保险发展、市场结构对社会福利的影响研究

邵全权　张孟娇(22)

摘要：本文在一个封闭的拉姆齐模型的基础上，引入代表性行为人具有有限生命的条件，探讨保险发展、市场结构改变对社会福利的影响。发现保险发展在一定条件下可增进社会福利，保险市场垄断降低竞争加强会提高福利。然后，本文利用中国31个省市在2005-2014年间的面板数据，考虑内生性，采用2SLS方法，进一步将保险发展划分为为保险深度与保险赔付两个层次，对保险发展与保险市场结构影响福利的规律进行了计量分析。研究发现保险深度、保险赔付均可显著提高福利水平，同时保险市场垄断程度的降低会显著提高福利水平。基于面板门槛回归表明，保险深度、赔付与市场结构对社会福利的影响存在较为明显的门槛效应。

关键词：保险发展；保险赔付；保险市场结构；HDI；福利

文献标识码：A 文章编号：1002-2848-2017（03）-0022-10

一、引言

中国自从上世纪70年代末期恢复现代意义上的保险业以来，经过几十年的发展，保险业取得了举世瞩目的成绩，保险业的发展速度高于经济增长速度，保险业在风险分散和损失补偿方面发挥了重要的功能，作为经济增长的助推器与社会进步的稳定器，在国民经济中的地位越来越重要。目前已有大量文献就保险业与宏观经济的关系进行了广泛探索，但是我们发现关于保险业与社会福利之间关系的研究却并不多见，尽管经济增长、收入分配等领域也是不同测度社会福利变量的关键因素，但并不能全面衡量社会福利；另一方面根据产业组织理论，保险行业反垄断也会增加社会福利水平，因此探讨保险发展乃至保险业结构与社会福利的关系具有较强的理论意义。近年来，中国保险业快速发展，并日益受到政府部门的关注，深入研究我国保险同福利之间的关系也具有重要的现实意义。

研究保险的福利效应，涉及到两个重要问题，分别是如何衡量福利以及保险会对福利产生怎样的影响。在福利衡量领域，本文采用UNDP提出的人类发展指数HDI（Human Development Index），从个人发展的角度衡量福利水平。据2010年《中国人类发展报告》公布的HDI的最新计算方法，该指标主要包括预期寿命指数、教育指数和收入指数三个子指标，分别用于衡量个人的健康长寿水平、知识水平和体面生活的水平。目前对HDI的研究主要集中在三个方面，即测度人类发展的合理性、HDI的测度、其影响因素及对其他经济变量的影响。

在保险对福利影响部分，从微观角度看，HDI指数是从个人发展角度衡量福利水平的重要指标，其与个人幸福感、个人消费密切相关。从宏观角度看，相关研究主要集中在保险对经济增长、经济波动、城乡收入差距等福利相关领域。

本文首先建立关于保险发展与市场结构影响社会福利的理论模型，然后运用中国31省市在2005-2014年间的面板数据进行计量分析。本文的创新在于：第一，将寿命不确定性引入拉姆齐模型，构造同时包括消费效用以及遗产效用的福利函数，然后引入财产保险与人寿保险的保费和赔付，以及产寿险市场结构，研究保险发展与市场结构对社会福利的影响；第二，计算我国各省历年相应的HDI指数，从保险深度、保险赔付和保险市场结构三个层次研究其对福利的影响，并采用2SLS方法解决内生性问题，以及采用面板门槛回归模型检验门槛效应。

二、理论模型

（一）保险对福利的影响

在此我们考虑遗产动机，不确定寿命下代表性行为人的生命周期消费函数为马歇尔效用函数，相应的动态最优化模型如下式所示：

考虑到根据动态最优化以及动态规划有关理论，每一期的状态变量与控制变量产生的即期效用函数都是最优的，如果以效用函数代表福利水平，我们只需关注任意一期效用函数Ω（t）α（t）u[c（t）]+π（t）α（t）φ[k（t）]对保险变量的比较静态分析结果即可。具体的，根据王翼等（2008），动态最优化的最大值原理与动态规划都可以求解最优控制问题，二者之间存在紧密联系，且从动态规划的方程可以直接导出最大值原理，因此根据动态规划最优性原理对多阶段决策问题的求解过程，可以发现最优策略序列的一部分也构成一个最优策略序列，即运用最大值原理得到的控制变量与状态变量c*（t），后（￡）在每一期都是最优的，也即在任意時点Ω（t）α（t）u[c*（t）]+π（t）α（t）φ[k*（t）]最优，在每一期该表达式达到最优的情况下，可以得到跨期福利∫^∞₀{Ω（t）α（t）[c*（t）]+π（t）α（t）φ[k*（t）]}dt达到最大化。

而这又可以最终归结到研究保险变量变化时对c（t）*与k（t）*的影响，其原因如下：每一期的Ω（t），α（t）相对稳定，福利主要由u[c*（t）]，φ[k*（t）]所决定，而u[c*（t）]，φ[k*（t）]又分别由c*（t），k*（t）所决定，而c*（t），k*（t）的变化是由c（t）与k（t）的演化规律所决定的，因此，只要分析保险变量的变化对c（t）*与k（t）*的影响，就可以按照上述逻辑关系倒推，最终得到保险变量改变对福利水平的影响。

构成保险业发展的主要因素可以归结于赔付范围扩大与保费收入或保险深度的提高，保费增加主要解决个体的心理风险问题，而赔付的提高则主要作用于实际发生的损失即通过保险金给付解决实质性风险问题，保险发展同时也反映了承保范围的扩大与保险责任的提高。在本部分中，我们先不考虑由于保险市场结构影响所产生的垄断势力带来的保费的溢价，在此只关注纯风险保费变化对福利的影响。无论是在寿险业还是在财险业，构成纯风险保费的要素主要可以考虑出险概率与损失程度两方面内容，结合本文有关假设，在寿险业体现为死亡率π（t）与死亡时刻所拥有的资本总量k（t），在财险业体现为损失概率.τ（t）与损失发生时对资本存量的负面影响程度θ。因此，接下来我们将分别探讨上述与保险规模密切相关变量对c（t）*与k（t）*的比较静态分析。endprint

上表结果表明，保险发展对社会福利的影响具有一定的不确定性，假设保险发展具体体现为π（t），k（t），τ（t），θ的同时上升，则k（t）的提高会提高福利水平，但π（t），τ（t），θ的提高却会降低福利水平，因此保险发展对福利的影响将取决于上述各变量的变化程度及其对Ω（t）α（t）u[c（t）]与π（t）α（t）φ[k（t）]的影响程度。即当相对于其他变量有较大提高，且同时该代表性行为人死亡时寿险赔付为其带来的效用边际收益递增且该项效用值较大时，保险业发展、保险深度的增加、赔付的提高、承保范围的扩大确实可以起到提高代表性行为人效用的效果。考虑到社会是由大量与代表性行为人相类似的个体组成，在满足上述条件时，保险发展是可以从客观上起到增强社会整体福利水平的实际效果的。

这一结论经济学含义主要在于：随着保险规模的不断扩大，保费规模与赔付规模都在提高，一方面风险事故增加的直接效应造成资本与消费的减少；另一方面，由于保险保障制度的存在，可以覆盖这些风险事故造成的影响，并以保险金的形式予以资金补偿，这种间接效应会导致资本与消费的增加，因此保险发展对社会福利的总体影响将取决于以上两种直接效应与间接效应的相对强弱。我们认为，在保险业发展较为健康和理性的区域和阶段，保险业的发展起到了扩大保障范围的作用，满足了民众的心理保障需求，赔付的增加导致保险风险分散与经济补偿职能的良好发挥，给予民众风险事件的实际补偿，满足其物质保险需求，因此促进了社会福利的提高。基于上述模型的主要结论，提出本文第一个假说：

假说1：保险业发展（保险深度、赔付）在满足一定条件时，会提高社会福利水平。

（二）保险市场结构对福利的影响

构造反映保险市场结构对福利的影响的动态最优化模型：

其中，λ和η分别为反映寿险与财险市场结构即市场势力或垄断程度的变量，λ>1，η>1，λ和η越高，表示保险市场势力越强，垄断程度越高，竞争越弱；反之，则表明保险市场势力越低，垄断程度越小，竞争越强。

相应的汉密尔顿函数为：

采用与前文一致的处理方法及运用相应的条件，得到：

（15）

由上表分析结果可知，无论是寿险市场还是财险市场，垄断程度的降低和市场势力的减弱可以同时提高来自代表性行为人生存时通过消费获得的效用水平与代表性行为人死亡获得的赔付所得到的效用水平，最终效果是保险业降低垄断和提高竞争起到了提高总效用即代表性行为人福利的效果，由于我们假设社会是由大量与代表性行为人相类似的个体组成，因此，寿险市场与财险市场垄断降低竞争加强是可以从客观上起到增强社会整体福利水平的实际效果的。

假说2：保险业降低垄断加强竞争，会提高社会福利水平。

三、计量模型与变量设定

本文考察保险深度、保险赔付和保险市场结构对福利水平的影响。保险深度对福利的影响是研究保险、福利关系的第一个层次，以保险深度为切入点，突出保险在解决心理风险中的作用。为规避风险，人们通过缴保费购买保险以实现更大的个人效用，所以保险深度对福利水平可能存在正向的促进作用。保险赔付对福利的影响是研究保险、福利关系的第二个层次，以保险赔付为切入点，突出保险在解决实际风险中的作用。保险市场结构对福利的影响是研究保险、福利关系的第三个层次，进一步探讨保险业反垄断加强竞争将如何影响福利水平。

本文还将采用分组回归思想的分析思路构建计量模型，首先以全样本作为研究对象，然后以按照HDI指标划分为福利发达、福利不发达地区的子样本作为研究对象，探究其差异性。

（一）模型的设定

1.保险深度与福利的关系

本文以HDI指數表示福利水平，保险深度（ip）表示保险业发展，保险深度进一步分为财产险深度（pp）和寿险深度（lp）。

人类发展指数（HDI）是对人类发展情况的一种总体衡量，根据UNDP（2010），它从人类发展的三个基本维度即健康长寿、知识的获取和体面的生活水平来衡量一国取得的平均成就。限于篇幅，本文略去了HDI指数的计算步骤。

2.保险赔付与福利的关系

基本计量方程设计如下：

本文采用CR4这一指标衡量市场结构的集中程度，CR4为各省历年保险市场上前四家市场份额最大的保险公司的保费收入占该省总保费的比例。CR4指数越高表明保险市场集中度越高，垄断程度越强，竞争程度越低。本模型控制变量x包括可支配收入（di）、城乡差距（gap）、收入的不确定性（x2）、产业结构（is）衡量的经济因素；城市化率（city）、人口老龄化（ap）衡量的社会因素；财政制度（gov）衡量的财政因素和外资规模（fdi）、外贸水平（trade）衡量的对外开放程度因素。

（二）工具变量的选取

1.保险发展、保险赔付对福利的影响

对财产险而言，本文选取HDI的滞后期（l.HDI）、交通事故造成直接财产损失对数（ltl）、交通事故造成死亡人数对数（ltdt）、代表城市降水量（pa）作为财产险深度（pp）、财产险赔付（pc）的工具变量。对寿险而言，本文选取HDI的滞后期（1.HDI）、老龄化程度（ap）、总人口对数（ltp）、性别比（blsr）作为寿险险深度（fp）、寿险赔付（lc）的工具变量。理由如下：一方面，在近期的实证研究中，出现了大量以被解释变量的滞后值作为工具变量的实证文献，因此本文引入HDI的滞后期作为工具变量。另一方面，选取其他工具变量的理由在于：一是从外生性的角度而言，以上变量除了对保险发展、保险赔付有影响外，不再对当前福利水平有任何显著的直接影响，故满足外生陛。从与内生变量的关系来看，财险分为车险和其他险种，交通事故造成直接经济损失、死亡人数越多，越能增加车险深度和车险赔付，而代表城市降水量又代表了除车险外的其他风险，与财险发展、财险赔付亦密不可分；老龄化程度、总人口数、性别比也是衡量寿险风险的重要指标。endprint

2.保险市场结构对福利的影响

财产险的2sls估计采用的工具变量有：HDI的滞后期（l.HDI）、交通事故造成死亡人数对数（ltdt）、代表城市降水量（pa）；财产险的面板估计采用的工具变量有：HDI的滞后期（l.HDI）、交通事故造成直接财产损失对数（ltl）、代表城市降水量（pa）；寿险的2sls估计采用的工具变量有：HDI的滞后期（l.HDI）、老龄化程度（ap）、性别比（blsr）；寿险的面板估计采用的工具变量有：HDI的滞后期（l.HDI）、性别比（blsr）。

（三）变量的定义与描述性统计

本文选用的是2005-2014年间我国31个省、自治区、直辖市的面板数据，在数据来源方面，绝大多数来自《中国统计年鉴》、《中国保险年鉴》、统计局官网、保监会官网，除此之外，风险因素指标的部分数据来自《中国环境统计年鉴》。个别缺失数据通过建立回归方程，运用已有数据进行估测。为节约篇幅，略去变量的描述性统计。

四、实证结果及分析

（一）保险发展对HDI的影响

1.财险发展对HDI的影响

本部分计量估计结果如表3所示。子样本的确定是根据各地区HDI与HDI均值确定的，若HDI大于HDI均值，则属于福利发达地区，否则属于福利不发达地区。下表同，故不再加以说明。表3给出了考虑内生性情况下的完整回归结果，限于篇幅，并未报告不考虑内生性情况下的估计结果，下文同。

本文主要进行了内生性检验、不可识别检验、弱势别检验和过度识别检验，上述检验在多数情况下支持工具变量的选择。

考虑内生性引入工具变量后，从全样本数据看，2sls估计下，财险深度（pp）对HDI的影响系数是29.21，在面板工具变量估计下，影响系数是22.44，两者均在1%的显著性水平下显著。两者一致说明保险发展可以在一定程度上促进福利水平。具体看，在福利发达地区，2sls估计下，财险深度（即）对HDI的影响系数是17.19，在面板工具变量模型估计下，影响系数是12.30，两者均在l%的显著性水平下显著。在福利不发达地区，2sls估计下，财险深度（pp）对HDI的影响系数是20.98，在1%的显著性水平下显著，在面板工具变量估计下，影响系数是59.30，无显著性。该结果与全样本分析结果的作用方向、显著性基本一致，表明上述结论存在稳健性，同时发现，相较福利发达地区，在福利不发达地区中，即的影响系数更大，表明在福利水平低下地区，保险业发展能起到更大的作用。

2.寿险发展对HDI的影响

考虑内生性后，从全样本数据看，2sls估计下，寿险深度（lp）对HDI的影响系数是4.823，在1%的显著性水平下显著；在面板工具变量估计下，影响系数是-11.67，不存在显著性。具体看，在福利发达地区，2sls估计下，寿险深度（lp）对HDI的影响系数是0.553，不存在显著性；在面板工具变量估计下，影响系数是-4.576，在1%的显著性水平下显著；在福利不发达地区，2sls估计下，寿险深度（ip）对HDI的影响系数是5.643，在1%的显著性水平下显著；在面板工具变量估计下，影响系数是6.469，在1%的显著性水平下显著。综上，我们有理由认为寿险发展可以一定程度上增进福利水平。

（二）保险赔付对HDI的影响

1.财险赔付对HDI的影響

考虑内生性后，从全样本数据看，2sls估计下，财险赔付（pc）对HDI的影响系数是62.97；在面板工具变量估计下，影响系数是28.01，两者均在1%的显著性水平下显著。具体看，在福利发达地区，2sls估计下，财险赔付（pc）对HDI的影响系数是24.64；在面板工具变量估计下，影响系数是13.Ol，两者均在1%的显著性水平下显著；在福利不发达地区，2sls估计下，财险赔付（pc）对HDI的影响系数是32.74，在1%的显著性水平下显著；在面板工具变量估计下，影响系数是12.51，在5%的显著性水平下显著。

2.寿险赔付对HDI的影响

考虑内生性后，从全样本数据看，2sls估计下，寿险赔付（lc）对HDI的影响系数是12.12，在5%水平下显著；在面板工具变量估计下，影响不显著。具体看，在福利发达地区，2sls估计下，寿险赔付（lc）对HDI的影响系数是11.16；在面板工具变量估计下，影响系数是20.23，两者均在1%的显著性水平下显著；在福利不发达地区，2sls估计下，影响不显著；在面板工具变量估计下，影响系数是3.500，在10%的显著性水平下显著。综上，无论是财产险还是寿险，总体上均可认为保险赔付可以促进福利的发展，即保险发挥作用对福利的正向影响大于损失对福利的负向影响，这种效应在财产险中更加明显。

（三）市场结构对HDI的影响

1.财险or4对HDI的影响

考虑内生性后，从全样本数据看，2sls估计下，财险市场集中度（por4）对HDI的影响系数是-0.614；在面板工具变量估计下，不显著。具体看，在福利发达地区，2sls估计下，财险市场集中度（per4）对HDI的影响系数是-0.395，在面板工具变量估计下，影响系数是-0.621，两者分别在1%、5%的显著性水平下显著；在福利不发达地区，2sls估计下，财险市场集中度（per4）对HDI的影响系数是-0.292，在1%的显著性水平下显著；在面板工具变量估计下，影响不显著。

2.寿险cr4对HDI的影响

考虑内生性后，从全样本数据看，2sls估计、面板工具变量估计下，寿险市场集中度（1cr4）对HDI的影响系数分别是-0.338、0.320，分别在1%水平下显著、不显著。具体看，在福利发达地区，两种估计方式下，影响系数分别是-0.159、-0.397，分别在1%、5%水平下显著；在福利不发达地区，影响系数分别是-0.215、0.165，分别在1%水平下显著、不显著。

五、非线性关系的实证结果

一基于门槛回归分析

为更好地检验保险与福利的非线性关系，此处采用门槛回归方法进行实证研究。关于门槛值的确定，采用似然比统计量确定。限于篇幅，省略控制变量的估计结果。实证结果如表9所示：

首先，从保险发展对福利影响的角度看，随着HDI进入更高的区制，财险深度的影响由负转正，并不断提高；寿险深度的影响一直为负，程度提高。其次，从保险赔付对福利影响的角度看，随着HDI进人更高的区制，财险赔付的影响由负转正，并不断提高；寿险深度的影响由负转正，程度有所下降。最后，从保险市场结构对福利影响的角度看，财险市场集中度在HDI处于不同区制时，都不显著；寿险市场集中度随着HDI进入更高的区制，对HDI的影响均为负向，且较为显著，影响程度在不断下降。

六、结论与政策建议

本文建立有限生命的拉姆齐经济模型，通过引入保险发展与市场结构，发现保险发展满足在一定条件时，会提高社会福利水平；保险业降低垄断加强竞争，会提高社会福利水平。然后利用中国各省市在2005-2014年间的面板数据，在考虑内生性前提下，采用工具变量二阶段最小二乘法以及面板工具变量法，从保险发展、保险赔付、保险市场结构三个层次对福利影响的关系进行了计量分析，发现三者对福利水平均有显著的影响：保险深度、保险赔付的提高均可提高福利水平，而保险市场垄断程度的降低会提高福利水平。

就本文政策含义而言，首先，我国保险业的发展和结构是内生于福利水平的，因此，保险业的改革该立足于当前的福利现状，尤其是当前经济现状和经济结构，只有如此才能更好发挥保险职能，进一步促进福利水平。其次，针对当前保险业脱离保障功能盲目扩张的现状，相关部门应采取相应的措施进一步重视保险风险分散、损失分摊的基本职能，更好保障投保人、被保险人的权益。最后，保险业的发展、保险业结构的优化应该成为评价我国保险业发展的重要标准，监管机关、保险公司应给予足够重视。

责任编辑、校对：李斌泉endprint