中国对印度互联网行业投资的机遇与挑战

张雅琪

摘要：近年来，伴随着移动互联网在全球覆盖程度的不断加深，印度的互联网市场规模和潜力也在逐渐扩大。根据联合国宽带委员会发布的《2016年宽带状况》，印度已成为全球互联网规模第二大国。中国的互联网企业经历了多年的发展，如今却面临着行业日趋成熟、竞争程度加深的新局面，无法继续维持大量资本流人、创业者积极涌现和人口红利等有利条件，亟需找到新的发展模式。同时中国互联网企业具有扩大市场的需要，再加上“走出去”战略的鼓励和印度互联网市场的良好环境，进军印度互联网的苗头悄然出现。事实上，中国的优秀互联网企业中已经涌现出了一批进入印度市场的先行者，依靠印度本土企业无可比拟的大规模资本和较为先进的技术大局开拓市场。许多国内耳熟能详的互联网企业均在此列：阿里巴巴投资印度电商Snapdeal和在线支付工具Paytm、腾讯投资印度聊天软件Hike，和百度等以投资印度本土互联网企业的方式进入印度市场；小米，UC，猎豹，OPPO等把自己的产品或服务带到印度本地化。从国际投资的角度分析对印度互联网行业投资分别具有哪些机遇和挑战，对于有意进入印度市场的中国互联网企业具有一定的现实指导意义。

一、印度互联网行业概况

（一）印度投资环境

印度是一个新兴经济体，政体为联邦内阁制。目前印度的执政党为人民党，纳伦德拉莫迪担任总理。与大多数发展中国家相比，印度的政治环境比较稳定，宏观经济的发展动力较足，投资政策连续性相对较强；中印两国于1950年4月建交，经贸往来频繁；印度国民经济已经连续多年快速增长，且经济增速有逐年加大的态势；2015/2016财年GDP增长率为7.6%；截至2015年国民生产总值居全球第7位，人均GNP居全球第141位。英语是印度的第二大语言，使用范围和人数仅次于印地语，有多达22种能作为官方语言的地方语言。

根据由联合国贸易和发展会议（uNCTAD）出版的《世界投資报告2017》（World Investment Report，2017），印度在2014年、2015年连续两年里，是接受FDI数量全球第八的国家；世界经济论坛（World Economic Foruml于2016年9月底发布《2016-2017全球竞争力报告》（The Global Competitiveness Report 2016-2017）显示，印度的竞争力指标综合排世界第39位。

（二）印度互联网行业发展概况

印度互联网行业起步虽早，但在早期发展速度缓慢。直到1995年，印度本土的第一个互联网运营企业才宣告诞生，带来了印度互联网用户第一次增长。1998年，印度修订了沿用多年的通信行业法律法规，准许非国营企业踏足互联网市场，开展诸如线上教育、电商等多种类型的业务；然而在2004年印度在全国范围内推广宽带工程之前，印度互联网硬件设施发展落后，限制了印度互联网行业的发展。2004年印度政府推行的宽带工程将城市与不发达的乡村地区用国家宽带网络相连接，自此互联网用户、企业数量激增，互联网行业发展逐渐加速。近年来，随着移动互联网的普及，印度网民数量明显增多，截至2016年底，印度手机用户量达11.27亿人，互联网用户达3.92亿人，比上年增长了18.04%，无线网络用户数量的年增长率为18.71%。农村地区贡献了大部分的新增网络用户；截至2016年底，印度农村网络用户数量约为1.15亿，占全部网络用户比例达30%。

由世界经济论坛（World Economic Foruml编撰的《全球信息技术报告2016》（TheGlobalInformationTechnologyReport2016），对世界139个经济体的网络准备度指数NRI（Networked Readiness Index）做了整體排序和分析，是衡量互联网行业发展情况的重要参考。2016年印度的网络准备度指数为3.8，处于亚洲发展中国家的中位数水平。此外，在139个样本中，印度的网络费用非常低廉，基础设施状况差。

（三）印度互联网行业战略规划与法律法规

印度政府高度重视互联网产业的发展，在印度的第12个五年规划（2012-2017）中，明确提出要提供可以覆盖12亿人范围的通信服务，实现城镇、农村地区手机信号无盲区，完成“国家光纤网络工程”（于2011年启动的国家工程，旨在推行电子政务）等目标，推进知识产权保护，增强对企业运营的保障，力争将印度互联网行业发展推向一个新的高度。2015年7月，印度政府提出国家战略“数字印度”（Digitsl India），涵盖了“加快宽带、移动网络建设，实现网络无盲区覆盖”、“建立电子数据库、推行电子政务”等九个领域，旨在建立完善的网络基础设施、为全体公民提供网络使用权、培养网络用户的基本使用素养，以改善印度互联网行业的硬件与软件水平。

随着印度互联网行业近年来的快速发展，与之配套的法律法规也在不断完善。2000年6月，印度出台《信息技术法》，建立了网络安全、互联网应用、电子商务等方面的法律框架；2003年成立“网络应急反应组织”，旨在维护国家信息安全；2006年，印度电信与信息技术部设立了国内首个网络仲裁处，为电子商务等方面的网络争端提供解决办法；2008年，对《信息技术法》进行了修订，自此政府对于网络内容的监管愈加严格。《网络自由度报告2015》（The Freedom 0n the Net，2015）中指出，印度的网络自由度评级为“部分自由”。

二、中国对印度互联网行业投资的机遇

（一）国内“一带一路”倡议的鼓励

“一带一路”连通着全球超过三分之二的人口，覆盖经济总量超过全球三分之一的地区，旨在创造一个复合型的互联互通网络，提高沿线国家基础设施水平。而互联网信息建设对于打通交通、物流、制造等行业具有不凡的意义，是信息时代里实体经济发展的支柱。在提出和施行“一带一路”倡议的背景下，国家积极与印度进行对话，发展经贸投资合作。商务部每年更新《对外投资合作国别（地区）指南》，涵盖投资东道国政治、经济、社会、文化、通信等基础设施状况、外贸关系、金融环境和政策法规等内容，为互联网企业对外投资提供全方位的信息以作参考。科技部的生产力促进中心从2016年开始，积极搭建沟通平台、拓宽信息渠道，为中国和印度两国的互联网企业提供全面的投资信息等咨询服务。

（二）印度政府和民主对外资的开放态度

印度政府鼓励外资进入，以起到输入先进技术、管理经验，增加就业，带动经济发展，活跃行业现存企业的“鲶鱼”作用。印度政府鼓励支持企业创新，并在互联网领域提出“数字印度”战略和“国家光纤网络工程”，推行互联网基础设施的升级，做到互联网在城镇、乡村无死角覆盖，力争将人民生活的方方面面与互联网联系起来，为引进外资提供了良好的硬件条件和政策条件。印度超过10%的人口可以讲英语，是世界IT人才的主要输出国和最大的互联网劳动力输出国，人民对于境外互联网产品和服务的接受程度高，访问量前十名的门户网站中仅有两个为本土互联网企业所有。

（三）民间力量助力中印互联网投资领域合作

最为活跃的民间力量也在中印两国互联网领域的合作贡献出了积极力量。在2016年3月，北京竺道信息科技有限公司主办了首届中印互联网对话大会，邀请众多中印两国互联网领域的企业家、专家和学者探讨中国互联网企业出海印度，印度互联网市场发展态势和互联网投资领域逐渐全球化趋势等主题。2017年印度企业家拉坦·塔塔创立了中印投资资金——中塔资本，是印度本土领先的关注中印互联网领域合作的投资私募基金，为中印互联网企业对接、展开合作搭建了桥梁。在中国国内也涌现出了一批对印互联网投资的咨询机构，为更多企业了解印度互联网市场、展开投资铺路搭桥。

（四）印度互联网行业发展迅猛，市场潜力巨大

印度是一片互聯网行业快速发展的热土，且在未来二十年内有经济腾飞，互联网用户数量激增的态势。从投资者的角度看，投资机会多，不仅仅是传统的互联网行业，“互联网+”模式在印度试水的成功案例也在不断增多；市场尚未成熟，企业布局尚未全面展开之时，是投资者进入市场、占领市场的最佳时机。此外，印度互联网发展历程与发展模式，与同为发展中国家的中国有许多类似之处，引进中国模式并将之本土化，投资难度小、成功率高，是许多企业进入印度互联网市场的优先选择。

（五）中国出海印度互联网企业的成功经验

中国互联网巨头阿里巴巴和腾讯领投印度互联网市场，在电商、电子支付、医疗保健、聊天工具、在线教育等领域进行投资。UC，茄子快传等主打移动端应用的互联网企业在印度市场的表现也可圈可点。中国投资印度互联网行业多为国内业务的在印度的本土化拓展，或者投资印度的类似业务，打造“第二个”自己，他们将自身竞争优势和印度市场特点相结合，为后来者制定投资方式和商业模式提供了借鉴。

三、中国对印度互联网投资的挑战

（一）印度基础设施条件落后

基础设施条件是国际投资者选择东道国的重要因素，然而印度的基础设施状况尚未达到有吸引力的水平。根据世界经济论坛在2016年9月发布的《全球竞争力报告，2016-2017》（The Global Competitiveness Report 2016-2017），印度在基礎设施这一指标的排名中仅排第68位。相较而言，中国排在第42位。目前与电商行业息息相关的交通、支付、物流状况仍是部分企业发展的障碍。网络安全也是不得不予以重视的议题。2016年1月至10月，印度境内共发生近4万起网络安全事故，较往年大幅上涨，这与监管力度跟不上互联网发展速度脱不开干系。

（二）印度互联网市场的投资风险

印度互联网市场变化多、变化快，如不能准确把握市场动态和及时获取信息，投资项目难保成功。印度三大电商平台中的Snapdeal和Flipkart合并谈判破裂后，SnapdeM逐渐受到Flipkart和亚马逊的夹击，生存难以为继，投资人损失严重。长远来看，在一个完全不同的市场进行投资，可能在十年甚至二十年后才会有收益，短期内难以判断投资决策的优劣，风险较大。

（三）对印投资的国际竞争出现端倪

印度互联网的飞速发展吸引了全球投资者的注意，好的投资项目往往会有多家来自世界各地的企业展示浓厚的投资意愿，随之而来的是投资者间的竞争与角逐。2017年，亚马逊阿里巴巴都对印度本土生鲜行业巨头BigBasket有投资意愿，亚马逊先行与Big，Basket方进行商谈，未达成统一意见后转而与另一家生鲜行业巨头Grofers谈判，计划与阿里巴巴领投的BigBasket抗衡。

（四）政策和语言等环境的差异

在展开投资活动之前，需通过从国家到咨询公司等各个层面出具的研究报告等多种渠道仔细研究政策。在执行政策细致严谨的印度，政府没有明确在法律条文中规定可以操作的，便是不可以触碰的领域。这一点与很多企业习惯的“法无禁止即可为”有较大的不同。印度是一个多语言的国家，尽管有超过10%的人使用英语为日常工作生活的语言，对于大部分印度网络用户来说，拥有更多语言选择的互联网产品或服务才是他们真正需要的，需要出海的中国企业做更多工作来应对。