素质和文化程度，加强公民的知识产权保护意识，减少企业正常发展中不必要的障碍和贸易壁垒，提高市场发育和成熟的速度，将吸引外资的优势从优惠政策转向规范的市场环境和宽广的发展前景上去，才是中国与外资实现共赢的核心内容。

（二）提高薪资待遇

资本的增值依靠的是在国际间的流动和合法的市场竞争实现的，仅依靠优惠政策吸引外资无法实现资本最大幅度的增值。对外商给予过多的优惠政策会使本国企业在竞争中处于不利地位，对国内资本投资的积极性会带来极其恶劣的影响，严重时会出现恶性政策竞争的局面，最终损害的还是国家和人们的正常利益。

随着跨国公司在我国投资规模的不断扩大，国内市场资源的分配也会在市场经济的调节下向跨国企业转移。为了保证中国经济的良性发展，政府应该逐步提高人们在跨国企业中的薪资待遇。改革开放初期，国内的投资环境较差，中国廉价的劳动力成本和较为优惠的外资政策吸引了大量外资进入国内市场。随着中国经济的跨越式发展，中国的基础设施建设和投资环境已经明显好转。根据现在的实际情况和未来的投资环境将走向成熟，政府应该把握外资政策的优惠程度，以实现补充前期较大优惠力度吸引外资造成的资金缺口，减少国内资源的浪费。

（三）提高政策产业导向能力

目前，跨国公司的投资大部分利用了国内丰富的自然、土地空间资源和廉价的劳动力成本，战略布局集中于高耗能、低环保和劳动密集型产业。为了保证国内经济发展的均衡性和稳定性以及社会与自然的和谐性，政府应加强政策对投资产业的导向能力，积极引导外资向高科技、基础设施建设和环保节能等相关性产业投资，优化升级现有的跨国公司在国内的战略布局结构。为了在引进外资的过程中建立国内的产业集群，完善国内的产业结构，以形成持续、稳定、强劲的竞争优势，政府对外资的产业导向应遵从如下原则：

积极引导跨国公司对产业结构的绿色化和环保化。为了实现人与自然的和谐相处和经济的可持续发展，政府应鼓励高科技和环境友好型行业的进入，并给予适当的优惠政策。对于高耗能、高污染的外资企业应通过政策干预促使其完成转型升级。鼓励跨国企业合理利用自然资源，减少资源的浪费，杜绝生态倾销，推动经济与环境保护的协调发展。

积极发挥政府对外资市场的宏观调控和科学管理，合理利用外资为我国经济发展带来的好处，将跨国公司投资的关注点从数量和速度转移到结构、质量和效益上来。密切关注外资企业之间的关联效应和产业结构的协调性，注重金融安全，防范金融风险，力求实现跨国公司在国内投资的产业达到最优规模。

推进并完善相关产业链，形成产业集聚效应。产业聚集效应是指在某领域中各个主导产业与其他相关产业密切联系、相互支撑和聚集，形成具有持续竞争优势产业链的现象。产业聚集效应是保证产业链内企业具有更广阔发展空间的基础，产业链内企业之间合作与竞争并存关系所产生的聚集效应是外资投资战略布局的重要依据。加强国内优秀产业链建设，即可以迫使外资通过引进先进技术提高核心竞争力，又有利于增强本国企业的创新意识，为国内科学技术的发展提供更多的理论依据与技术支持。

（四）處理好当地企业与跨国公司的关系

外资在我国进行投资会与本国企业共同建立相关产业群，跨国公司与当地企业既是合作的关系，也存在竞争的因素。本国企业与跨国公司合作的过程中，需要政府通过宏观调控手段处理好两者之间的关系，实现双方的和谐发展。另外，跨国企业在国内的投资不应以牺牲民族工业的正常发展为代价。在对外资施以优惠政策的同时，要加强对国内品牌和专利技术的保护，防止外资在国内形成资本垄断。

参考文献：

1.张新民，张建平，范黎波等.跨国经营：理论与战略分析[M].对外经济贸易大学出版社，2003

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4.濮蕊.东道国外资政策与跨国公司战略的博弈分析[D].北京工业大学，2006endprint