安徽省小微企业续贷过桥资金影响因素及宏观经济发展研究

(安徽财经大学 金融学院，安徽 蚌埠 233030)

安徽省小微企业续贷过桥资金影响因素及宏观经济发展研究

杨佳丽

(安徽财经大学 金融学院，安徽 蚌埠 233030)

“融资难”问题是限制小微企业发展的瓶颈，尤其是当前经济发展步入新常态情况下，小微企业融资任务更为艰巨，此时“过桥资金”应运而生。安徽省政府近年来针对小微企业融资难现状，试图通过财政资金作为续贷过桥资金来扶持小微企业发展。这项政策的出现缓解续贷过程中“资金真空”难题，使金融机构和企业均健康发展，各方都受益匪浅。虽然运用续贷过桥资金对企业融资起到一定的积极作用，但是我们也要考虑到企业在申请过桥资金过程中受到相关因素的影响，只有研究出影响因素才能更好地促进小微企业的发展。针对安徽省小微企业续贷过桥融资发展现状的调查，分析出其过桥融资的影响因素，针对其影响因素提出合理化建议，对于其他地区续贷过桥融资的发展具有重要的借鉴意义，进而促进实体经济的发展。

安徽省；续贷过桥资金；小微企业；影响因素

在2016年底安徽省第十次党代会上，安徽省委、省政府明确支持小微企业发展，要用切实可行的方法缓解实体经济发展过程中的融资难题，其中特别是包括小微企业在内。近年来，虽然当前的经济形势比较低迷，对于企业来说也面临发展的障碍，安徽省各市级和县级地区都在认真贯彻落实《安徽省人民政府关于金融支持服务实体经济发展的意见》的精神，要扩大宣传，使银政企加强有效合作，要以控制风险为前提，使手续简易化，使企业的融资成本得到有效降低，尽可能地缓解中小企业融资难的状况；银行要抓紧机遇，结合实际放款信贷条件，降低信贷门槛，设置合理期限，优化信贷结构。鉴于银行贷款给小微企业，但是到期后小微企业又要按时还款，为了不使小微企业资金链断裂且不求助于高息的民间借贷，所以近年来不少地方当局采取用资金池的模式扶持小微企业“过桥续贷”。续贷过桥资金是缓解小微企业融资难的重要方式，其发展有利于小微企业成长，对国民经济焕发新活力和实现经济转型升级具有重要的推动作用。

一、文献回顾

以续贷过桥资金进行融资的理论研究近些年开始被逐渐关注，主要有两种研究思路。第一种是通过对续贷过桥资金进行简单介绍，然后对其进行风险分析，提出建议如何降低续贷过桥融资带来的风险。何虹(2013)介绍贷款资金的特点，并重点分析了过桥贷款带来的四大风险：增加融资成本、掩盖信用风险、增加员工道德风险、加重银行信贷风险。然后提出相关建议，对解决这四种风险和推动这种担保业务发展有积极的推动作用。[1]6-8边永平、杨柳(2014)同样分析了过桥续贷资金的风险并且在具体建议中强调规范发展具有融资功能的非金融机构。[2]35-37朱晓峰、王淑艺(2016)首次增加了从微观角度具体分析过桥续贷资金带来的风险，具体包括：欺诈风险、法律风险、操作风险以及偿还风险。并且从具体细节操作角度提出如何避免这种风险。总结出担保公司惟有结合本身实际情况，综合考虑与过桥银行相关性、对借款人信用因素的考察，控制过桥贷款风险，才能使担保公司健康发展。

第二种研究方式通过对过桥续贷资金进行优势分析，提出如何成功把握优势推动其作为担保公司附营业务更好发展。吴建创、裴献民(2012)从企业、银行以及担保机构角度出发对过桥续贷的优势进行分析，强调这是发展潜力大、市场前景好、符合国家产业政策和信贷政策的附营业务，在中小企业融资困难的时候是推动中小企业发展的有利方式。[3]4-5崔玉林(2012)阐述了四家小额贷款公司的发展历程，其中过桥贷款起到了重要作用。而过桥贷款的这种优势也引起小额贷款公司发生相关变化。通过对四家小额贷款公司的案例分析知晓过桥续贷资金的优势，然后如何通过这种优势来制定小额贷款公司的未来发展方向。

根据以上文献了解到当前大部分研究者都是从续贷过桥资金的风险和优势角度做出了相关分析，而过桥续贷资金作为小微企业融资的影响以及对宏观经济发展的作用需要进一步研究。不过随着过桥续贷资金的持续发展，其影响因素将成为过桥续贷资金研究的重点方向与发展趋势，只有更好地了解其影响因素才能更好地推动这种业务的发展。为缓解制约中小微企业融资难、融资贵的问题，做出实质性的改进，从而为促进安徽省宏观经济的发展奠定基础。

二、安徽省小微企业续贷过桥资金应用情况

近年来，为应对经济下行压力，改善金融服务，安徽省安排专项资金设立续贷过桥专项资金，以调拨款分配到市同时，各市、县(市、区)要按不低于2倍配套，由市统筹协调。安徽将根据去年小微企业的纳税情况，在年底前将小微企业贷款占全省的比重，计算出存贷贷款资金的综合计算比例，对依法合规经营、生产经营正常、拥有持续经营能力和财务状况、信用状况良好、还款能力与还款意愿强、无占用贷款资金、没有欠贷欠息等不良行为、原流动资金周转贷款为正常类，且符合新发放流动资金周转贷款条件和标准的小微企业，及时提供短期过桥资金。安徽省还要求，各地财政部门要会同有关单位根据“专款专用、封闭运行”的规定，合理确定服务目标、申请前提、资金额度、期限、费率。建立科学的资金转移程序，加强管理，严格防范风险。并将利用季度资金评估公告，督促各地提高资金使用效率，确保全年周转率达到12次以上。

图1 续贷过桥资金运用流程图

在良好的政府政策支持下，使续贷过桥资金运用良好，从表1来看，2016年下半年安徽省大部分市的续贷资金周转次数都在12次以上，全省总周转额将近七百万元。目前过桥资金运用获得许多中小微企业的高度认同，有效缓解中小微企业融资难、融资贵的发展瓶颈问题。尽管关于解决安徽省小微企业融资问题制度层面的设计考虑比较周到，但小微企业在涉及到续贷过桥资金运用的问题上仍然存在一定的影响因素。而当前处于普惠金融的经济环境下，要让每一个企业都感受到普惠金融的经济成果。所以要研究出安徽省小微企业续贷过桥资金在运用中存在的影响因素。

三、安徽省小微企业续贷过桥资金运用的影响因素

1. 预防银行潜在的“道德风险”

近年来，为了促进微观金融服务实体经济的发展，安徽省有关政府机构和银行合作，通过调拨一些财政资金缓解企业“过桥”资金压力，做好续贷的相关工作，满足企业正常生产发展的需求。然而根据相关资料表明，在与银行续贷的过程中，也容易出现相关的道德风险，从而影响续贷过桥资金的正常发放。进一步也会为银行的信贷资金留下风险隐患。

一方面，银行会用续贷来掩盖银行内部存在的不良贷款，使其在一个阶段内会呈现失真的贷款数据。除此之外还会存在这样的情况，部分银行还会担心其相关资产风险快速显现而招致监管部门的追究，由此借续贷政策之名来掩盖其漏洞之处。[4]15-18另一方面，银行有可能会制造“操作空间”，个别机构工作人员在续贷的过程中出现“操作间隙”，以信贷额度偏紧或者上级行政在审批为理由，延期申报贷款申请，继续增加企业贷款成本。

表1 2016年下半年全省续贷过桥资金调度管理统计表

注：全年周转次数目标任务为12次，其中：上半年序时进度要求为6次、下半年要求为6次

资料来源：安徽省金融办官网

2. 相关过桥资金中介机构活跃

在政府部门对小微企业推出过桥续贷融资支持前，安徽省许多小额贷款融资机构已经有相关的过桥融资业务。在开展过桥融资业务时，过桥资金中介机构会比政府拥有更多的信息。首先，一些小额贷款融资机构的股东就是原来商业银行的管理人员，所以在对小企业过桥融资的过程中他们拥有更多的信息。[5]33-35其次，当前小额贷款公司和融资性公司其股东大部分是当地的大型企业的持有人，其他个人股东也是在社会上比较有影响力的。他们对当地的经济发展情况掌握的信息较多，对本行业了解的信息也比较全面。通过环境的熟悉程度和信息的全面性，股东出于自身利益也愿为公司提供各种信息，为小额贷款和融资性公司全面了解相关的小微企业提供相关的便利信息。最后，对于小额贷款公司来说，过桥资金客户与银行有合作历史，说明其有较为规范的财务制度、经营和盈利情况、财务和对外信用状况、成长前景等都优于小额贷款公司中的一些客户。同时，过桥贷款期限较短，风险也较小，小额贷款公司发放过桥贷款能够提高资金使用周转率，使利润最大化。

3. 小微企业经营管理状况

政府针对小微企业融资难出台续贷过桥资金融资，其初衷是用经济政策鼓励小微企业能持续健康发展。防止企业在发展中受到资金约束，帮助资金出现临时性困难的企业及时归还到期贷款，从而获得续贷资金的支持，继续推动其正常运作。[6]12-13但现实中银行在发放续贷过桥资金的过程中，往往都是根据小微企业的现阶段发展程度或者根据现在的经营状况预测其未来的获利能力，以及其资信状况。依据相应的续贷程序，一般都是规模较大的企业更符合这些条件。所以在现实中会存在银行的续贷过桥资金政策更倾向于大规模的企业，而忽视小规模的企业。但实际上小微企业规模小、资金周转快，多数情况下采取银行贷款方式，更容易出现信贷断点。[7]28-29所以更加需要续贷过桥资金来应急。因此，在政府通过财政来发放续贷过桥资金过程中，资金运用主体的质量是关乎多方利益的。

四、安徽省“续贷过桥资金”的运用对宏观经济的作用

综上所述，安徽省续贷过桥资金在实施的过程中尽管政府的目的是促进小微企业的不断发展，但是在实施的过程中如果有一个环节出现了漏洞，则整个制度设计也就名存实亡。[8]所以对于这项政策的运用我们要研究出相关的影响因素。通过对其研究因素的研究我们可以得出续贷过桥资金的运用对宏观经济发展主要有以下几点因素的影响。

1.强化市场的融资作用

在市场经济发展的过程中，通常将市场比作一只看不见的手，引导经济发展于无形和有形之中。所以对于小微企业融资而言，主要还是在市场中寻找融资手段，政府提供的财政资金以辅助手段提供支持。对于安徽省当局针对小微企业融资难问题，财政资金提供续贷过桥资金予以扶持小微企业发展，也就是以财政资金为杠杆带动市场经济活跃度。促使安徽省小微企业如雨后春笋般成长，并且随着融资渠道的多元化而不断发展壮大。但是在发展过程中相关监管部门也要加强监管举措，在政策扶持的过程中也要规范企业的发展程序，以达到银行、政府、企业三方的均衡发展，并且使各方发挥自身的最大效率。

2. 提高财政资金的使用效率

尽管近年来安徽省为促进实体经济发展，为缓解小微企业过桥续贷融资难题，政府利用财政资金在相关银行发放过桥续贷资金以维持小微企业平稳发展，防止小微企业在运转过程中由于还贷资金不足而出现资金链断裂。据调查，以前对于财政资金运用的方式比较单一，效率相对也较低。而近年来安徽省政府用续贷过桥资金支持小微企业的发展，对于融资困难的小微企业来说无异于雪中送炭，并且使闲置的财政资金也用到了实处。根据表1可知，基本上政府下拨的财政资金的周转次数都在12次以上。所以通过财政资金的杠杆带动了市场经济的活力，使政府在经济发展过程中的作用也很显著。

3. 促进小微企业的发展

安徽省充分发挥财政资金杠杆作用，引导金融服务实体经济，大力改善金融服务。所以用财政资金发放到相应的合作银行中，对于到期无法还贷的小微企业，提供续贷过桥资金，这无疑对于小微企业来说是雪中送炭。作为小微企业来说，之前发展企业担忧融资渠道，所以为了融资而四处奔走，但是现在在政府续贷过桥资金的扶持下，小微企业可以更专注于自身的发展问题上[5]。同时也要加强企业自身的管理，提高企业的盈利水平，规范自身的各项政策措施。使小微企业在申请续贷过桥资金的过程中没有任何拒贷理由，使银行为企业在办理续贷过程中无后顾之忧。真正把这项扶持小微企业发展的政策落到实处。

五、结论

安徽省小微企业续贷过桥融资尽管从近年来其作用效果来看，得到广大企业的认可，也使安徽省小微企业的发展焕发了新的活力。但是结合该省的续贷过桥资金政策和其他地方对该政策的实施情况来看，小微企业的续贷过桥融资还受到多方面因素的影响。首先是对于这项政策的实施银行层面有可能会出现相关的道德风险；其次是受到过桥资金中介机构的干扰；还有就是小微企业自身的发展情况影响续贷过桥资金的申请。所以探讨出的这些影响因素，为了这项政策的实施效果更佳，从而也提出了相应的应对方案。主要是对于政府的这项扶持小微企业发展的措施，要带动市场的活力；其次是要强化对续贷过桥资金运用的监管；最后是小微企业在发展过程中要不断提高自身的发展水平等。对于这些方案的提出，不仅对未来安徽省小微企业的发展有很强的促进作用，而且对其他地方续贷过桥资金政策的实施也具有借鉴意义。

[1]何虹，樊小斌.银行续贷应防范“道德风险”[J].金融博览，2016(8).

[2]边永平，杨柳.企业向非金融机构借入“过桥贷款”的影响及风险[J].金融发展评论，2014(12).

[3]吴建创，裴献民.“过桥还贷”应作为政策性担保机构的附营业务[J].山西财税，2012(10).

[4]曹黔然，王安国.比较优势下的过桥融资：商业化担保可持续发展路径的选择[J].金融发展研究，2010(9).

[5]刘吉运，曹黔然.信贷断点与政府守夜：陵县还贷企业周转金案例[J].金融发展研究，2009(4).

[6]郑霞.政策视角下小微企业融资机制创新研究[J].中央财经大学学报，2015(1).

[7]郑现中，杨家杰，等.中小企业过桥资金的融资安排：政府抑或市场[J].金融发展研究，2013(11).

[8]刘华.企业融资创新：“过桥资金的思考”[J].金融理论与实践，2009(10).

InfluencingFactorsandMacroeconomicDevelopmentofSmallEnterprises'RenewalFundsinAnhuiProvince

Yang Jiali

(School of Finance, Anhui University of Finance and Economics, Bengbu, Anhui 233030，China)

"Financing difficulties" is the bottleneck for small and micro enterprises. Anhui provincial government tried to take finance funds as a renewed bridge funds to support small enterprises. The policy has eased the money vacuum problem. Although the use of renewed loans to bridge the financing of enterprises has played a certain positive role, but we also take into account the influencing factors for enterprises in applying for bridge funds to better promote small enterprises development. This paper analyzed the influencing factors of bridge loan, and puts forward some suggestions for the development of the renewed loan financing in order to promote the development of the real economy.

Anhui Province; continued loan bridge funds; micro enterprises; influencing factors

F061.3

：A

(责任编辑：宋瑞斌)

1672-6758(2017)09-0057-5

杨佳丽，在读硕士，安徽财经大学金融学院。

安徽财经大学研究生科研创新基金项目(编号：ACYC2016071)。

ClassNo.:F061.3DocumentMark：A