关于云天化集团生产经营情况的调查

黄绍明

【摘要】云天化集团是云南大型生产性企业之一，总部位于滇池路，其主要产品化肥经历了紧俏至生产过剩的过程，云天化集团也走过了她辉煌的历史，开始面临经营转型。人行西山区支行金融管理部以云天化集团的2014～2016年的数据为依据，重点通过要素分析法考察了云天化集团在劳动力投入、设备等固定资产投入以及原材料投入上的变化，研究发现受市场竞争加大，粮食连年丰收，出口受阻等多方面的影响，云天化集团的开工率不足，营业利润持续降低，经营情况持续恶化。

【关键词】云天化集团 盈利指标 要素分析

一、云天化集团情况简介

云天化集团的前身云南天然气化工厂，是中国70年代引进国外成套设备建成的13家大化肥企业之一。云天化集团始建于1974年，并于1977年建成投产，1997年整体改制为国有独资有限责任公司，2012年通过增资方式引入新股东成为国有资本控股有限责任公司。云天化集团通过自身发展以及如下一系列资本运作，逐步发展成为一家国际领先的综合性化工集团。

云天化集团在成立至今的30余年里，经过一系列的并购、重组、扩张，云天化集团的业务覆盖肥料生产、磷矿开采、磷化工、有机化工、玻纤、石化等领域。截至2016年年末，云天化集团主要产品品种超过30种，集团化肥总年产能约1，010万吨，其中氮肥约216万吨、磷复肥约794万吨（高浓度磷复肥约750万吨）；磷矿石开采能力1，500万吨/年，聚甲醛年产能9万吨，化肥、磷矿石开采和聚甲醛的产能规模位列全国第一，化肥产能规模位列世界第二；玻纤年产能56.80万吨，规模位列全国第二。云天化集团2014年排名中国企业500强第194位，同时排名中国制造业企业500强第87位。2015年名列中国企业500强第189位、中国制造业企业500强第85位。

二、云天化集团生产经营情况

（一）简单指标法

考察企业的生产经营情况最直接、简单的方法是通过企业报表比较或计算企业资产规模、营业收入、偿债能力、营运能力、盈利能力等指标。我们通过整理云天化集团的财务报表，比较或计算云天化集团2014年～2016年的资产规模、营业收入、偿债能力、营运能力、盈利能力等数据，简单地了解云天化集团近三年的经营情况的变化。其中，本节中偿债能力指标选取了展示企业长期偿债能力的资产负债率和短期偿债能力的指标流动比率；营运能力仅选取了应收账款周转率和存货周转率两个重要指标；盈利能力选取了净利润率和总资产利润率两个具代表行的指标，具体情况如下表。

从上表看，云天化集团2014年至2016年期间，总资产规模总体保持稳定。在营业收入上，2014年至2016年期间，云天化集团的营业收入分别为707.08亿元，585.58亿元，619.40亿元，可见，集团在收入上已有大幅度的下滑。云天化集团收入的下降直接影响了公司净利润，云天化集团除2015年以外均为亏损，其中，2015年的盈利是由于集团出让磷化集团海口分公司等原因，取得了较大额的投资收益的缘故，由此可见，云天化集团在日常经营活动中没有实现正的经营净利润。

在偿债能力上，云天化集团的资产负债率一直居高不下，处于85%以上，在化肥行业中处于较高的水平，这对集团融资产生了一定的负面影响。在短期偿债能力上，云天化集团的流动比率逐年下降，通过短期出让资产完全不能覆盖短期债务，进一步加大了集团的融资压力。

在营运能力上，云天化集团2014年至2016年期间的应收账款周转率为1.52、1.02及0.83，相对而言，集团的应收账款管理持续恶化，应收账款回收期拉长，应收账款为集团带来现金流的速度放慢，集团的资产被占用程度加大；在存货周转上，云天化集团的存货周转速度呈V字形，2015年的存货周转率降低，到2016年有一定好转，但也可能是企业的存货积压严重，集团通过降低开工率，减少存货生产数量所致。

在盈利能力上，根据上述分析，2015年的盈利是通过股权出让取得大额投资收益，因此，云天化集团在生产经营活动中为年年亏损，生产经营活动恶化可见一斑。

（二）通过企业生产经营活动构成要素来考察云天化集团生产经营结果情况

前述指标能比较概括地反映企业的生产经营成果，但不能说明企业是那些具体的方面的变化引起的。一个企业生产经营活动需要多方面的投入，其中最主要的包括劳动力、机械设备和材料的投入。为了简化模型，生产经营成果通过表示，劳动力投入通过表示，机械设备当年新投入通过表示，材料投入通过表示，因此，得到的简化的展示企业生产经营活动的模型为：

Ti=axi+byi+czi

因此，通过考察企业在劳动力方面投入，当年在机械设备等固定资产中的投入和材料的投入不仅可以反映企业的经营战略，也可以反映出企业生产经营活动成果。

1.劳动力投入上。我们整理了云天化集团2014年-2016年财务报表几个科目具体了解云天化集团在劳动力投入上的变化，具体包括现金流量表中的“支付给职工以为为职工支付的现金”，资产负债表中“应付职工薪酬（应付工资）”余额以及报表附注中“当年工资、奖金、津贴和补贴总额”三个指标，具体情况如下表。

具体到云天化集团上，2014年～2016年期间，云天化集团在支付给职工以及为职工支付的现金分别为32.37亿元，32.20億元，28.42亿元，从总额上看有所减少。从资产负债表中“应付职工薪酬（应付工资）”上看，云天化集团在近三年的应付职工薪酬余额增加，具体原因包括人员增加或单位员工的薪酬上升，导致应付的工资薪金有所增加，或者是由于集团的资金短缺，拖欠了部分员工工资的缘故。报表附注中“当年工资、奖金、津贴和补贴总额”最能反映云天化集团在劳动力上的投入，集团近三年的劳动力投入总额减少，可能是由于人员精简或单位人员平均工资下降，除因科技投入、技术创新外导致的人员精简外，在劳动力方面的投入减少都说明云天化集团在生产经营活动中处于收缩战略，集团的发展面临一定的困难。据我们了解，截止目前，云天化集团并没有较大幅度的技术变革而需要裁减员工的情况。

2.当年在设备等固定资产中的投入上。在当年的新增设备投入上，为了更全面地了解云天化集团在设备上的投入，我们选取了包括当年年末的固定资产净额、当年在建工程余额，当年购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金及国定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧等四个指标，具体情况如下表。

从上表来看，云天化集团在设备等固定资产上的投入是比较稳定的，2016年的固定资产净额的增加是从在建工程上的结转。云天化集团近三年在购置固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金没有大幅度的变化，集团在设备等固定资产上保持了一个稳定的状态。

3.在原材料的投入上。在原材料的投入上，为了更全面地了解云天化集团在材料上的投入，我们选取了报表附注中“存货”项下“原材料”、“自制半成品及在产品”、“库存商品（产成品）”以及现金流量表中“购买商品、接受劳务支付的现金”四个指标，具体情况如下表。

云天化集团2014年～2016年购买商品、接受劳务支付现金分别为537.49亿元、403.40亿元、552.51亿元，可见，集团2015年在购买商品、接受劳务上有大幅度的缩减，2016年的情况有所回升。从报表附注中了解到的原材料、自制半成品及在产品以及库存商品（产成品）总额上看，2015年和2016年基本保持平衡，较2014年有所降低，因此，云天化集团在原材料上的投入仍为萎缩的战略布局。

三、结论

综上，我们通过简单的数据列示或指标计算，也运用检验生产经营成果的要素分析法去考察云天化集团在近三年的生产情况，结果表明，云天化集团在人力资源投入上有所缩减，在设备等固定资产投入以及原材料上基本保持稳定，但经营指标仍呈持续恶化趋势，可见，云天化集团在目前产能过剩、竞争激烈的大环境下仍未能有效转型，转变其不断恶化的生产经营情况。endprint