泡沫入喉，但啤酒去哪儿了？

文/李伟

《华东科技》杂志社 记者

终于，悬在ICO（首次币发行）头顶上的那把“达摩克利斯之剑”还是落了下来。

这一“欧·亨利”式小说的结尾，虽说出乎意料之外，但却又在情理之中。从上海市浦东市场监管局针对“2017纷智·全球区块链峰会”的突击检查到北京有关部门临时取消“2017DACA区块链国际高峰论坛”，这是偶然还是必然？

作为一种快速融资手段，ICO在2017年迎来爆发。所谓ICO和IPO（首次公开募股）相对应，也是一种“公开发行”，只不过将发行的标的物由IPO的证券变成了数字加密货币。ICO发行团队在进行具体操作时，会先建立一个网站，发布“ICO白皮书”，介绍所发行虚拟币项目进行的虚拟币融资情况。

据Autonomous NEXT Analysis在2017年7月发布的数据显示，2014年、2015年、2016年，ICO在全球的融资额分别是2600万美元、1400万美元、2.22亿美元，而到了2017年，这个数字飙升到12.66亿美元，是过去3年融资总额的近5倍。在国内，这种超脱于市场监管之外的产物，终于还是受到了有关部门的关注。

带有投机心理的韭菜们普遍持有一种看法，那就是不会“一刀切”——可事实并没有想象中那么美好。9月4日，中国人民银行、中央网信办、工业和信息化部、工商总局、银监会、保监会联合发布《关于防范代币发行融资风险的公告》。一言以蔽之，ICO本质上是一种未经批准、非法公开融资的行为，各类代币发行融资活动应当自公告发布之日起立即停止，已完成代币发行融资的组织和个人应当做出清退等安排。

据统计，从央行15：00发布《公告》到16：30，比特币和以太币这两大加密货币分别暴跌3.7%和11.66%，市值在1个半小时内总共蒸发65亿美元（约合424亿元人民币）。也有媒体称，10万人被套牢虚拟货币交易市场。

“投机者”似乎好了伤疤忘了疼。遥想2015年那场牛市，散户纷纷入局，等待他们的最终结果就是被薅羊毛。如今的ICO就和当年股票炒到6000点，各类大妈参加时的乱象差不多。如同投资人薛蛮子所说：“世界上的泡沫有两种，一种是肥皂泡沫，一种是啤酒泡沫，肥皂泡沫过去之后，什么都不会留下，啤酒泡沫虽然是苦的，但喝完泡沫还有啤酒。我认为，区块链的泡沫是啤酒泡沫，但是真正能喝到啤酒的没有几个，绝大多数人都被泡沫噎死了。”

没错，在投资领域，伴随着大妈们的进场，投资风险可能会开始加大。技术丝毫提不起她们的兴趣，她们所关心的是各种代币能翻几倍、几十倍。对于她们来说，项目本身是否有价值无所谓，代币和房产、黄金、股票一样，都是炒作的工具。大妈们的身影只是现今国内参与ICO的一个缩影。

根据国家互联网金融安全技术专家委员会发布的《2017上半年国内ICO发展情况报告》，面向国内提供ICO服务的相关平台共计43家。2017年以来，通过上述平台完成的ICO项目累计融资规模折合人民币总计26.16亿元，累计参与人数达10.5万人。而国际相关报告则认为，中国可能有超过200万人参与过ICO。

眼看他起朱楼，眼看他宴宾客，眼看他楼塌了。仿佛就在昨天,这一切都如梦似真。正如业界人士所言，任何创新技术的出现都是为了解决问题，而不是制造泡沫。区块链催生的ICO本可以给许多企业带来机遇，挖掘新技术，但却被市场的紊乱打回了原形，一味鼓吹“创新”来钻政策的空子，结局必将不以人的意志为转移而走向反面。

从“暴富神话”到“定性非法”，从“投资狂热”到“泡沫破灭”，这其中折射出的是人性的贪婪和市场的混乱。股神巴菲特的那句话似乎永不过时——“只有当潮水退去，你才知道谁在裸泳”。