试论金融经济周期理论及启示

周枫

【摘 要】由于经济全球化的推进，世界各国都对金融经济周期提高了重视，我国的金融经济周期也在不断的加强，对金融经济周期展开深入研究，并且有效利用是时代的需要。本文从金融经济周期的理论概念入手，以“次贷危机”为例浅析金融经济周期给我国经济发展带来的启示。

【关键词】金融经济周期；次贷危机；周期检测体系

一、引言

20世纪中后期，金融经济周期理论才进一步被完善，逐步建立起相对完善的理论框架结构。金融经济周期作为一个全新的金融概念，主要将经济波动和金融因素之间的关系以一种周期性变化表现出来，从根本上反映了金融变量对真实的经济周期的影响。

二、金融经济周期的理论概念

在经济全球化的时代大背景下，全球的金融市场相互融合，某国一个微小的经济浮动都有可能造成蝴蝶效应。这样的变化让金融体系成为世界经济周期主要的传播媒介。全球资金的高度流动性导致了真实经济周期的固有运行特征发生了改变，周期波幅相对减小，波长却在逐渐增加。反之虚拟的金融经济周期波幅却日益突出，特别是以工业为主的国家，波动尤其明显，这样的现象无法用传统的显示经济周期理论进行解释，需要新的理论概念来应对这种货币冲击导致的经济在短期内剧烈波动的现象，金融经济周期理论就此产生。金融经济周期运用凯恩斯创立的“一分法”把实际经济和虚拟经济相互结合，不断的深入研究，突破了传统的货币经济的局限，更符合现在全球经济发展的现状。可以更好地解释现实经济。但是，我国对金融经济周期的研究一直都处于表面，从未深入的梳理金融周期理论的发展脉络。作为我国经济发展中难以跨过的一个宏观经济问题，在2008年的全球次贷危机后，体现的尤为明显。我国的金融经济周期非但没有结束，反而在不断的加强。

三、金融经济周期的启示

1.强化金融监管意识

我国现阶段的金融监管力度较弱，仅处于微观监管的阶段，忽略了宏观监管的重要性。宏观监管是自我国的“次贷危机”后新提出来的理论观点，和国际上的监管方式不同，我国对金融经济周期监管方面的宏观意识薄弱，还处于单纯的按规定监管的层面，仅按照国际上的技术指标和照搬国际管理办法来监管金融周期，这样监管模式的弊端已经在“次贷危机”的阶段有所体现。

在次贷危机的影响下，我国经济浮动大，一年内我国经济从“过热”直接到了“大衰退”现象，为了应对次贷危机对经济的干扰，当时我国总理温家宝通知呼吁股民参与投资。通過一系列的财政政策，我国的经济有所好转，但是实际经济依旧不是十分乐观。

由此可以看出我国的金融经济周期存在较大的问题，国家的金融监管机构如果仍旧维持固有的监管方式，就无法应对全球化下的金融市场带来的风险。因此，强化金融宏观监管的意识，不断的革新监管方式是我国监管机构首要任务。

2.构建金融监测体系

加强金融宏观监管的基础是准确把握经济周期内产生的任何问题，进而针对问题进行分析，发挥监管部门的作用。因此，我国应该构建一个完善的金融监测体系，并成立金融监测部门。从上文可知，我国目前的金融监管部门存在很大的漏洞和问题，全国范围内，只有少部分盈利性质的金融机构才会针对金融经济周期做研究。我国应该深入了解金融经济周期的具体内容，做好金融监管，从微观、宏观两方面入手，双管齐下，这样才能保证我国的经济不被世界经济浪潮所淹没，并且让我国经济发展向前迈出一大步。

依旧以次贷危机为例，当世界经济次贷危机的情况逐渐减弱时，我国的经济发展仍旧不容乐观，2011年我国出现了通货膨胀，虽然后期经济回落逐渐稳定，与实体经济相比，我国股市回落提早了6个月。

由此可见，我国的经济发展较之国外的经济仍有很大的落差，不能够很好地融入全球经济体制中去。因此，我国需要加紧构建金融监测体系，成立更加完善的金融监管部门，来全面的对金融经济周期进行研究。

3.加强金融反周期监管

我国在金融监管中一定会遇见很多问题，其中金融反周期监管作为监管过程中最为典型的一个问题，只有克服了它，我国的金融监管才能更加顺利的开展。因为我国对金融经济周期的了解较为片面，无法准确把握住反周期时的频率和力度，这样就会导致在面对一些经济问题时出现决策上的失误，从而给我国带来经济危机，增加金融风险。我国的金融监管机构在金融经济周期检测同时，一定要加强对金融反周期的监管，这样才能全方面的对金融经济周期进行监管，从根本上提高我国的金融监管水平，做出切实可行的金融监管方案。例如，我国在经济“虚热”状态下，本应该寻求稳定发展，不去刺激经济热度，却因为对金融经济周期的不了解，刺激了经济热度，导致我国经济产生波动。这样的情况，在加强了金融反周期的监管以后，就可以看见可观的改变。

四、总结

我国在改革开放后，开始走中国特色社会主义道路，开启市场经济，在促进我国经济发展的同时，实际运行的过程中带来的一些无法避免问题，就要求我国必须深入了解金融经济周期，开展一系列针对金融经济周期的活动。

参考文献：

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[2]王征. 论我国金融经济周期及其对金融监管的启示[J]. 中央财经大学学报，2012，03：17-21.endprint