试论基于现金流量模型的高校财务风险评价体系

●杜卫国 张旭东 李金明

试论基于现金流量模型的高校财务风险评价体系

●杜卫国 张旭东 李金明

当前我国对教育事业的重视力度增强，经费投入不断加大，高等教育攀登上了一个全新的发展高峰，为国家和社会培养了大批的优质人才。但高校在运行过程中出现的经费管理及使用问题，不仅影响着高校的财务管理工作，同时对高校的日常运行、招生办学等也产生了一定的负面影响。因此为有效提升高校财务管理水平，有必要落实好财务风险的科学评价。基于此，本文在分析高校目前面临的财务风险基础之上，从现金流量模型的角度出发，对高校财务风险评价体系进行探讨。

现金流量模型 高等院校财务风险 评价体系

一、引言

在当前高校的财务管理工作当中，最为关键和重要的一项工作内容便是对高校资金运营的监督与风险控制。通过采用编制现金流量表构建现金流量模型，并以此为基础建立起高效财务风险评价体系，不仅能够有效帮助高校实现对财务风险的细分归类，同时还可以挖掘财务风险产生的具体原因，从而有助于制定出行之有效的风险防控方案。因此研究基于现金流量模型的高校财务风险评价体系对于高校以及整个高等教育而言均具有十分重要的现实意义。

二、高校财务风险概述

（一）当前高校面临的几种财务风险

1、资金风险。伴随着市场经济体制的深化改革，我国广大高等院校也慢慢脱离政府的绝对掌控，从被动接受政府的财政拨款与资金补助作为学校发展资金，转变为主动投资固定资产、无形资产等，以此寻求更多的投资项目和投资途径，帮助学校获得更多的发展资金。但现阶段高校在投资固定资产或是对外投资过程当中经常需要占用大量的资金成本，从而在很大程度上影响了高校资金的流动性。加之在投资过程中一旦存在盲目性，不仅将直接导致资产无法得到充分使用，还有可能影响高校自身的支付能力甚至造成财产损失。

2、运营风险。高校在日常运营活动中因本身资金不足等原因，会导致无法对高校日常资金进行有效控制，从而使得学校面临入不敷出的问题。此外，高校中经常会涉及大量的科研项目，本着专款专用的原则，每一项科研项目都会有与之相对应的科研经费，在对此类资金进行结余时，也容易使得高校出现收支不平衡的问题，进而使得高校需要面临较大的运营风险，不利于高校在新时期下的长久稳定发展。

3、融资风险。在高等教育的持续发展下，高校扩招愈演愈烈，办学规模越来越大，需要的师资力量、办学设施等也逐渐增多。仅凭政府的财政拨款和资金补助显然无法有效满足高校的巨大资金需求，为此高校除了尝试各种各样的投资项目之外，还开始拓宽融资路径。许多高校因此选择向银行申请贷款服务用于暂时解决校内资金不足的问题，但银行借贷需要学校按时交付本金和利息，如果高校的偿付能力较弱，则利息将会逐渐增多演变成高额利息，进一步加剧高校的偿债压力。因此融资风险也是高校在发展过程中主要面临的一大财务风险。

（二）高校财务现金流现状

通过对高校目前面临的几种财务风险进行分析我们可以了解到，在高校的发展过程当中，融资、投资等活动占据着较大的比重，而在这些活动当中，因高校向银行等金融机构申请了信贷服务，由此也会产生包括短期贷款与基建投资贷款的偿还以及其他形式的现金流入和现金流出。

虽然当前我国正在如火如荼地开展高等教育改革，但从本质上来说，高等院校仍然被定义为一种公益性的事业单位，政府的财政拨款和资金补助才是高校维持正常运营活动的主要资金来源。其在教育教学、科学研究等活动当中都需要配置专门的款项与费用。特别是在科研活动当中，通常会采用课题负责人制度，通过上级部门单位对科研项目进行全面严格的审批才能获得专项经费。按照是否限定的标准，可以将横纵向的科研经费归纳至限定性的运行经费范畴当中，因此对于高校而言，其现金流需要同时保障收支以及限定与非限定性运行经费的平衡。比如某学校在助学金、奖学金等方面设有0.3亿元的专项经费，在科学研究活动当中设有0.8亿元的专项经费，虽然其现金流量的总净额达到了两亿元，但实际上高校只有0.9亿元的经费可以进行自由支配。

三、高校财务风险评估的重要性

（一）必要性分析

1、防范债务风险。高校财务风险评价体系，有助于高校评估自身情况，合理利用相关指标规避债务风险，同时合理安排高校各项财务支出，保证高校科研、教学的正常进行，为保证高校日常活动的运行、实现高校的稳定发展奠定基础。

2、宏观管理财务。高校作为一个独立的财务主体，同时也是一个国家预算的基层单位，当高校财务出现不能偿还债务的状况，风险将被转嫁到政府财政。因此需要教育主管部门加强高校债务风险的监管，进行财务宏观调控，从而保证高校财务的整体管理，帮助高校营造良好财务运行状况。

3、提供银行决策依据。高校贷款主要用途为长期资产投资，资金占用时间较久，而其还款来源有限，因此高校贷款偿还的不确定性较高。如果银行对高校偿还贷款的风险未有准确的评估，当高校不能偿还债务，银行便可能受影响。高校财务风险评价系统能够提供较为完整可靠的高校收支情况，让银行及时了解高校贷款的动态，判断高校的财务风险，合理发放贷款。

（二）运用现金流模型开展财务风险评估的优势

1、收支质量得以真实反映。以往在高校的财务管理当中一直运用的是本期盈余模式，即只将关注重点放在学校会计期末的具体盈余和亏损情况，忽略了对资金流向的有效管理，而这一巨大财务管理漏洞也为高校腐败问题的滋生提供了温床。通过运用现金流量模型，对现金流动情况进行严格把控，以此有效保障财务会计信息数据的完整性、真实性，同时将人为的干扰影响降至最低，进而在主动对核心财务信息进行管控之下真实地反映出高校的收支情况。

2、支付能力得以准确展现。立足于现金流量模型下的高校财务风险管理，模型当中的现金流量包括高校在日常运营以及投资活动等方方面面产生的现金流量，因此通过模型当中各项指标的变化情况即可有效帮助财务人员在评估高校收支是否平衡的基础之上，判断收支之后高校的现金支付能力。而根据现金流量模型对高校财务情况的真实反映，不仅可以对高校的适应能力进行科学判断，也可以立足于此了解高校财务管理中存在的不足之处，进而有针对性地对学校财务管理工作进行适当调整，以此确保高校能够在当前的环境下实现可持续发展。

3、财务风险得以细化控制。高校在发展过程中经常会遇到各种各样的财务风险，如在借贷过程中出现的筹资风险，在财务管理中因管理工作未落实而产生的风险等等。面对多样化的财务风险，高校中传统的财务管理方法显然已经无法动态化地反映出高校真实的财务状况。而通过建立现金流量模型构建起高效财务风险评价体系，则可以在设置模型各项指标的过程中对高校的财务风险进行规范，并通过对每一项指标进行严格控制，从而有效落实高校现金流动的动态化监督管理，帮助高校提升自身应对财务风险的能力。

四、基于现金流量模型的高校财务风险评价体系构建

（一）现金流量模型

鉴于在当前我国各大高校中产生的现金通常默认为库存现金以及银行存款，不包括各种现金等价物，因此在构建基于现金流量模型的高校财务风险评价体系当中，需要将现阶段高校内产生的现金流量如投资、日常运营等方面形成的现金流量及其运行状况等作为现金流量的主要内容并严格按照相关标准要求，完成现金流量表的编制。在编制过程中需要始终立足于资产负债表，将高校在教育教学以及科研等活动中出现的现金流量直接用运营产生现金流量进行表示；而在固定资产、对外投资等当中产生的现金流量则直接归属至投资产生现金流量的范畴当中。同理，高校在借贷过程中产生的现金流量则直接用融资产生现金流量进行表示。而这三种现金流量的综合便是现金和现金等价物的净增加额。与此同时，无论限定与否的收支净额与调整项共同相加得到的便是高校运营产生现金净流量。下图展示的便是现金流量模型的示意图：

图1现金流量模型

图1展示的是基于现金流量模型的高校财务风险评价体系当中，所包含的全部现金流量构成要素。在该现金流量模型当中，高校的现金及现金等价物的净增加额如果在零以上，则代表着本年度高校的各项现金收支活动当中，出现了现金结余，也就是说高校的净资产得到相应增加。反之则代表本年度高校的各项现金收支活动当中，无任何现金结余出现，现金流入未能超过现金支出，高校的净资产不增反减。在第二层的模型上一方面是现金及现金等价物净增加额的构成，另一方面也直接反映出其对净增加额增减与否产生的作用。在第三层的模型上则表明了影响高校各项资金活动的因素，方便高校在后期对财务风险评价工作中以各影响因素为切入点制定出行之有效的应对方案。

（二）体系构建设想

本文立足于现金流量模型所构建起的高校财务风险评价体系，主要是为了能够帮助高校及时、准确地判断出影响高校资金正常有序运行的各风险，从而使得高校能够在资金管理工作中更加有针对性。虽然基于现金流量模型的高校财务风险评价体系是一种可以有效判断风险的工具，但相比于对是否存在风险的结果判断，其更加注重对风险的全过程管控，即采用主动防范风险的方式代替风险发生之后的补救。故而高校财务风险评价体系需要通过充分反映出任何可能会影响高校资金活动的表征，从而有效起到对高校财务风险的监督管理以及预警效用。而在具体的评价过程中，则首先需要对高校眼下面临的各种财务风险进行明确分类，此后将评价得分与确定阈值进行比对，以此判断高校财务风险的具体等级，并进行进一步的科学评估。但由于高校财务风险经常会与当前其自身的发展阶段特征有着直接的表征关系，也就是说高校在不同的发展阶段，其资金活动的风险状况也各不相同，因此在评估和判断高校财务风险的过程当中还需要充分结合高校当前的发展情况。

（三）明确评价指标

通过前文的分析可以，目前在高校当中主要面临的财务风险大多集中在运营管理、投融资等方面，因此学校运营限定及非限定性的收支是否平衡、自筹基建支出等将直接影响着高校的财务风险。从这一点出发，给予现金流量模型的高校财务风险评价体系，可以将其总体运行中产生的风险以及日常运营和投融资中出现的风险设定为评价指标。譬如说在高校整体的运行风险当中，本年度学校的运营收支结余以及期初现金余额便可以作为评价指标，如果评价指标为负，则表明学校确实出现了现金流问题[4]。反之如果该评价指标为正，则表明学校现金流转正常，收支方面也并不存在失衡问题。在学校的投资风险当中则可以将本期运营收支结余当中，投资现金净流量占比作为评价指标，这主要是由于高校的基建支出资金通常会和其运营收支结余资金相对应，但在学校评估自筹基建支出方面并未对投资收益等进行充分考虑，因此相比于实际值，指标计算值可能会相对较小。在高校的融资风险当中，由于学校贷款比较容易受到各种因素的干扰影响，因此出于简化评估模型同时有效提升模型精确性的目的，本文在设计搭建基于现金流量模型的高校财务风险评价体系当中并未将贷款额纳入考虑范围当中，而是直接从利息支出和贷款总额之间的关系出发，将运营支出当中，利息支出的占比作为高校评价融资风险时的评价指标。而对于高校所面临的运营风险，则直接选择使用限定与非限定性的收支净额作为指标，以及在本期运营收支结余当中，非限定性收支净额的占比这一指标，从而保障可以全方面、客观科学地评估学校在日常运营中的财务风险。

（四）分层设计风险

基于现金流量模型的高校财务风险评价体系当中，在完成对高校面临的财务风险的分类之后，需要对风险的严重程度进行准确评估，通常可以按照财务风险对高校正常运行的危害程度，从高到低的顺序依次分成一级风险、二级风险、三级风险和四级风险。一级风险的危险度达到最高值，此时高校运营已经出现了收支失衡、现金流转困难的问题。这可能与高校之前便存在财务风险，但由于未对其进行有效管控，导致财务风险进一步加剧有关。与此同时，高校在资金运动过程中如果动用了大量的资金，导致其出现财政亏空、赤字等问题，同样也会加剧高校的财务风险等级和危险度。二级风险虽然在对高校运营的危险性方面稍弱于一级风险，但如果高校此时无法对其进行有效处理，则极有可能促使二级风险恶化成一级风险。在这一风险等级下的高校通常会使用大量的沉淀资金用于维持自身的正常运行，而出现的资金空缺，则会采用银行借贷等方式进行暂时填补[5]。因此虽然总体来看此时学校暂时还处于较平稳的运行状态，但其仅仅只是暂时性的，学校收支失衡、入不敷出的问题仍然存在。三级风险中学校基本上能够应付贷款利息以及其他方面的支出，但其结余资金十分有限，很难用于支持其他管理活动，因此需要学校从外部借贷少量资金用于保障各项管理活动能够拥有充足的资金支持。但此时学校的财务管理中已经开始出现了财务风险的“苗头”，需要予以严加管控。四级风险对高校日常运营的危险性最低，此时学校的风险防范能力良好，运行也较为平稳。总体来看，高校的财务风险等级同评价指标可以一一对应，而在现金流量模型下，高校财务风险的危险等级越高，评价高校财务风险的指标要求反而越低。

（五）确定等级阈值

鉴于本文设计的现金流量模型基础下的高校财务风险评价体系中，将高校的财务风险分为三大类别和四个等级，因此为了判断风险的具体等级，需要明确相应的等级阈值。在此过程中，高校可以通过利用经验估计以及统计分析的方法，在与学校实际情况相结合下制定出相应的等级阈值。譬如说如果现金流量和资金支出比率大于1，流动资金中贷款金额以及长期资产的占比分别小于0.5和1，非限定性的收支净额在0以上，则可以判断此时高校正面临着一级财务风险。而在对风险等级进行划分时，首先需要初步判断高校的总体运行风险，明确其是否优先进入到最大风险等级范围，此后通过判断学校各项资金活动的风险，将评价指标阈值和学校的实际财务状况进行逐一对照，以此评估出学校在各风险当中所处的风险等级。而通常情况下，高校的总体风险等级同其他各个方面当中产生的风险等级的最差等级，便是高校当前面临的整体财务风险等级。

（六）评估财务风险

在完成风险的等级划分之后，高校便可以在现金流量模型基础之上的财务风险评价体系当中，对学校面临的总体风险，以及学校在各资金活动当中面临的具体风险及其等级结果进行综合评估，从而准确把握学校当前面临的财务风险及其危害程度。在此基础之上，学校可以从日常运营、投融资等方面出发，分析出影响学校财务工作正常运行，导致学校出现财务风险的具体原因。譬如投资存在盲目性、缺乏对流动资金的全过程监督管理等等，进而使得学校可以更有针对性地制定出财务风险应对方案，以有效帮助高校抵御财务风险，维持正常稳定运行。通常高校面临的财务风险危险等级越高，越表明有多种因素影响着高校的财务管理和资金运行，而财务风险危险等级越低，影响高校财务管理的因素也就越少。因此如果在现金流量模型当中显示高校当前正面临一级或二级的财务风险，则工作人员必须从整体角度出发，同时考虑高校投资、融资等各个方面对高校整体财务情况进行反思。另外值得注意的是，高校在运用现金流量模型下的高校财务风险评价体系过程中，可以用预算管理作为导向，从预算管理的角度出发实现严格监管高校资金投入及使用、高校资金结构的常规化，为高校在制定相关决策决议时提供真实有效的财务信息数据，保障决策决议的科学性、合理性。

五、归纳与总结

通过前文的分析研究我们可以了解到，通过立足现金流量模型建立起高效财务风险评价体系，确实能够对学校的日常运营活动以及其他各种投资活动中产生的风险进行客观反映和有效管控。尤其是在我国高校扩招的背景下，高校投入资金不断增多，其债务规模等也发生了显著变化。但受制于高校目前的财务管理能力，其在发展过程中还将长时间地面临各类财务风险。而通过建立现金流量模型的高校财务风险评价体系，则为高校落实财务管理工作提供了切实可行的路径。其通过着眼于高校的现金流量，在对学校目前现金流情况进行准确预测的基础之上，评估出总体的财务风险。而后根据各项指标的具体情况对财务预算编制进行详细落实，进而帮助高校真正做好风险管控。

但笔者认为基于现金流量模型下的高校财务风险评价体系，不仅仅只是从整体上对高校的财务风险进行评估。其还需要尝试从多层次、多角度出发，实现多样化的管理层目标。譬如说基于现金流量模型下的高校财务风险评价体系可以用宏观角度，从国家层面出发通过运用当前已有的各项财务会计分析工具，对高校获得的国家以及政府资金、资金的具体流向及使用情况等进行准确评估。而国家也可以通过根据现金流量模型判断其对高校的具体投入效益，从而为下一年度的投入政策、重点等进行相应的调整。也就是说现金流量模型下的高校财务风险评价体系除了需要面向高校之外，还应当面向国家和社会。国家可以将高校建立起的现金流量模型作为一种预警工具，通过随时关注现金流量模型的动态变化情况，了解高校所面临的风险种类、风险危险等级、风险分布情况等，并以此为基础对相关政策进行相应调整，若高校此时面临危险等级较高的财务风险，且现金流量模型中显示出高校缺乏足够的支付能力和风险抵御能力，则政府需要及时出面进行干预，从而有效维护高校的收支平衡，为其创造出有利的发展环境。

总而言之，针对目前高校面临的运营风险、融资风险和投资风险，以及高校在日常运营及各项活动当中产生的现金流，可供其自由支配较少等问题。可以通过编制现金流量表，通过搭建现金流量模型，建立起与高校财务情况相符合的财务风险评价体系。利用该体系对高校面临的财务风险进行类别和等级划分，可以帮助高校准确分析出其在财务风险管理中存在的问题和具体原因，进而有效完成对高校财务风险的科学评估与管理，从而实现降低高校因财务风险出现经济损失的可能性的目的，推动高校在新时期下实现长久稳定发展。■

武汉大学财务部、武汉船舶工业公司）

[1]申宇锋，李慧，王平.浅议高校财务风险评价与预警[J].商业会计，2016，(11).

[2]杨艳艳.基于现金流的高校财务风险评价体系构建——以云南省高校为例[J].昆明理工大学学报(社会科学版)，2017，（17).

[3]张文玲.基于现金流量的高校财务风险评价体系设计[J].财会通讯，2017，(31).

[4]张楠.高校财务风险评价指标体系构建研究[J].会计师，2016，(23).

[5]张丹枫.地方高校财务风险评价研究[D].上海：东华大学，2016.