粮食加工企业要用好“期货经”

文/邱明朝

粮食加工企业要用好“期货经”

文/邱明朝

笔者近日走访调研发现，粮食加工企业迫切需要用好期货经。

当前我国粮食价格形成机制尚不完善，粮食“高产量、高库存、高成本”持续影响，加上市场未来供求关系的易变性和难以预测性，使粮食产业蕴涵着巨大的风险。粮食加工企业降低风险的重要场所就在市场，而粮食期货就提供了这样一个规避风险的出口。粮食期货就是一份标准化的粮食买卖合约，对应的是标准化的粮食商品。粮食期货交易就是通过买卖期货合约进行的一种规范化、标准化、透明化的交易。目前主要有大连商品期货交易所和郑州商品期货交易所两家交易所从事粮食期货业务。

经过多年的发展，我国粮食期

货日趋成熟，期货已经被接受认可，专家认为期货的功能主要有以下三点：一是价格发现。在一个公开、公平、高效、竞争的期货市场中，各类期货参与者通过期货交易形成的期货价格，具有真实性、预期性、连续性和权威性的特点，能够比较真实地反映出未来粮食价格变动的趋势，可以为企业生产决策服务。二是拓展购销渠道功能。期货交易市场化和规范化程度都很高，通过会员制、保证金制等形式，切实保证了期货履约率。粮食加工企业可以通过粮食期货交割买入原料，也可以让加工企业的产品成为交易所认定的期货进行流通。三是套期保值功能。粮食价格的大起大落会给粮食加工企业带来很大的风险，可以通过期货市场预买预卖，锁定生产经营成本，规避风险，实现套期保值。利用期货市场的价格发现功能，买卖一个或几个月的合约，通过套期保值，锁定企业的经营成本和利润，使企业的经营风险降到最低。

笔者认为，粮油加工企业从事期货要做到以下几点：

一、要立足于企业生产主业

粮油加工企业立足市场的根本是加工，是粮油成品贸易，没有适合市场需求的商品，企业永远没有出路，必将被市场所淘汰，从事期货也成了无根之木、无源之水。粮油加工企业要练内功、抓生产，围绕市场需求深化技术改造，带动产品推陈出新。以江苏省仪征市方顺粮油为例，该公司通过技术改造，掌握了独特的油脂精炼工艺和超级低度棕榈油的分提技术，分提出的棕榈油低度油饱和脂肪酸含量很低，油酸和亚油酸含量很高，成分接近大豆油，是优质的食用油，避免了原棕榈油中饱和脂肪酸含量高带来的心血管硬化等对人体不利的成分，分提出另一种产品，其饱和脂肪酸含量高，在常温下呈固态，是人造奶油和起酥油的主要原料。同时，公司以毛油为原料，生产精炼一级大豆油、一级菜籽油、高端橄榄油等，产品品种不断丰富，适合全体不断扩大，为产品的销售提供了更广阔的市场。

二、要树立期现结合的理念

目前有很多期货投资者把期货当股票，进行炒作投机，或许能尝到一些甜头，但不会长久。某大米加工企业由于稻米价格倒挂，“试水”稻谷期货交易，公司并没有对期货套期保值有一个正确的理解，认为只要在价格上涨时做买入套保，在价格下跌时做卖出套保就能够赚钱，并没有把在期货市场的操作与自身现货市场的经营结合起来，导致套期保值实际上做成了投机，结果发现一旦价格由涨转跌或由跌转涨，公司在期现两个市场都将面临着巨大的亏损。粮油加工企业要对期货套期保值有一个正确的理解，期货市场的主要功能是风险转移，而非炒作投机，要把在期货市场的操作与自身现货市场的经营结合起来，重点摸索出适合企业自身发展的期现结合模式，实现经营理念上的大转变。

三、要争取成为交割仓库

交割仓库是期货品种进入实物交割环节提供交割服务和生成标准仓单必经的期货服务机构。在我国，交割仓库，也称为指定交割仓库，是指由期货交易所指定的，为期货合约履行实物交割的交割地点。期货交易的交割，由期货交易所统一组织进行。粮油加工企业成为交割仓库后，可以对仓库期货对应的货物直接实行无运输成本变现，同时直接掌握粮油原料及成品的价格走势，为企业决策服务。仪征方顺粮油就充分利用大连油脂交割库的便利，掌握圈内外油脂行情及期货套现，均衡油脂价格，稳定市场供应。该企业在油脂市场低迷的情况下，连年闯关成功。

四、要加强期货市场研究

粮油加工企业要加强期货管理和风险控制，可以根据自身实际情况，加强期货市场的学习，也可设立独立的期货部门，聘用专业人才进行期货管理和控制风险。要制订抗风险制度以及期货避险操作规定，组成决策班子对保值计划进行监督，还可以与专业期货机构合作，为企业的套期保值提出建议。要对企业期货损益和保证金的变化情况保持动态监测，一有风险苗头就马上分析研究，寻求对策。在交易中要根据期现货市场行情采用灵活多样的形式，让企业规避风险，促进企业稳健发展。

（作者单位：江苏省仪征市粮食局）