大数据与股票理性投资

包敏

摘要：如何提升投资成功率是我们一直以来所困惑的问题，无论是在股票、基金、投资理财产品中，投资风险都是存在的，股票在投资中属于风险较高的一种，我们可以利用大数据的分析来为我们提升股票投资成功率，依靠数据以及我们对股市的了解去入市获利。

关键词：大数据 股票 投资

2016年世界经济仍将呈现复苏乏力态势。发达经济体总需求不足和长期增长率不高现象并存新兴经济体总体增长率下滑趋势难以得到有效遏制。股票市场容易受整体经济发展的影响，然而主要经济体宏观政策方向不一致伴随着大规模跨境资本流动，外汇与金融市场动荡，这些因素都可能对世界经济运行带来负面干扰。GDP上升受到影响将对股市的上涨带来不小的阻力。分析市场，从股市中看物价市场，从物价后市走势来结合股价市场。

股市之中我们会选择自己心仪的股票来进行购买，并且抱着对其后市上涨的心态对待。利用大数据的分析可以让我们不会盲从大流去购买股票。在股票的选择之中存在着最优投资组合，降低自己所购买的股票的风险，尽可能的使投资效益最大化。每个人心中都有一个期望收益率。假设市场上存在着n个有风险证券[xi，i=1， 2， …，n]，各风险证券的期望收益率和标准差分别为[ui，σi]，两两相关系数为[ρij]。如果投资组合中各风险证券所占的权重（按市场价值计）分别为[λ1， λ2， …，λn]，可得[z=λ1x1+λ2x2+…+λnxn]，则该组合的期望收益率和风险（方差）分别为[uz=λ1u1+λ2u2+…+λnun]，[σ2z=i=1nλ2iσ2i+i=1nj≠iλiλjρijσiσj]。如果投资者要求的期望收益率为[u]，并且金融市场允许卖空，那么投资者的最优投资组合（风险最小的投资组合）中，各风险证券所占的权重[λ1， λ2， …，λn]，可以从以下条件极值中求得：

[minλ（i=1nλ2iσ2i+i=1nj≠iλiλjρijσiσj）s.t. i=1nλiui=u， i=1nλi=1。]

利用这样的投资组合模型，我们可以用SAS程序进行编程进而计算出各项权重的数据占比是多少，降低自己所购买股票时的风险系数。

一、股市概况

这是一个大数据的时代，大家都通过互联网来进行便捷的购物、交流、工作、上传所需文件等等的操作，对于现有数据的分析能力将会变得不可或缺。毕竟如今在这么多数据之中会掺杂着不少无用数据，我们需要把这样的数据给过滤掉，再从中筛选出自己所需要的那一部分数据根据自己的需要做出分析。这样看似简单的步骤，却可以为其带来不小的收益，因此数据分析的应用领域也变得越来越广。根据不同的领域分析选择不同的软件以及分析方法，找到适合的分析方法将会给分析者带来很大的便利以及效益。

在涉及金融领域工作的人之中，炒股的人占很大的比重，然而股市的行情却总会蒙蔽炒股者的双眼，每当其在股市之中获得一定数额的利润之后，就会想去获取更高额的利润而不顾后市发展情况。股价往往在不断上涨之后会有着或多或少的回调，当然也可能在调整时候就改变趋势，从上涨趋势改为了下跌趋势。当然在调整之前股市之中都会有信号给出。如何把握个股的情况，我们只能根据个股的所给数据来判断大致情况，毕竟股市之中一直是有着挺高的风险的。每一天，我们对于个股的判定也许都会有着不同的见解，根据不同的炒股方式去分析判断得出的结论当然也会产生差异。2015年的股灾导致了很多人们破产，大多数人在牛市的行情之下赚取了不少钱但是却不会去分析其购买股票的K线以及后市可能的走势情况，或多或少的在大盘瞬间下跌的情况下不知所措，仍然持有着之前赚钱的股票，直到在几日之后盈利变成了亏损。对于股票这样的高风险高收益的投资，我们必须保持着理性。有多大的上升空间就有着多大的下跌空间，风险与收益在金融领域一直是并存的，没有一直会上升的股价当然也没有一直下跌的股价。对于股市的分析来说还是需要看个人对于个股的理解，但是不变的是在对于股票的选择上，必须关注一下所看好股的公司运营情况，股市开盘之时，总会有领涨的板块，在领涨的龙头板块之中挑选盈利其公司本身盈利情况较好并且成交量较大的有潜在上升空间的股，这样大体上来说选股方向是不会有很大偏差的。在股灾来临之前，其实也是有信号和预兆的，大量的资金跑出，在大盘下也出现阴线，各种指标都出现不利股市上涨的情况，都是在给予入市的人撤离的提醒。

对于股市的把握分析，我们每天可以根据大盘行情的走势，以及相关政策的出台或者与个股相关的新闻影响的把握，当然还有不可或缺的成交量的扩大或缩小。从这些方面的分析可以让你大致对这一支股票当天的走势有一个判定。个股之中都会给出各个时间点的成交情况，分析股票可以从其简况之中关注市盈率与营业收入这两个数据。一般来说这是判定个股趋势的重要指标。有着一定的分析能力去做股票也不能保证自己在变化不定的股市之中没有任何的损失，毕竟股市与科学的计算不同，计算之中正确的答案只会有一个，然而股市之中谁都不能在前一天给出第二天涨跌的一个确定数值。但是从长时间来说，放在股票之中的投资将比金融领域其他的理财产品有着高出很多的收益。当然这样的前提是自己所选择的股票在这一段时间内不会因为公司资金周轉不利或者由于违反一些法律的规定而产生退市风险最后市值归零。

（一）股市的不可控因素

在股票市场的诸多外部因素中，许多是不可控的，如国际形式、国际环境和突发事件，有一些是在短期内无法克服的，但也有一些因素是可控的，比如政府的经济政策和监控措施。任何政策的出台和监控措施的实施都要考虑它对市场的冲击，有些冲击是短暂和轻微的，而有些冲击是长期和摧毁性的，如泰国的经济金融政策，最终还是导致了金融危机的爆发。因此政策的出台要谨慎，允许有偏差，但不允许发生长期的错误政策导向。

股市之中存在的风险分为系统性风险与非系统性风险。系统性风险即不可分散风险，这种风险是指由于某种因素的影响和变化，导致大部分股票股价下跌，由此会给持有股票的人带来较大的无法估计的损失。系统性风险主要是由政治、经济及社会环境等宏观因素造成。这是炒股的股民无法规避的风险，只能通过掌握新闻之中的相关信息提前做判定，这样才可能避免一次这样的风险带来的损失。对股票价格变动造成影响的国家政策包括国家税收政策和金融与财政政策以及产业政策等等。

（二）系统性风险的影响以及选股本身的注意事项

系统性风险对股市影响面大，但是可以从现已公布的信息之中获取相关信息，对股市的情况作一个大概的分析，结合对国家宏观经济的理解，做到提前预测走势以及对自己所持有股票的大幅下调的防范，调整自己所持股票的仓位以减少不可规避的损失。个股后市涨跌情况的一个重要点是个股的主营业务以及所属行业，也就是一个股票的所属板块，如今关注的板块大多有军工板块，有色金属板块，人工智能板块，房地产板块等。个股的所属行业若是一个新兴行业，还没被大家所发掘，在日后这一行业兴起，必然会有大量的人对这一行业有着一定的关注了解，行业前景好，那么这样的股票后市的上涨空间会十分之大。政策以及对国外的交易情况等等则是我们无法规避的，外国披露中国对其本国进行产品的倾销这样类似的情况出现，或者政策披露这一公司原本没有公开的内部亏损情况，这样的不可控因素也会大大影响其股票本身的一个价格波动。要想对于股市有着大致的把控，必须关注所持股的相关新闻，对其个股的运营进行一定的了解。在一个股票的背后也许也有着潜在的幌子，发布出去的消息是假的，其实这支股票是存在着退市风险的，在当天这样的消息散出股价直冲涨停之时，有跟进的股民就会深受这样的幌子之苦，对于这样的股票，风险系数十分之高，以我的角度来说这样的看不懂的涨幅以及我们可以从之前这个股的情况来帮助判定其大概的真伪，这样的股还是不建议碰比较好，毕竟像金亚科技这样的“黑天鹅”还是很少见的。这样的股除非是有主力大量打入市场之中才会有一个很大幅度的稳定上升趋势形成，并且由于其股性本身还是会存在着退市风险的，对于这样的股票的价值确定是有问题的，一般的炒股的股民并不能很好的判断其大致价值区间，所以这类股票只能持有几天，不能做太长时间的逗留。对于股票来说，上市之后的稳定价格就是对于这一股票的一个价值肯定，若其本身不符合开始的定价，那么就会无理由的从原价不停的开跌，连续不断的跌停板直至其有退市风险为止，这样的股基本不受外界的大盘影响了，选股还是需要谨慎的。

在2016年7月首次提示暂停上市风险的欣泰电气就是一个很好的例子，由于这个股本身有十分大的风险，风险偏好者与稳健者展开了资金的博弈，由数据指出7月12日至8月19日收盘交易日累计成交竟达11.2亿元。这样大额的成交量就会给投资者带来不同的影响。一方面有人认为有这样大额成交量的股票就有博弈的价值，然而另一方面有人认为不少资金进入是为了欣泰电气的自救，期待未来重新交易。事实表明欣泰面临巨额的偿债压力，不能简单的从交易额度来看这样的股票，也不能光看其净资产。

二、股市之中的股民心理分析

理性价值的认知主体是“理性人”，该“理性人”建立在以下假设基础之上：一是能够获得关于目标股票价值评估的全部信息；二是能够根据所获得的信息在合理的时间内进行分析并做出价值判断；三是上述判断过程不受个人的心理因素影响。

对于数据的分析我们确实可以得到个股的背后公司大致的运营情况以及个股大致上的趋势走向，但炒股人本身的心理也一样会导致个股的价格波动。在中国大妈的带领之下，不断炒高了黄金的价格，那么相对应的股民就会认为黄金的股票会随着这样的金价不断提升。每当大量股民达成一个共识之后，那么就会导致大家不约而同的去购买同一支或者同一领域的股从而形成一个领涨板块。带动涉及这一领域的股票价格上升。同样的，相反的来说当大家都认为这个股风险过高后市不确定因素过多之时，都选择了抛出，那么此股价格也就会瞬间因为大家的抛出而下跌。在中国股市之中有着涨停板与跌停板，自治区除外。这可以说是对于股民的一个保护性的规定。每天个股最多只能上涨百分之十，最多也只能下跌百分之十。然而当一个股到达了涨停板之时，大家的意见就会产生一定的分歧。部分股民会认为这个股会封住涨停板持续到下午三点也就是收盘，剩下的一部分则是认为这样的涨停板维持不到收盘就会产生开板的情况，一旦这样子想法的人多了，那么手上持有这一涨停板股的人都进行抛出股票的操作，就会形成大额数目的此股抛出的成交量从而达到一个开板的情况。一旦出现了开板的情况，之前的部分股民则会造成一个心理落差并产生恐慌的情绪，也许也会跟风卖出部分自己手中所持有的股票进一步压低股价，这样的心理因素对于股价的影响也是十分之大的。对于其他股民心理的把控，只要别人与你想法一致都认为这个股股价会上升，那么随之而来的将是大额的成交买入量，价格自然会有一定的上涨。

三、投资心态调整

良好的心态是股票投资成功的最终保证。如果事先虽然对行情有正确的分析和判断，也有科学的投资策略，但没有良好的心态，那么再好的投资机会也将丧失贻尽。

股票对于我们来说其实是一种投资手段罢了，但这一投资的所含风险比较大，股市之中存在着一些看不懂的疯涨的股票，也许存在着主力的大量买入，也许是存在着隐藏的信息没有披露，当然也是有可能是其不誠信，强行拉高了股价以非正常的手段达到的目的，对于一般投资者来说，没有内部消息，那么就不可能会去关注一个默默无闻的股，当我们看到的时候已经是达到一个只能看不能买的价格了，虽然错过了一个涨幅很大的股，但是换个角度来思考，这如果只是一个陷阱，在吸引大量投资者买入之后持续不了两三天的涨幅将会让本身持有股票的人解套，抛出大量的持股，将会带来一波很大的回落。理性对待股票的涨跌才是对股票投资的正确态度。面对大跌的所持股票，冷静分析所持股票的情况，是由于什么原因影响导致的大跌，分析判断自己之前买入的股票与自己预期是否有很大的偏离。一般来说选中一支好股，是不会与自己的预期判定的走势有太大偏离的，若是出现了与预期有太大偏离的时候我们要做的就不是等待其价格回升这么简单了。利用自己所现有知识分析所持股票情况，是否有重大的事项披露或者是有主力大量的抛出所持股。相关政策的调整对于股票的影响十分之大，这时候应该关注一下所持股票下的新闻板块，若是有太多的不利因素，理性对待亏损，尽量减少自己的损失才是理性之举。

四、技术分析

技术分析理论认为市场行为包容一切，价格以趋势方式演变，并且历史会重演。市场行为包容一切，是指任何可能影 响股票市场价格的因素实际上都反映在其价格之中，技术分析者只要研究价格变化就足够了，而不必研究造成价格变动的内在因素。而且当前的市场趋势有势能或惯性，即过去出现过的价格趋势和变动方式，今后会不断出现。

一般来说对于大盘的走势分析需要结合上证指数以及沪深指数创业板指数等几个大盘指数的整体走向来预测。若是两个指数都是呈上升趋势并且突破了各自的压力位，那么整体的大盘指数一般来说是向上走的，根据上证指数的走势图需要观察的是均线，当指数回落到五日均线之时，需要提高警惕，在这一个点位是属于一个支撑位，若继续回落，也许会在后续的几日内一直呈现下跌的趋势。无论是个股或者是大盘的走势图中，我们都可以将其缩小比例观察整体走势图的形状，在平坦的走势之中一般是囤积股份的时候，在一段时间之后呈不断上升的阶梯状，这样的形态来说是有利于后市上升的，有上升空间的信号。

五、形态分析

从形态方面可以大致观察出所关注的股的整体走势，以及大致的预测到之后日子里的长时间的走势情况，在形成头肩底的形态的股票之中，可以观察到在头肩左侧呈下跌趋势，并且在一个最低点会有拉升，以最低点为头，回升的前几个高点里的一个为右肩，在两个低点与两个高点的二次确认后形成一个头肩底的形态，是一个买入信号，这样的形态的形成会对投资者的投资有一定的保障，当然也有头肩底形态出现并且以失败告终的例子出现。若是在头肩底形态形成过程之中，反弹上升趋势在肩部之后被打破，呈现回落趋势，那么这样的形态图就是没有意义的，头肩底趋势已经被打破了。相反的头肩顶形态的形成代表着后市会下跌，在右肩部形成之时就是最好的抛出自己所持股的时候，以此减少亏损。一般的情况下对于股票的走势分析需要做出轨道线，让最近的走势在这样的一个轨道之中波动。轨道线的上端即是上升时期的压力位，然而轨道线的下界就是下跌时候的支撑位。每当行情较好之时，股价会上升到压力位，在此点会展开空方与多方势力的博弈，一般来说这样点位的出现会有几日的回调起伏，毕竟在压力位的突破不是这么容易的。一旦创下一个新的高点，那么轨道线也需要因此改变，代表着这一支股将会有新的上升趋势形成。若是打不破高点，那么近期之内就将以空方获胜股价回落的情况收场。

双重底的也是一种常见形态，是指股价在一段时间的回落之后有拉升又进行回调再拉升的一个形态，W底的形成预示着后市有一个大幅度的拉升，相反的若是形成了双重顶形态那么就要关注所持股了，也许在后市会有突然的回落。对于所持股形态的把握还是十分重要的，我们可以通过形态的大致形成情况分析出之后可能形成的走势，更好的帮助自己进行更好收益的投资。当所观测股近期有形成一个高点并且此高点高于前一个高点，最近一个低点也是高于前一个低点的，那么这样的形态形成大致就可以判定后市是向上走的。当然只靠分析形态是无法很好的把控股市走向的，对于股市的把握还是需要形态分析结合量价来看的，当股价不断上升的同时我们所需关注的还有成交量，若是在成交量很小的时候股价却是不断上升的，那么对于此时的走势来说就形成了量价背离。量价背离代表着这一段时间的拉升是非正常的拉升，对于这样的情况的出现，投资者应该理性对待，减少所持股的仓位，在量价背离之后很可能预示的是大跌。

六、股票综合影响分析

股市会受到各种因素的的影响，反之我们可以透过股市看到很多不同的板块的物价波动情况，这种波动在股价上是十分明显的，在2016年上半年中，猪肉价格，油价以及金银的价格波动十分之大，从股票上反应出来的则是在主营公司经营这些不同的商品的股票价格在这段时间内产生了很大幅度的波动。我们可以通过股票市场捕捉到很多关于身边的所想知道的物价未来的走势情况。一向来股票市场的波动是会早于物价市场的波动的，在石油板块的股票价格在一个点位开始不断地拉升预示着油价将会有一定幅度的上调。2016年以来猪肉的价格在从10.5元/斤的均价不断上升于2016.5.20左右开始停止涨势价格在12.9元/斤左右，然而在7.7日又开始拉升价格到达13.8元/斤，这些价格的波动情况对应的股市之中的猪肉板块在2016年3月指数就开始呈现上升趋势，在2016年4月8日指数上升趋势受阻无法继续进行拉升，开始呈现短期的震荡，而在2016.6.1指数又开始向上拉升，不断的提高于7月22日创下新的高点遇压力位受阻产生震荡。数据显示股市之中的股价，指数波动的体现一般来说是快于物价市场的价格波动的。股市之中各个板块可以很好的反映出相对应的物价的波动情况。石油板块的股价指数2016.5.12开始拉升于6.6日开始回落，之后再6.20日开始大幅度的拉升，7.14日的回调直到8.2日开始进一步的拉升。与物价波动情况不同的是股市对于政策以及利好利空消息的敏感度更高，并且在上升过程中会受到股民心理影响受阻，从而产生一段时间的震荡。石油价格一直处于5元左右波动，由于石油是现在有车人们的必备品，价格波动幅度一直不会太大，物价水平影响着与其相关的其他产品的价格水平，國家对于石油的价格一直有着强力的监控。

房地产指数从2016.2.1开始有一个明显的拉升，相对的各大一线城市的房价也不断上调，杭州的房产均价从1.8W元/平米上升到1.9W元/平米，在这短短的几个月内，炒房的人不断冲入房地产市场，以自己认为的低价买入房产待涨，这样不理智的行为促使着对房子有刚需的人不得不以高价买入自己的第一套房子，这一现象的产生也为经营房地产开发的公司带来了一笔很大的收入。更有甚者认为在这几个月之中房地产销售人员已经卖出了10年的销售额，对于GDP的拉升是一个很大的刺激。然而在2016.5.1开始房地产板块指数上涨受阻，相对应的房地产的销售业绩直线下滑，毕竟在这样一次房地产风波之后有需求的以及对炒房有想法的人都已买下了自己所看好的房子。房产相对于股票不同的是房子的流动性极差，当你买入房子的那刻起，若经济发展有所回落，或者所在城市的房地产市场不景气，你所拥有的房产价值将会下降。房子在短时间内是不可能卖出的，然而股票价格在回落的趋势中，只要持有者不看好后市，即可当即卖出所持所有股票，以此来减少自己的投资损失。以此来看对于房子的投资风险其实远远大于对于股票的投资。在股市之中一直低迷的万科A股由于房地产风波的影响一直引领板块疯涨，在6月之时由于一线城市房地产价格趋于稳定，不再有不断向上的走势，其对应的股价上升趋势也告一段落。2016年8月又出现了三线城市房价的利好消息，对应房地产板块指数又产生了大幅度的拉升，然而对应的城市的房价却没有这么快的拉升，这对于股市来说是一件好事但是对于我们其实也是一个警告。

七、结束语

随着经济社会的发展，我国居民的投资意识不断增强，股票作为一种投资理财渠道逐渐被人们所接受，对股票投资的理解也逐步加深，对股票投资的风险认识也日益增强，股票投资的风险性决定未来收益状况的不确定性，关注所选股相关信息，掌控与大盘动荡的有关因素，利用现有的大数据来选用投资组合模型，降低投资风险，随时保持冷静的选股心态，不买看不懂的股票，稳中求利才是最合适的投资股票的方法。

参考文献：

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