资本营销中的投资者关系管理初探

蔺志远

邯郸钢铁集团有限责任公司董事会秘书处

资本营销中的投资者关系管理初探

蔺志远

邯郸钢铁集团有限责任公司董事会秘书处

随着我国上市企业的增多和社会金融市场的趋日成熟，资本营销越来越受到企业的重视，投资者关系管理工作在企业资本营销实践中得到推广实施。但由于我国资本市场相对发达国家起步晚，发展缓慢，资本营销中的投资者关系管理工作也相应落后。部分上市企业对于资本营销中的投资者关系管理的概念认识模糊，重视程度不够，方式方法欠缺等。在一定程度上阻碍和影响了投资者关系管理工作的开展。本文对企业资本营销中的投资者关系管理的概念、特点、原则、工作内容进行了阐述。

资本营销；投资者关系；管理

资本营销是现代企业，特别是上市企业整体营销活动的重要组成部分，资本营销和产品营销两者被称为企业发展的基础和加速器。资本营销和产品营销一样有其独特的内在规律和发展规则，需要运用营销学的基本原理，采取有效的方法和手段，投资者关系管理就是做好资本营销的有效手段之一。加强企业资本营销中投资者关系管理的概念、特点、原则和方式方法的宣传，提高思想认识，普及相关知识，对于推进投资者关系管理工作的深入开展，有着积极地意义。基于这一指导思想，笔者对企业资本营销中的投资者关系管理的概念、特点、原则、工作内容进行阐述，对我国企业投资者关系管理工作开展现状进行分析，提出发展努力的方向。

一、投资者关系管理概念与特点

投资者关系管理是企业通过充分准确的信息披露，运用金融和市场营销的原理，加强与投资者或潜在投资者之间的沟通，促进投资者对企业了解和认同，实现企业价值最大化的战略管理行为。其基本特点是：

1、充分准确的信息披露是投资者关系管理的前提和基础。信息披露是指让投资者了解公司的经营和财务信息，并尽可能让投资者了解所关心更多有意义的企业信息，特别是是中小投资者人数众多，参与企业会议和活动相对较少，充分的信息披露显得更加需要，投资者通过对企业的充分了解，做出正确的投资决策。

2、沟通是投资者关系管理的必要要方法。在企业信息披露的基础上，工作人员通过与投资者有效沟通，使投资者了解信息披露以外的更多的所关心的企业情况，对消除部分误解，深化企业印象有着不同的作用。另一方面也可以通过沟通听取投资者对于公司发展的建议和意见。改进企业资本营销策略。提高企业价值。

3、服务是投资者关系管理工作的基本定位。资本市场，投资者就是上帝，投资者关系管理工作就是为上帝服务，积极维护投资者利益，通过良好的服务，深化投资者对企业深入了解，增强投资者对企业的认同，强化对企业的投资决心，提高企业在资本市场中的竞争力。

4、宣传是投资者关系管理工作的有效手段。投资者关系管理工作从业人员在做好信息披露的基础上，要不失时机的对企业发展战略、管理风格、经营情况、企业文化、价值观等进行宣传，使投资者不仅了解企业经营现状，还要对企业的未来发展充满信心，提高投资者特别是机构投资者的认同度和忠诚度，挖掘潜在投资者的投资积极性。

二、开展投资者关系管理应坚持的原则

投资者关系管理工作应该坚持三项基本原则：一是真实性原则。包括两层含义。即：作为投资者关系管理工作从业人员，必须下功夫了解掌握企业真实的生产经营和财务盈亏情况，避免工作粗枝大叶，误导投资者；企业对投资者进行信息披露必须真实，严谨报喜不报忧，欺瞒投资者。二是及时性原则。资本市场瞬息万变，投、融资决策必须依靠最新的信息资源。因此，信息披露、信息反馈、沟通要讲究时效性，及时准确是最基本和最根本的要求。迟到的信息会给投资者带来误导，有可能成为黑幕交易的帮凶。三是公平性原则。对待上市企业所有机构投资者和中小投资者应该公平一致，不能为了一些特殊目的忽视中小投资者，甚至向机构投资者提前泄漏尚未披露的重大信息。维护全体投资者的利益，特别是中小投资者的利益，因为当前我国资本市场中小投资者占据主要地位。

三、投资者关系管理的工作内容

借鉴国外成熟工作经验，企业投资者关系管理工作内容应包括：一是开展行业分析研究。主要是在对企业现有投资者和潜在投资者的数目、资金量、投资偏好进行统计、调查基础上，对投资者特别是潜在投资者的投资意向进行分析和预测。对证券公司、机构投资者、分析员的需求及其使用的主要分析方法进行研究。做到对资本市场现状和走向的熟练掌握。二是搞好信息传播。结合企业实际选择传播信息的最佳渠道，采用投资者路演、行业分析员会议、新闻、报纸、互联网等方式。将企业生产经营成果、行业优势、发展规划、前景宣传传播给投资者。做好企业信息披露工作。三做好沟通和信息反馈。要随时与投资者保持畅通的沟通渠道，及时解答投资者提出的疑问；同时，接受投资者的信息反馈，包括质量信息反馈（对公司的评论）和数量信息反馈（对公司的相对价值分析）。四是信心管理和危机处理。采取多种方式，分类施法，增强和巩固投资者的对企业信息。当企业经营出现危机和不利时，要有违纪处理预案和方法，化解危机，挽回损失，保护和提高公司的声誉。五是参与公司发展战略和策略的制定。根据投资者反馈的信息以及他们对公司经营管理的意见和建议，整理提出自己的设想和意见，通过会议提供企业领导决策参考。六是对投资者关系管理从业人员进行培训，培养一支高素质的专业投资者关系管理队伍，提高投资者关系管理水平。

四、我国投资者关系管理现状和努力方向

投资者关系管理工作在世界上许多国家已成一种潮流，上市企业极其重视。在我国随着资本市场日趋成熟，资本营销，投资者关系管理工作有了一定的发展，行业内进行了广泛的研究，部分上市企业成立了专门机构，配备了专业人员，进行了实践探索，取得了一定的成效，但与发达国家和我国资本市场需求相比，还存在一定差距。主要表现在：部分上市企业资本营销相关意识淡薄。专业人才匮乏。建立良好投资者关系主动性、服务性不够。工作程序、规章制度建立不完善等。

根据以上现状和存在问题，笔者认为，加强上市企业资本营销，推进投资者关系管理开展的努力方向应该是：提高企业决策者对于资本营销重要性的认识和投资者关系管理战略地位认识。树立服务投资者，创造企业、投资者双赢工作理念。加速培养和引进资本营销和投资者关系管理专业人才，提高工作水平。借鉴国外和国内先进企业管理经验，建立健全资本营销和投资者关系管理工作规章制度和工作规范。以此推动我国企业资本营销和投资者关系管理工作的开展，更好的服务企业发展的需要。

[1]夏杰莉.上市公司如何做好投资者关系管理工作[J].环球市场信息导报，2014年第08期