占据农业国际竞争的制高点中国农企海外“逆”收购

2017-06-05腾飞

农经 2017年4期

文｜腾飞

文｜腾飞

［√］3月17日晚，大北农发布公告，北京大北农科技集团股份有限公司全资孙公司昌农有限公司签署了关于《大北农全资孙公司收购WaldoFarms,Inc.股权的协议书》，以1650万美元的购买价款收购MaxWaldo所持有的WaldoFarms,Inc.100%的股权。

大北农以1650万美元收购美国华多100%股权引起了行业的关注，成为行业热点。

原本中国企业的海外投资与并购并不足为奇，只是海外并购涉及传统农业行业相对较少，而在电器、能源及IT行业等较多，例如海尔收购美国通用电气；大连万达收购好莱坞传奇影业多数股权；吉利收购沃尔沃等。

随着经济全球化和农业国际化的深入发展，农业国际竞争日趋激烈，国外农业跨国公司对中国农业经济的主导作用明显增强。基于此，商务部等国家部委制定了一系列的优惠政策，积极鼓励有条件的农业企业“走出去”，到国外去投资。近年来，在农业领域，不断有大型农企参股、投资或并购海外农业企业。直至2016年中国化工以430亿美元收购瑞士农业化学巨头先正达，中国化工借此扩大杀虫剂和作物市场的国际版图，借道跻身农业化学领域巨头行列，这也是迄今为止最大的一笔中国企业的海外收购。

中国上市农企勇敢地走出去，开展海外“逆”收购，可以快速整合优秀品牌资源，获得先进生产技术，并获得设计、生产、服务及营销等方面的高端生产要素，可以更多依托国际资本市场进行融资，获得更快的发展能力，更有利于占据市场。

“今后中国农业需要的是全球战略，必须掌握统筹利用国内外两个市场、两种资源的主动权，占据农业国际竞争的制高点。”国务院发展研究中心程国强认为。

农业竞争本源：资源与科技

中国农业资源紧张的矛盾还比较严峻，特别是耕地和水资源的约束不断增强，都将直接导致中国种养殖成本增高。

我国农业正处于从传统农业向现代农业迈进的过程中，发达国家国际农业科技发展水平高于中国，尤其在规模化生产所需的育种行业。目前我国规模化养殖需要的主要畜禽品种大多来自进口，如三元杂交种猪、白羽肉鸡、荷斯坦奶牛等。

以生猪养殖举例，美国目前生猪的生产效率等各项指标要好于中国，这与美国先进的育种水平有很大关系。众所周知，育种环节生产周期长，见效慢，而育种又处于生猪养殖链条上的金字塔的顶端环节，具有举足轻重的战略地位。国内生猪育种水平差别较大，生产能力较低。今年3月，大北农集团百分百股权收购美国百年种猪企业华多，将自己在种猪育种上的核心竞争能力提高到国内最先进水平行列，其下游育肥等生产链条将最直接受益。另外，目前制约我国生猪产业发展的核心因素之一就是养殖成本问题，国内生猪的养殖成本与美国仍存在较大差距，饲料、药品、疫苗以及环保成本都客观存在，而较低的养殖水平、较弱的防疫水平也在一定程度上增大了中国生猪的养殖成本。随着限制性环保政策持续加码、养猪规模化程度快速提升，养猪资源稀缺的矛盾将会越来越突出，企业在今天布局养猪业务如果慢一步，将很可能在未来的竞争中全面陷入被动。也许日后回顾起来，2016—2017年这些养猪投资的顺利实施与建设，将成为决定未来中国企业养猪格局和位序的关键一年。

Waldo（美国华多）的HOME场（核心育种场）

美国华多公司部分获奖种猪的系谱档案证书

部分上市公司海外并购农业资产

“走出去”绝非坦途，机遇与风险并存

“农业走出去，绝对不仅仅是买地，而是全方位和立体的，包括贸易和技术交流。”中国农业大学经济管理学院教授韩一军表示。

然而，中国农业“走出去”并非坦途，需要面对东道国政治不稳定，信息和人才供给问题，以及面对并购中的政治风险、法律风险、财务风险及整合风险等。

企业并购中的财务风险主要存在于并购定价、融资和并购支付等环节，一旦某项财务决策引起了企业财务状况的恶化，将可能导致并购行为的终结或者失败。信息不对称的瓶颈和对资金链的隐忧都是控制财务风险需要考虑的问题。

另外，收购方应在谈判前期就考虑并购后的整合问题，如成本整合、人力资源整合和企业文化整合等。然而，很多企业没有重视这个环节，导致并购失败或效果未达预期。一般来讲，并购整合的过程中，会面临企业管理文化的差异、市场定位的差异以及一些政治因素所导致的整合不畅等问题。对于打算进行海外并购的中国企业，一定要做好并购前的市场调查工作，熟悉国外的经济、法律和政治环境，并需要与被并购企业进行充分沟通，保证并购行为与企业的整体发展战略一致。

中国企业的海外并购之路是一个漫长的探索过程，需要学习和借鉴的东西很多。因此，中国企业在通过海外并购进行投资决策时应注意把握以下几个原则：一是海外投资与并购务必和企业的发展战略一致；二是企业务必根据自己的优势拓展；三是企业要化解并购压力融入当地文化。尊重和积极融入当地文化，是海外并购成功的关键。

中国上市农业企业实施“走出去”战略，并购仅仅是开始，最艰难复杂的是并购之后的资产整合和跨国文化理念的整合过程，而不是并购本身。

在当前世界经济错综复杂的形势大背景下，面对发展机遇，中国农业企业在并购行为中需要谨慎，要全面分析机遇背后的风险，在谈判的前期、中期仔细甄别风险，投资并购后如何整合企业，这些都是迈向海外的中国农业企业需要特别关注的问题。

未来：中国农业逐步与国际融合

2016年中央一号文件指出，在受国际农产品市场影响加深背景下，如何统筹利用国际国内两个市场、两种资源，提升我国农业竞争力，赢得参与国际市场竞争的主动权，是必须应对的重大挑战。根据文件，将统筹制定和实施农业对外合作规划，加强与“一带一路”沿线国家和地区及周边国家和地区的农业投资、贸易、科技、动植物检疫合作。

紧接着，2016年9月20日，中国贸促会与农业部在北京签署《中华人民共和国农业部中国国际贸易促进委员会关于推动农业走出去合作谅解备忘录》，内容主要包括：落实国家重大战略与政策；大力推进农业对外投资和贸易；加强对外经贸交流与合作；提升贸易投资便利化水平；积极开展境外农业合作示范区投资促进工作；协同调研完善农业对外合作政策法规；提供一站式服务；加强境外农业信息服务能力；开展培训合作；建立合作机制。

而2017年中央一号文件中指出，要以“一带一路”沿线及周边国家和地区为重点，支持农业企业开展跨国经营，建立境外生产基地和加工、仓储物流设施，培育具有国际竞争力的大企业、大集团。

中国主要农业子行业国际比较及关联分析（表）

这些政策的跟进出台，意味着国家充分支持和鼓励中国企业参股控股国外农业公司。

实施农业“走出去”战略可缓解国内经济发展与资源短缺的矛盾，绕开国外贸易壁垒，既为占领国外商品市场、获取境外农业自然资源创造了条件，又可以加快催化和培育中国具有著名品牌和国际竞争力的大型跨国农业公司，提升农业生产组织化程度。但国际化投资并不是一种需要赶的时髦，海外市场与国内市场都是企业市场组合中的不同组成部分，应该通盘比较与选择在哪个时点应该进入或强化哪个市场，这样才能实现健康持续的增长。

相信在世界经济一体化和投资贸易自由化的大形势下、在中国政府的大力支持下，尤其是在中国农业企业家的努力奋斗下，中国上市农业企业的海外并购成功率将越来越高，并能加速中国农业现代化的发展进程，中国农业企业的海外投资与并购必将创造世人瞩目的成就。