美国的风险投资及其对经济发展的作用

摘 要：一直以来，美国风险投资在经济、科技以及创新型产品方面一直具有至關重要的作用，值得我国借鉴。本文通过介绍风险投资的概念、特征以及重点阐述了风险投资在美国的发展历程以及对经济产生的重要作用，最后结合我们国家的经济状况，从而来得出相应的建议，以此来发展我们国家的经济。

关键词：风险投资；经济发展；启示

一、引言

风险投资起源于美国，并在美国经历了60多年的历史：从开始的萌芽时期再到后面的快速发展以及达到史无前例的高潮，最后又回归如今的平稳式发展。而在这较长的期间内风险投资支持了一大批的高新技术在美国的发展，从而使得美国在竞争激烈的世界经济中一枝独秀，同时也奠定了美国在世界经济中不可忽视的地位。因而风险投资如何为美国经济做出贡献是我们值得研究的问题。

二、美国风险投资的发展状况

1.风险投资概述

（1）风险投资定义。风险投资指的是向一些刚兴起的虽然目前没有收益，但从长远来看具有较高收益的产业投入的资本。

（2）风险投资的特征。首先，风险企业是一种风险与收益成比例的投资。根据相关的统计，在相关的股票等投资当中，虽然其收益是可观的，可是同时也会面临许多的不确定性。其次，风险投资也是一项长期投资的过程，在这期间一般都要经历融资、投资、管理等等这几个过程。而在整个过程中投资者并不能退出，要直到这些过程都结束以后才能退出。

2.美国风险投资的发展历程

（1）萌芽阶段（1940年代初-1950年代末）。虽然一直以来美国都有大大小小的风险投资活动，各个学者对于美国风险投资活动的开端有着不同的看法，然而最后普遍认为在美国发展的真正意义的风险活动是美国研究与发展基金公司（ARD）的成立，该公司聚集了当时一大批的技术、管理、财务和法律等方面的人才，他们将ARD的投资对象选择为当时大多数人所不能接受的新型产业，然而事实证明他们的选择是正确的，ARD的发展是美国风险投资发展史上的一个重要里程碑，它为美国未来的风险投资活动奠定了坚实的基础，也是一个很好的参考。

（2）初步发展阶段（1950年代末-1960年代末）。经过一段时期的发展后，风险投资带来的可观收益使得许多企业家意识到风险投资带来的收益，因而许多小企业重视风险投资的发展，因而使得小企业的投资公司无论是在投资数目还是规模上都得到了快速发展。然而另一方面，小企业的投资公司虽然在数目和规模上得到了发展却也因此受到了一定的局限性，再加上很多其他发展因素的不成熟，因而其发展仍具有一定的局限性。

（3）停滞迂回发展阶段（1970年代初-1980年代末）。1969年，随着美国政府对税率的上调，因而使得有良好发展前景的风险投资遇到了困难期。在之后的一段时期，美国的小企业因为资本收益率的提高使得投资公司在数目和规模上都出现了萎缩的情况，之后不到十年内只有不到300家风险投资公司。而风险投资额也因资本收税额从开始的一亿多美元急剧减少至之后的一百万美元。

（4）高速发展阶段（1990年代初-2000年代初）。上个世纪末，由于美国经济的复苏，风险投资业得到了很好的发展。而在此时，计算机半导体等高科技也快速发展起来，而同时带动了许多投资家进入风险投资行业，此时的风险投资公司无论是规模还是数量都得到了空前的发展。1995年到2000年期间美国风险投资业出现了飞跃式发展，开始时的投资额为73.37亿美元，投资项目数为1863个，而之后的风险投资额达到1003.67亿美元，而投资项目数也跃升到7986个，投资额和规模二者均创出历史最高水平。

（5）成熟稳定上升阶段（2000年代初-至今）。在经历了投资行业的快速发展之后，使得美国过分的对互联网等高科技领域进行概念的炒作，使得美国网络经济泡沫急剧膨胀，然而美国风险投资业也这次企业家们的行为承担了主要后果，如上图所示2000年之后的三年风险投资额和项目都急剧下降。之后的美国也从中汲取到了教训，不再像以前那样过分炒作，因而在2003年之后使得美国的风险投资行业开始走上了理性和成熟的道路，进行到现在平稳的发展状态。

三、美国风险投资对经济发展的作用

1.风险投资推动了美国高科技技术的发展。在高科技发展的初期，需要有大量的资金来支持其发展，然而大多数企业家面对其不确定性的产业则是望而却步，使得高科技久久不能够发展到其理想的状态，而风险投资的出现很好的弥补了这一投资缺口，从而推动高科技的又好又快的发展。而众所周知，就如今而言掌握一门高科技则等于掌握了经济发展的命脉，因而风险投资在推动高科技发展同时便间接的推动了经济的发展。

2.风险投资促进了创新开发能力的提高。在高新技术得到发展以后，企业为了保持其在行业中的竞争优势，因而必须不断的开发和创新新产品来应对激烈的行业竞争，因而企业的创新能力或多或少会有很大程度的提高。根据相关调查表明，在风险企业在创建后的几年中，企业的开发性型新产品以及技术性产品达到空前的高水平。而企业的开发性型新产品以及技术性产品的提高从一定程度上促进了企业的竞争，而企业间激烈的竞争使得这个市场是有高效率的，从而促进了市场经济的发展。

3.风险投资通过促进美国高新技术的发展以及促进企业间竞相开发新产品来应对激烈的竞争从而使得美国经济得到很好的发展，从而使得在许多方面仍在世界上领先水平。正因为风险经济在美国的发展，高科技以及创新型水平的提高，使得美国在出口方面也有了大大的提高，调查表明，仅成立一年的风险企业平均中来源于出口的销售收入占17%，而五年后，该数字提升到了36%。因而风险投资很好的提高了美国的国际竞争力。

四、对我国的启示和建议

从新中国成立至今，我国的风险投资行业虽然持续发展稳定进步着，但是相较于美国而言，不论在数量还是质量上都存在着较大的差距，因此学习与借鉴美国的风险投资行业是十分必要的，而美国的此行业发展对于中国的启示为：endprint

1.建立健全发展风险投资的法律法规体系

从美国的较为成功的风险投资行业的发展情况中我们可以看出，健全的法律体系是发展风险投资的必要条件。因而根据现如今的中国国情，应该制定一系列的关于风险投资的法律法规，规范其企业家的行为，来保障整个行业的风险投资行业程序做到有法可依，有据可循。同时也要让企业能够一个在公正公平的环境下运作，因为只有在各方利益都能在法律的保护之下，企业才能更加积极的参与到风险投资活动中来。

2.定位政府在风险投资活动中的引导地位

一直以来，中国政府在风险投资活动中一直处于主导地位。而在投资风险的初期，政府在风险投资的过程中参与具有一定的必要性，然而随着风险投资行业的发展，企业被引导后企业的投资意识不断的深入，企业自身可以在其投资的过程中起到主导作用，自身为其发展有一定决定性作用，且有能力为自己的行为负责。因而此时的政府在此时不应该再来主导企业的风险投资行为，而只应该为其投资行为起到个补充作用，使得风险投资行业更好的发展。

3.培养发展風险投资所需的各类人才

一个行业的人才直接影响到这个行业的发展前景，在风险投资这一行业也不例外，因而我们国家在发展风险投资的同时也要注重人才的培养以及吸纳。对于现有的人才应该采取培养方案，对于外来人才应该采取引入原则。在风险投资的过程中，人才的技术指导的技术发展、风险投资家的正确观望以及管理者的正确决策无疑不影响着风险投资的成败。因而培养发展风险投资所需的各类人才在发展一国的风险投资中起到了十分重要的作用。

五、总结

风险投资在经济的发展过程中直接或间接的影响着经济的发展，首先可以通过风险投资的发展直接来影响企业的资金流量促进经济的发展，其次，风险投资在高科技的投入使得高科技的到发展，从而促进国家经济的发展，最后，风险投资通过促进企业创新型产品的开发从而促进企业间的竞争，从而来促进市场经济的发展。美国风险投资的发展使得美国在全球经济发展的过程中脱颖而出，且具有不可撼动的国际地位。观察美国过去的风险投资历程我们可以从中得出结论：首先要完善一个国家的法律体系从而来保障企业有一个良好且公平的竞争环境；其次，要重新定位政府在风险投资过程中的作用，保障风险投资的良好进行；最后，要培养大量的人才来提高风险投资的运作效率。从而来保障一个国家风险投资的又好又快的发展。

参考文献：

[1]陆文香.美国风险投资与其经济发展实证关系对我国的启示[J].当代经济管理，2013，（09）：88-92.

[2]肖攀.风险投资对美国经济增长的影响分析[D].湖北大学，2011.

[3]孙大鹏.美国风险投资对我国的启示[D].吉林大学，2004.

作者简介：詹玥（1998- ），女，汉族，安徽六安人，安徽财经大学经济学院，国民经济管理专业endprint