负债融资的财务风险及防范探究

柳新燕

摘要：企业在生产、投资、调整资金结构的过程中经常会涉及到负债融资。负债融资的方式分为融资租赁、借款和发行债券等，融资方式的不同也必须采用不同的企业生产经营管理手段。负债融资在一定程度上能够给企业带来可观的经济效益，但同时也会增大企业的财务风险，如企业资金难以正常回笼或回笼速度较慢，会影响到企业的正常生产活动，带来经济损失，同时企业面临的还贷压力极大，许多企业甚至由于无法还清债务导致破产。本文分析了负债融资的概念和企业进行负债融資的原因，并提出了几点有效的财务风险防范措施。

关键词：负债融资；财务风险；防范

引言：

负债融资是一种较为常见的也是最基本的融资方法，常用于现代企业的资金筹措当中。通过负债融资能够迅速为企业注入一笔可观的资金，保证企业生产、管理等工作的正常有序开展，但同时也会带来极大的财务风险。因此，在负债融资过程中，企业必须做好财务风险管理工作，将风险降到最低，在此过程中不断提升自身的经营管理水平，提高债务清偿能力，以免造成严重不良后果，影响企业发展。

一、负债融资财务风险的体现

（一）负债融资概念

负债融资是指企业在需要大量资金维持企业运转时，通过使用外部资金并同意偿还利息的方式进行资金的筹措。当前的负债融资种类主要有银行贷款、银行短期融资、金融租赁等多个途径。目前，我国企业常采用发行债券、借款以及融资租赁等形式进行融资。

（二）负债融资财务风险的体现

在市场发展过程中，企业的抵税会随着负债融资的比率增加而不断提升，简而言之，抵税高，企业面临的风险也就越多。然而，由于利息支出自身的固定性特征，无论企业投资收益多少，都需要支付利息，为企业发展埋下了风险。而且由于企业的负债融资财务风险具有互联性特征，因此其在面对日益激烈的市场竞争时，所面临的风险因素也越来越多。而这些风险因素的存在会在不同程度上对企业的负债融资风险产生影响。如市场中的利率升高，进行了负债融资的企业生产经营成本也会提高，相应的产品市场销售价也会提升，这样一来就失去了在市场中的核心竞争力，影响产品销量，由此企业的经济收益不断降低，形成了债务偿还风险，极有可能导致企业破产。如企业的财务信息缺乏准确性和时效性，会导致企业在做出投资决策时出现重大失误，也会形成债务偿还风险。

二、企业负债融资的财务风险原因

（一）经济环境因素

如今，社会市场不断变化，企业必须保证市场信息的及时更新，并做出相应反应，否则则会造成决策的失误、财务风险的增大和市场竞争力的降低。然而，由于我国现行法律制度与市场经济发展速度不一致，还不够完善，无法为企业发展提供支持，致使企业在参与市场竞争中要承担更多风险，与此同时，市场运行过程中，由于不确定因素较多增加了企业财务风险发生的机会。

（二）企业经营因素

企业在生存和发展过程中，其盈利能力作为衡量其偿债能力大小的重要标准之一，盈利能力强，那么相应的偿债能力也会提高。然而，企业在实际经营过程中，由于受到决策失误等因素的影响，致使降低负债融资资金利用率，造成企业资金大量流失，严重情况下，会出现亏损，促使企业陷入恶性循环，在很大程度上降低企業偿债能力，导致财务风险对企业产生不良影响，不利于参与市场竞争。除此之外，企业在经营过程中，经营本身存在的风险也是不容忽视的，表现比较明显的为税前利润的不确定性，利润收益不明确，就会影响到企业财务的安全性，从而导致曲负债融资引发的财务风险，在很大程度上阻碍了企业进一步发展。

（三）负债规模因素

目前，通过对企业发展现状进行深入分析和研究，了解到负债规模也能够引发财务风险。负债规模主要是指企业负债在资金总额中占比高低或者负债总额的大小。企业在发展中负债规模越大，财务杠杆系数也会随之而增加，基于此，收益增加的同时，风险就会随之降临。特别是一些企业过度追求经济效益，忽视了负债规模及利息费用等因素，在很大程度上增加了企业负债压力，超出企业承受范围，从而引发财务风险。

三、预防负债融资财务风险的有效对策

建立财务风险管理预警机制，这是企业预见和避免财务风险的重要途径。风险防范机制的建立需要和企业的具体情况相统一，保证机制的全面性和有效性。安排相应人员进行市场环境的监督，提前预见企业即将面临的财务风险，并做出反应。另外，对企业的相关财务运营情况进行全面的跟踪，对企业经营的财务变动情况进行科学的分析与有效的监控，提前捕捉财务风险可能来临的动机要素，监视各个对应环节的各种细微的变动迹象，以此来提高企业对未来不确定事件的反应能力，及时识别财务风险，并采取相应的防范与控制措施降低财务风险。企业采取的防控措施要合法，为构建风险防范机制奠定坚实的基础，调整自身经营方式，制定一套适合自身发展的经营模式，并注重对企业财务的管理。

企业在负债之前，需要对自身偿债能力进行分析。一般而言，企业负债能力衡量标准主要是资产负债率和流动比率等，流动比率越高，那么企业的偿债能力相应下降。因此，企业要综合资产负债率及流动比率，明确自身财务风险大小，制定科学、合理的负债比率。由于长期资产价值稳定性较差，难以将其确定为偿债资产，由此可见，长期资产高的情况下，企业通过降低负债比，来提升企业偿债能力，以此来保障企业稳定发展，相反，长期资产占比小的企业，就可以适当提高负债比率，争取更多资金促进企业发展。”’

四、结语

综上所述，企业负债融资下的经营管理，需要对企业的财务、经济风险，进行综合防范。企业要以合理准确形式，认识企业筹资风险问题，充分的重视企业筹资风险，掌握有效的筹资风险方法，确保企业既或得财务收益，又保证企业资本运作，将风险降低到最低的限度，实现企业综合经营效益的有效提升，逐步增加企业的综合市场竞争水平，提高企业快速稳步发展速度。