构建企业信用评价指标体系的几点思考——以电力背景的电工装备类企业为例1

目前，我国社会信用体系建设正全面展开，银行、第三方机构、监管部门、行业协会等都按照各自需要纷纷开展企业信用评级与评价，都涉及到建立企业信用评级指标体系，但在实际应用中存在一些问题与误区，本文提供几点思考并附议举例。

评价对象与范围要清晰明确

从方法上看，如何评价一个指标体系的好坏，首先就要看评价对象与范围是否清晰。电工装备类企业信用评价指标体系的构建的第一步就是对电工装备类企业的范围做出明确，分别从产业链上和国民经济行业类型上界定了指标体系的应用范围，从产业链上看，电工装备类企业是指电网企业的设备供应商，包括输变电一次设备和二次设备的制造企业。其中一次设备包括变压器、断路器、电抗器、电容器、隔离电力开关及电线电缆等；二次设备主要包括对一次设备进行控制、监控和保护的设备，包括：电站自动化、变电站自动化、调度自动化、配电自动化、线路保护、主设备保护和电能计费自动化产品等。

从国民经济行业类型上看，电工装备类企业包括制造业-电气机械和器材制造业中的输配电及控制设备制造业和电线、电缆、光缆及电工器材制造业。

目前，很多机构在建立自己的信用评级指标体系时，对象与范围并不清晰，普遍的问题是追求全面适用，试图以一个指标体系通用，结果是指标很多，要表达的内容很多，评出来的结果到底能说明什么，并不清晰，最终导致评级结果的应用性很差。

指标要反映企业信用风险特征

在界定了评价范围和对象的基础上，指标体系的设计还要能够反映评价范围和对象信用风险的特征，这就需要在正式构建指标体系前，分析评价范围和对象信用风险特征，并且在构建指标体系时，有针对性的选择与评价对象信用风险特征相关的指标纳入评价。电工装备类企业信用评价指标体系构建的第二步就是分析电力背景下电工装备类企业信用风险特征。

第一，电工装备类企业的产品线对企业信用的影响增大。宏观调控引导需求结构调整，倒逼行业向绿色化转型。“十三五”时期实施最严格的环保制度，实体经济行业面临的节能环保压力进一步加大，相关电力设备的更换和改造升级需求凸显，更节能更环保的电力设备成为下游行业的必然选择。高耗能电力设备将逐渐被淘汰。

第二，企业技术研发能力对企业信用的作用明显。智能化发展趋势使得高技术含量产品将替代中低端产品。随着“互联网+”智慧能源成为发展趋势，电工装备类企业面临着加强关键共性技术和核心零部件研发，提升智能化和专业化水平的压力，无法提升产品科技含量和附加值的企业将面临盈利下降，甚至被迫退出市场。

第三，企业信用对企业规模的敏感度提高。供给侧改革，将推动行业兼并重组，将行业集中度进一步提高。随着去产能工作的深入推进，国家将继续采取准入制度等措施，大力淘汰过剩和落后产能，电力设备制造业将进行深度的兼并重组，一批资产规模较小、经济效益较差的电工装备类企业将陆续退出市场。

定性指标需定量化定量指标应无量纲化

一般指标体系中都会包含定性和定量两类指标。对于定性指标，如果不进行量化，则不能进行自动化处理，必然形成最大限度的人工操作及主观判断，既难以保证体系的科学性与客观性，又增大了工作难度及工作量。因此，一个好的指标体系必然会有一套连续、一贯的法则以对定性数据进行量化。

具体来讲，定性指标定量化要做到量化到具体数据项。对于一个有具体描述的定性信息，应当按照已设定好的量化准则，将其量化到具体的数据项上。定性信息的内涵与数据项是对应关系。如“具有资质的信用分析师人数应达到国家规定”，那就应该找出那个规定的具体内容，如是15人，那么这个数据项的标准值就是15，评价范围至少可以设为三档：＜15，15，＞15。计算机识别。定性指标进行量化处理后，即可用于计算机识别、处理。

目前，国内大多数指标体系的定性指标还处于语言描述阶段，没有有效量化，也不能量化到具体数据项，大部分都不能由计算机自动处理，人为操作空间太大。

无量纲化是对原始数据处理的一种方法，主要解决数据的可比性问题。对于不能直接进行比较应用的数据，需要进行无量纲化。以财务数据中的资产规模为例，不同的企业有不同的规模，不同行业间也没有可比性，所以这种数据不能直接应用，必须进行无量纲化，以使原始数据真实可比。

无量纲化的方法有很多，比较简单的是用指标的最大值和最小值的差距进行数学计算，其结果介于0－1之间。具体计算公式如下：

其中：Zi为指标的标准分数；Xi为某指标的具体值；Xmax为某指标的最大值；Xmin为某指标的最小值。

经过上述标准化处理，原始数据均转换为无量纲化指标测评值，即各指标值都处于同一个数量级别上，可以进行综合测评分析。目前，国内在指标体系应用中，很少有能做到定性指标定量化处理、定量指标无量纲化处理的，很多都是直接使用原始数据，直接比较，不具有科学性。

电工装备企业信用评价指标体系所有指标均为可量化指标，从原始数据的采集与存储均以数据化方式进行，有助于进一步通过计算机识别运算方式完成指标值的计算和模型结果的输出；在指标判断标准方面，指标体系对指标的判断进行了0-1标准化处理，即将数据按照一定规则缩放，使之落入[0,1]的区间内。通过这样的处理可以去除数据的单位限制，将其转化为无量纲的纯数值，便于不同单位或量级的指标能够进行比较和加权。

指标体系对企业信用建设要有引导性

指标体系的构建要有理论基础，指标的选择要对被评价企业的信用建设及信用水平提升有良好的引导作用，让企业在信用理论与文化的指导下，明确建立信用、守护信用的方向、目标和途径，让企业知其所以然。

电工装备类企业信用评价指标体系是以WU’S三维信用理论为基础，主要从三个方面对信用进行了具体阐述：

第一，该理论将信用定义为资本，是一种财富的象征，是每个社会主体拥有所有权的一种财富。界定信用是资本，从内涵上肯定了信用的所有者是每一个社会主体，每一个主体可以掌控自己的信用，提升自己的信用能力。信用作为资本存在，是人类社会进步的表现，是社会经济运行方式从自然资源为主导向知识智慧为主导转变的标志。信用资本是虚拟的，表现为信用评级、诚信评价等。

第二，信用这种资本由三个维度构成，即诚信资本、合规资本和践约资本。信用维度可以用来表示信用的多角度和多范畴，具体来说，信用维度表现在三维空间上：一维是指诚实守信的基本素质，即诚信度；二维是指社会交往的信任度，即合规度；三维是指经济交易活动的成交和践约能力，即践约度。信用资本的价值，信用主体有没有信用，都可以用信用主体所拥有的三个维度来衡量。信用的三个维度总体上呈现一种共生与游离的动态平衡，三个维度之间相互支撑、相互影响，又互为转化，由此构成稳定的信用棱锥。信用三维空间的概念和关系可以用图1表示。

图1三维信用示意图

电工装备类企业信用评价指标体系以WU’S三维信用理论为基础，结合电工装备类企业的信用特点和目前我国征信数据的获得情况，构建了三维信用评价指标体系，作为衡量电工装备类企业在道德文化理念维度、社会行为维度和经济交易维度信用表现的评价工具。

诚信度是企业意识形态层面的指标，主要衡量电工装备类企业的信用意愿。本指标体系选择了诚信素质、诚信管理、诚信形象、申报材料诚信度四个二级指标，旨在通过企业素质、文化、管理等方面的外化表现，探寻出企业经营管理中的信用价值取向。其中诚信素质主要是从企业是否以持续经营为企业目标、企业管理者是否诚实守信两方面，侧面评价企业的诚信度；诚信管理和诚信形象是从企业管理和企业文化方面，评价企业对信用的重视程度；申报材料诚信度则是从评价过程本身考察企业的诚信水平。

合规度是企业社会关系层面的指标，衡量电工装备类企业的信用意愿和信用能力。本指标体系选择了行政处罚记录、行政不良行为记录、政府奖励、公共评价四个指标，主要通过政府监管部门的监管记录中，分析企业参与社会活动的信用行为轨迹，以及企业是否能够遵守社会行政管理规定、行业规则。其中政府行政处罚记录是指政府部门公示的企业受到监管部门行政处罚的记录；行政不良行为记录指监管部门在日常监管过程中发现、记录并公开的所有的企业负面信息；政府奖励指企业获得政府部门授予的奖励表彰；公共评价指监管部门为满足监管要求，降低监管风险，而实施的定期的企业等级评价，以及行业协会对企业企业行规、行约遵守情况的评价结果。

践约度是企业经济交易层面的指标，衡量电工装备类企业的信用能力。本指标体系选择了财务实力、技术研发实力、产品生产实力、践约记录四个二级指标，其中财务实力选择了经典通用的WZ模型从财务指标方面评价企业的信用能力；技术研发实力和产品生产实力主要选择了符合电工装备类企业信用特征的特色指标；践约记录则是通过企业既往履行合同约定的能力来衡量企业的信用能力。

电工装备类企业信用评价指标体系明确了企业信用建设的方向是要从诚信度、合规度、践约度三个维度全方位的建立并守护企业信用。指标体系所选的二级指标进一步引导企业从基础素质、诚信管理和诚信形象三方面提高企业的诚信度；遵守法律法规、规章制度、行为准则、行业惯例，提高企业的合规度；重视财务管理，增强技术研发水平和产品生产水平，提高企业的践约度。