浅谈税收政策下的企业现金流管理措施

张艳鸟

【摘 要】论文从所得税、出口退税以及增值税的改革三个方面，分析了其对企业现金流产生的直接影响，并分别阐述了税收政策对企业经营性现金流、企业融资性现金流以及企业投资性现金流的间接影响，最后提出了利用税收政策优化企业现金流管理的措施。

【Abstract】 This paper from three aspects of the reform of the income tax， export tax and value-added tax， analyzes its direct effect on corporate cash flow， and analyzes the indirect impact of tax policy on enterprise operating cash flow， financing cash flow and corporate investment cash flow， and finally puts forward the measures to optimize enterprise cash flow management by using tax policies.

【关键词】税收政策；企业现金流；管理措施；影响

【Keywords】tax policy； enterprise cash flow； management measures； impact

【中图分类号】F812.42 【文献标志码】A 【文章编号】1673-1069（2017）08-0049-02

1 引言

现金流的管理与一个企业的生产和发展息息相关，它相当于人体的血液，而由于我国企業处在社会主义市场经济体制下之，政府的税收政策就与企业的发展具有十分密切的关系。自美国爆发金融危机以来，世界各国的经济都受到了一定的冲击，通过许多的调查数据显示，此次危机对企业的正面冲击点就是企业现金流。面对金融危机，各国都采取了一定的政策，其中包括政府的税收政策，以降低企业现金流断流的风险。

2 税收政策对企业现金流的直接影响

税收政策对企业现金流的直接影响主要表现在如下三个方面，如图1所示。

2.1 企业所得税的改革降低了企业的现金流出量

对于一个企业来说，企业所得税的改革会使企业的现金流出量相应减少。在企业所得税改革的过程中，不管是将企业的所得税率降低，还是对部分企业实行所得税优惠政策，其对企业现金流量都会产生非常直接且明确的作用，即都会使企业由于所得税支出而现金流量减少。

2.2 增值税的改革对企业现金流量的影响具有两重性

在增值税改革的过程中，会对相关企业的现金流量产生一定程度的影响，且其影响具有两重性，具体表现为：在增值税改革中新增了一项内容，就是可以扣除企业购买设备所包括的进项税额，这项政策的改革一方面会降低投资过程中的现金流量，因为在这种情况下，如果投资活动中所产生的其他的现金流量不发生变化，就会使投资过程中所产生的现金流量的净额得到相应增加；另一方面，因为减少了税前扣除项目，所以使得企业的所得税得到了相应增加，也就是现金流量增加，在这种情况下，如果在企业经营活动过程中产生的其他现金流量不发生变化，那么在企业经营过程中，其产生的现金流量的净额就会减少[1]。

2.3 出口退税政策的改革增加了企业的现金流入量

出口退税政策的改革会使相关企业的现金流入量增加。我国的出口退税率经过先后几次调整，使相关企业由于税费返还中所带来的现金流入量增加，在这种情况下，如果在企业经营过程中所产生的其余现金流量不发生变化，就会使企业在经营活动中所产生的现金流量净额增加。

3 税收政策对企业现金流的间接影响

结构性减税除了会对企业的现金流产生直接作用外，还会对其产生诸多的间接影响。税收政策对企业现金流的间接影响具体如图2所示。

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图2 结构性减税对企业现金流的间接影响

3.1 税收政策对企业经营性现金流的间接影响

在企业经营过程中，税收政策会对这一过程中所产生的现金流产生一定的间接影响，其主要表现为如下两方面：一方面，通过不断使消费者的需求变大，来改变企业经营性现金流量。结构性减税扩大消费需求主要包括如下两点，一是通过调整个人所得税，可以让人们的收入水平与消费能力得到相应提高，二是对特定行业实行减税措施可以带动该行业的消费；另一方面，通过鼓励出口，可以改变一些企业的经营性现金流量。现阶段，因为我国进行出口的主要产业属于劳动密集型产业，所以增加此行业的出口退税率，可以提高企业的抗风险能力，同时也会促使我国的外贸出口总量增加。

3.2 税收政策对企业投资性现金流量的间接影响

税收政策对企业投资性现金流的间接影响主要是通过刺激投资需求来实现对相关企业投资性现金流的改变。增值税的改革可以对投资需求起到刺激作用，在投资过程中，消费型增值税可以扣除其所产生的进项税额，在这种情况下，若税率继续维持不变，就会使得投资成本较少，进而增加企业投资的可能性。

3.3 税收政策对企业融资性现金流的间接影响

在企业进行融资的过程中，税收政策会对这一过程的现金流产生一定的间接影响，其主要是通过对资本市场进行支持，从而让企业在这一过程中所产生的现金流量发生改变。金融危机发生后，融资环境逐渐恶化，大大阻碍了企业融资。因此，改善融资环境就成了重中之重，一方面，改善融资环境可以使企业融资成本降低，从而使由于融资活动所带来的现金流量相应减少，使企业融资性现金流量净额得到相应增加；另一方面，融资环境的改善可以使融资风险发生的概率降低，也就会降低企业现金流断流的风险。

4 利用税收政策优化企业现金流管理的措施

4.1 对企业融资活动现金流进行合理安排

为了更好地对企业的现金流进行管理，相关企业就应对相关的税收政策加以充分利用，对企业融资活动现金流做出适当安排。首先，一些企业可以利用税收优惠政策，不断扩展融资方式，为企业发展提供充足的资金；其次，一些企业利用税收政策，完善了资本结构，扩大融资渠道。

4.2 对企业投资活动现金流进行合理规划

在企业投资的过程中，要特别对这一过程所产生的现金流进行管理，其投资方向的选择对整个企业的发展具有十分重要的指导性意义。金融危机发生后，我国对增值税进行了改革，企业可以通过增值税改革的政策，对企业经济增长的方式进行改变，并合理规划企业的投资方向，以实现企业的更大价值[2]。

4.3 对企业经营活动现金流进行优化

在企业经营过程中，企业可以充分利用税收政策，对这一过程所产生的现金流进行优化。首先，优化现金流的流程。在优化的过程中，企业可以利用价值链管理理念，分析和了解其中的毁损价值因素、创值因素与影响价值效率因素，去除毁损价值的经营过程作业，使创值因素的作用得到最大程度的发挥；其次，不断创新出口产品与相关技术。出口退税政策只能治理表面，而无法从根本上进行改变。所以，对于企业来说，就必须加强科研技术的创新，不断提高出口产品的竞争力，以实现企业国家竞争能力的有效提升。

5 结语

总而言之，税收政策会对企业的现金流产生诸多影响，为了提高企业的竞争力，就需要充分利用税收政策，对企业的现金流进行优化，适当安排企业融资活动现金流，合理规划企业投资活动现金流以及优化企业经营活动现金流。

【参考文献】

【1】刘静，燕华凯.基于税收政策的企业现金流管理研究[J].财会通讯，2011（34）：131-133.

【2】张晓彤.税收政策对企业现金流的影响研究[J].进出口经理人，2014（S1）：19-20.endprint