财务报表分析的方法及其局限性

孙娇+朱晨+孙家靖+刘盼

摘 要：本文主要研究财务报表的分析方法以及财务报表分析存在的一些局限性，并提出改进建议，深入了解财务报表分析。

关键词：财务报表 分析方法 局限性

财务报表分析是以企业财务报告等资料为主要依据，运用一定的分析方法和技术，对企业的财务状况、经营成果和现金流量进行评价和剖析，反映企业在运营过程中的利弊得失及发展趋势，为决策者作出经济决策提供支持。它既是对已完成的财务活动的总结，又是财务预测的前提，在财务管理中起着重要作用。

一、财务报表分析的概念

目前财务报表分析的概念可分为狭义、广义两种说法。狭义的财务报表分析就指以企业财务报表为依据，采用专门方法对报表的有关项目进行分析、考察，评价企业的资产质量、经营成果、财务状况，为报表使用者的经济决策提供重要的信息支持。广义的财务报表分析则是以狭义分析为基础，进一步对公司的概括、优势、劣势、战略实施情况、企业投资价值等进行分析，从而对企业的过去、未来发展做出一个判断。

二、财务报表分析分方法

1、结构分析法

结构分析法是以财务报表中的某一个总体指标金额为100%，将其各组成项目占该总体项目的百分比计算出来，以显不各项目的相对地位，分析各项目

的比重是否合理。例如，分析资产负债表的结构有助于我们判断企业的资产结构、负债结构是否合理，是否保持资产结构与资本结构的匹配；对于利润表的结构分析，通常是以营业收入总额为总体基数，然后再求出表中各项目相对于营业收入的百分比，可以用来分析企业有关销售利润率以及各项费用率的情况；对于现金流量表的总体结构分析，可以了解企业现金净流量的性质、来源与用途，及其对企业未来现金净流量的影响。

2、比较分析法

比较分析法是通过比较不同的数据，发现规律、找出差异的一种分析方法。分析是可以用绝对数比，也可以用相对数比，可以为本期实际与计划的比较，也可以为本期实际与以前各期的比较。需要注意的是，在使用比较分析法时，要注意对比数据之间的可比性，用不可比的数据进行比较不仅不能正确地说明问题，甚至得出错误的结论。

3、趋势分析法

趋势分析法是通过对财务报表中两期或多期连续的相同指标或比率进行对比，确定其增减变动方向、数额和幅度的一种分析方法。趋势分析法可以分为两种方法，一种为定基动态比率，将某一时期的数值作为固定的基期指标数值，将其他的各期数值与其对比来分析。

4、沃尔比重评分法

沃尔比重评分法是指我们选定一系列的财务比率指标，将这些财务比率指标用线性关系表达出来，并分别给定各自的分数比重，然后将其与标准比率进行比较，确定各项指标的得分及总体指标的累计分数，从而对企业的信用水平作出评价的一种方法。

5、杜邦分析法

主要是利用几种财务比率问的内外关系来综合分析企业的财务状况和经营成果，特别是从财务的角度理解企业绩效的一种较为经典的方法。他的基本思路就是将企业的净资产收益率层层划分，分为多项财务比率的乘积，这样对深入分析企业的经营业绩有一定的帮助。

杜邦分析系统几种主要的财务比率关系如下：（1）净资产收益率=总资产净利率*权益乘数；（2）总资产净利率=銷售净利率*总资产周转率；（3）销售净利率=净利润/销售收入；（4）总资产周转率=销售收入/资产平均总数；（5）净资产收益率=销售净利润*总资产周转率*权益乘数

三、财务报表分析的局限性

（1）财务报表本身的局限性。①尽管要求企业管理者严格按照会计准则编制财务报表，但是企业可能出于自身利益的考量粉饰财务报表，隐瞒一些有必要披露的事项，这就导致财务报表并没有披露全部的财务信息。②财务报表分析是在已经编制好的财务报表下进行的，在时间上反映的是过去时，我们要根据过去的财务信息分析出未来的战略决策，这种时间差异可能对决策的可靠性和准确性产生怀疑。

（2）财务报表分析方法的局限性。①比率分析法，主要针对财务数据之问的比率关系进行分析，分析较为片面，而且使用的都是过去的财务数据，对于未来发展的预测有一定的缺陷。②比较分析法，比较对象之间是否具有可比性是值得我们考量的问题。③因素分析法，企业分析评价的基准不同，我们做出的财务报表分析结果也会不同。分析结果是在事先假定前提下得出的，我们必须保证这种假定是合乎逻辑的，如果前提假设不合逻辑，将会妨碍分析结果的有效性。

（3）财务报表分析的其他局限性。①如果财务报表分析人员专业能力不足，那么对财务报表的财务状况、经营成果和现金流量就不能做出高质量的评价和分析。②财务报表反映的是财务信息即货币性的信息，内容是比较单一的。影响企业未来战略决策的因素还有企业的内部控制、产品的核心竞争力、企业的创新力度等。③财务报表通过一系列方法的分析得出结论，受主观性的限制。个人判断有其差异性，企业在会计核算过程中，有些结果并不是十分精准的，是通过合理的估计、折旧和摊销等会计处理得来的。

四、财务报表分析方法的改进

1、运用综合评分法

综合评分法是基于同时对多个对象进行考察，取得许多数据的分析方法。其基本步骤是：首先，从盈利质量、资产质量、现金质量三个维度出发，每一个维度选择若干个核心指标，例如选用销售利润率、资产利润率净资产收益率、核心业务收入比重等衡量盈利质量。选用流动比率、速动比率、股权权益比率、应收账款周转率、存货周转率、各项资产减值准备计提比例等衡量资产质量等。其次，给所选的每一个指标赋予一定的权重。再次，根据行业内的标准给每一项指标打分。最后，计算出单个企业的综合得分。

2、建立我国各行业的标准比率

在运用比率分析法对报表数据进行分析时，由于行业性质不同及各个分析指标数值的不确定性，使得在对比分析时，无一确定的参考数值。为此，应建立我国各行业的标准比率。这里所指的标准比率，并非指各行业比率指标的最优值，而是指各行业的平均比率资料。

3、比率与趋势分析可以结合

这两种方法是相互联系、相互补充的关系，同时也各有局限性，在运用时不能孤立地使用一种方法做出投资判断。一般的投资者往往只根据每股收益的净资产收益率等“单位化”后的指标，或仅仅依靠比率分析来制定投资策略，很容易走入误区。所以，无论采用何种方法来确定目标投资公司，都必须运用各种方法进行全而、系统的分析。

4、新方法的引进

多元分析法的应用是一个较好的选择。多元分析法是基于同时对多个对象进行考察，取得许多数据的分析方法。由于计算机的应用和日益普及，一些相应的分析软件得以普遍应用。这个方法的主要作用是，对反映事物不同侧面的许多指标进行综合分析。因此，找出少数几个综合变量来替代原来的许多变量是有实际意义的，由这几个综合变量出发可以得到一个总的指标，按这个总指标来排序分类，问题就得以简化。

参考文献

[1]张新民，钱爱民.财务报表分析[M].北京：对外经济贸易大学出版社，2014

[2]陈若晴.财务报表分析方法及其改进[J].财会月刊，2010（28）.

作者简介

孙娇（1989-3-12）女，汉族，河北衡水人，云南民族大学管理学院，2016级硕士。