对当前我国ST上市公司的数据分析

陈悦　冯雷

摘 要：随着我国市场经济的迅速发展，我国的市场经济体制也不断的完善，这为我国的经济主体提供了很好的市场氛围，因此，近年来我国经济市场上做强做大的公司不在少数，上市公司也逐年的增多，有许多大型的企业逐渐走出了国门，走到了世界大型企业的行列当中，尽管如此，近年来我国证券市场上经营失败的上市公司数目也在不断的增加，由ST公司的数目可以看出，我国近年来有不少的公司陷入了经营失败的境地。公司之所以会陷入经营失败的境地，与许多因素有着密切的关系，有外界的因素，也有自身的因素，特别是企业自身的因素难咎其职。

关键词：ST公司；上市公司；经营失败

“ST”（Special Teamtment，特别处理）是我国公开资本市场对一些在资本市场中出现“异常状况”的上市公司所实施的一种特别的处理措施。ST作为一种证券市场监管手段，这一种制度在1998年的时候正式应用到了我国的股票市场当中，在这一年的3月16日，中国证监会出台了一项通知，即《关于上市公司狀况异常期间的股票特别处理方式的通知》，这一通知要求我国的两个证券交易所，即上海证券交易所和深圳证券交易所根据我国有关证券交易所股票上市的相关规则的规定的，对状况异常的上市公司的股票进行特别的处理。这里所说的状况异常指的是“财务状况异常”还有“其他的状况异常”，其中“财务状况异常”指的是公司连续两年亏损或者说是每股净资产低于股票面值；“其他的状况异常”指的是，自然灾害、重大事故等特殊情况导致的公司生产经营状况停止或者基本终止或者要求公司的赔偿数目大大超出了公司的净资产等情况。

一、我国实行ST制度的原因

我国之所以会实行“ST”制度最主要的原因是为了保护投资者的利益，稳定投资者的投资信心，我们都知道，市场体制越健全那么应对风险的能力就会越强，如果我国的证券市场上对投资机制能够不断的健全那就意味着市场应对风险的能力就会越强，那么，对投资者而言自己的投资就会越有保障，这样就能够加强他们对市场的信心，能够促进投资者不断的投资最终促进市场的繁荣发展。

二、对我国ST制度的分析

从ST的原因来看，公司财务状况出现异常这一因素具有相对的确定性，而另一个原因“其他状况异常”相对来讲则具有相当大的不确定性，我们一般对其难以进行预测，所以我们一般仅对“公司财务状况异常”进行主要的分析，本文所讲的数据分析也就是指财务数据的分析。ST上市公司往往意味着公司的经营状况差，业绩不好，公司的财务状况也存在极大的问题，因此，对于一般投资者来讲，如果要对这些公司进行投资就应该慎重一些，或者是进行投资之前就要对这一部分公司提高警惕，避免进行不良的投资，最终导致投资失败，另一方面，企业的经营者也要注意了，企业要积极努力转变公司的发展状况，积极清理不良资产。这些都是我国ST制度存在的意义。

三、对我国ST上市公司的数据分析

（一）ST上市公司数据分析的重要性

ST上市公司本身就存在着一定的经营缺陷，他的经营状况本身就是有问题的，所以为了投资者的利益也为了市场交易的安全，我们有必要对这一部分公司的相关数据进行分析，因此，对ST上市公司的中期会计报告、年度会计报告等相关数据的分析就成为了社会各界对其进行了解的重要途径，只有通过对这一部分的数据分析，投资者才能够从整体上把握这些公司的经营现状，还有经营的业绩水平以及整个公司的发展变化情况，最终再由投资者再来决定自己的投资计划以及相关的投资数目。从另一方面来讲，对ST上市公司的数据进行分析并不仅仅只是为了投资者的投资利益着想，并不仅仅只是为了让投资者不亏本，对ST上市公司的数据进行分析，还有一个很重要的原因就是，为了方便政府的决策还有监督管理，如果我们对这一部分公司的数据进行有效的分析，那么就可以很清楚的知道这些公司目前的经营状况如何，并且可以很清楚的知道目前我国证券市场上总共有多少家ST上市公司，这些ST上市公司具体的经营方向是什么，并且是由于什么原因被归入到了ST的行列，当被归入ST公司行列后他们的经营状况有没有得到相应的改善，他们的继续存在是否会对我国的证券市场存在一定的威胁等等一系列的问题我们都可以通过对ST公司的数据进行分析后得出我们想要的答案。所以，对ST上市公司的数据进行分析对我们的投资经营还有市场的发展还有政府的决策都具有巨大的作用，对ST上市公司的数据进行分析很有必要。

（二）该如何对ST上市公司数据进行分析

ST上市公司数目较多，并且每个公司所经营的方向都有可能会有所不同，那么在对这些公司的数据进行分析的时候我们就不能一概而论，就必须区分开来，比如首先我们可以先将这些公司进行分类，比如分成制造业公司，财务公司，金融公司还有其他类型的公司，然后按照它们所处的地区环境还有行业的相关情况进行分析。对ST上市公司的数据进行分析我们主要是对他们的财务数据进行统计分析，我们首先对纷繁的数据进行不同的分类、分组、汇总、综合、分析、归纳、推断，进而显示出这些公司的财务指标的分布形态还有他们的主要特征，进而寻找出财务指标之间的相互关系和表现规律，对ST上市公司的数据进行分析，我们可以从以下这几个财务指标出发，即总资产、净利润、主营业务收入、股东权益、每股净资产、净资产收益率以及股东权益比率这几个方面进行分析，其中，前四个指标反映的是资产、收益方面的总量情况，而后四个指标反映的则是公司的盈利能力和业绩水平。有了这些分析我们就能很明确的了解到ST公司资产情况还有公司的收益情况如何，还能了解到它的盈利能力和业绩水平如何，这对于投资者来讲至关重要，对于政府的监督管理来讲也具有极其重大的意义。

四、结语

随着我国市场经济的不断发展变化，我国的资本准入市场越来越宽松化，许多的企业本身并没有具有很好的经营状况却可以挂牌上市了，随着其经营状况的恶化，其最终损害的不仅仅是投资者的利益，更是我国资本市场的稳定，如果我国对这一部分公司不进行有效的监管那么势必会扰乱我国的资本市场，最终损害投资者的信心，将会不利于经济的发展，所以，我国要建立ST上市公司的制度，并且要对这部分公司的数据进行分析，然后让投资者还有相关的政府部门对这部分公司的具体情况进行了解，进而建立完善的监管制度，保障社会经济的持续健康发展。

参考文献：

[1] 陈瑜.对我国证券市场ST公司预测实证研究[J].经济科学，2014.

[2] 陈静.上市公司财务恶化的实证分析[J].会计研究，2013.

[3] 李华中.上市公司经营失败的预警系统研究[J].财经研究，2013.

作者简介：陈悦（1973-），女，北京人，北京信息职业技术学院软件与信息工程学院，教师，工程硕士，从事计算机信息管理专业，数据分析等方向研究；冯雷（1978-），女，北京人，北京信息职业技术学院软件与信息工程学院，教师，工程硕士，从事计算机信息管理专业，市场调查等方向研究。