农业企业成本粘性研究

王钰涵+刘维忠

摘 要：通过总结成本粘性的相关理论基础，以2010—2015年农业企业为样本，分析农业企业是否存在成本粘性，并研究资产负债率、权益报酬率、劳动密集度、流动资产比率这些因素对农业企业的影响。研究发现，我国农业上市公司确实存在成本粘性，权益报酬率、劳动密集度、流动资产比率的增加会提高企业的成本粘性，而资产负债率则对农业企业的成本粘性效果不明显，因此，有必要通过加强企业内部控制、合理配置流动资产等手段来对农业企业进行控制。

关键词：农业企业；成本粘性；影响因素

中图分类号：F306 文献标识码：A DOI 编码：10.3969/j.issn.1006-6500.2017.08.013

Abstract： In this paper， through summarizing the related theory of viscous cost basis， from 2010 to 2015 agricultural enterprises as samples， analyzed viscous agricultural enterprise whether there is a cost. And the asset-liability ratio， return on equity， labor intensity， ratio of liquid assets the impact of these factors on the agricultural enterprises. The study found that agricultural listed companies in China was indeed cost stickiness， equity returns， labor intensity， liquidity ratio would increase the cost of enterprise viscosity， asset-liability ratio to the agricultural enterprise was the cost of the viscous effect is not obvious. Therefore， it was necessary by strengthening internal control， the rational allocation of current assets to control agricultural enterprises.

Key words： agricultural enterprise； cost stickiness； effeet factors

一直以来，农业在我国有着举足轻重的地位。近年来，随着经济的发展，农业在激烈的市场竞争中，为了更好地生存与发展，对农业企业的盈亏分析、成本管理与控制等方面也有着更高的要求。在农业企业的成本管理中，研究营业收入与成本之间的关系也尤为重要，近年来有研究学者发现成本的变化会随着业务量的变化而变化，称为成本粘性特征，也称作成本性态的非对称性。研究农业企业的成本粘性影响因素，可以更好地对农业企业的成本进行控制，帮助企业的管理者做出正确的决策，因此本文重点对我国农业企业成本粘性的存在性及对各影响因素进行回归分析研究。

1 文献回顾

在传统的成本性态理论中，企业的成本与业务总量之间符合严格的线性关系，而这仅是一个理想的模型，在实际生活中，由于成本会受各方面的影响，这会导致成本与业务总量之间有着非线性的变化及产生成本粘性。国内外学者对成本粘性的研究主要体现在以下几个方面。

1.1 成本粘性的存在性研究

Banker等[1]研究发现美国航空业上市公司销售收入与费用间的增减变动呈非线性。Noreen等[2]通过回归分析发现医院业务量与间接费用之间不是成比例变动。Anderson等[3]通过研究7 629家公司超过20年的原始数据，发现当业务量增加1%，成本上升0.55%，当业务量下降1%，成本减少0.35%，业务量上升或下降的幅度相同时，成本下降的速度与成本上升的速度不同，从而证明了业务量与成本之间存在着非线性的关系。孙铮等 [4]通过实证分析来研究我国292家上市公司费用粘性的存在，通过研究契约理论、效率理论和机会主义理论首次提出我国上市公司存在费用粘性的观点，并对我国上市公司存在费用粘性的原因进行了解释。孔玉生等[5]通过对我国927家A股上市公司2001—2005年原始数据研究发现：（1）我国上市公司存在着成本粘性；（2）时间范围越长，成本粘性水平越小；（3）成本粘性与业务量的变化幅度有关，随着收入的大幅下降，成本粘性变小；（4）各个行业和公司属性也影响成本粘性水平，资本密集型和劳动密集型公司成本粘性水平较高。

1.2 成本粘性的成因及影响因素研究

Anderson等[3]研究成本粘性的影响因素时发现，时间越短，成本粘性越小。他认为，在销售量下降时，企业决策者能够有足够的时间去应对，导致成本粘性降低；而销售量上升时，企业决策者预期会提高，导致成本粘性升高。同时，他还发现，资本和劳动力比较密集的企业成本粘性比较大。Balakrishnan等[6]研究发现，当企业的生产能力呈最高水平时，成本粘性也会相应增大。陈旭[7]从“自由现金流假说”出发，在回顾理论的基础上，提出问题：自由现金流量充裕时，现金股利的派发是否对费用粘性起到抑制作用？并选取6年A股制造业上市公司研究分析，自由现金流充裕，同时派发现金股利会使费用粘性降低。江偉[8]以2008年全球金融危机为背景，从动态上考察了金融危机前后不同竞争战略对企业成本粘性影响的可能变化，得出的结果为差异化战略会增强企业的成本粘性，而成本领先战略会减弱企业的成本粘性。

1.3 关于成本粘性各行业差异研究

Chandra等[9]通过实证研究发现，不同行业成本粘性由于各自的经营范围、资本结构、人才需求不同，成本粘性也不尽相同，在研究中他们发现，制造业的成本粘性最大，这可能是因为制造业企业固定资产和存货较多、资产流动性慢造成的。而金融业的费用粘性最大。刘武 [10]通过实证分析研究我国不同行业成本粘性的差异，发现我国制造业和信息技术业成本粘性高，而其他行业成本粘性水平相对较弱。姚天 [11]通过对我国1 458家上市公司6年的财务数据进行实证分析后发现，总成本粘性在不同行业间有着明显的差异，农、林、牧、社会服务业、渔业、制造业、信息技术业、采掘业、建筑业都存在着成本费用粘性，交通运输、仓储业、房地产业不存在成本费用粘性。

通过对国内外文献的总结可以看出国外对成本粘性的研究起始于20世纪90年代，且研究者最早是通过研究美国航空业上市公司销售收入与费用间的关系而发现的，进而又扩大到对企业成本粘性存在性的研究，又进一步研究成本粘性的影响因素有哪些。对国内外文献的研究程度进行比较时可以看出，我国相对国外对成本粘性研究起步较晚，我国对于成本粘性的研究主要是建立在国外的研究基础上的，且我国对于成本粘性存在性的检验主要是集中在全国上市公司或制造业中，鲜少有对农业行业的企业进行研究。

2 相关概念界定以及理论基础

2.1 成本粘性概念界定

粘性理论最早是由新凯恩斯主义经济学针对新古典宏观经济学对传统凯恩斯主义的批评而做出的解释，最主要论点包括菜单成本论、近似理性理论及其他理论。而成本粘性理论最早出现于20世纪90年代，Banker等[1]在研究航空业销售收入与费用间的关系时发现他们之间的增减变动呈非线性。到2003年Anderson才将这一变动关系称为“成本粘性”。本文中的成本粘性主要是指业务量增加时成本的增加程度大于业务量减少时成本减少的幅度。

2.2 成本粘性特征

2.2.1 普遍性 顾名思义，成本粘性是普遍存在于各个国家及大多数行业之中的，是客观存在的。当企业的销售量与管理者的预期有所不同时，企业的管理者并不能对企业的资源配置进行及时的调整，此时成本会与业务量产生非对称的波动，所以成本粘性就产生了，说明成本粘性是普遍存在的。

2.2.2 反转性 反转性是指成本粘性会随着时间的增加而减少甚至会消失，当业务量上升时，管理者为了得到更多的利益会消耗更多的资源，业务量下降时，随着时间的增长，管理者会为了缩减成本而减少资源的消耗，会相应进行资源的调整，成本粘性也会跟随时间的变化而降低。

3 假设提出与模型设计

3.1 假设提出

农业企业与大多数制造业一样具有资本密集的特点，在农业企业中如畜牧业在建设初期需要投入大量的资金来购买仔畜、建棚等，后续也需要大量的支出，但与制造业企业不同的是农业企业的生产活动是在自然条件下进行的，受自然因素的影响很大，生产条件较差，工作比较艰苦，所以在成本管理方面难度也较大。且国有农业企业较多，企业管理者拥有的权利较大，存在代理成本较多，所以当市场情况发生变化时，管理者更倾向于保留资源而不是削减资源，这也是农业企业成本粘性存在的原因之一，因此本文提出假设。

H1：农业企业存在成本粘性。

通常来说，当企业的资产负债率较高时，会带来财务风险，此时若现金流不足时，会导致资金链断裂，企业面临偿债的危险，此时管理者发现危机后，会对企业的生产运作进行干预，若进行频繁的干预、更换财务政策，可能会使企业失去原先签订的合约、以前的优惠等，导致企业的单位成本上升，从而成本粘性也会增加。另一方面，当公司的业务量减少时，管理者为了实现预期目标，会将股东对其委托的资金进行运用，在资产报酬率大于负债利息率的情况下，企业管理者会通过增大资产负债率来提高股东权益报酬率，这种情况也会增加农业企业的成本粘性。

H2：农业企业资产负债率（DR）与成本粘性成正比。

H3：农业企业股东权益报酬率（ROE）与成本粘性成正比。

农业企业在生产过程中需要大量的人力及物力，当企业的业务量下降时，生产产品的单位成本会增大，且企业的经营者会在业务量下降时，对企业的生产运作进行调整。此时若解雇人员，则会增加一笔解聘费用，增加额外的支出，当业务量上升时企业又会增加人力成本，聘用新员工也会产生员工培训费等支出，此时企业的成本粘性也会增加，因此本文提出假设。

H4：农业企业劳动密集度（LI）与成本粘性成正比。

农业企业是属于流动资产相对较多的企业，在企业业务量下降时，营业收入减少，企业很可能不能及时归还欠款，资金流动性较差，而银行的利息并不会随之减少，导致成本粘性增大，据此本文提出假设。

H5：农业企业流动资产比率（CR）与成本粘性成正比。

3.2 模型设计

在检验农业企业成本粘性存在性时，借鉴ABJ经典模型，将营业收入变化代替农业企业业务量的变化，具体如下：

ΔInCostit=β0+β1*ΔInRe vit+β1*Dumit*ΔInRe vit+εit （1）

其中：Cost为成本变量，包括营业成本及营业税金及附加之和；

Rev为营业收入；

i为第i家公司（1～49）；

t为会计期间（2010—2015）

Dum指虚拟变量，当本年营业收入小于上年营业收入时，dum取1，其他情况dum取0；

β0为常数项，β1指企业业务量增加1%时成本的变化百分比，β2（<0）代表成本粘性的系数，εit為误差项。在模型中，若β1+β2<β1，则说明农业企业存在成本粘性，则H1通过检验。

在考察农业企业成本粘性的影响因素时，在对模型（1）的基础上引入各影响因素建立模型（2）如下：

ΔInCostit=β0+β1*ΔInRe vit+β1*Dumit*ΔInRe vit+

β3*Dumit*ΔInRe vit*DRit+β4*Dumit*ΔInRe vit*ROEit+

β5*Dumit*ΔInRe vit*LIit+β6*Dumit*ΔInRe vit*CRit+εit

在式中，若β2<0在统计学意义上显著，且β1+β2<β1，则说明农业企业存在成本粘性，其中，β3代表资产负债率变量系数，β4代表股东权益报酬率变量系数，β5代表劳动密集度变量系数，β6代表流动资产比率变量系数，预计符号都为正。

4 实证结果与分析

4.1 样本选择与数据来源

本文选取2010—2015年中国A股上市公司作为研究样本，相关财务数据均来自CSMAR数据库，本文为了更好地分析农业企业成本粘性影响因素，剔除数据不全，剔除ST和曾经ST股票，最终得到314个样本值，本文数据均在excel和eviews中进行分析处理。

4.2 描述性统计

主要变量的描述性统计如表1所示，2010—2015年间农业企业的成本平均变化率为9.03%，业务量变化率为11.1%，可以看出农业企业的成本增长的速度大于业务量增长的速度，这很容易出现成本粘性的存在。

4.3 回归结果与分析

4.3.1 农业企业成本粘性存在性检验结果分析 由表2可知，在模型1的检验结果中，方程拟合度R2=0.94（R2>0.8）较好，显著性P=0.000良好，β1=0.956 467，说明当营业收入增加1%时，成本增加95.6%，营业收入下降1%时，成本下降β1+β2=84.28%，明显小于收入增加时成本的增加程度，这说明农业企业存在成本粘性，粘性水平为11.37%。

4.3.2 各影响因素回归结果分析 资产负债率的系数β3=0.551 383>0，但没有通过显著性检验，说明资产负债率对农业企业的增强效果并不明显，说明对一些实行预算控制的企业中，当营业收入减少时，企业并不会频繁地更换财务政策。股东权益报酬率的系数为β4=1.546 052>0，在1%的水平下显著，表示股东权益报酬率与农业企业成本粘性存在正相关，假设H3通过检验，说明在对股东资金进行运作及税后净利润增大时也会增加企业的成本粘性。f劳动密集度系数β5=1.388 188>0，在5%的水平下显著，表示劳动密集度与农业企业成本粘性存在正相关，假设H4通过检验，同理，在引入流动资产比率时，其系数β6=0.030 495>0，在5%的水平下显著，表明流动资产比率越高越能增加农业企业的成本粘性。

5 结 论

本文采用回归分析对农业企业上市公司2010—2015年数据进行成本粘性行为研究，结果如下：农业企业上市公司存在成本粘性且粘性水平为11.37%，表示业务量下降1%时成本的减少程度比业务量增加时成本的增加程度低了11.37%，较高的股东权益报酬率、劳动密集度和流动资产比率对农业企业成本粘性有加强的作用，资产负债率对农业企业的影响效果还有待研究。

基于以上结论，本文针对农业企业的经营管理提出以下建议。

5.1 加强企业内部控制

由本文研究分析可知，成本粘性由劳动密集度、股东权益报酬率、流动资产比率等多种因素组成，对于农业企业来说存在成本粘性是必然的，因为农、牧、渔、林行业具有明显的周期性，且行业的发展与国家政策密切相关，所以并不能完全抑制成本粘性而进行控制。在企业表现出较强的成本粘性时，可以通过内部控制来应对，农业企业在进行成本控制计划时可以加入成本粘性的因素，可以更全面、更有效地进行成本控制。

5.2 合理配置流动资产

对于农业企业来说，流动资产的占比相对较高，流动资产占比过高则会影响企业的盈利能力，管理者可以为降低成本粘性，提高获利能力而对企业建立较好的流动资产管理机制，加强存货管理，通过控制流动资产的管理而降低企业的成本粘性水平。

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