稻米市场分析

稻米市场分析

2017年上半年，稻谷市场总体平稳。2017年稻谷产量有望保持稳定，大米进口继续保持稳步增长态势。政策性稻谷销售成交率依然低下，华南稻谷交易价格指数下跌明显，但大米终端零售价格维持上涨态势。国际大米市场价格在持续低迷几年之后，五六月份有较大幅度上涨，美国有望实现对中国的大米出口。基于人均大米消费趋势和当前稻谷产能和库存，未来一段时间中国大米市场价格难有起色。

一、供需分析

（一）稻谷生产保持稳定

上半年，早籼稻已播种，但尚未全面收获。中晚籼稻和粳稻均是下半年播种下半年收获。因此生产方面，缺乏相关的权威数据。下面列几条数据，仅供参考。国家粮油信息中心6月份预计，2017年全国稻谷播种面积为3010万公顷，较上年减少6.3万公顷，减幅为0.21%。其中，早籼稻播种面积553万公顷，较上年下滑1.6%，将是2013年以来的连续第四年下降。

美国农业部敢想敢做，不但大胆预测了中国2017/18年度的稻谷播种面积，而且连产量也顺带预测出来了。见下表。

表1 中国近年稻米供需平衡表（成品粮）单位：千公顷，千吨

综合中美两大粮食数据源，中国2017年的稻谷生产已然保持稳定，虽然中国政府历史性地下调了稻谷的最低收购价。其实，这是可以预料的。因为稻谷的市场价格没有大的变化，那么下一年度的稻谷生产自然也不会有太大的变化。

（二）托市稻谷拍卖成交依然惨淡

上半年国家有关部门共举行了26场最低收购价稻谷竞价交易会，投放的是2013、2014、2015、2016年产的最低收购价稻谷。1～5月，月均4场交易会。6月份加大了投放力度，达到了6场。上半年累计投放稻谷2917万吨，实际成交211万吨，成交率7%，依然很低。

由于国家仍然维持稻谷的最低收购价政策，可以预计，在最低收购价稻谷的竞价销售中，国家仍然会维持一个较高的销售底价，虽然这会导致成交率低下，从而导致陈粮不断积压变质，这是托市必须付出的代价。没有代价的事情，市场早就解决了，何劳政府出手？

（三）大米进口继续保持增长态势

根据海关总署的数据，2017年1～5月份累计进口大米181.6万吨，比上年同期的177.3万吨略增。从进口结构来看，越南、泰国、巴基斯坦仍是进口的主要来源地。

虽然前5月中国大米进口是增长的，但是美国农业部预计中国全年大米进口是下降的。从下表可以看到，USDA估计的历年进口数据大大高于海关总署的数据。原因是美国农业部包括了走私。今年以来，中国加大了进口大米的走私力度，整体而言，进口大米是减少了。但是，正规渠道进来的大米反而增加了。所以我们看到，一方面许多大米批发市场里进口米明显减少，但是另一方面海关统计数据显示进口大米增加，其实二者不矛盾。

表2 中国分月度大米进口数量 单位：千吨

二、价格分析

（一）华南稻谷交易价格指数下跌明显

上半年，华南稻谷采购价格指数由年初的189.84下跌到6月的170.51，下跌10.2%；华南稻谷销售价格指数由年初的179.95下跌到6月的157.88，下跌了12.3%。但是由于去年指数是先抑后扬，因此上半年指数同比仍是上涨的。实际上，从2012年以来，稻谷交易价格指数一直处于震荡态势。相对而言，稻谷销售价格指数波动更大些。原因有两点：一，稻谷销售的市场需求价格弹性更大，更受经济环境影响。二是稻谷销售标的的品质差异大。

图1 华南稻谷交易价格指数

（二）大米零售价继续上涨

继续保持小幅上涨态势。全国50个城市大米平均零售价由年初的6.3元/公斤涨到年中的6.38元/公斤。实际上，国内稻谷原粮价格是稳中略降的，之所以终端大米零售价价格仍然上涨，是因为原粮价格大约只占终端成品粮零售价格的60%，大米零售价格的40%是由物流、租金、人工、营销等费用决定的，而这40%的费用近年来一直是增加的。

图2 50个城市大米平均价

三、专题分析

（一）国际大米出口报价为何快速上涨

根据USDA6月份的数据，2017/2018年度全球大米产量预计达到4.81亿吨，相较上一年度略有减产。全球大米贸易量预计达到4230万吨，同比略有上升。全球大米库存将创下2001/2002年度以来的新高，上升到1.2亿吨，其中中国库存将占到63%。

国际大米出口报价在第二季度有明显的上扬。（见下图）。

图3 国际大米出口报价

主要原因分析起来有三：

第一，孟加拉进口的突然上升。孟加拉是世界第四大米消费国，大米大部分能自给。2016年进口量很少，但是由于上半年洪水泛滥，米价暴涨，孟加拉政府决定补充60万吨的储备。另外，菲律宾这两年的大米进口增长也比较快，由80万吨上升到180万吨。

图4 孟加拉国大米进口和供给情况

第二，小麦、玉米等主要谷物在五六月份均有明显的上涨，带动了大米出口报价的上扬。

图5 小麦和玉米的期货收盘价

第三，泰国、印度等主要大米出口国库存不断降低，尤其是泰国的库存下降的很厉害，自英拉下台以来的去库存基本接近尾声。2017/2018年度的泰国大米期末库存预计下降到450万吨，只有两年前的约一半。全球大米库存虽然创17年新高，但是那主要是因为中国的库存不断增加。抛开中国库存，全球大米库存是下降的。

表3 主要国家大米库存情况 单位：千吨

全球大米贸易方面，2017/2018年度，印度、泰国有望继续保持大米出口领先地位。USDA预计印、泰两国2017/2018年度的出口均为1000万吨，与上一年度基本持平。越南出口有所增长，将达到600万吨。

中国2017/2018年度的大米进口预计为480万吨，同比下降20万吨。中国大米进口的下调与两个因素相关，一是中国加大了大米走私进口力度；另外是国内外大米价差缩小，抑制了大米的进口。

（二）美国大米出口中国市场前景分析

7月20日，有消息称，经过长达十多年的谈判，美国首次获准可对华出口大米，这无疑是国际大米市场的一个重磅消息，未来大米贸易格局或被重构。

消息得到了中美双方的“官方认证”。美国时间7月20日，美国农业部在官网发布媒体公告，宣布中美双方签署“历史性协议”，为美国大米入华提供市场渠道。美国农业部秘书帕度更在公告中表示，“今天对美国农业，尤其是大米种植者和加工商而言，是个大日子。中国市场在当下已经有着很好的机会，未来的市场空间和潜力更是不可估量”。

中国在2001年加入WTO时承诺开放大米市场，到了2013年后，中国更是成为全世界最大的大米进口国。而美国虽然大米产量占全球不足2%，但出口量却占到了11%，是除东南亚国家以外最大的大米出口国，在国际稻米市场具有重要的地位。

不过，中美这两个全球贸易的“老伙伴”却没有在大米市场上有过什么来往。

此前，最大的障碍是两国间缺少植物检疫协定。BBC在报道中指出，中国对美国出口的大米设立了极其严格的检疫标准，以防止某些特定的美国虫害进入中国，破坏生态平衡。目前，双方同意加强检疫合作。

现阶段，国际大米出口市场的竞争已经白热化，而在对中国这个最大的稻米消费国的争夺上，美国的参与，又将如何搅局？

实际上，美国大米在进军中国市场之前，已经成功进驻其邻国韩国和日本。

不过，当前美国想复制其在日本和韩国的成功经验，仍然较为困难。一方面，尽管美国大米相对中国有一定的价格优势，但同一品种的FOB价却高于邻近的泰国。考虑到运费和实际进入市场难度的影响，美国大米的价格优势会稀释很多。另一方面，如果要开拓中国的高端市场，出售包装大米，填补高端、小众的需求，也面临着非常激烈的竞争。不仅是泰国香米、日本越光米等老牌进口高端大米已经占据了一定的市场份额，近年我国一些有特色、品质优良的大米产区以及有实力的粮油加工企业，也正纷纷推出高端大米，如五常大米、盘锦大米等等。国内外商家针对中国高端大米市场的争夺战已经打响。

当然了，美国农业的整体竞争力很强，美国大米要打开中国市场，还是有实力的。

首先，美国稻米的单产高，品质良好。美国水稻栽培始于17世纪，只有300多年历史，但水稻育种颇有成就。令人瞩目的是，在大米主产国中，美国是水稻单产最高的国家，达到6.06吨/公顷，比第二的中国高出26.2%。

美国主产区气候适宜，水土优越，生产技术现代化水准高，而且美国的稻农享有高额国家补贴和优惠政策，这些因素都有利于稻米生产。但在美国水稻增产因素中，来自品种的因素占46%，而来自播种、管理等方面的因素则占了54%。

而由于对稻米品质的高度重视，大部分美国稻米米质优异，碾磨品质好、外观漂亮，符合广大食米地区人们的爱好，在国际稻米市场上很有竞争力。

四、市场展望

未来10年稻谷价格都将处于下降通道

这是基于人均大米消费趋势和当前稻谷产能和库存的基本判断。

当前日韩的大米年人均消费量约60公斤，如果中国的大米人均消费达到这个水平，那么中国的大米年消费量只有8400万吨左右，折算成稻谷原粮是1.24亿吨。2016年中国稻谷总产2.07亿吨，如果坚持大米自给，那么这意味着中国的稻谷总产在目前的基础上要减少8300万吨，也就是减产40%。

什么概念呢？这正好是2016年黑龙江、湖南、江西和安徽4省稻谷总产之和。这4省之中，黑龙江、湖南、江西是前三的稻谷生产大省，安徽则排在第5。也就是说，在未来，中国的稻谷主产省不用生产一斤稻谷，其他稻谷非主产区的稻谷产量就可以满足中国人的消费需求。

或者换一个角度，未来中国的稻谷需求不过1.24亿吨，黑龙江、湖南、江西、江苏、安徽和湖北这6大主产省保持2016年的产量即可，没其他省什么事。

前面，我们说的只是如果，那么这种可能性有多大呢？其实是100%，只不过是时间问题，不是能不能达到，而是何时达到的问题。

日本、韩国和中国同属东亚文化圈，主食消费和中国非常相似。日韩的经验表明，随着收入水平的提高，人们的饮食来源会越来越丰富，人均大米消费会逐步下降。日韩曾经的人均大米消费也维持在我们当前的水准，但是现在下降了50%以上，并且这个趋势还在持续。中国过去十几年，人均大米消费也一直处于下降通道，和2000年相比，我们的大米人均消费下降了25%。随着人口的老龄化，农民工的减少，中国人均大米消费下降的速度在不断加快。预计未来20年之内，中国大米的人均消费肯定会降到当前日韩人均年60公斤的水平。

这就是中国稻谷供求的大势。中国当前稻谷的库存规模还在上亿吨，产能是2亿吨，未来20年之内，中国的稻谷只可能做一件事情，那就是不断地去产能、去库存。至少未来10年之内，稻谷价格都将处于下降通道。特别是低端低质稻谷将是去库存的首要对象，这些稻谷必须持续地大幅降价才有接盘的需求。过去两年增储扩容的各级储备面临的将是一个极其黯淡的市场前景。

（来源：华南粮网）