中国高新技术企业融资问题研究

2017-05-30李爱国

中国商论 2017年3期

李爱国

摘要：在我国高新技术企业发展中，融资问题较为严重，影响着我国高新技术企业的发展，难以提升高新技术企业的发展效率，甚至会出现一些难以解决的问题，因此，高新技术企业必须要采取有效措施拓宽融资渠道，优化融资体系，制定完善的融资制度，减少高新技术企业的经济损失，为其后续发展奠定坚实基础。

关键词：中国高新技术企业融资问题解决措施

中图分类号：F832 文献标识码：A 文章编号：2096-0298（2017）01（c）-042-02

我国高新技术企业需要制定完善的融资制度，打通各类融资渠道，解决周转资金不足的问题，形成高新技术市场发展趋势，转变高新技术企业的规模，提升其融资效率与融资量。

1 我国高新技术企业融资特点

我国多数高新企业都属于中小型企业，融资特点呈现多元化趋势，根据相关研究得知，我国高新技术企业中科研人员较多，研发项目支出金额较多，会耗费大量资金，具体表现为以下几点。

第一，高新技术企业数量多，资金需求量较大。在2015年前后，我国将近6万高新技术企业开展了科技创新工资，支出的金额数量较为庞大，就行业类型而言，高新技术创新活动密集的行业包括：医药行业、仪器仪表行业等，同时，还包含着其他电子设备制造业等，这些行业对于高新技术的研发投入较大，高新技术研发周期较长，例如：在新药物研发中，研发费用可能会达到数亿元左右，很可能会影响整个高新技术企业的发展。

第二，高新技术企业的创新力度较高，是我国高新技术开发的主力军。我国高新技术企业的发展，是现代化科技创新的主力军，有11%的高新技术企业营业额超过一亿元，有25%的高新技术企业营业额超过了9000万元，有49%左右的高新技术企业的营业额低于500万元，由此可见，我国高新技术企业多数都是中小型企业，其技术创新较为活跃，是我国高新技术创新的主要依托。

第三，缺乏高新技术创新经费的来源渠道。我国部分高新技术企业的创新资金来源渠道较少，在创新高新技术的过程中，有83%的资金费用属于企业自身，金融机构给予的资金帮助只有9%左右，政府资金占4%左右，由此可见，我国高新技术企业的创新资金来源渠道较少，一旦企业缺乏技术创新资金，将影响整个高新技术创新的有效性。

2 我国高新技术企业融资中的主要问题

从理论方面而言，我国高新技术融资渠道较多，可以将其分为直接与间接两种融资方式，其中，间接融资就是高薪技术企业在银行或是金融中介机构中开展融资活动。直接融资就是高薪技术企业直接接受投资者的融资。在高新技术企业每一段融资过程中，间接融资需要高新技术企业利用合法手段获取国家的优惠项目资金等，同时，高新技术企业还可以从银行机构中获取周转资金。然而，目前部分高新技术企业的融资较为困难，主要原因表现为以下几点。

第一，缺乏政府的支持。我国经济体制属于长期规划类型，政府对于大型企业较为重视，规模越大的企业，政府越会给予支持。然而，中小型高新技术企业却不受政府部门的重视。一方面，中小企业与政府官员解除的机会较少，融资渠道难以拓宽，也无法提升政府的重视力度。另一方面，我国商业银行对于中小企业的重视力度不够，导致政府部门的态度难以稳定，尤其在职工下岗等问题情况下，政府部门在综合考虑就业情况的时候，会更加关注大型企业的发展，导致高新技术企业受到进一步的融资影响[1]。

第二，高新技术企业缺少完善的信用担保制度。高新企业的发展，经常出现市场不稳定的现象，产品开发具有一定的风险，再加上高新技术企业的担保能力不足，缺乏一定的外部信用担保机制，导致金融机构不愿意为高新技术企业提供资金，导致高新技术企业出现资金不足的现象[2]。

第三，高新技术企业存在融资规模小的问题。高新技术企业在融资方面缺乏一定的信用担保能力，而银行融资机构会根据企业信用情况的分析，确定融资放贷规模，这就导致高新技术企业的融资规模减小，难以满足科技创新的周转资金需求，甚至会出现一些难以解决的问题，导致高新技术企业的融资问题更加严重，影响着高新技术企业的长远发展[3]。

第四，高新技术企业缺乏专门的信贷服务。我国金融界还没有意识到中小企业的重要性，不能为高新技术企业提供良好的融资渠道，导致中小企业出现融资困难的现象。同时，高新技术企业对于债权维护工资较为忽视，银行对于高新技术企业的贷款也较为谨慎，即使为高新技术企业提供资金，也是短时间之内的房贷服务。另外，高新技术企业难以提升其风险控制效率，也无法有效权衡风险与利益之间的体系，导致高新技术企业出现发展不良的现象，甚至会影响高新技术企业的长远发展[4]。

在我国推行科教兴国方案之后，高新技术企业的地位逐渐升高，融资困难的问题也受到了广泛关注。部分商业银行不断增加高新技术企业的房贷总量，可以支持高新技术企业的发展，利用一些资金促进高新技术企业的进步。然而，目前部分高新技术企业还是存在融资困难的问题，难以提升企业的技术创新效率，需要国家相关部门可以予以足够重视，提升高新技术企业的发展效率[5]。

3 高新技术企业融资措施

高新技术企业必须要根据自身融资问题的分析，制定完善的融资制度，提升融资工作效率与质量，增强其发展效果。具体措施包括以下几点。

3.1 高新技术企业直接融资措施

高新技术企业在融资过程中，必须要制定直接融资制度，采取有效措施开展直接融资活动，减少其中存在的问题。在直接融资的情况下，高新技术企业财务部门可以利用入股与股权转让等方式，提升各类工作的发展效率。

第一，风险资本的融合。高新技术企业在直接融资的过程中，必须要重视风险资本的融合与提升，解决其中存在的问题。高新技术企业风险投资是上市时必须具备的资本，而风险资本并不是风险投资的全部体系，在对其进行整合过程中，风险投资管理人员会通过市场策划与管理咨询等方式，开展投资理财方面的工作，例如集合投资等，而其中存在的风险资本就是资金在流动过程中所出现的风险问题，难以提升资金流动效率，这就需要企业财务管理人员可以在风险资金筹集的情况下，合理选择风险投资主体，提升相关机制的制定效率，科学应用法律途径解决相关问题。风险资本是高新技术企业发展过程中最为重要的资本项目，风险资本可以促进企业的长远发展，可以推动高新技术企业利用风险资本与投资业的配合提升其发展效率。首先，风险资本与风险市场，是高新技术企业发展中较为有利的项目，在实际发展过程中，其功能与传统金融机构相比较存在较大的差距，对高新技术而言，投资属于长期、高风险种类，财务管理人员必须要对其进行转化。其次，风险资本有利于优化高新技术企业的资源配置，提升高新技术企业资金使用效率，一方面，技术人员与财务管理人员可以利用风险资金等，对风险资金进行有效利用，将现代化的科技成果转化成为现代化企业技术，在调节人口就业结构与就业质量的情况下，根据社会经济生活需求，减少其中存在的各类问题。在风险投资企业实际发展的时候，已经制定了完善的風险投资管理机制，需要高新技术企业在克服风险的情况下，可以更好的对科技进行有效的创新，减少其中存在的问题[6]。

第二，风险投资特殊性的分析。与传统高新技术企业发展相比较可以看出，高新技术企业在融资时，可以有效转变风险投资模式，提升风险投资工作效率与质量。首先，在风险投资内部控制过程中，高新技术企业的发展，经常出现信息不对称的现象，高新技术企业必须要保证信息的真实性，根据投资企业被动情况的分析，减少各类信息不对称的现象。同时，高新技术企业需要风险投资企业的支持，就要制定完善的经营管理制度与营销计划，根据国际上风险投资企业的要求，对自身信息进行有效分析，对高新技术企业经营弱点而言，也要告知风险投资企业，不可以出现扬长避短的现象，进而提升其投资风险管理效率。其次，对于排外性而言，高新技术企业必须要根据政府政策与法律法规的分析，在一定程度上，可以有效提升自身的发展效率。在高新技术企业内部，风险投资管理人员与控制人员必须要全面分析高新技术企业的融资有效性，减少其中存在的问题，进而提升高新技术企业的融资质量。最后，在控股过程中，高新技术企业必须要转变传统的控股观念，根据风险投资规则的分析，保证可以做出一套股权投资制度。高新技术企业必须要掌握技术或是产品的市场销售需求，将技术作为入股依托，然后另一方是将资金作为入股依托，一旦合作成果，双方就可以共同风险彼此之间投资收益，这样，就可以有效提升高新技术企业的风险投资效率。同时，高新技术企业还要重视风险投资规则的分析，保证不会出现控股误区，进而提升高新技术企业的发展效率，减少其中存在的问题[7]。

第三，发挥高新技术企业风险资本优势。高新技术企业在风险投资过程中，必须要发挥其中的优势，保证不会出现难以解决的问题。首先，政府必须要制定激励制度，在政府性补助的情况下，为高新技术企业做出有效的担保，保证可以在一定的支持下增加高新技术企业的融资机会，拓宽其融资渠道。同时，政府部门还要制定税收优惠制度，减少高新技术企业税务方面的资金支出，提升其发展效率。其次，高新技术企业必须要拓宽融资渠道，一方面，可以利用个人投资的方式，引导高新技术企业与个人投资相互合作，提升高新技术企业的融资效率。高新技术企业可以与政府相互合作，请求政府的投资。高新技术企业可以与大型企业或是其他金融机构相互合作，拓宽高新技术企业的融资渠道。另一方面，高新技术企业可以与一些科研机构或是基金捐赠部门相互合作，保证可以提升其发展效率。最后，完善证券市场，我国相关部门必须要完善证券市场，借助证券市场等促进高新技术企业的长远发展，同时，证券市场还可以与高新技术企业相互合作，为高新技术企业提供便利的渠道，进而提升高新技术企业的发展效率。

3.2 高新技术企业间接融资方式

高新技术企业在间接融资的过程中，相关管理部门必须要重视间接融资方式的应用，提升高新技术企业的间接融资效率。

首先，高新技术企业可以利用国内公开上市融资与境外上市融资的方式开展间接融资活动，提升间接融资工作效率與质量，尤其是境外上市融资工作，是高新技术企业发展中的有效融资渠道。

其次，对于境外二板上市融资而言，可以选择一些风险控制能力较高的二板融资方式，提升间接融资工作效率与质量，减少其中存在的问题。

再次，高新技术企业可以在中国大陆上设置二板市场，保证可以有效提升二板市场的设置效率与质量，减少其中存在的问题。

最后，高新技术企业在间接融资过程中，需要根据高新技术企业的融资需求，制定完善的间接融资工作制度，提升间接融资工作效率与质量，同时，还要通过间接融资方式，增强高新技术企业中高新技术的创新效果，优化高新技术企业的技术创新体系。

4 结语

高新技术企业必须要重视融资工作，保证可以创新融资方式，通过间接与直接融资方式，全方面的开展融资活动，并提升技术创新工作的有效性。

参考文献

[1] 邵伟红.小微企业融资问题研究——以众筹为例[J].中国商论，2015（11）.

[2] 吴永智.云南中小生物制药企业融资问题研究[D].云南大学，2013.

[3] 王红军.中关村中小科技企业融资问题研究[D].中央财经大学，2012.