市场关注茅台股价破纪录

本报记者 邢晓婧

中国“股王”贵州茅台的股价近日再创新高，上周五一度逼近650元，市值突破8000亿元大关，双双打破该股历史纪录。茅台市值一度比中石化高出近1000亿，约合中车的两倍。公开数据显示，截至目前，今年以来中国酒类股整体涨幅已超40%。作为酿酒股的龙头，贵州茅台的股价较今年年初涨幅高达98.45%。茅台股价和市值短期内迅猛上涨的原因到底是什么？

市场对高端白酒需求旺盛

茅台酒股份公司上周三公布的2017年第三季度报告显示，该公司前三季度实现营收424.5亿元，同比增长59.4%；第三季度业绩最为抢眼，营收、净利均创单季历史新高，营收达182.6亿元，同比增长115.8%；净利润达87.3亿元，同比增长138.5%。受业绩利好的刺激，当天茅台股价突破600元大关。

截至发稿时，茅台方面未能接受《环球时报》记者采访。不过，记者在贵州茅台官网上发现该公司此前针对其利润相关问题有如下表述：自2012年白酒行业深度调整以来，公司积极适应经济新常态，努力实现市场转型、消费转型，使茅台酒、系列酒消费群体不断扩大，到2016年，供不应求的局面开始出现，经销商从打款到提货需要两个月甚至更长时间。

中国酒业协会秘书长宋书玉30日在接受《环球时报》记者采访时称，茅台股价短期内快速上涨的大背景是中国市场的消费升级，消费需求拉动整个高端产品销量增加。从去年下半年到现在，中国酒类市场发生较大变化，主要是供需矛盾日益突出，消费者对高端白酒的需求呈现明显提升趋势。

“这也和茅台的转型和调整有关。”宋书玉说，中央八项规定出台之后，茅台加强对消费者的服务意识，通过开展系列活动到各个地方做推广，增强和消费者的互动和沟通，同时注重进一步提升产品质量。在内外因素的综合作用下，茅台在市场上非常走俏，价格表现也比较好，受到消费者的追逐。宋书玉认为，茅台股价和市值的快速上涨，实际上是其良好业绩的一种体现。

各种条件共振的结果

英大证券首席经济学家李大霄30日在接受《环球时报》记者采访时也提到“需求旺盛”的因素，“茅台酒的确供不应求，有很多消费者囤积茅台酒。”此外，李大霄分析，茅台短期内股价和市值飞涨的主要原因还有三点：第一，在今年蓝筹股得到市场重视的大背景下，茅台作为龙头蓝筹股受到更多关注；第二，外资入市对龙头股产生正面影响；第三，今年其他垃圾股的崩盘，让蓝筹股的强势更加凸显。因此，茅台领跑是各种条件共振的结果。

《环球时报》记者在电商平台上查询发现，茅台酒的售价为近千元至几千元不等，纪念酒、珍藏酒或陈年酒的售价则高达上万元。宋书玉告诉《环球时报》记者，“其实茅台采取过很多控价措施，防止价格过高，但效果不太理想。因为消费拉动的力量不是企业能控制的，有时可能越控制价格，越能引发消费者关注，价格反而更高，还是应该顺应市场行情的变化。”

针对五粮液等其他高端白酒企业股价和市值的快速增长，李大霄认为，整个消费升级的拉动力度比较大，其他高端白酒企业的走势基本一致，只不过茅台更强势，表现更突出。

仍有增长空间，但也存在风险

30日，贵州茅台以622.08元收盘，跌幅4.24%。五粮液收盘价67.00元，跌幅1.46%未来，以茅台为首的酒类股走势如何？宋书玉认为，在消费需求旺盛的大背景下，茅台作为稀有资源的供需矛盾暂时无法得到解决，整体数据和收益较好，其股价与业绩相匹配，没有出现异常，因此未来一段时间内还会有一定平稳增长的空间。

李大霄则告诉《环球时报》记者，白酒行业与大潮流和风气相关，某种程度上体现了消费力的增长。但是万一日后这种潮流和风气发生变化，就会出现相应风险，比如2014年整个白酒板块就曾遭遇过猛烈下行和调整。因此，关于酒类股的未来走势和预期，一切仍处于动态观察之中。▲