多维度剖析小微企业融资问题

2017-07-12赵彤济南科技创新促进中心

消费导刊 2017年16期

关键词：小微融资资金

赵彤济南科技创新促进中心

多维度剖析小微企业融资问题

赵彤济南科技创新促进中心

小微企业面临出融资难、融资贵问题。本文从多个维度剖析企业融资问题，并探讨解决以上问题的对策。

小微企业融资多维度合力

资金对于企业的重要性就像人体里流淌的血液，关乎企业的生存和发展。大企业具有资源雄厚实力强大，制度健全、管理严格、专业团队、融资渠道宽和融资工具丰富等优势，而小微企业不具备这些能力。我们正处于“大众创业、万众创新”的时代，小微企业如雨后春笋蓬勃发展，已经成长为国民经济发展中的一支重要力量，但小微企业由于多种原因在其发展过程中凸显出融资难、融资贵等问题。如何解决好融资问题，我们可以从多个维度进行剖析。

一、小微企业融资难、融资贵是由多重因素复合形成的

（一）小微企业自身存在的问题

一是企业从创办之初就伴随着人财物等方面的先天不足，瞬息万变的市场竞争时刻考验着企业的抗风险能力、应变能力和资金实力。二是财务制度不健全，由于绝大多数小微企业处于初创阶段或成长阶段，尚未形成科学完善的管理制度，因而在财务管理上普遍存在问题。比如缺乏资金使用计划，只看中利润而忽视对现金流量的控制，不重视资金积累，盲目消耗和使用资金等等，这些问题导致企业财务管理乏力，现金流难以为继，出现资金紧张甚至资金链断裂的风险。三是轻资产、少抵押物的情况普遍存在，这无法满足银行、担保公司抵消风险、转移风险的要求。四是大多数企业领导者更擅长技术研发和市场开发，在融资方面不够专业，而企业又没有这样的专业人才或者得不到相应的权限。五是由于规模小，抵御风险能力弱，所以生命周期比较短，大量小微企业在成立5年之内就消失了。

（二）银行业存在的问题

向银行贷款是我国小微企业采用最多的融资方式，但银行出于资金安全考虑放贷会非常谨慎。一是审批程序严格，手续繁琐，发放贷款各环节责任人都需要承担相应风险，所以银行会本着宁缺毋滥的原则处理小微企业贷款需求。二是银行关注抵押物、担保物、担保公司担保，偏好土地房产等优质资产，像知识产权质押等抵押物更多只是起到增信作用，而小微企业特别是科技型企业恰恰是轻资产，而拥有知识产权。三是银行青睐信誉好，效益好，市场前景好的优质客户，开通绿色通道，在授信额度、贷款利率等方面给予优惠，那些真正急需贷款的企业却因状况不佳而得不到贷款。

（三）担保公司的问题

担保机构及提供的担保业务种类较少，担保公司为规避风险往往会采取反担保措施，即还需要企业提供抵押物，除此还要收取一定比率的担保费，这无疑加大了小微企业的融资负担和融资成本。

（四）风险投资的问题

一是风投公司的资金基本投向符合国家产业政策和发展方向的行业，传统行业中小微企业无法得到青睐。二是风投公司寻求收益风险比更高的投资机会，更愿意投向处于高速成长阶段甚至是上市阶段的企业，而不愿为初创期企业承担风险。三是风投资金退出机制不完善，渠道不够宽，影响到资金的循环利用。

（五）资本市场存在的问题

我国资本市场自上世纪90年代发展至今已形成了由主板、创业板、新三板、区域性股权交易市场构成的多层次资本市场。但各级市场设置的准入门槛对小微企业来说还是无法达到的高度。

二、企业融资前需要弄清楚几个问题

1.弄清楚需要多少资金，融资规模并非越大越好。如果过量融资，会造成资金使用效率不高，闲置浪费，无形中增加了资金使用成本。小微企业大多处于初创期，大量融资反而容易引起消化不良；如果融资量不足，不但失去了融资意义，还会影响企业的经营发展。所以企业应对未来现金流入量和流出量做出切合实际的预测，从而确定合理的融资规模。

2.明确融资期限，是希望长期还是短期使用融到的资金。如果融资是用于补充流动资金，宜选择短期借款、票据贴现、商业信用等方式。如果企业需要长期使用资金，则可选择银行贷款、引入新的投资人，融资租赁等方式。

3.不同的融资方式付出的代价和成本是不同的。内部融资多是利用企业的留存收益投入经营，几乎不需要成本，但长期不分红或少分红会打击股东对企业的信心，影响企业形象。银行贷款成本相对较低，但面临较大的到期偿债压力，加大了财务风险，企业需要控制好资产负债率，避免同时面对较大的经营风险和财务风险。引入风险投资或新股东，企业可以长期使用资金，财务风险低，不需要偿还本金支付利息。但企业需要设计好股权结构，这影响到企业的控制权和决策权的分配。

4.通过融资为企业带来的收益要能够覆盖为此付出的代价和承担的风险。企业融资的目的是获得更大经济效益，达到利润最大化，实现企业价值最大化。

三、企业根据自身所在行业特点，所处发展阶段，抵御风险能力等实际情况，选择适合自身发展的融资方式

1.内部融资是企业利用留存利润进行再投资，比如票据贴现，商业信用，但在企业快速成长阶段内部融资提供的资金量是远远不够的。

2.债务融资传统做法是银行贷款、融资租赁、民间借贷等方式向银行或其他企业融入资金。银行贷款需要企业拥有良好信誉，保持与银行长期友好合作关系，充沛的银行交易记录。融资租赁形式上是借物，而实质是融资，初创企业大多需要价值较高的仪器设备，以支付租金的形式使用仪器设备，而将有限的资金投入到其他运营环节成为较现实的选择。民间借贷操作程序较为简单，融资速度快，门槛也较低。但成本高，投融资双方都承担着较大风险，极易产生经济纠纷。随着互联网蓬勃发展，中斯奥企业担保、p2p融资平台、股权众筹等互联网融资渠道给创业者带来了更多机遇。面对经济下行企业不良贷款率增加，P2P融资规模正在减少，社会融资渠道进一步紧缩。

3.股权融资是接受投资者直接投资的方式。主要是增资扩股，引进风险投资，企业要与潜在投资者充分沟通，要让投资者明白你的核心竞争力是什么，团队有多么优秀，企业发展前景多么美好，对方投资能得到什么样的回报。引入适宜的投资者能为企业带来长期稳定的合作，整合资源，优化企业治理结构，提升企业形象，为企业能够长期健康发展提供有力支持。

四、解决小微企业融资难、融资贵需要全社会经济参与者的共同努力

1.政府对小微企业融资的相关法律、政策逐步完善。国务院推出了设立政府性担保基金、国家担保基金、发展聚焦小微企业的政府性融资担保机构、落实免征营业税和准备金税前扣除等政策、对政府性融资担保和再担保机构减少或取消盈利要求。鼓励银行业金融机构加大对小微企业支持力度，改善小微企业的融资环境。人民银行多措并举，优化小微企业融资环境：综合运用多种货币政策工具，引导银行业金融机构扩大小微企业信贷投放；加强信贷政策指导，督促金融机构改进小微企业金融服务；创新金融产品和服务方式，提高小微企业金融服务水平。

2.完善多层次资本市场，拓宽小微企业融资渠道。针对小微企业的特点运用供应链票据等债务融资工具筹集资金，发挥债券市场作用，有资质的金融机构发行小微企业融资债券，所筹资金用于小微企业贷款。出台政策，规范互联网金融发展，发挥其优势更加高效的为小微企业融资服务。

3.健全小微企业信用体系，加强信息共享和信息平台的互联互通，由有关部门和第三方建立小微企业信用评价体系，为小微企业融资提供良好信用环境，促进小微企业融资发展提高小微企业融资的可获得性。

4.解决投融资信息不对称问题。银行、投资机构、小微企业之间由于信息不对称、缺乏信息交流平台等原因，使投资者不了解小微企业的困境和资金诉求，而小微企业不知道去哪里寻找投资方，如何吸引投资或贷款。

5.有效降低企业融资成本，减轻企业负担。可通过调低小微企业贷款利率、担保费率，政府推出贷款贴息政策、贷款风险补偿金政策等方式帮助企业降低贷款成本。