欣泰电气：因欺诈发行被强制退市

叶辉

从2011年到2014年，持续4年，6期财务报告，欣泰电气每期虚构收回应收账款从7000多万元到近2亿元不等。尽管手法隐蔽、造假成系统且不惜成本，但依然露出了很多蛛丝马迹。

在创业板上市的欣泰电气，在2016年成为因欺诈发行而退市的第一单。这是证监会重罚上市公司财务造假，出的一记重拳。

从2011年到2014年，持续4年，6期财务报告，欣泰电气每期虚构收回应收账款从7000多万元到近2亿元不等。尽管手法隐蔽、造假成系统且不惜成本，但依然露出了很多蛛丝马迹。2015年5月，根据证监会《上市公司现场检查办法》，辽宁证监局对辖区内的欣泰电气进行现场检查。检查发现，这家公司可能存在财务数据不真实等问题。

中国证监会迅即立案，组成了由深圳证监局、辽宁证监局两地近30人参加的联合调查组，进公司、跑银行、访客户，历时4个月，最终坐实了欣泰电气欺诈发行和重大信息披露遗漏，并开出了针对欺诈发行的史上最严罚单。

证监会新聞发言人张晓军2016年7月8日通报称，证监会已完成对欣泰电气涉嫌欺诈发行及信息披露违法违规案的调查审理工作，依法向欣泰电气及相关责任人送达了《行政处罚决定书》和《市场禁入决定书》，对欣泰电气及其17名现任或时任董监高及相关人员进行行政处罚，并对欣泰电气实际控制人、董事长温德乙，时任总会计师刘明胜采取终身证券市场禁入措施。

同时，张晓军表示，已对欣泰电气首发上市相关中介机构进行了调查，向兴业证券和兴华会计师事务所送达了行政处罚事先告知书，并对北京市东易律师事务所展开调查。

持续4年造假，欣泰电气是为了什么？上市的利益使然。

早在2009年9月，欣泰电气首次提交IPO申报材料，但于2011年3月因“所并购资产持续盈利能力不足”等原因被否。2011年6月，欣泰电气更换保荐机构为兴业证券，准备再度冲关。然而，由于欣泰电气迫于经营压力，放宽了对客户把关，回款难度大的客户增多，现金流一度成为负数。

为了符合上市要求，欣泰电气开始虚构收回应收款项。最终，欣泰电气以载有虚假数据的招股说明书于2014年3月堂而皇之地登陆A股，募集资金2亿多元。

财务造假一旦开始，就很难停下来，欣泰电气正是为了圆上市前的一个谎，而延续了4年的造假路，最终把自己送上了“不归路”。

据统计，自从2001年水仙电器被强制退市以来，两个交易所共有51家公司被强制退市。2014年《若干意见》出台后，首次将欺诈发行和重大信息披露违法纳入强制退市规定，*ST博元是第一家因重大信息披露违法，被强制退市的上市公司。

张晓军表示，欣泰电气启动退市程序后，证监会仍将继续加大监管力度，对上市公司、控股股东或其他相关主体，侵害上市公司或中小股东利益的行为，坚决打击，绝不手软。

兴业证券作为欣泰电气申请首次公开发行股票的保荐机构，被迫出资5.5亿元设立先行赔付专项基金，用于先行赔付适格投资者的投资损失。